криптосвіт все більше схожий на американський фондовий ринок, логіка торгівлі роздрібних інвесторів вже змінилася

Автор: Сяошоучжуанфенг

Розгорнімо розмову про те, чому в криптовалютному світі більше не буде таких сезонів підробок, як раніше, і як реагувати на ринок у майбутньому.

Одним реченням: криптовалютний світ стає все більше схожим на фондовий ринок США, а нинішній фондовий ринок США вже не той, що був раніше.

Якими були американські акції раніше, якими вони є зараз.

Типовий шлях акцій американського ринку до 2010 року: стартап - зростання - первинне публічне розміщення - участь роздрібних інвесторів у зростанні - тривалий складний відсоток (компанія викуповує свої акції через прибуток і зрештою викуповує себе).

Дуан Юнпін також сказав: справжнім покупцем компанії є лише одна особа - сама компанія, вона залежить від своїх прибутків і зрештою купить себе назад. Але її похідний стан має багато різновидів, тому, поки компанія в кінці кінців заробляє гроші, коли вона заробляє стільки, що ти застряг до пояса, їй доведеться викупити себе.

Наприклад, IPO Tesla було за ціною 17 доларів (06.2010), з урахуванням спліту 5 до 1 у серпні 2020 року та спліту 3 до 1 у серпні 2022 року, на сьогоднішній день загальна прибутковість приблизно 354,7 рази. Це так звані “сім сестричок” на американському ринку, де роздрібні інвестори можуть брати участь у процесі зростання компанії з десятків мільярдів до трильйонів.

Американські акції семи сестер відповідають цій логіці ↑ Інвесторам необхідно зосередитися на розумінні бізнес-логіки компаній та їх внутрішньої культури, а потім купувати, тривалий час утримувати, в основному, усі отримають вигоду від епохи американських акцій. Успіх у стилі Баффета також є результатом епохи.

Після 2010 року шлях американських акцій змінився на: стартап - збитки - довгострокове фінансування - продовження збитків - новий рекорд оцінки - вихід на біржу - відшкодування капіталу, прибуток & підписка роздрібних інвесторів (навіть якщо в довгостроковій перспективі можна повернути кошти, спочатку потрібно зазнати втрат, що призводить до великих витрат можливостей).

Після 2010 року, зростання обсягів венчурного капіталу (VC), приватного капіталу (PE) та суверенних фондів призвело до виникнення явища “довгострокового приватного інвестування”. Наприклад, теперішні провідні AI-компанії, OpenAI, яка ще не вийшла на біржу, має оцінку вже 500 мільярдів доларів, а Anthropic оцінюється в 180 мільярдів.

Кожен новий раунд фінансування оцінює компанії в тисячі мільярдів ще до виходу на біржу; коли вони виходять на біржу, найбільш “пухка” частина зростання вже з'їдена первинним ринком, і звичайні інвестори отримують “підливу”, а не “дружбу з часом”.

Популярні акції можуть дати можливість для початкового fomo, короткострокового зростання в кілька разів, але, як і нові монети на bn, деякі з них, щойно з'явившись на ринку, можуть зростати два дні. Якщо ви тримаєте їх, з великою ймовірністю останнім покупцем будете ви. Найяскравіший приклад - Circle (CRCL), який у день офіційного початку торгівлі піднявся від ціни випуску US $31.00, з відкриттям близько US $69, і зріс до майже 300, а потім поступово впав. Наразі ціна акцій вже становить $70, що є справжніми американськими гірками, які повернулися до початкової ціни відкриття в перший день торгівлі.

Сьогодні в світі криптовалюти все так само, як і раніше: раніше було багато нових монет з мільйонними капіталізаціями, існувало безліч можливостей для ста кратного чи навіть тисячного прибутку. Зараз, якщо з'являється нова монета, її оцінка становить кілька мільйонів або навіть десятки мільйонів, і більшість з них досягають свого піку відразу після виходу, а потім зазнають падіння протягом багатьох років, але їх капіталізація в результаті виявляється ще більшою.

Незалежно від того, чи це ринок акцій США, чи криптовалютний ринок, структура ринку вже змінилася з “публічного зростання” на “приватний розвиток”, капітальні дивіденди попередньо виділяються, а зараз в криптовалютному ринку навіть багато інститутів, що беруть участь у первинному ринку, починають втрачати гроші. Атмосфера в колі поступово передається, що призводить до того, що в кінцевому підсумку весь ринок, як верхня, так і нижня ланки, починають поспішати до збору врожаю, не наважуючись на великі зміни. У цьому контексті, для роздрібних інвесторів у криптовалютному ринку стати багатими на альткойнах стало дедалі важче.

Крім того, не зосереджуйтесь лише на індексах фондового ринку США та семи сестер, спочатку запитайте, скільки людей потрапило в CRCL. З початку року більше половини акцій у S&P 1500 впали, чи не схоже це на більшість альткоїнів у криптосвіті?

Як впоратися з:

1. У великій криптовалютній спільноті великі капітали можуть інвестувати лише в основні монети, такі як btc, eth, bnb, xrp тощо (стандарт: проходження більше 3 циклів бичачого та ведмежого ринків і залишання в топ-10 за ринковою капіталізацією), а не в регулярні інвестиції в старі альткоїни або нові альткоїни, які, на вашу думку, мають довгостроковий потенціал в цьому циклі бичачого ринку. Пам'ятайте, навіть якщо нові альткоїни цього циклу принесуть вам фінансову свободу, старі альткоїни також зазнають своєї долі.

Американські акції також, якщо не можеш виграти, просто купи Berkshire Hathaway або індекс S&P 500, або регулярно інвестуй в 7 сестер (Apple, Microsoft, Amazon, Alphabet\google, Nvidia, Meta, Tesla), в довгостроковій перспективі це практично гарантований прибуток, але заробіток не означає, що ти зрозумів, але якщо ти насправді так робиш, це, насправді, означає, що ти зрозумів.

2. Короткострокові операції, нові монети на ринку, незалежно від обставин, або не вірити, або вірити рано, рішуче не тримати довго, не купувати на дні, а лише робити першу хвилю короткострокових операцій.

Незалежно від того, наскільки гарними є основи та історії, їх не слід тримати занадто довго. Трамп-коін, Circle (CRCL) вже дали всім гарний урок. Не бійтеся пропустити “наступний NVIDIA”, з великою ймовірністю ви не вгадали наступний NVIDIA, ваш капітал вже втрачен, і купівля не означає, що ви зможете втримати це; більшості людей краще раніше усвідомити себе.

3. Уникайте контрактів і важелів, особливо на ринку криптовалют, який є надто централізованим і з недостатнім регулюванням. Дані угод роздрібних трейдерів для бірж і шахраїв виглядають як оголене перебування, і в умовах серйозної інформаційної асиметрії ви, можливо, виграєте в короткостроковій перспективі, але в довгостроковій перспективі обов'язково програєте.

(Цими днями результати торгівельного конкурсу, організованого Synthetix, були опубліковані, в ньому взяли участь багато провідних трейдерів у галузі, конкретні результати шукайте самостійно)