Гра, що змінює правила гри для Біткойн: Nasdaq націлюється на ліміт опціонів у 1 млн для IBIT BlackRock

Платформа опціонів Nasdaq переходить до того, щоб поставити iShares Bitcoin Trust BlackRock (IBIT) в той же ризиковий рівень, що й найбільші, найліквідніші ETF на традиційних ринках, з новою пропозицією збільшити ліміт на позиції опціонів IBIT до 1 мільйона контрактів.

Згідно з поданням правил до Комісії з цінних паперів і бірж США (SEC), Nasdaq ISE прагне підвищити ліміти позицій та виконання для опціонів IBIT з 250 000 контрактів до 1 000 000 контрактів. Паралельно біржа хоче повністю скасувати ліміти позицій для фізично врегульованих опціонів FLEX IBIT, спеціалізованого сегмента ринку, орієнтованого на інституції.

Чому це велика новина для Біткойна

Запит надійшов лише через кілька місяців після того, як ліміти опціонів IBIT були підвищені з 25,000 до 250,000 контрактів. Аналітик ETF Bloomberg Ерік Балчунас зазначив у X, що “вони тільки що підвищили ліміт до 250,000 ( з 25,000) у липні,” додавши, що “IBIT тепер є найбільшим ринком біткойн-опціонів у світі за відкритим інтересом.”

Швидкість цього прогресу – 25 000 до 250 000 до запропонованих 1 000 000 – розглядається як вказівка на те, що інституційний попит на IBIT опціони вже тисне на існуючий ліміт. Як зазначив один коментатор, біржі “підвищують ліміти лише тоді, коли попит дійсно напружує систему”, і перехід до 1 мільйона “означає, що торгівля IBIT опціонами зросла настільки, що поточний стеля обмежує інституційні стратегії.”

Головний інвестиційний директор ProCap Джефф Парк назвав цей крок запізнілим, сказавши: “Опції IBIT нарешті отримують належне ставлення”, та підкреслив, що Nasdaq подав “заяву на збільшення ліміту опцій до 1 МЛН ( з 25 тис. рік тому). Інституційна волатильність нарешті тут.”

Нарешті, опції IBIT нарешті отримують належне ставлення—

Nasdaq щойно подав заявку на збільшення ліміту опцій до 1 МІЛЬЙОНА ( з 25 тисяч рік тому)

Інституційний обсяг нарешті тут

З Днем подяки https://t.co/vqH75rUTSf pic.twitter.com/MpCHxHMW8q

— Джефф Парк (@dgt10011) 26 листопада 2025

Аналізатор ончейну та деривативів Джеймс Ван Стратен підкреслив два моменти: розмір запропонованого стрибка та обробка контрактів FLEX. “Один мільйон контрактів і зняття обмежень на фізично врегульовані опціони FLEX IBIT, що відповідають основним товарним ETF, таким як GLD,” написав він.

На його думку, результатом є те, що “ліквідність Біткойна [is] готова стати ще глибшою”, до такої міри, що “корекції на 70% стануть минулим.” Коли його запитали, чи це також зменшить зростання, він відповів, що це “залежить від розміру ліквідності, яка входить на ринок”, підкреслюючи, що потоки, а не лише структура, визначають динаміку цін.

Коментатор ринку Адам Лівінгстон описав подачу як “НЕЙМОВІРНО БУЛЛІШНІ НОВИНИ ДЛЯ БІТКОЙНА”, стверджуючи, що “Nasdaq тільки що перевів IBIT (ETF БлекРока на Біткойн) в ту ж регуляторну категорію, що й найбільші, найліквідніші акції на Землі.”

Він підкреслив, що зміна представляє «40× БІЛЬШЕ МІСЦЯ для інституційного деривативного експонування» у порівнянні з початковим лімітом у 25 000 контрактів і сформулював це як момент «від фази прийняття ETF до фази ринку деривативів». Його словами, «Біткойн тільки що отримав статус Мега-капіталу», причому подання правил виправдовує обробку IBIT на основі його ринкової капіталізації, ліквідності та частоти торгівлі поряд з найбільшими ETF.

Структурно, пропозиція поглибить стек деривативів на біржі, побудований навколо Біткойна. Ліміт у 1 мільйон контрактів розширює простір для хеджування, стратегій доходу та структурованих продуктів, в той час як необмежені фізично врегульовані FLEX опціони надають великим установам більше можливостей для управління налаштованими експозиціями на регульованій платформі, а не перенаправлення надлишків на непрозорі OTC ринки.

Однак вищі обмеження не є вкрай спрямованими. Така ж спроможність, яка дозволяє більші страховки та колл-оверлеї, також дозволяє більші чисті короткі або позиції на основі волатильності. Навколо ключових макро-днів або специфічних для криптовалюти подій, більші книги та більше важелів можуть впливати в обидва напрямки на реалізовану волатильність.

На даний момент зміна залишається пропозицією. SEC все ще повинна переглянути та вирішити, чи схвалити, змінити або відхилити запит Nasdaq ISE. До тих пір опції IBIT залишаються обмеженими 250,000 контрактами, а “ера 1 мільйон” IBIT залишається перспективним сценарієм, а не фактом.

На момент публікації BTC торгувався за $91,700.

! Ціна біткойна