Після того, як Федеральна резервна система заздалегідь роздала святкові подарунки, очікування американського ринку щодо відновлення IPO в новому році різко зросли

(1) Після того, як Федеральна резервна система дала зрозуміти, що вона може почати розвертати найшвидший раунд підвищення процентних ставок за останні десятиліття, банкіри, які консультують компанії з питань лістингу акцій, сподіваються, що новий рік покладе початок відродженню первинного публічного розміщення акцій (IPO). (2) Девід Людвіг, глобальний керівник відділу ринків акціонерного капіталу (ECM) Goldman Sachs, сказав: «Ринок IPO у 2024 році буде набагато кращим, ніж цього року, і моя інтуїція підказує мені, що кількість і широта IPO з часом зростатимуть. " (3) Це був важкий рік для банкірів. За даними Dealogic, цьогорічний розмір угод на ринках акціонерного капіталу поки що був другим найгіршим роком за останнє десятиліття (найгіршим був 2022 рік), коли на даний момент було залучено 532 мільярди доларів. Особливо це стосується IPO, де активність IPO у 2023 році була найнижчою з 2016 року. (4) Ціни на акції деяких компаній, які вийшли на біржу цього року, впали після лістингу, включаючи виробника мікросхем Arm Holdings і виробника сандалій Birkenstock. Але світові ринки акцій відновилися, оскільки зростає віра в те, що відсоткові ставки досягли піку, і багато з цих акцій зараз торгуються вище за ціни випуску. (5) На даний момент ринок оцінив очікування, що ФРС знизить процентні ставки приблизно на 160 базисних пунктів наступного року, тоді як інвестори також вважають, що економіка США уникне серйозної рецесії – обидва очікування підкріплені останніми економічними даними. Стефан Буйна, генеральний директор Euronext, сказав: «Очевидно, що найгірший сценарій полягає в тому, що ми перебуваємо у фазі паузи в підвищенні ставок, і в кращому випадку ми знаходимося на початку можливого зниження процентних ставок. Це, за його словами, спонукатиме інвесторів переводити свої активи з облігацій на акції. " (6) Позитивний прогноз Людвіга Goldman Sachs на 2024 рік далекий від періоду буму 2021 року. Тим не менш, наступного року відбудеться IPO сінгапурської модної групи Shein, яка, як повідомляється, може бути оцінена в 90 мільярдів доларів. Фонд прямих інвестицій Permira готується зареєструвати італійський бренд розкішного взуття Golden Goose в Мілані, за словами людей, знайомих з цим питанням, в рамках угоди, яка може залучити близько 1 мільярда євро (1,09 мільярда доларів). (8) Укладачі угод очікують, що компанії фондів прямих інвестицій стануть важливим джерелом бізнесу в найближчі місяці, оскільки вони зіткнуться з тиском щодо повернення капіталу інвесторам після найповільнішого року виходу з фондів прямих інвестицій за останні 10 років. (9) Гарет Маккартні, глобальний співкерівник відділу ринків акціонерного капіталу UBS, сказав: «Передумови для відновлення ринку IPO існують, і фонди прямих інвестицій мають великі активи, привабливі для інвесторів публічного ринку»