Sharpe vs Sortino: Dữ liệu chứng minh Bitcoin vượt trội hơn vàng mặc dù có Biến động

Hiệu suất điều chỉnh theo rủi ro của Bitcoin vẫn tiếp tục nổi bật so với vàng, ngay cả trong những giai đoạn biến động cực đoan. Điều này đã đặt ra câu hỏi về vai trò truyền thống của vàng trong các danh mục đầu tư.

Từ đầu năm đến nay, vàng đã tăng 39% so với 19% của Bitcoin, nhưng các chu kỳ lịch sử cho thấy BTC có thể mang lại hiệu suất vượt trội hơn nhiều khi tính đến rủi ro.

Hồ sơ rủi ro-phần thưởng của Bitcoin

Trong thị trường tăng giá năm 2017, Bitcoin đã tăng khoảng 1,300%, và tạo ra tỷ lệ Sharpe là 1.4 mặc dù có những biến động giá cực đoan, trong khi mức tăng 13% của vàng trong cùng thời gian chỉ tạo ra tỷ lệ Sharpe là 0.8. Tương tự, trong chu kỳ 2020, Bitcoin đã tăng 214% trong nửa cuối năm, so với 7% của vàng. Tỷ lệ Sortino của BTC đã vượt quá 3.0 trong thời gian đó và cho thấy khả năng của nó trong việc tạo ra lợi nhuận vượt trội so với những biến động giá tiêu cực.

Vàng, khi so sánh, duy trì được mức lợi nhuận điều chỉnh theo rủi ro ổn định hơn nhưng thấp hơn, theo những phát hiện mới nhất được chia sẻ bởi Michael Nadeau của ‘The DeFi Report.’. Tỷ lệ Sharpe của vàng thường dao động giữa 0.6 và 0.9 trong một năm nhất định, phản ánh sự ổn định nhưng tiềm năng tăng trưởng hạn chế. Tỷ lệ Sortino cho vàng hiếm khi vượt quá 1.5, có nghĩa là trong khi việc bảo vệ trước rủi ro giảm giá là mạnh mẽ, lợi nhuận trên một đơn vị độ biến động tiêu cực là khiêm tốn so với Bitcoin.

Mặt khác, tiền điện tử cho thấy rằng sự biến động cao không nhất thiết phải trừng phạt các nhà đầu tư khi các chuyển động giảm được đo lường riêng biệt. Qua nhiều chu kỳ tăng giá, sự biến động không đối xứng của Bitcoin đã chuyển thành lợi nhuận điều chỉnh rủi ro cao hơn đáng kể, ngay cả khi các dao động giá thô của nó có thể vượt quá 80% trong một năm.

Nadeau lưu ý rằng những chỉ số này đặc biệt liên quan đối với các nhà đầu tư tập trung vào hiệu suất. Trong khi vàng tiếp tục cung cấp lợi ích bảo toàn vốn và phòng ngừa, điều này có lợi trong các thị trường gấu hoặc thời kỳ lạm phát, sự kết hợp giữa Bitcoin với tiềm năng tăng trưởng cao, tính thanh khoản toàn cầu, khả năng truy cập thị trường 24/7 và tỷ lệ Sortino mạnh mẽ đã định vị nó như một phương tiện tích lũy tài sản có thể hiệu quả hơn.

Đối với những người sẵn sàng chịu đựng sự biến động, hồ sơ điều chỉnh rủi ro của BTC cho thấy nó có thể vượt trội hơn các tài sản cứng truyền thống như vàng, không chỉ về lợi nhuận thô mà còn về lợi nhuận so với rủi ro đã thực hiện.

“Theo ý kiến của chúng tôi, nếu bạn đang tìm kiếm sự vượt trội và có thể chịu đựng một chút biến động, BTC là tài sản vượt trội. Nếu mục tiêu chính là bảo toàn vốn, vàng chắc chắn có vai trò của nó.”

Nhân khẩu học: Về Vàng so với Bitcoin

Không có gì ngạc nhiên khi thế hệ Millennials và Gen-Z ngày càng ưa chuộng Bitcoin hơn vàng. Nadeau nói rằng các nhà đầu tư trẻ tuổi bị thu hút bởi khả năng tăng giá không đối xứng của BTC, giới hạn cung 21 triệu, tính di động, tính chia nhỏ và sổ cái minh bạch, tạo ra tính thanh khoản toàn cầu và sự dễ dàng khi sử dụng.

Ngược lại, thế hệ Baby Boomers vẫn tiếp tục đánh giá cao vàng để bảo toàn vốn và phòng ngừa lạm phát.