Yei Finance (CLO) інвестиційний аналітичний звіт: новий гравець у крос-ланцюговій ліквідності, повний аналіз вартості Аірдропу

1 Огляд: зростання нового фаворита крос-ланцюгової ліквідності

Yei Finance як DeFi крос-ланцюг Ліквідність протокол, запущений на початку 2025 року, швидко вирізняється в конкурентному світі децентралізованих фінансів завдяки своїй інноваційній моделі "один депозит, крос-ланцюг заробіток". Проект через свій ключовий продукт Clovis вирішує ключову проблему фрагментації Ліквідності в мульти-ланцюговій екосистемі, створюючи безпрецедентно зручний досвід для постачальників Ліквідності. Лише за кілька місяців Yei Finance успішно провела кілька раундів попередніх депозитних акцій, третій раунд з яких був розпроданий всього за 20 хвилин, що демонструє сильний попит на його рішення на ринку.

Співпраця з блокчейном Sei подальше укріпила екологічну позицію Yei Finance, створивши модель подвійної валюти з токеном управління SEI + токеном ліквідності CLO. Станом на жовтень 2025 року проект вже отримав 2 мільйони доларів фінансування та залучив велику кількість учасників громади через аеродропи. На фоні історичного рекорду загальної заблокованої вартості DeFi, що перевищує 237 мільярдів доларів, Yei Finance точно визначила крос-ланцюг ліквідності як швидко зростаючий сегмент ринку, що забезпечує міцну основу для накопичення вартості своїх токенів.

2 Аналіз основних показників екосистеми

2.1 Ключові показники та чинники зростання

Ядро показників Yei Finance демонструє сильний початковий попит з боку ринку та спільноти:

Показники попереднього депозиту: Три раунди попередніх депозитних акцій були швидко завершені, особливо третій раунд, який був розпродано за 20 хвилин, що свідчить про те, що проект успішно створив спільноту ранніх користувачів та накопичив достатню ліквідність для офіційного запуску.

Підвищення ефективності крос-ланцюга: за допомогою продукту Clovis Yei Finance теоретично може звільнити користувачів від складних операцій з кількома ланцюгами, значно зменшуючи складність та часові витрати участі в крос-ланцюговому DeFi, що має величезну привабливість для користувачів, які потребують управління активами через кілька ланцюгів.

Екосистема партнерів: Глибока співпраця з блокчейном Sei не лише забезпечила підтримку технічної інфраструктури, але й відкрила можливість дослідження моделі економіки з двома токенами, що забезпечило проекту вигідну позицію в швидкозростаючій блокчейн-екосистемі.

Хоча як новий проект, Yei Finance ще не оприлюднив своїх повних даних про TVL та обсяги торгівлі, проте успіх його діяльності з попередніх депозитів свідчить про високу очікуваність ринку до його рішення проблеми фрагментації ліквідності крос-ланцюга.

2.2 Технологічне позиціонування та конкурентне середовище

Yei Finance демонструє такі диференційовані характеристики в технічній архітектурі та ринковій позиції:

крос-ланцюг Ліквідність агрегування

На відміну від протоколів ліквідності на єдиному ланцюгу, крос-ланцюгова фокус Yei Finance дозволяє захоплювати загальну вартість багатоланцюгової екосистеми. У міру розвитку багатьох блокчейнів, таких як Ethereum, BNB Chain, Solana, Base тощо, зростає потреба користувачів у безшовному крос-ланцюговому досвіді, і модель "один депозит, крос-ланцюгова прибуток" Yei Finance чудово відповідає цій потребі на ринку.

Подвійна токеноміка

Через співпрацю з блокчейном Sei, Yei Finance впровадила двотокенову модель SEI + CLO, де SEI відповідає за функції управління, а CLO фокусується на Ліквідність стимулювання. Така чітка структура не лише забезпечує стабільність управління протоколом, але й надає постачальникам ліквідності спеціалізований механізм захоплення вартості, що є більш продуманим порівняно з однотокеновою моделлю.

Механізм запобігання розпродажу

Проект особливо підкреслює важливість дизайну, що запобігає продажу активів на етапі попереднього продажу, що є критично важливим для підтримки стабільності ціни токена та його довгострокової вартості. На фоні численних проектів DeFi, які зазнали значних коливань вартості через початковий тиск продажу, ця особливість демонструє глибоке розуміння команди стійкої токеноміки.

У конкурентному середовищі Yei Finance стикається з багатьма викликами:

• У порівнянні з такими зрілими DEX, як Uniswap, Yei Finance має менші масштаби, але через крос-ланцюг спеціалізацію досягла диференційованої конкуренції
• У сфері крос-ланцюга потрібно змагатися за увагу на ринку з новими протоколами, такими як Aster, Hyperliquid тощо.
• Ключ до успіху полягає в тому, чи вдасться створити явні переваги в досвіді користувачів та капіталовій ефективності.

2.3 Аналіз економічної моделі токенів

Економічна модель токена CLO була спроектована для балансування Ліквідність стимулів та довгострокової стійкості:

Структура розподілу токенів

Загальна пропозиція: 10 мільярдів CLO

Початкова ліквідність: 1.291 мільйон монет (складає 12.91% від загальної кількості)

Екосистемні стимули: 30%, для винагород постачальників ліквідності, стимулювання будівельників, партнерств та маркетингу

Інcentиви для спільноти та аеродроп: займають певну частину, конкретні цифри не розкриті

Розподіл команди та інвесторів: конкретні пропорції не були чітко розкриті, але існує лінійний механізм вивільнення.

Механізм накопичення вартості

Ліквідність стимулювання: CLO як основний токен винагороди за крос-ланцюг Ліквідність, його попит безпосередньо пов'язаний з обсягом використання протоколу.

Функція управління: Хоча SEI виконує основні функції управління, але власники CLO можуть мати певні права на прийняття рішень.

Практичні сценарії: як засіб для сплати комісій за торгівлю або отримання знижок на послуги в екосистемі Yei Finance

Потенційні ризикові точки

Контроль початкового обсягу обігу: 12,91% початкової частки обігу є відносно розумним, але темп випуску токенів команди та інвесторів поки що неясний, що може призвести до тиску на ринок у майбутньому.

Інфляційний тиск: розподіл екосистеми до 30% може використовуватися для стимулювання, але якщо не супроводжується відповідним зростанням попиту, може розбавити вартість токенів.

Аеродромний тиск: Отримувачі аеродрому можуть вирішити одразу продати для отримання прибутку, що створює тиск на ціну на початку виходу на ринок.

3 Технічний аналіз та прогнози розвитку

3.1 Аналіз оцінки та ринкова позиція

На основі обмеженої публічної інформації ми проводимо аналіз оцінки Yei Finance:

Початкова оцінка: Проект завершив фінансування на суму 200 мільйонів доларів США, що в порівнянні з типовою повністю розведеною оцінкою (FDV) для подібних DeFi проектів 2-5 мільярдів доларів США. Якщо Yei Finance зможе на початковому етапі довести відповідність свого продукту ринку, він матиме розумний потенціал для зростання оцінки.

Розгляд обігової капіталізації: на основі 129,1 мільйона монет початкового обігу та невідомої ціни токена, початкова обігова капіталізація безпосередньо вплине на стабільність цін та потенціал зростання. Відносно низький початковий обіг може призвести до швидкого зростання ціни на початкових етапах торгівлі через дисбаланс попиту та пропозиції.

Фактори ринкового середовища: поточний ринок криптовалют після великих коливань шукає проекти з суттєвими інноваціями, крос-ланцюгова наратив Yei Finance може привернути увагу ринку, але водночас стикається з обмеженнями загального ринкового настрою.

3.2 Прогноз ціни та цільовий діапазон

На основі фундаментальних показників Yei Finance, ринкового потенціалу та ризикових факторів, ми пропонуємо наступний сценарний аналіз майбутньої цінової динаміки токена CLO:

Сценарій бичачого ринку (імовірність 25%)

• Умови: після запуску основної мережі обсяги крос-ланцюгової торгівлі перевищують очікування, успішна інтеграція 3-5 основних блокчейнів, оголошення про стратегічне партнерство з відомими протоколами, загальне підвищення ризикового апетиту ринку
• Цільова ціна: середньострокове зростання на 50-100%
• Логіка драйву: проект доводить свою перевагу крос-ланцюгового рішення, приваблюючи велику кількість ліквідності, мережевий дохід суттєво зростає

Базовий сценарій (ймовірність 50%)

• Умови: поступове просування технологічної розробки відповідно до дорожньої карти, стабільне розширення екосистеми без вибухового зростання, крос-ланцюг ринку DeFi стабільно зростає.
• Цільова ціна: середньострокове зростання на 20-50%
• Динаміка логіки: співпраця та розвиток продукту забезпечують фундаментальну підтримку, але стикаються з конкурентами на ринку та макрофакторами.

Сценарій ведмежого ринку (імовірність 25%)

• Умови: крос-ланцюг технології стикаються з проблемами виконання, після аеродропу спостерігається масове розпродаж, ринок криптовалют загалом входить у спадний цикл
• Цільова ціна: короткострокова корекція 10-30%
• Драйвер логіки: незважаючи на інновації продуктів, макроекономічний тиск та зниження ризикової схильності в галузі стримують оцінку.

4 Можливості та ризики: підсумок

4.1 Бичачі каталізатори

· Зростання попиту на крос-ланцюг: З ростом багатоланцюгової екосистеми як стандарту галузі, попит на ефективні рішення для крос-ланцюгової ліквідності продовжує зростати. Модель "один депозит, крос-ланцюгова заробіток" Yei Finance точно відображає цю тенденцію і має потенціал зайняти значну частку на ринку DeFi обсягом у кілька трильйонів доларів.

· Потужне партнерство: Глибока співпраця з блокчейном Sei забезпечує проекту підтримку технологічної інфраструктури та доступ до екосистемних ресурсів, а модель з двома токенами створює синергію, посилюючи загальну ціннісну пропозицію проекту.

· Інноваційна токеноміка: завдяки механізму запобігання продажу та двотокеновій структурі, Yei Finance демонструє глибоке розуміння стійкої токеноміки, що допомагає зменшити початковий тиск продажу та підтримати стабільне зростання вартості в довгостроковій перспективі.

· Гаряча ринкова активність і участь спільноти: швидке розпродаж попередніх депозитів і висока участь у аірдропах свідчать про те, що проект вже створив потужну ранню спільноту, що закладає основу для мережевого ефекту, що є критично важливим для успіху DeFi протоколів.

· Зрілисть ринку DeFi: Загальна заблокована вартість DeFi перевищила 2370 мільярдів доларів, що свідчить про зрілість галузі, попит на рішення рівня установ, такі як крос-ланцюг Ліквідність агрегаторів, буде зростати.

4.2 Фактори ризику

· Конкуренція на ринку загострюється: у секторі крос-ланцюг DeFi конкуренція є жорсткою, Yei Finance потрібно конкурувати за увагу ринку з більш забезпеченими фінансами та більшою базою користувачів зрілих протоколів. Наприклад, такі безстрокові контракти DEX, як Hyperliquid, вже обробили понад 3000 мільярдів доларів місячного обсягу торгів, встановивши високий поріг конкуренції.

· Ризики виконання токеноміки: незважаючи на те, що токеноміка розроблена раціонально, до 30% розподілу екосистеми, якщо його неправильно управляти, можуть викликати інфляційний тиск. У той же час, неопределені терміни випуску токенів команди та інвесторів можуть створити тиск на продаж у майбутньому.

· Виклики технічної складності: крос-ланцюгові ліквідні протоколи включають складну технічну архітектуру, що включає крос-ланцюгову комунікацію, безпеку активів та ризики контрактів. Будь-яка технічна уразливість або безпекова подія можуть серйозно зашкодити репутації протоколу та вартості токенів.

· Регуляторна невизначеність: крос-ланцюгові фінансові протоколи можуть стикатися з регуляторними перевірками в кількох юрисдикціях, особливо у сфері визначення цінних паперів та транскордонної відповідності, існують політичні ризики. Глобальні регуляторні органи підвищують увагу до сфери DeFi.

· Системний ризик ринку: як актив криптовалюти, ціна CLO має високу кореляцію з біткойном та всім ринком криптовалют. Нещодавні різкі коливання ринку, викликані ліквідаціями через високий кредитний важіль, нагадують інвесторам, що макрофактори можуть переважати над специфічними фундаментальними показниками проекту.

5 Висновок

Yei Finance, завдяки своїм інноваційним рішенням з крос-ланцюгової ліквідності та ретельно продуманій економічній моделі з двома токенами, успішно відкрила диференційовану позицію на все більш переповненому ринку DeFi. Сильні результати її попередніх депозитних акцій та увага з боку ринку підтверджують термінову потребу в крос-ланцюговій ліквідності, а стратегічне партнерство з блокчейном Sei надає міцну підтримку її технологічному реалізації та екосистемному зростанню. Проте інвестори повинні чітко усвідомлювати виклики, з якими стикається проект — жорстка конкуренція на ринку, ризики виконання економічної моделі токенів, складність технологічної реалізації та постійно змінюване регуляторне середовище. Учасникам аірдропу рекомендується застосувати поетапну стратегію, щоб у перші місяці після виходу на ринок, коли ліквідність буде достатньою, розглянути частковий фіксацію прибутку, одночасно зберігаючи основну позицію для спостереження за фактичними даними про впровадження в мережі протягом 3-6 місяців після запуску основної мережі. Для інвесторів на вторинному ринку, очікування більш чітких показників впровадження (як-от зростання TVL, обсяги крос-ланцюгових транзакцій) та більшої прозорості економічної моделі токенів перед початком інвестицій може бути більш оптимальним з точки зору ризику. У крос-ланцюговій DeFi-арені, де інновації поєднуються з ризиками, Yei Finance безумовно є проектом, за яким варто уважно стежити, але реалізація його довгострокової цінності все ще потребує суворої перевірки ринком та підтримки фактичними даними про впровадження.