Andre Cronje 是何许人也？

说到 Yearn.finance，必须先提到其创始人 Andre Cronje（下称 AC）。 AC 一开始并不是计算机领域出身，他首先就读斯泰伦柏斯大学法学系，随后进修了计算机科学和讯息系统，因缘际会之下，获得机会成为计算机培训学院的一名课程讲师，自此开始涉足计算机科学领域。

从早期的兴趣爱好，后成为 Defi 领域的连续创业者，他参与了许多知名的 Defi 项目，例如 Keep3r、Chainlist、Sushiswap等，因此被称为是 DeFi 领域最有影响力的人之一。当 AC 宣布他将在 Fantom 链上启动名为 Solidly 的项目后，短短两个月的时间， Fantom 的 Defi 总锁定价值飙升到 122 亿美元，在所有区块链中一跃成为第 3 名。

跨链技术也是 AC 花了许多精力的方向。由于不同链之间的功能不同，而且彼此之间无法交流，随着公链生态的发展，跨链转移代币成为 Defi 用户的重要需求之一。 AC 和 Anyswap 团队共同开发出了跨链平台 Multichain，主要服务用户跨链转移代币，目前，Multichain 已经支持以太坊、Fantom、币安智能链、Fusion 等至少 10 个重要的区块链网络，以及 190 余种代币。 Multichain 会先在一个区块链上锁定代币，并在另一个区块链上铸造打包代币。若不可行，则会使用跨链的流动性资金池网路来交易桥接代币。这使得资金可以更轻松地在整个区块链技术生态系之间互相移动。

然而，Andre Cronje 于 2020 年 2 月与 2021 年 1 月在个人社群媒体上连载了两篇文章，标题为“Building in DeFi sucks（做 DeFi 烂透了）”。随后与 AC 共事的 Anton Nell 在 2022 年 3 月 6 日于推特宣布两人决定离开加密货币领域，并预计在 4 月 3 日终止约 25 个应用程式服务，迄今都没有出面说明退出币圈的原因。

其后多个项目的域名被转交给相关团队做后续维护及管理，如Solidly.exchange 域名移交 Solidex 团队等。 AC 退出币圈的消息一出，引发市场震撼，导致相关项目的币价大幅跳水，Solidly、YFI 等项目的总锁定价值暴跌，社群一片哗然，AC 更是倍受争议。有人怀疑，AC 并非真正退出 Defi 圈子，而是转为匿名地下继续操作。不过究竟事实真相为何，我们不得而知。

虽然少了 AC 的参与，但许多项目仍然持续发展中，像是 Solidly 的分叉 Velodrome 交易所在以太坊 Layer 2 网路上取得了不错的成绩；Chainlist 虽然网域被关闭，但是由于 AC 将其代码开源，因此目前已有许多替代性网站供人使用，诸多项目包含 Yearn.finance 如今也都有专门的团队进行迭代更新，甚至扩大营运团队等。

Yearn.finance 是什么？

Yearn.finance 为一种建立在以太坊区块链之上的一种去中心化智能金融产品，可以被视为基于智能合约的基金经理，利用去中心化的智能合约来取代中心化的投资顾问团队，使用程式码拟定投资策略，这些投资策略包括提供贷款资产、通过挖矿赚取项目代币、提供流动性，或者将这些和其他投资策略结合起来，用于在各种 Defi 贷款协议上。

(图片取自 yearn)
协议的主要功能俗称“机枪池”（Vault），根据实时挖矿收益的高低，以自动化的方式判断将使用者投入池子中的加密货币投资在何处可以产生最大收益。之所以会有机枪池之称，是因为这种操作就像是使用机枪一样，不断地在不同项目间进行切换，持续帮使用者锁定最高获利之处。根据机枪池的特点，把运算力集中到一个矿池中，不指定挖哪个币，而是直接寻找相同挖矿演算法中的几个专案，哪个专案收益高就转换到哪个专案上去挖，最终获取最佳收益。著名的机枪池有 Beefy.Finance、Reaper Farm等。

Yearn.finance 的运作原理

Yearn.finance 有两大主要功能，其中机枪池是最核心的功能。目前机枪池已有两种版本 v1 及 v2，未来即将推出 v3，各自有不同的投资策略，例如追求投资报酬率最大化或者交易手续费最小化等。将钱存入机枪池不会收费，但领取时会收取一定的提领费用和获利时收取获利的 20% 作为手续费。

Yearn.finance 的另一个功能 Earn 是帮助使用者将资金借出给 Aave、Compound 等平台，由演算法算出不同平台中哪个借出利率最佳，进而自动优化收益。

机枪池可以减少以太坊交易的高额手续费，因此显得更加重要。通过集资，只需支付一次交易手续费，大大节省了交易成本。然而机枪池并非无风险，2022 年 8 月 2 日，Reaper Farm 遭到恶意利用，骇客利用攻击合约和通过漏洞合约，从多个 Vault 中转移出 62 ETH 和 160 万 DAI，使项目方损失价值约 170 万美元的资产。

YFI 代币是什么？

YFI 代币是 Yearn.finance 的治理代币（Governance Tokens）。许多加密项目会将大部分代币分配给创始团队或早期投资者，使得一小部分人不仅在经济上受益最多，还获得了对项目的重大控制权。特别的是，由于开发者 AC 在推出 YFI 代币时并没有保留任何代币给管理团队，而是将其完全释出到市场上，使该社区可以完全去中心化的治理，被称为“公平发行”（Fair Launch）。

通过 YFI 的公平发行，代币的持有者可以通过质押与投票影响项目相关的决策，项目不会由开发者操控，而是由所有代币持有者共同决定项目的未来走向，前所未有地证明了创始人对真正去中心化治理的理念。

Yearn 通过增发治理提案
YFI原有的代币总量为 30,000 枚，后经社区成员提案投票通过，增发 6,666 枚（折合约 2.1 亿美元），其中有 4,444 枚分配给资金库中的营运基金（Operation Fund），另外 2,222 枚则分配给开发团队。虽然奖励开发团队、促进发展的立意良善，但也不免引发其破坏去中心化治理、使核心成员握有更大权力的疑虑。

（图片来源：yearn）

除非 YFI 持有者投票增发更多的 YFI 代币，否则此代币的数量是固定的。 YFI 代币的另一个特点是持有者可以获得 Yearn.finance 平台的报酬分润，依照固定比例发给代币的持有者。

根据统计，目前 Yearn.finance 平台每年的手续费收益是 2100-3000 万美元，这些都会依照固定比例发给 YFI 代币的持有者，使得更多人愿意持有 YFI 代币。目前要持有 YFI 代币需要购买。

Yearn.finance 解决了什么问题？

现有的加密货币圈，资金在不同池子间流动时产生的手续费极高，对于用户来说非常不友善。另外，由于 Defi 项目是个风险极高的投资项目，面临着骇客风险、清算风险等，资讯量极其庞大复杂，使现有的投资者无法正确评估使用智能合约的风险。 Yearn.finance 的运作机制解决了上列两个问题：通过自动识别哪个池子的收益最高，自动将资产分配到不同池子挖矿，以类似集资的方式自动执行，不只选择交易所，也自动选择虚拟货币的智能合约，使用户无需承担认知成本和多次的交易手续费。

虽然 Yearn.finance 有着高报酬的诱因，但高报酬往往伴随着高风险。由于 YFI 牵涉众多智能合约，跟 curve、Aave、dYdX、Balancer等协议都有关系。如果其中一个环节出问题， YFI 也会出问题，存在着环环相扣的风险，牵一发而动全身。

Yearn.finance 的重要历史发展

YFI 代币在发行之初因为总量稀少，其价值从个位数暴涨至六万美元，开启万倍神话。在此之后，YFI 收益聚合概念爆火，其代码遭到许多团队模仿，仿盘络绎不绝。 DeFi 赛道在爆火后，市场缺乏增量资金且无落地场景，许多代币价格回落后降温。

由于 YFI 的最大供应量固定，现在已全部挖完，为了保证流动性，社区成员提出增发方案，希望能将代币量从 3 万枚新增至 6 万枚，同时仿照比特币的减半机制，这个提案被称作 8 号提案（YIP 8）。 8 号提案得到投票数 80% 的支持，但因为总得票率未达最低要求 33% 而失败。于是一支中国团队推出了 YFII ，称是 YFI 的分叉。

（图片来源：YFll）

YFII 采取类似比特币的减半增发机制，总量 6 万枚，每一周产量减半，并根据用户为各池子提供流动性的份额分配对应比例。 YFII 自推出后，社群上出现各种争论，不少人认为 YFII 使用的是未经审计的智能合约，而且有中心化控制的嫌疑，在安全上有一定的风险，甚至有人提出通过挖矿对 YFII 实施攻击的计画。 2022 年 5 月 25 日 YFII 突然暴跌，最大跌幅超过 73%，Balancer 平台则是一度将 YFII 列为黑名单。推特名人 ChainLinkGod 回应，YFII 确实是 YFI 的分叉，也并不是诈骗项目，但确实不存在任何价值，甚至有人评论 YFII 为“超级垃圾”。

值得注意的是，Andre Cronje 退出后，接手 Yearn.finance 的团队于 2022 年 5 月 3 日发布消息，宣布即将推出 Vaults v3，包括：采用新型代币标准 ERC-4626、使用 Solidity 编写 v3 等各式更灵活的策略。此消息一出，YFI 的价格在 24 小时之内涨幅高达 2.9%。 YFII 是否可信任？ Vaults v3 会不会带领 Defi 圈走向另一波的高峰？在社群中都掀起不小的讨论。

总结

Andre Cronje 创造的 Yearn.finance，通过多个协议的聚合功能，并利用组合性，重新定义了一个产品生态系统。 Yearn Finance 收益聚合器，是点燃 DeFi 赛道其中一个重要火种。除了持有代币赚取利息，同时可以参与治理，未来不只是关于币圈收益的优化器，将会看到新代币标准、收益策略等等，更会扩展到保险、期货、清算领域，其未来走向值得我们关注。