Дані, позиції та оцінки, що містяться в цьому звіті щодо ринків, проектів, валют та інших аспектів, надані лише для ознайомлення і не є жодним інвестиційним порадам.
Після випуску BTC Spot ETF ціна BTC все більше пов'язується з американськими фондовими індексами. Це особливо помітно в ході подій з листопада.
5 листопада Дональд Трамп був обраний 47-м президентом США, американський фондовий ринок та BTC одночасно запустили "Трампову тенденцію". Всі учасники ринку мають дуже сильну віру в економічну політику Трампа, що сприяло тривалому зростанню цієї тенденції, яка тривала до 18 грудня. Того дня ФРС висловила голубі погляди, натякаючи на можливу зміну грошової політики, і ринок очікує, що кількість знижень ставок у 2025 році буде суттєво скоригована з 4 до 2 разів. Після цього як американський фондовий ринок, так і BTC обидва великою мірою скоригувалися вниз.
Фінансові потоки також виявилися такими: до 18 грудня вони активно надходили, а після 18 грудня раптово почали виходити.
Незважаючи на те, що він досяг нових максимумів, 18 днів тому BTC зберіг висхідну тенденцію, поступово наближаючись до $110 000. Поворот політики ФРС спровокував охолодження торгових настроїв, що, у свою чергу, зробило BTC «перевантаженим» і змусило розпочати перегляд у бік зниження.
EMC Labs вважає, що світова економіка все ще перебуває в циклі зниження процентних ставок, а поточне зниження є тимчасовим перепадом. Зі збільшенням ліквідності BTC знову атакуватиме позначку в $100 000 після корекції на високому рівні.
Макрофінанси: Прогноз зниження ставок США в 2025 році змінився з 4 рази на 2 рази
18 грудня Федеральна резервна система оголосила голубий коментар після зниження ставки у грудні, заявивши, що «ризики досягнення цілей зайнятості та інфляції в цілому знаходяться у рівновазі, і якщо з'являться ризики, які можуть завадити досягненню цілей, комітет буде готовий відповідно коригувати грошову політику».
Термін «ціль» означає «досягнення повної зайнятості» та «збереження стабільності цін». Регулювання федеральних ставок з метою забезпечення рівноваги між ними вважається основною роботою Федеральної резервної системи США.
За даними, опублікованими в США у грудні, у листопаді було створено 227 тисяч нових робочих місць, що свідчить про стійкість ринку праці; рівень безробіття залишається на рівні 4,2%, що порівняно з попередніми місяцями свідчить про стабільний ринок праці. Дані щодо ІКП показують, що темп інфляції порівняно з минулим роком зросли на 2,6%, що трохи вище, ніж у жовтні - 2,4%, що свідчить про зростання інфляційного тиску і вже було двічі відзначене.
американський CPI
З вересня 2024 року Федеральна резервна система США знизила ставки на 100 базисних пунктів, зниження ставок складає 4,33%. Хоча це все ще висока ставка, дані не показують жодних ознак тиску на економіку. Якщо розглядати показники зайнятості, то незважаючи на зростання числа нових робочих місць і безробіття, економіка США залишається в стабільному стані. Однак, підвищення інфляції останні два місяці змусили Федеральну резервну систему США відкласти зниження ставок, щоб спостерігати, чи зменшаться показники інфляції.
Це призупинення розглядається як завершення першого етапу зниження ставок, для повторного запуску необхідні додаткові економічні дані, тобто зниження економічної активності або зниження споживчих цін.
2024 рік, хоча й був складним і хаотичним, але всі три великі індекси акцій США продемонстрували значне зростання протягом двох років підряд. На 2025 рік, системні ризики все ще незначні, але змінність полягає в конфлікті між економічною політикою Трампа та грошовою політикою.
Через зв'язок ринку, щоб біткойн міг вирватися з корекції та досягти рубежу в 100 000 доларів, ймовірно, потрібно, щоб американські акції визначили напрямок, і індекси акцій повернулися в ріст.
Криптовалюта: рівень в $100 000 та ненасичений ринок
У грудні BTC відкрився на рівні 96 464,95 долара США і закрився на рівні 93 354,22 долара США, що становить спад на 3,23% протягом місяця, амплітуда коливань - 17,74%. Торгівельний обсяг знизився в порівнянні з листопадом, але залишається на високому рівні, що свідчить про значний розбіжність думок після прориву рівня 100 000 доларів США і серйозний продажний тиск.
У 2024 році BTC протягом року зросла на 120,76%, але протягом 12 торгових місяців 4 місяці відзначалися зниженням. Протягом 7 місяців з квітня по жовтень BTC перебувала в стані тривалої коливання після досягнення історичного максимуму в $70000, в цей період були впливи перезавантаження процентних ставок, продажі уряду Німеччини та заробітку на різниці процентних ставок, що призвело до краху арбітражних угод, були складні моменти.
Це був нелегкий рік.
ETH та SOL, дві найбільші платформи для розумних контрактів, зросли на 46,27% та 86,11% відповідно, але вони відстають від BTC, який має потужну підтримку від фондового ринку США. За винятком декількох монет, які знаходяться на етапі виявлення ціни або мають сильний маніпулятивний вплив, лише приблизно 20% з перших 100 монет за ринковою капіталізацією зросли більше, ніж BTC протягом року, що суттєво відрізняється від попереднього бичачого ринку.
BTC ринкова частка
Частка ринку BTC тривалий час перевищує 50%, найвища досягала 57,53% (21 листопада), після чого почала знижуватися, мінімальний показник склав 51,22% (8 грудня), після чого відновилася, але тренд не продовжився. Це свідчить про те, що Altcoin не отримує достатнього довгострокового фінансування, а натомість піддається шорт-терміновим спекулятивним коштам або маніпуляціям після значного зростання BTC, що робить операції для інвесторів значно важчими.
Крім того, хоча концепції та проекти, такі як LRT, RWA, AI, Layer2, DePhin, поступово з'являються, але не виникли тривалі бичі ринки DeFi та високопродуктивних публічних ланцюгів, які тривали більше року або навіть 20 місяців. Це особливо варто враховувати.
Фінансування: Стрімкий відтік після 18 грудня
Згідно з даними доступних коштів (стейблкоїни, BTC ETF, ETH ETF), крипторинок фіксуватиме позитивні надходження протягом усього 2024 року та кожного місяця. Ці дані показують, що ринки BTC та криптовалют перебувають у висхідній фазі цього циклу, а ліквідність, вивільнена циклом зниження процентних ставок, імпульсивно підштовхнула ринок вгору.
Особливо після початку зниження ставок Федерального резерву у вересні друга хвиля ліквідності починає поступово відновлюватися та активно надходити з початку веселощів після перемоги криптовалютного прихильника Трампа у листопаді, встановивши новий одномісячний рекорд у 26,9 млрд доларів США. Протягом всього грудня на ринок надійшло 15,7 млрд доларів США, що ставить його на друге місце в цьому циклі бикового ринку та на четверте місце в історії.
Статистика припливу та відтоку стейблкоїнів, BTC ETF та ETH ETF (місяць)
Крім того, Microstrategy також вклала приблизно 12,8 мільярда доларів у BTC у листопаді-грудні, що привело до значного зростання ринкової капіталізації компанії та включення її до індексу NASDAQ 100.
Проте, після зниження очікувань щодо зниження ставок Федерального резерву США 18 грудня наступного дня обидва ETF та канал стабільної монети швидко перетворилися на виходи, і хоча потім були коливання, загалом ситуація надалі погіршувалася. Ціна BTC також коливалася вниз, з максимального рівня 108388,88 до мінімального рівня 91271,19, максимальний зворотний рух становив 15,84%.
Статистика витоків та припливу коштів у стабільні кошти, BTC ETF та ETH ETF (щоденно)
Протягом цього часу також відбулися корекції трьох великих індексів США, NASDAQ, Dow Jones та S&P 500 впали на 5,13%, 6,49% та 4,39% відповідно. Корекція BTC була приблизно втричі більшою, ніж корекція NASDAQ.
Настрої на ринку, який розпочався 4 листопада, викликані спекулятивним ажіотажем, пов'язаним з «Угодою Трампа», швидко змінилися 18 грудня через зниження очікувань щодо зниження відсоткових ставок Федеральної резервної системи. Протягом цього періоду курс BTC коригувався разом із фондовими індексами США, рівень корекції був нижчим, ніж попередній максимум під час корекції на биковому ринку, і співвідношення з волатильністю індексу NASDAQ також було в межах розумного діапазону.
Зараз внутрішні кошти ще досить грошей, на ринку немає великої кризи, наступна точка уваги - чи зможуть американські акції повернутися до зростання після приходу Трампа до влади, а також чи знову почне надходити криптовалютний ринок.
Але якщо американські акції тривало коригуватимуться, внутрішній тиск на продажі накопичиться, BTC, напевно, знову випробує нові мінімуми. Якщо так, то падіння Altcoin може бути ще більшим.
Повторний продаж: ліквідність та історичний закон
За даними eMerge Engine, наразі ринок BTC та криптовалют знаходиться в періоді бичого ринку. Основною активністю на цьому етапі є тривалі продажі чіпів довгостроковими гравцями, тоді як короткострокові гравці продовжують накопичувати активи, що спричиняє постійне зростання цін активів завдяки постійному збільшенню ліквідності.
Група трейдерів з великим досвідом протягом першої половини цього циклу здійснила першу хвилю продажу з січня по травень, а з червня по жовтень почала накопичувати, досягши позиції 14 207 303,14. Починаючи з жовтня, разом з підйомом цін, почалися продажі, які є другими в цьому циклі. Історично ця хвиля продажів триватиме до періоду конвертації, тобто вершини ринку.
Статистика місячного утримання довжини та коротких рук, CEX та рударського місячного утримання
На 31 грудня загальний розмір тривалих позицій становив 13133062.92, що перевищує пік у жовтні, «обсяг продажів» (за даними нового обчислення UTXO на ланцюжку, більший за фактичний обсяг продажів) склав понад 1 070 000 монет.
Величезна розпродаж поглинула ринки, що вивертаються, гроші, які втрачаються, ціна може тільки знизитися, щоб створити нове рівновагу на ринку, коли втрачаються наступні потоки грошей.
А вчинки довгих рук залежать від волі цієї групи та потоку коштів, подальші дії - це питання тривалості або тимчасової зупинки продажу, потребує постійного спостереження.
Якщо кошти повернуться, продажі зменшаться, ціни можуть відновити підйом; якщо кошти не повернуться або повернуться в незначній кількості, і довгі продовжують продавати, ціни знизяться з нового діапазону 9-10 тис. доларів США; якщо кошти не повернуться або повернуться в незначній кількості, довгі люди відкладуть продажі, ймовірно, що ринок буде коливатися в новому діапазоні, очікуючи більш масштабних коштів.
Висновок
Циклічне колесо продовжує обертатися. Час, простір, тривалість гри показують, що ця фаза корекції викликана різким зниженням настроїв биків, що виникло внаслідок суттєвого зростання цін та зменшення очікувань зниження ставок Федерального резерву США.
Терміни і масштаби коригування в першу чергу залежать від того, коли основні фонди американських акцій відновлять тугу, а також від плану продажу довгої групи.
Щодо більш широкого ринку криптовалют, найбільш важливим питанням наразі є те, чи буде присутня друга фаза росту, але без довготривалого лідерства на головному треку і тривалості Altcoin Season під час цього бичого ринку!
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
Звіт EMC Labs за грудень: зниження очікувань щодо зниження ставок в США, BTC після високого корекції знову досягне позначки в 100 000 доларів
Автор: 0xWeilan
Дані, позиції та оцінки, що містяться в цьому звіті щодо ринків, проектів, валют та інших аспектів, надані лише для ознайомлення і не є жодним інвестиційним порадам.
Після випуску BTC Spot ETF ціна BTC все більше пов'язується з американськими фондовими індексами. Це особливо помітно в ході подій з листопада.
5 листопада Дональд Трамп був обраний 47-м президентом США, американський фондовий ринок та BTC одночасно запустили "Трампову тенденцію". Всі учасники ринку мають дуже сильну віру в економічну політику Трампа, що сприяло тривалому зростанню цієї тенденції, яка тривала до 18 грудня. Того дня ФРС висловила голубі погляди, натякаючи на можливу зміну грошової політики, і ринок очікує, що кількість знижень ставок у 2025 році буде суттєво скоригована з 4 до 2 разів. Після цього як американський фондовий ринок, так і BTC обидва великою мірою скоригувалися вниз.
Фінансові потоки також виявилися такими: до 18 грудня вони активно надходили, а після 18 грудня раптово почали виходити.
Незважаючи на те, що він досяг нових максимумів, 18 днів тому BTC зберіг висхідну тенденцію, поступово наближаючись до $110 000. Поворот політики ФРС спровокував охолодження торгових настроїв, що, у свою чергу, зробило BTC «перевантаженим» і змусило розпочати перегляд у бік зниження.
EMC Labs вважає, що світова економіка все ще перебуває в циклі зниження процентних ставок, а поточне зниження є тимчасовим перепадом. Зі збільшенням ліквідності BTC знову атакуватиме позначку в $100 000 після корекції на високому рівні.
Макрофінанси: Прогноз зниження ставок США в 2025 році змінився з 4 рази на 2 рази
18 грудня Федеральна резервна система оголосила голубий коментар після зниження ставки у грудні, заявивши, що «ризики досягнення цілей зайнятості та інфляції в цілому знаходяться у рівновазі, і якщо з'являться ризики, які можуть завадити досягненню цілей, комітет буде готовий відповідно коригувати грошову політику».
Термін «ціль» означає «досягнення повної зайнятості» та «збереження стабільності цін». Регулювання федеральних ставок з метою забезпечення рівноваги між ними вважається основною роботою Федеральної резервної системи США.
За даними, опублікованими в США у грудні, у листопаді було створено 227 тисяч нових робочих місць, що свідчить про стійкість ринку праці; рівень безробіття залишається на рівні 4,2%, що порівняно з попередніми місяцями свідчить про стабільний ринок праці. Дані щодо ІКП показують, що темп інфляції порівняно з минулим роком зросли на 2,6%, що трохи вище, ніж у жовтні - 2,4%, що свідчить про зростання інфляційного тиску і вже було двічі відзначене.
американський CPI
З вересня 2024 року Федеральна резервна система США знизила ставки на 100 базисних пунктів, зниження ставок складає 4,33%. Хоча це все ще висока ставка, дані не показують жодних ознак тиску на економіку. Якщо розглядати показники зайнятості, то незважаючи на зростання числа нових робочих місць і безробіття, економіка США залишається в стабільному стані. Однак, підвищення інфляції останні два місяці змусили Федеральну резервну систему США відкласти зниження ставок, щоб спостерігати, чи зменшаться показники інфляції.
Це призупинення розглядається як завершення першого етапу зниження ставок, для повторного запуску необхідні додаткові економічні дані, тобто зниження економічної активності або зниження споживчих цін.
2024 рік, хоча й був складним і хаотичним, але всі три великі індекси акцій США продемонстрували значне зростання протягом двох років підряд. На 2025 рік, системні ризики все ще незначні, але змінність полягає в конфлікті між економічною політикою Трампа та грошовою політикою.
Через зв'язок ринку, щоб біткойн міг вирватися з корекції та досягти рубежу в 100 000 доларів, ймовірно, потрібно, щоб американські акції визначили напрямок, і індекси акцій повернулися в ріст.
Криптовалюта: рівень в $100 000 та ненасичений ринок
У грудні BTC відкрився на рівні 96 464,95 долара США і закрився на рівні 93 354,22 долара США, що становить спад на 3,23% протягом місяця, амплітуда коливань - 17,74%. Торгівельний обсяг знизився в порівнянні з листопадом, але залишається на високому рівні, що свідчить про значний розбіжність думок після прориву рівня 100 000 доларів США і серйозний продажний тиск.
У 2024 році BTC протягом року зросла на 120,76%, але протягом 12 торгових місяців 4 місяці відзначалися зниженням. Протягом 7 місяців з квітня по жовтень BTC перебувала в стані тривалої коливання після досягнення історичного максимуму в $70000, в цей період були впливи перезавантаження процентних ставок, продажі уряду Німеччини та заробітку на різниці процентних ставок, що призвело до краху арбітражних угод, були складні моменти.
Це був нелегкий рік.
ETH та SOL, дві найбільші платформи для розумних контрактів, зросли на 46,27% та 86,11% відповідно, але вони відстають від BTC, який має потужну підтримку від фондового ринку США. За винятком декількох монет, які знаходяться на етапі виявлення ціни або мають сильний маніпулятивний вплив, лише приблизно 20% з перших 100 монет за ринковою капіталізацією зросли більше, ніж BTC протягом року, що суттєво відрізняється від попереднього бичачого ринку.
BTC ринкова частка
Частка ринку BTC тривалий час перевищує 50%, найвища досягала 57,53% (21 листопада), після чого почала знижуватися, мінімальний показник склав 51,22% (8 грудня), після чого відновилася, але тренд не продовжився. Це свідчить про те, що Altcoin не отримує достатнього довгострокового фінансування, а натомість піддається шорт-терміновим спекулятивним коштам або маніпуляціям після значного зростання BTC, що робить операції для інвесторів значно важчими.
Крім того, хоча концепції та проекти, такі як LRT, RWA, AI, Layer2, DePhin, поступово з'являються, але не виникли тривалі бичі ринки DeFi та високопродуктивних публічних ланцюгів, які тривали більше року або навіть 20 місяців. Це особливо варто враховувати.
Фінансування: Стрімкий відтік після 18 грудня
Згідно з даними доступних коштів (стейблкоїни, BTC ETF, ETH ETF), крипторинок фіксуватиме позитивні надходження протягом усього 2024 року та кожного місяця. Ці дані показують, що ринки BTC та криптовалют перебувають у висхідній фазі цього циклу, а ліквідність, вивільнена циклом зниження процентних ставок, імпульсивно підштовхнула ринок вгору.
Особливо після початку зниження ставок Федерального резерву у вересні друга хвиля ліквідності починає поступово відновлюватися та активно надходити з початку веселощів після перемоги криптовалютного прихильника Трампа у листопаді, встановивши новий одномісячний рекорд у 26,9 млрд доларів США. Протягом всього грудня на ринок надійшло 15,7 млрд доларів США, що ставить його на друге місце в цьому циклі бикового ринку та на четверте місце в історії.
Статистика припливу та відтоку стейблкоїнів, BTC ETF та ETH ETF (місяць)
Крім того, Microstrategy також вклала приблизно 12,8 мільярда доларів у BTC у листопаді-грудні, що привело до значного зростання ринкової капіталізації компанії та включення її до індексу NASDAQ 100.
Проте, після зниження очікувань щодо зниження ставок Федерального резерву США 18 грудня наступного дня обидва ETF та канал стабільної монети швидко перетворилися на виходи, і хоча потім були коливання, загалом ситуація надалі погіршувалася. Ціна BTC також коливалася вниз, з максимального рівня 108388,88 до мінімального рівня 91271,19, максимальний зворотний рух становив 15,84%.
Статистика витоків та припливу коштів у стабільні кошти, BTC ETF та ETH ETF (щоденно)
Протягом цього часу також відбулися корекції трьох великих індексів США, NASDAQ, Dow Jones та S&P 500 впали на 5,13%, 6,49% та 4,39% відповідно. Корекція BTC була приблизно втричі більшою, ніж корекція NASDAQ.
Настрої на ринку, який розпочався 4 листопада, викликані спекулятивним ажіотажем, пов'язаним з «Угодою Трампа», швидко змінилися 18 грудня через зниження очікувань щодо зниження відсоткових ставок Федеральної резервної системи. Протягом цього періоду курс BTC коригувався разом із фондовими індексами США, рівень корекції був нижчим, ніж попередній максимум під час корекції на биковому ринку, і співвідношення з волатильністю індексу NASDAQ також було в межах розумного діапазону.
Зараз внутрішні кошти ще досить грошей, на ринку немає великої кризи, наступна точка уваги - чи зможуть американські акції повернутися до зростання після приходу Трампа до влади, а також чи знову почне надходити криптовалютний ринок.
Але якщо американські акції тривало коригуватимуться, внутрішній тиск на продажі накопичиться, BTC, напевно, знову випробує нові мінімуми. Якщо так, то падіння Altcoin може бути ще більшим.
Повторний продаж: ліквідність та історичний закон
За даними eMerge Engine, наразі ринок BTC та криптовалют знаходиться в періоді бичого ринку. Основною активністю на цьому етапі є тривалі продажі чіпів довгостроковими гравцями, тоді як короткострокові гравці продовжують накопичувати активи, що спричиняє постійне зростання цін активів завдяки постійному збільшенню ліквідності.
Група трейдерів з великим досвідом протягом першої половини цього циклу здійснила першу хвилю продажу з січня по травень, а з червня по жовтень почала накопичувати, досягши позиції 14 207 303,14. Починаючи з жовтня, разом з підйомом цін, почалися продажі, які є другими в цьому циклі. Історично ця хвиля продажів триватиме до періоду конвертації, тобто вершини ринку.
Статистика місячного утримання довжини та коротких рук, CEX та рударського місячного утримання
На 31 грудня загальний розмір тривалих позицій становив 13133062.92, що перевищує пік у жовтні, «обсяг продажів» (за даними нового обчислення UTXO на ланцюжку, більший за фактичний обсяг продажів) склав понад 1 070 000 монет.
Величезна розпродаж поглинула ринки, що вивертаються, гроші, які втрачаються, ціна може тільки знизитися, щоб створити нове рівновагу на ринку, коли втрачаються наступні потоки грошей.
А вчинки довгих рук залежать від волі цієї групи та потоку коштів, подальші дії - це питання тривалості або тимчасової зупинки продажу, потребує постійного спостереження.
Якщо кошти повернуться, продажі зменшаться, ціни можуть відновити підйом; якщо кошти не повернуться або повернуться в незначній кількості, і довгі продовжують продавати, ціни знизяться з нового діапазону 9-10 тис. доларів США; якщо кошти не повернуться або повернуться в незначній кількості, довгі люди відкладуть продажі, ймовірно, що ринок буде коливатися в новому діапазоні, очікуючи більш масштабних коштів.
Висновок
Циклічне колесо продовжує обертатися. Час, простір, тривалість гри показують, що ця фаза корекції викликана різким зниженням настроїв биків, що виникло внаслідок суттєвого зростання цін та зменшення очікувань зниження ставок Федерального резерву США.
Терміни і масштаби коригування в першу чергу залежать від того, коли основні фонди американських акцій відновлять тугу, а також від плану продажу довгої групи.
Щодо більш широкого ринку криптовалют, найбільш важливим питанням наразі є те, чи буде присутня друга фаза росту, але без довготривалого лідерства на головному треку і тривалості Altcoin Season під час цього бичого ринку!