Перспективи розширення масштабу стейблкоїнів під питанням, Уолл-стріт вважає, що це навряд чи змінить структуру попиту на держоблігації США

За даними Bloomberg, після того як у США було прийнято перший закон про стабільні монети — закон GENIUS, на Уолл-стріт виникли суттєві розбіжності щодо того, чи зможуть стабільні монети дійсно підвищити попит на долар і забезпечити додатковий попит на короткострокові державні облігації США. Стратеги таких установ, як JPMorgan, Deutsche Bank, Goldman Sachs, загалом вважають, що наразі ще зарано розглядати це як “структурну зміну”. Аналітики зазначають, що основними джерелами коштів для стабільних монет є фонди грошового ринку, банківські депозити, готівка та офшорні долари. Водночас, згідно із законом GENIUS, стабільні монети не можуть виплачувати відсотки, тому кошти, чутливі до прибутковості, не мають мотивації переходити з ощадних рахунків і грошових фондів, тож навіть якщо стабільні монети зростатимуть, їхній чистий попит на казначейські облігації, ймовірно, проявиться переважно як зміна структури власників, а не як новий попит. Крім того, якщо долари, пов’язані зі стабільними монетами, розглядатимуться як зобов’язання ФРС, ФРС може відповідно скоротити свої активи у держоблігаціях, частково компенсуючи додатковий попит, який приносять стабільні монети. На тлі того, що федеральний борг уже перевищує 30 трлн доларів і очікується, що протягом наступного десятиліття збільшиться ще на 22 трлн доларів, стабільні монети навряд чи зможуть кардинально зменшити борговий та дефіцитний тиск у США.