Новий період у DeFi-секторі під час Різдва не був спокійним. Криза управління в екосистемі Aave, що спалахнула, розриває внутрішню структуру цього провідного протоколу — конфлікт між власниками токенів і Aave Labs загострився до межі, залучаючи фінансові обсяги у десятки мільйонів доларів. Кілька великих гігантів вже вийшли з ринку, зазнавши збитків понад 13 мільйонів доларів.

Іскра конфлікту здається простою, але має руйнівну силу. Aave Labs односторонньо змінила механізм спрямування транзакційних зборів на фронтенді: раніше щорічний дохід у 10 мільйонів доларів, який мав іти до DAO-фонду (спільного активу всіх власників AAVE), був безпосередньо переказаний на приватний рахунок компанії. Заява засновника Stani ще більше розпалює ситуацію — він стверджує, що ці кошти належать Labs, а частина, раніше розподілена DAO, — це просто "добровільне пожертвування".

За цим стоїть фундаментальний конфлікт: покупці AAVE отримують права управління та розподілу екосистемних доходів, тоді як Aave Labs контролює технічні і бізнес-рішення. Коли сторона, що володіє акціями, намагається односторонньо обірвати джерела доходу для власників токенів, вся система балансування влади руйнується.

Реакція спільноти була надзвичайно гострою. Радикали висунули "пропозицію отруйної таблетки" (毒丸提案), вимагаючи судового позову проти Aave Labs, конфіскації 100% їхніх акцій і повернення всіх історичних доходів; більш помірковані пропозиції висунув колишній CTO — повністю передати домен, соціальні акаунти та права на бренд до управління DAO. Обидві пропозиції мають спільну мету: повернути втрачену владу і активи.

Ця криза є яскравим уроком для інвесторів у весь DeFi-екосистему. Коли структура управління протоколом має розмиті межі між правами власності та токенами, ризик внутрішніх конфліктів, подібних до прихованих мін, стає постійною загрозою. Для власників токенів важливо глибше розуміти механізми розподілу влади та історію внутрішніх суперечок, адже це може допомогти уникнути втрат у мільйонних масштабах.