Блокчейни рівня 1 (L1) застрягли у протистоянні між довгостроковою довірою та хвилею короткострокових спекуляцій — і Ethereum (ETH) є яскравим прикладом цієї ситуації.
З точки зору розвитку, Ethereum все ще значно випереджає інших. У четвертому кварталі 2025 року зафіксовано рекордні 9,1 мільйона смарт-контрактів, що є вражаючим числом, особливо враховуючи, що ціна ETH знизилася на 45%, що стало найгіршим кварталом з часів ринку ведмедя 2018 року.
Проте саме у цій кризовій ситуації проявляється стійкість екосистеми. Активність спільноти розробників залишається високою, що свідчить про міцність і стабільність основ Ethereum — достатньо сильну, щоб підтримати очікування довгострокового циклу зростання на базі фундаментальних факторів у 2026 році.
Джерело: Token Terminal
Ці позитивні сигнали також чітко видно у даних on-chain. Ethereum продовжує лідирувати за обсягом NFT — 12,6 мільйонів доларів у обігу через мережу. Активність DApp навіть зросла більш ніж у 11 разів, досягнувши 180 мільярдів доларів щотижня. Іншими словами, енергія спільноти розробників безпосередньо перетворюється у рівень реального використання мережі.
Проблема у тому, що ціна все ще не відповідає цій історії. Незважаючи на таку активність on-chain, Ethereum поступається Bitcoin майже у 1,5 рази за показниками ефективності — значний розрив у порівнянні з попередніми циклами зростання.
Звідси виникає головне питання: чи зможе ETH повторити прорив, подібний до другого кварталу, порівняно з BTC, або ця диспропорція триватиме далі?
On-chain сила, що підсилює офф-чейн спекуляції
Короткострокові перспективи ETH стають все більш негативними і починають стримувати довгострокове зростання.
Хоча активність розвитку екосистеми залишається високою, ціна ETH прорвала рівень у 2000 доларів на тлі постійних продажів Віталіка Бутеріна. Одночасно, on-chain індикатори свідчать про те, що ринковий настрій домінують торги з використанням важелів, тоді як попит з боку спотового ринку майже відсутній.
Ще один аспект — співвідношення ETH/BTC продовжує коливатися в межах вузького діапазону і за минулий тиждень знизилося на 0,28%. Це не лише відображає слабку цінову структуру Ethereum, а й свідчить про те, що потік капіталу з BTC у ETH ще не сформувався.
Графік ETH/BTC за 3 місяці | Джерело: TradingView
Загалом, спекулятивний фактор домінує над довгостроковою довірою інвесторів.
Саме ця психологічна нерівновага вже достатньо стримує потенціал стабільного зростання Ethereum, оскільки ринок все ще під впливом короткострокових коливань. У такій ситуації ймовірність того, що ETH зможе повторити значне зростання у порівнянні з BTC, як у другому кварталі 2025 року, є досить низькою.
Навпаки, якщо поточна тенденція триватиме, ETH, ймовірно, продовжить слабшати відносно BTC у наступному кварталі.
SN_Nour
Застереження: Інформація на цій сторінці може походити від третіх осіб і не відображає погляди або думки Gate. Вміст, що відображається на цій сторінці, є лише довідковим і не є фінансовою, інвестиційною або юридичною порадою. Gate не гарантує точність або повноту інформації і не несе відповідальності за будь-які збитки, що виникли в результаті використання цієї інформації. Інвестиції у віртуальні активи пов'язані з високим ризиком і піддаються значній ціновій волатильності. Ви можете втратити весь вкладений капітал. Будь ласка, повністю усвідомлюйте відповідні ризики та приймайте обережні рішення, виходячи з вашого фінансового становища та толерантності до ризику. Для отримання детальної інформації, будь ласка, зверніться до
Застереження.
Пов'язані статті
Грошові потоки переходять до облігацій, коли війна та інфляція призводять до коливань на ринку.
Поточний ринок переживає ланцюгову реакцію через війну в Ірані, що призводить до зростання цін на нафту та посилення інфляції. Інвестори шукають більш безпечні активи, і облігації стають помітним вибором. Короткострокові облігації є стабільними завдяки очікуванням тривалої високої процентної ставки з боку ФРС, тоді як довгострокові облігації стикаються з волатильністю через наявні макроекономічні ризики. Ця унікальна ситуація дає змогу облігаціям виконувати і захисну, і прибуткову ролі, відводячи капітал від ризикованіших активів, як-от акції та Bitcoin, на тлі тривалої інфляції та геополітичного тиску.
TapChiBitcoin21хв. тому
Біткоїн зависає біля $67K, тоді як аналітик попереджає, що ринок може повернутися до недавніх мінімумів
Криптоаналітик Міхаель ван де Поппе зробив останній коментар щодо Біткоїна в момент, коли ринок вже намагається знайти напрямок. У своєму пості він зазначив, що тренд залишається незмінним, описав сесію як одну з "найнудніших" на тижні і стверджував, що якщо Біткоїн не зможе відштовхнутися назад
BlockChainReporter26хв. тому
Bitcoin Cash несподівано знизився на 5% після того, як «кити» скинули 60.000 BCH
Bitcoin Cash (BCH) впав на 5% після продажу китом 60 000 BCH, підкреслюючи чутливість ринку до великих продажів. Значна ліквідація погіршила зниження, виявляючи постійний тиск з боку великих утримувачів. Без підтримки BCH може зазнати подальшої волатильності.
TapChiBitcoin28хв. тому
Резерви біткоїнів Сальвадору зросли до 7605.37 BTC, їхня вартість становить приблизно 506 мільйонів доларів США
Сальвадорські резерви біткоїнів зросли до 7605,37 монет, що оцінюється приблизно у 5,06 мільярда доларів. Аналітики зазначають, що збитки короткострокових власників біткоїнів зростають, а індикатор MVRV перебуває в межах ведмежого ринку. Брат Маджі зазнав збитків на суму 31,3 мільйона доларів. Платформа для платежів Walmart OnePay додала підтримку кількох нових крипто-токенів. Gnosis у співпраці з Zisk запустили фреймворк Rollup для економічної зони Ethereum.
GateNews31хв. тому
