Том Лі: У жовтні 2025 року спалах де-левериджінгу змінить ситуацію, а тенденції криптовалют і золота кардинально розійдуться

2 лютого повідомляється, що довгострокові відносини між криптовалютами та золотом як «спільний захисний актив» зазнають кардинальних змін. Голова правління Bitmine Том Лі нещодавно заявив, що справжній переломний момент настане під час екстремального ринкового шоку в жовтні 2025 року. Ця масштабна подія з зняття левериджу безпосередньо змінила логіку цінової взаємозалежності між криптоактивами та золотом.

Перед тим, як сталася ця криза, річна продуктивність Біткойна та Ефіріума вже понад рік перевищувала золото, і ринок загалом вважав Біткойн «цифровим золотом». Однак систематичний розпродаж 10 жовтня зруйнував цю концепцію. Лі зазначив, що цей день став найбільшим у історії криптовалютного ринку за масштабами зняття левериджу: загальна ринкова капіталізація зменшилася майже на 2 трильйони доларів, при цьому Біткойн впав приблизно на 35%, а Ефіріум — майже на 46%.

У контрасті з цим, золото за той самий період подорожчало приблизно на 10%. Коли криптоактиви зазнавали примусового ліквідації, ланцюгових розпродажів та дефіциту ліквідності, кошти швидко переорієнтувалися на традиційні активи-укриття, що вперше спричинило явне розходження у довгострокових трендах.

Лі вважає, що цей обвал був не просто панікою, а результатом одночасного спалаху структурних проблем. Виведення з ринку маркет-мейкерів, миттєве зникнення ліквідності та несправність автоматизованих систем управління ризиками посилили спадний рух. На відміну від цього, залежність криптоактивів від левериджу та емоцій робить їх більш вразливими в екстремальних умовах.

Незважаючи на це, Лі наполягає на довгостроковій ролі Біткойна. Він зазначає, що Біткойн не втратив потенціал «цифрового золота», але у порівнянні з золотом, яке має тисячолітню історію довіри, його ціновий шлях, ймовірно, буде більш різким.

У перспективі він вважає, що 2026 рік може стати важливим поворотним моментом для криптовалют. З подальшим розвитком застосувань для інституцій, інтеграцією блокчейн-розрахунків і традиційних фінансів ринок увійде у нову фазу. Однак волатильність залишатиметься характерною рисою розвитку, а остаточна цінність Біткойна залежить від реальних сценаріїв використання та суспільного прийняття, а не лише від короткострокових цінових коливань.