Tổng Quan Sản Phẩm Gate Options ｜ Gate

Quyền chọn là gì?

Hợp đồng quyền chọn do Gate cung cấp là các sản phẩm phái sinh tài chính được thiết kế riêng cho tiền mã hóa.
Quyền chọn là một hợp đồng được thỏa thuận giữa người mua và người bán.
Sau khi người mua trả cho người bán một khoản phí (gọi là phí quyền chọn), người mua sẽ có quyền mua hoặc bán một lượng tài sản cơ sở nhất định từ/cho người bán với mức giá đã định trước vào một ngày cụ thể trong tương lai.
Người mua quyền chọn có thể lựa chọn thực hiện hoặc không thực hiện quyền chọn khi đáo hạn, trong khi người bán có nghĩa vụ hợp tác nếu người mua quyết định thực hiện quyền chọn.

Giao dịch mô phỏng là gì?

Giao dịch mô phỏng là một tính năng trên Gate cho phép người dùng giao dịch hợp đồng quyền chọn bằng tiền ảo trong môi trường mô phỏng. Giao diện giao dịch và cách thức vận hành hoàn toàn giống với giao dịch thực tế, và được đánh dấu rõ là ‘Giao dịch mô phỏng’.
Giao dịch mô phỏng không phát sinh bất kỳ chi phí thực nào; số tiền sử dụng được cung cấp bởi nền tảng và chỉ dùng để trải nghiệm.

Ý nghĩa tên quyền chọn là gì?

Để đơn giản hóa việc giao tiếp, quyền chọn thường được biểu thị bằng một mã theo định dạng: Thị trường-Ngày đáo hạn-Giá thực hiện-Loại

• Thị trường: Thị trường tiền mã hóa tương ứng
• Ngày đáo hạn: yymmdd; ví dụ, 250627 nghĩa là ngày 27 tháng 6 năm 2025
• Giá thực hiện: Giá thực hiện đã định trước vào ngày đáo hạn
• Loại: C là quyền chọn Mua (Call), P là quyền chọn Bán (Put)

Ví dụ: Một quyền chọn có mã BTC-250627-18500-C nghĩa là quyền chọn BTC với ngày đáo hạn 27/06/2025, giá thực hiện 18.500 USDT và là quyền chọn Mua (Call).

Thuật ngữ phổ biến

• Tài sản cơ sở: Tài sản tiền mã hóa được chỉ định trong hợp đồng quyền chọn
• Phí quyền chọn: Khoản phí mà người mua quyền chọn trả cho người bán để có quyền thực hiện quyền chọn khi đáo hạn

Mua quyền chọn Mua/Bán: Phí quyền chọn = Giá đặt lệnh x ABS(Số lượng lệnh) x Hệ số hợp đồng

• Ngày đáo hạn: Ngày cuối cùng mà quyền chọn có thể được thực hiện (đối với quyền chọn kiểu châu Âu, đây là ngày duy nhất được thực hiện)
• Giá thực hiện: Mức giá cụ thể mà tài sản cơ sở sẽ được mua hoặc bán khi đáo hạn, theo thỏa thuận trong hợp đồng
• Loại quyền chọn: Bao gồm quyền chọn Mua (Call) và quyền chọn Bán (Put)

ITM, ATM và OTM là gì?

Trong giao dịch quyền chọn, ITM / ATM / OTM mô tả “tình trạng sinh lời” của quyền chọn, tức là mối quan hệ giữa giá hiện tại của tài sản cơ sở và giá thực hiện.

• ATM (At The Money) – Quyền chọn hòa vốn
• ITM (In The Money) – Quyền chọn đang sinh lời
• OTM (Out of The Money) – Quyền chọn ngoài vùng sinh lời

Giá trị và P&L được tính như thế nào?

• Lãi/lỗ chưa thực hiện phản ánh lãi/lỗ tạm thời của vị thế hiện tại dựa trên giá mới nhất, và sẽ biến động theo giá thị trường.
  Công thức: Lãi/lỗ chưa thực hiện = (Giá đánh dấu - Giá vào lệnh) × Hệ số hợp đồng × Số lượng

• Lãi/lỗ đã thực hiện là phần đã được chốt, bao gồm phí giao dịch và lãi/lỗ từ việc đóng lệnh thủ công.
  Công thức: Lãi/lỗ đã thực hiện = Phí + Lãi/lỗ khi đóng lệnh

• Lãi/lỗ khi đáo hạn được xác định tại ngày đáo hạn dựa trên giá thực hiện và giá thị trường:
  Quyền chọn hòa vốn/ngoài vùng sinh lời: Không thực hiện, P&L = 0
  Quyền chọn đang sinh lời: Tự động được thực hiện

Lãi/lỗ quyền chọn Mua = ( Giá thanh toán - Giá thực hiện ) × Hệ số hợp đồng × Số lượng vị thế - Phí thực hiện - Phí
Lãi/lỗ quyền chọn Bán = ( Giá thực hiện - Giá thanh toán ) × Hệ số hợp đồng × Số lượng vị thế - Phí thực hiện - Phí

Lưu ý: Lãi/lỗ khi đáo hạn chỉ tính lợi nhuận từ vị thế, không bao gồm phí quyền chọn đã trả khi mua quyền chọn.

Tất cả quyền chọn trên Gate đều thanh toán bằng tiền mặt

Quyền chọn thanh toán bằng tiền mặt nghĩa là khi đáo hạn hoặc thực hiện, người mua và người bán không phải giao nhận tài sản cơ sở thực tế. Thay vào đó, lãi/lỗ sẽ được thanh toán bằng tiền mặt dựa trên chênh lệch giữa giá thị trường và giá thực hiện.
Khi hợp đồng quyền chọn thanh toán bằng tiền mặt được thực hiện, chỉ có phần chênh lệch giữa giá thực hiện và giá hiện tại được ghi có vào tài khoản của người mua quyền chọn. Chỉ giá trị tiền mặt của phần chênh lệch này được thanh toán.

Khi đáo hạn:

• Quyền chọn Mua (Call):
• Nếu Giá thị trường > Giá thực hiện, người mua nhận được (Giá thị trường - Giá thực hiện) × Hệ số hợp đồng bằng tiền mặt.
• Nếu Giá thị trường ≤ Giá thực hiện, quyền chọn hết hạn vô giá trị và người mua mất phí quyền chọn.
• Quyền chọn Bán (Put):
• Nếu Giá thị trường < Giá thực hiện, người mua nhận được (Giá thực hiện - Giá thị trường) × Hệ số hợp đồng bằng tiền mặt.
• Nếu Giá thị trường ≥ Giá thực hiện, quyền chọn hết hạn vô giá trị và người mua mất phí quyền chọn.

Ký quỹ ban đầu là gì?

Ký quỹ ban đầu là số tiền tối thiểu cần thiết để mở một vị thế.
Ký quỹ ban đầu (ký quỹ mở lệnh) là mức ký quỹ tối thiểu mà người dùng phải nộp khi mở vị thế bán quyền chọn. Khoản này dùng để phòng ngừa rủi ro tiềm ẩn và được điều chỉnh động dựa trên giá tài sản cơ sở, mức độ ngoài vùng sinh lời (OTM) của giá thực hiện, và các thiết lập tỷ lệ ký quỹ của hệ thống.

Cách tính số tiền ký quỹ cần bị đóng băng khi mở lệnh:
IM = [max(Tỷ lệ ký quỹ₁ × Giá tài sản cơ sở, Tỷ lệ ký quỹ₂ × Giá tài sản cơ sở − Số tiền OTM) + Giá quyền chọn] × Hệ số hợp đồng
Ví dụ:
Bán quyền chọn Mua BTC, giá tài sản cơ sở $115.000, giá thực hiện $116.000, giá quyền chọn $200
Ký quỹ ban đầu ≈ (max(0,1×115.000 , 0,15×115.000−1.000) + 200) × 0,01 = $164,5

Ký quỹ duy trì là gì?

Ký quỹ duy trì là số tiền tối thiểu cần thiết để duy trì vị thế hiện tại.
Ký quỹ duy trì là mức ký quỹ tối thiểu phải được duy trì trong tài khoản khi đang giữ vị thế, nhằm phòng ngừa rủi ro quá mức do biến động thị trường. Nếu ký quỹ trong tài khoản giảm xuống dưới mức yêu cầu ký quỹ duy trì, hệ thống sẽ kích hoạt thanh lý bắt buộc để hạn chế thua lỗ thêm.

Số tiền ký quỹ tối thiểu khi giữ lệnh:
MM = (Tỷ lệ ký quỹ duy trì × Giá tài sản cơ sở + Giá quyền chọn) × Hệ số hợp đồng
Ví dụ: Ký quỹ duy trì ≈ (0,075×115.000 + 200) × 0,01 = $88,25

Giá thanh toán là gì?

Giá thanh toán được tạo ra bằng cách cộng/trừ một tỷ lệ phần trăm nhất định lên/xuống so với giá đánh dấu, tạo thành giá thanh toán cao nhất và thấp nhất. Giá cộng thêm so với giá đánh dấu là giá thanh toán cao nhất, giá trừ đi là giá thanh toán thấp nhất. Tỷ lệ phần trăm này khác nhau tùy theo từng hợp đồng quyền chọn.

Giá thanh toán có hai mục đích:

1. Dùng để tính toán giá trị vị thế và xác định xem vốn chủ sở hữu có âm hay không.
2. Khi giảm vị thế của người dùng mà thanh khoản thị trường không đủ, giá thanh toán sẽ được dùng để tiếp nhận một phần vị thế của người dùng.

Thanh lý bắt buộc là gì?

Trong tài khoản cổ điển:

Hệ thống liên tục theo dõi tỷ lệ rủi ro và vốn chủ sở hữu của tài khoản. Nếu vốn chủ sở hữu theo giá thanh toán bị âm, tài khoản sẽ bị tiếp quản ngay lập tức.
Tỷ lệ rủi ro ≥100% và vượt quá thời gian cảnh báo ký quỹ:

• Hệ thống sẽ hủy các lệnh chờ có mức ký quỹ cao nhất trước, ưu tiên giảm rủi ro.
• Nếu vẫn chưa đủ, hệ thống sẽ tự động giảm vị thế bán; nếu thị trường không thể khớp lệnh, hệ thống sẽ tiếp quản vị thế tương ứng theo giá thanh toán.

Trong quá trình hủy lệnh hoặc giảm vị thế, nếu vốn chủ sở hữu theo giá thanh toán chuyển sang âm, hệ thống sẽ ngay lập tức thanh lý toàn bộ vị thế.
Tỷ lệ rủi ro ≥100% nhưng vẫn trong thời gian cảnh báo ký quỹ: Chưa thanh lý ngay; chỉ gửi thông báo cảnh báo ký quỹ.
Tỷ lệ rủi ro ≥80%: Hệ thống sẽ gửi cảnh báo rủi ro, nhắc bạn bổ sung ký quỹ hoặc giảm vị thế kịp thời.

Trong chế độ tài khoản hợp nhất:

Khi tổng tỷ lệ ký quỹ duy trì của tài khoản hợp nhất giảm xuống 100% hoặc thấp hơn, hệ thống sẽ tự động kích hoạt thanh lý bắt buộc từng phần để giảm rủi ro. Quy trình như sau:

• Ưu tiên hủy lệnh và giảm vị thế

• Hệ thống sẽ hủy các lệnh chờ chiếm nhiều ký quỹ hơn và kiểm tra xem tỷ lệ ký quỹ đã trở lại bình thường chưa.

• Nếu vẫn chưa đủ, hệ thống sẽ thanh lý các vị thế bán quyền chọn theo thứ tự ưu tiên, sau đó hoàn trả các khoản vay.

• Trong quá trình thanh lý, các vị thế có thanh khoản và rủi ro cao hơn sẽ được giảm trước, sử dụng phương pháp giảm theo lô để giảm tác động lên thị trường.

• Thực thi theo giá thị trường và giá thanh toán

• Hệ thống sẽ ưu tiên đặt lệnh trên thị trường thứ cấp; nếu thanh khoản không đủ, các vị thế còn lại sẽ được tiếp quản theo giá thanh toán.

• Sau mỗi lần thanh lý, hệ thống sẽ tính lại tổng tỷ lệ ký quỹ duy trì của tài khoản. Khi tỷ lệ này vượt trên 100%, thanh lý dừng lại và các vị thế còn lại có thể tiếp tục giữ.

• Xử lý trường hợp đặc biệt

• Nếu thị trường biến động mạnh, toàn bộ vị thế có thể bị thanh lý hoặc thậm chí dẫn đến vốn chủ sở hữu âm.

• Hệ thống sẽ sử dụng quỹ bảo hiểm để bù đắp thua lỗ vốn chủ sở hữu âm và có thể tiến hành kiểm tra thủ công nếu cần thiết.

Lệnh thị trường là gì?

Lệnh thị trường là phương thức đặt lệnh được khớp ngay lập tức tại mức giá tốt nhất hiện có: lệnh mua sẽ được khớp tại giá bán tốt nhất hiện tại, lệnh bán tại giá mua tốt nhất. Nếu một mức giá không đủ để khớp toàn bộ lệnh, hệ thống sẽ tự động khớp thêm ở các mức sâu hơn trong sổ lệnh, và kết quả cuối cùng dựa trên giá trung bình gia quyền. Nếu thanh khoản không đủ, sổ lệnh biến mất hoặc giá lệch quá xa so với giá đánh dấu, lệnh thị trường có thể bị hạn chế hoặc chỉ khớp một phần rồi tự động hủy.

Chức năng lệnh IV là gì?

Lệnh IV (lệnh theo biến động ẩn) là phương thức đặt lệnh quyền chọn bằng “biến động ẩn (IV) thay vì giá”. Bạn chỉ cần nhập mức IV mong muốn, hệ thống sẽ tự động chuyển đổi IV đó thành giá tương ứng và đặt lên sổ lệnh. Khi thị trường biến động, lệnh sẽ luôn hiển thị theo IV bạn đã đặt. Lệnh IV đặc biệt phù hợp với nhà giao dịch chuyên nghiệp, vì cho phép bạn báo giá theo biến động thay vì phải liên tục điều chỉnh lệnh theo giá.

Chức năng lệnh nâng cao là gì?

Chức năng lệnh nâng cao cung cấp cho nhà giao dịch chuyên nghiệp quyền kiểm soát chính xác hơn đối với lệnh giới hạn, hỗ trợ nhiều quy tắc thực thi như Post Only, IOC và FOK. Điều này cho phép người dùng lựa chọn các chiến lược như “chỉ đặt lệnh mà không lấy thanh khoản”, “khớp ngay, phần còn lại hủy”, hoặc “phải được khớp toàn bộ một lần”, giúp logic đặt lệnh linh hoạt hơn, kiểm soát thực thi tốt hơn và tối ưu phí giao dịch.

Gate giữ quyền giải thích cuối cùng đối với sản phẩm này.

Nội dung được cung cấp ở đây chỉ mang tính chất tham khảo và cung cấp kiến thức, không cấu thành bất kỳ lời khuyên tài chính, đầu tư, giao dịch hoặc pháp lý nào, cũng như không phải là lời đề nghị hoặc lời mời mua hoặc bán bất kỳ tài sản kỹ thuật số nào. Gate không đưa ra bất kỳ tuyên bố hoặc bảo đảm nào, dù rõ ràng hay ngụ ý, về tính chính xác, đầy đủ hoặc kịp thời của thông tin được cung cấp ở đây. Các tính năng sản phẩm, giao diện, quy tắc và cấu trúc phí có thể được cập nhật hoặc điều chỉnh bất cứ lúc nào. Vui lòng tham khảo các thông báo mới nhất và thông tin thực tế được hiển thị trên nền tảng Gate để biết chi tiết chính xác nhất.

Đầu tư vào tài sản kỹ thuật số tiềm ẩn rủi ro đáng kể và giá cả có thể biến động mạnh. Bạn có thể mất toàn bộ số tiền đầu tư. Vui lòng đưa ra quyết định thận trọng dựa trên tình hình tài chính và khả năng chấp nhận rủi ro của riêng bạn sau khi hiểu đầy đủ các rủi ro liên quan. Nếu cần, bạn nên tham khảo ý kiến của cố vấn tài chính hoặc pháp lý chuyên nghiệp độc lập.

Để biết thêm thông tin về các rủi ro tiềm ẩn, vui lòng tham khảo Tuyên bố về Rủi ro và Thỏa thuận Người dùng của Gate.