Ціна на золото на деякий час впала нижче 4000, Goldman Sachs: це всього лише тимчасова Пила!

Автор: White55, Mars Finance

У вівторок ціни на золото знизилися вже четвертий торговий день поспіль під впливом зміцнення долара та похмурих перспектив зниження процентних ставок у США наступного місяця.

Станом на момент підготовки матеріалу, спот-золото впало на 0,5%, під час торгів одного разу опустившись нижче позначки 4000 доларів, наразі швидко відновилося до рівня близько 4040 доларів.

Аналітик Marex Едвард Мейр зазначив: «Сьогодні долар трохи зміцнився, і за минулий тиждень деякі спекулятивні довгі позиції зменшилися. Зараз ринок золота увійде в фазу корекції.»

Індекс долара США залишався стабільним щодо основних валютних курсів після різкого зростання в попередній торговий день. Сильний долар робить золото, оцінене в інших валютах, дорожчим.

Минулого тижня американські законодавці досягли угоди, яка поклала кінець найтривалішому в історії країни призупиненню роботи уряду. Під час призупинення відсутність офіційних економічних даних послабила очікування ринку щодо повторного зниження процентних ставок Федеральною резервною системою у грудні.

Заступник голови Федеральної резервної системи Джефферсон у понеділок заявив, що цьому американському центральному банку потрібно “діяти повільно” щодо подальшого зниження процентних ставок, що знизило очікування щодо зниження ставок наступного місяця.

Цього тижня увага ринку зосередиться на даних, які опублікує США, включаючи звіт про неробочі місця за вересень у четвер, щоб знайти підказки щодо стану здоров'я цієї найбільшої економіки світу.

Австралійський та новозеландський банк у звіті зазначив: “Очікування ринку щодо повторного зниження процентних ставок ФРС наступного місяця з майже 100% високого рівня після вересневого рішення за одну ніч знизилося до 42%. Це зменшило інтерес інвесторів до золота. Однак геополітична невизначеність, занепокоєння з приводу стійкості американського боргу, тенденції до девалютизації та структурні позитивні фактори, такі як закупівля золота центральними банками, ймовірно, підтримають інвестиційний попит у середньо- та довгостроковій перспективі.”

Goldman Sachs також вважає, що каталізатори, які підтримують золото, продовжать забезпечувати підтримку, і зазначає, що цей відкат буде короткочасним, особливо враховуючи, що центральні банки країн досі продовжують купувати.

Голдвман зазначає, що темпи закупівлі золота центральним банком прискорилися і продовжаться до наступного року. Аналітики написали: “Наш модель миттєвого прогнозування Голдмана оцінює, що в вересні центральний банк закупив 64 тонни золота (в серпні – 21 тонна), і в листопаді можуть продовжити купівлю. Ми продовжуємо вважати значну накопичення золота центральним банком довгостроковою тенденцією, оскільки центральні банки країн диверсифікують свої резерви для хеджування геополітичних і фінансових ризиків.”

Goldman Sachs прогнозує, що з четвертого кварталу 2025 року до 2026 року центральні банки країн щомісячно купуватимуть в середньому 80 тонн золота. Аналітики оцінюють, що центральний банк Катару придбав 20 тонн золота у вересні, а центральний банк Оману купив 7 тонн.

В цілому, покупки центральних банків спонукали Goldman Sachs дотримуватися свого прогнозу, що до кінця 2026 року ціна на золото зросте до 4900 доларів. Вони також зазначили, що якщо тенденція до включення золота в портфоліо індивідуальних інвесторів продовжиться, ціна на золото врешті-решт може бути ще вищою.

Аналітики написали: “Зростання обсягів покупок центральними банками, разом з найбільшим місячним припливом коштів до західних золотих ETF з середини 2022 року (112 тонн), вказує на те, що сильний попит з боку центральних банків після 2022 року та такий масштабний ріст портфелів ETF вперше одночасно спостерігаються в цьому циклі.”