Біткоїн ще не досяг вершини! Том Лі: у січні новий максимум, індекс S&P підніметься до 7700 пунктів

Fundstrat засновник Том Лі на CNBC знову підтвердив оптимістичний погляд, заявивши, що біткоїн ще не досяг вершини, і найімовірніше новий максимум буде вже в січні. Лі описує 2026 рік як «двошвидкісний»: перша половина року з високою волатильністю, друга — з потужним відскоком. Окрім цифрових активів, він прогнозує, що індекс S&P 500 до кінця року може піднятися до 7700 пунктів, оскільки компанії демонструють сильний прибуток і штучний інтелект сприяє підвищенню продуктивності.

Переломний момент для біткоїна у січні: з 88 500 доларів до історичного максимуму

(Джерело: Trading View)

Коментар Лі з’явився після значного корекційного спаду ціни біткоїна наприкінці 2025 року. За даними CoinDesk, біткоїн з рекордних понад 126 000 доларів у жовтні опустився до приблизно 88 500 доларів на кінець грудня, що становить близько 30% відкату. Лі вважає, що січень може стати точкою перелому, і описує цей відкат як частину більш широкого періоду консолідації після багаторічного значного зростання.

Ця оптимістична перспектива базується на історичних циклах. У трьох попередніх бичачих ринках біткоїн після досягнення пікових значень зазнавав корекції від 20% до 40%, але потім знову оновлював рекорди. У вересні 2017 року біткоїн знизився з 5000 до 3000 доларів, а через два місяці піднявся до 20 000 доларів; у травні 2021 року знизився з 64 000 до 30 000 доларів, а в листопаді досяг рекордних 69 000 доларів. Поточний масштаб корекції та часові рамки дуже співпадають з історичними моделями.

Лі описує 2026 рік як «двошвидкісний» для ринку криптовалют, прогнозуючи, що перша половина року буде дуже волатильною через ребаланс портфелів інституційних інвесторів та коригування стратегії ризикових активів. Однак цей процес не свідчить про структурний занепад; Лі вважає, що історично такі періоди турбулентності закладають основу для більш потужного зростання у другій половині року, і очікує сильнішого відскоку.

Ця «двошвидкісна» логіка відображає поведінкові моделі інституційних інвесторів. На початку року зазвичай відбувається переоцінка портфелів і їх коригування, що може спричинити короткострокову волатильність. Однак після завершення цих процесів довгострокові позиції інституцій забезпечують стабільний попит. Крім того, постійний приплив нових інвестицій у ETF на біткоїн створює передумови для напруженості пропозиції та зростання попиту у другій половині року, що може підштовхнути ціну до нових максимумів.

Три основні аргументи підтримки рівня 7700 пунктів для S&P 500

Крім цифрових активів, Лі також оптимістично налаштований щодо фондового ринку. Він прогнозує, що індекс S&P 500 до кінця 2026 року може піднятися до 7700 пунктів, що на 26% вище за поточний рівень близько 6100 пунктів. Цей прогноз базується на двох основних стовпах: високій прибутковості компаній і зростанні продуктивності завдяки штучному інтелекту.

Синергія прибутків компаній і революції ШІ

Прибутковість компаній досягла історичних максимумів: у 2025 році чистий прибуток американських корпорацій досяг рекордних рівнів, а технологічні гіганти, такі як Microsoft, Apple і Google, продовжують зростання вільного грошового потоку. Це підвищення прибутковості — не циклічний феномен, а структурна зміна, що зумовлена довгостроковими перевагами цифрової трансформації та оптимізації витрат.

Вивільнення прибуткових дивідендів від ШІ: корпоративне застосування інструментів ШІ, таких як OpenAI і Anthropic, значно підвищує продуктивність праці. Від автоматизації обслуговування клієнтів до генерації коду — ШІ знижує операційні витрати і одночасно підвищує обсяг виробництва. Це зростання продуктивності триватиме кілька років і підтримуватиме зростання прибутків компаній.

Очікуване зсув політики Федеральної резервної системи: хоча у січні ставка залишилася без змін, ринок очікує зниження ставок на 2–3 рази у другій половині року. Зниження ставок знизить вартість фінансування для компаній і підвищить їхню оцінку, що є класичним каталізатором зростання фондового ринку.

Ціль у 7700 пунктів означає, що коефіцієнт P/E S&P 500 досягне приблизно 22–23, що не є рідкістю в історії. У пікові роки 2021 року P/E перевищував 25. Якщо прибутки компаній продовжать зростати, поточні оцінки ще не вважаються бульбашковими. Лі зазначає, що будь-які короткострокові корекції слід сприймати як можливість, а не попередження, і це узгоджується з його поглядом на біткоїн.

Теорія «суперциклу» для Ethereum, яка вважає його сильно недооціненим

Лі особливо оптимістично оцінює Ethereum, вважаючи, що його цінність значно недооцінена і він входить у багаторічний період розширення, подібний до циклу біткоїна 2017–2021 років. Хоча раніше Ethereum не досягав очікуваних цін, Лі підкріплює цю точку зору конкретними діями. Його компанія Bitmine Immersion Technologies, що спеціалізується на криптовалютах, постійно збільшує володіння ETH і розглядає це як стратегічне управління капіталом, а не спекулятивну торгівлю.

Обґрунтування недооцінки Ethereum базується на кількох аспектах. По-перше, на циклах технічних оновлень: Danksharding і рішення Layer 2 значно знижують транзакційні витрати і підвищують пропускну здатність мережі. По-друге, прискорення інституційного прийняття: фонди, такі як BlackRock і JPMorgan, обирають Ethereum як базову платформу для токенізації активів. По-третє, відносна перевага у оцінці: курс ETH до біткоїна знаходиться на багаторічних мінімумах, і при поверненні до середніх історичних значень ціна ETH може зрости більш ніж на 50%.

Лі позиціонує Ethereum як початок «суперциклу», що означає тривале зростання протягом кількох років, а не однократний сплеск. Це вимагає від інвесторів подовжити часовий горизонт і не піддаватися короткостроковій волатильності. Для інвесторів із високою толерантністю до ризику нинішній момент може бути стратегічним для входу, оскільки ринковий консенсус ще не сформувався і оцінки є відносно обґрунтованими.