На ринку з'являються ознаки «капітулюючого продажу»! Дослідження K33: можливо, сформовано «поточний дно» Bitcoin

Минулого понеділка біткоїн різко обвалився, наближаючись до позначки 60 000 доларів, викликавши паніку на ринку. Однак, за словами дослідницької компанії K33, цей обвал найімовірніше ознаменував «поточний низхідний цикл» вже закріпився. K33 вважає, що незалежно від ринку спотових, ETF або деривативів, вже проявляються ознаки «капітулюючого продажу».

Керівник досліджень K33 Ветле Лунде у вівторок опублікував звіт, у якому навів низку «екстремальних аномальних даних» для підтвердження цієї точки зору. Він зазначив, що на ринку з’явилися перші з березня 2023 року, після кризи у банківському секторі США, збої у ставках за капітал та рівень опціонної кривої, характерний лише для найжорсткішої медвежої фази 2022 року. Крім того, обсяг торгівлі піднявся до 95-го перцентиля.

Компанія зазначає, що індикатори динаміки також опустилися до рідкісних рівнів. Постійні продажі з 20 січня спричинили падіння відносного сили індексу (RSI) біткоїна до 15,9 — шостий найнижчий рівень з 2015 року, поступаючись лише березню 2020 та листопаду 2018 років. RSI використовується для оцінки швидкості та амплітуди цінових змін і коливається від 0 до 100.

Ветле Лунде зазначив, що при двох попередніх випадках, коли RSI опускався до таких низьких значень, це відповідало циклічним низам, що підтверджує ідею про те, що недавній спад може формувати поточний тимчасовий дно.

Настрій на ринку також різко погіршився. Індекс страху та жадібності криптовалют (Crypto Fear & Greed Index) впав до 6 — другого за історією найнижчого рівня, майже до стану паніки, що свідчить про екстремальну песимістичну налаштованість інвесторів щодо падіння біткоїна до 6000 доларів.

Ветле Лунде зазначив, що коливання цін супроводжуються «надзвичайно активною торгівлею». Він написав, що 6 лютого обсяг торгів біткоїном на спотовому ринку за два дні досяг 32 мільярдів доларів — рекордного рівня, причому 5 та 6 лютого обсяг торгів був на 95-му перцентилі, і подібна ситуація траплялася лише під час краху FTX.

Аналіз Ветле Лунде показує, що такі екстремальні дані зазвичай передбачають досягнення ціновим рівнем поточних екстремумів, після чого зазвичай настає фаза консолідації або повторне тестування локальних мінімумів.

Дані щодо деривативів також відображають надзвичайний страх на ринку. За даними K33, 6 лютого щоденна ставка фінансування perpetual контрактів на біткоїн різко знизилася до -15,46% — найнижчого рівня з березня 2023 року; середньомісячна ставка за 7 днів опустилася до -3,5%.

Крім того, криві опціонів увійшли у «надзвичайно захисний діапазон», рівень страху досяг рівнів, що спостерігалися під час краху LUNA, ліквідації Three Arrows Capital (3AC) та банкрутства FTX.

Щодо спотового ETF на біткоїн, компанія BlackRock 5 лютого зафіксувала рекордний обсяг торгів за один день — понад 10 мільярдів доларів і 284,4 мільйони акцій. Однак, цей ETF також зафіксував п’яте за величиною чисте відтоки за весь час існування. Хоча згодом кілька днів спостерігався повернення капіталу, з вівторка минулого тижня чистий відтік склав 13 670 біткоїнів.

Об’єднані дані щодо волатильності, обсягів торгів, доходності, кривих та потоків ETF свідчать про дуже високий ймовірний рівень для формування поточного дна на рівні 60 000 доларів.