! [Trump'ın faiz indirimi kompleksinden bahsediyor: Para matbaasını açın ve Amerika'yı yeniden harika yapın?] ](https://img.gateio.im/social/moments-4daa6ee6cef8ec039548ac7f82d9ade7)
Makale kaynağı: Kelimeler Li Huawai
Bir önceki makalede, esas olarak piyasanın gelişimini yeniden düşündük ve mevcut piyasa duyarlılığı açısından, birçok insan faiz indirimi beklentisine dair umutlarını tazelemiş görünüyor.
Kripto piyasası, büyük ölçekli bir faiz indiriminin avantajlarından en son 2020'de, federal fon oranının (Fed'in düzeltilmiş oranı) pandemiden önce çok yüksek olmadığı, yalnızca %1,5 - %1,75 olduğu zamandı. Bununla birlikte, pandeminin etkisine yanıt olarak, Fed bir ay içinde iki acil faiz indirimi yaptı: ilki 50 baz puan (%0,5) ve ikincisi 100 baz puan (%1).
Sonuç olarak, o zamanki federal fon oranı doğrudan %0-0,25'e düşürüldü, bu da borçlanmanın (kredinin) her zamankinden daha kolay hale geldiği anlamına geliyordu ve borçlanma maliyeti düştükçe, piyasaya (kripto piyasası dahil) büyük miktarda likidite aktı ve 2021'deki büyük boğa piyasasının ana itici güçlerinden biri haline gelen çeşitli risk varlıklarının fiyatlarını yükseltti.
1.Trump'ın faiz indirimi kompleksi
O sırada (16 Mart 2020) bir BBC raporu da ilginçti: Fed faiz oranlarını "tüm mühimmatı bir kerede" sıfıra indirirken, daha önce Powell'ı "iyi değil" olmakla eleştiren Trump, "fantastik", "çok iyi haber" ve "beni çok mutlu etti" gibi nadir bir övgü değişikliği de yaptı. Bu, aşağıdaki şekilde gösterilmiştir.
! [Trump'ın faiz indirimi kompleksinden bahsediyor: Para matbaasını açın ve Amerika'yı yeniden harika yapın?] ](https://img.gateio.im/social/moments-2f08ed054e3dff19ef45ad539fb4ef69)
Trump'ın "faiz indirimi" konusunda her zaman daha "karmaşık" davrandığı o dönemki haberlerden de görülebiliyor.
Beş yıl geçti ve Trump'ın bu yıl (2025) başkanlığa döndükten sonra kamuoyuna şunu söylediğini hatırlıyorum: faiz oranlarını Fed Başkanı Powell'dan daha iyi anlıyor. Bu, aşağıdaki şekilde gösterilmiştir.
! [Trump'ın faiz indirimi kompleksinden bahsediyor: Para matbaasını açın ve Amerika'yı yeniden harika yapın?] ](https://img.gateio.im/social/moments-5e582a31f513b8b3aa5980a695c8c36e)
Bununla birlikte, Trump'ın son iki ayda yaptığı bir dizi şeye ve bunun sonucunda piyasa üzerindeki büyük oynaklık etkisine (ABD hisse senetleri, kripto piyasaları vb. dahil) bakılırsa, Fed'in bu sefer hala "onu dinlemek" için bir düzenlemesi yok gibi görünüyor ve piyasadaki birçok insanın şu anda spekülasyon yaptığı şey bu, Trump'ın şu anda bu kadar çok şey yapmasının nedeni, Fed'i faiz oranlarını düşürmeye "zorlamak".
2.Faiz indirimlerinin piyasaya etkisi
Kripto piyasası konusuna dönmeye devam ediyoruz.
Tam da 2020'deki faiz indirimi nedeniyle, son derece düşük borçlanma maliyetleri ve daha büyük ölçekli likidite de yeni bir boğa piyasası sürecini besliyor.
Ancak tarihsel fiyat trendine bakarsak, o dönemde faiz indirimlerinin etkisinin kripto piyasasında hemen ortaya çıkmadığını ve büyük boğa piyasasının 2021 yılına kadar patlak vermediğini de görebiliriz, ki bu aslında bir önceki makalede bahsettiğimiz noktadır: kripto piyasası esas olarak "fazla likiditeye" sahiptir, yani faiz indirimlerinin getirdiği büyük ölçekli likidite önce ABD hisse senetleri gibi geleneksel piyasalara akacak ve ardından fazla likidite kripto piyasası gibi alt ölçekteki yüksek riskli piyasalara akacaktır.
Bununla birlikte, bu durum yavaş yavaş değişecektir, çünkü son yıllarda giderek daha fazla büyük kurum kripto piyasasına derinden katılmaya başladıkça, kripto piyasası ABD hisse senetleri ile giderek daha senkronize hale geldi, piyasa büyük ölçekli likiditeye sahip olduğunda, o zaman önceden kripto piyasasına akmayı seçen bazı fonlar da olabilir.
2022'ye girerken, Fed yeni bir faiz artırım turunu yeniden başlattı, yalnızca 2022'de 6 kez faiz artırdı (Mart, Mayıs, Haziran, Temmuz, Eylül ve Aralık aylarında) ve Temmuz 2023'e kadar faiz oranlarını 11 kez artırarak 20 yılın en yüksek seviyesi olan %4,33-%5,50'ye ulaştı. Bu, aşağıdaki şekilde gösterilmiştir.
! [Trump'ın faiz indirimi kompleksinden bahsediyor: Para matbaasını açın ve Amerika'yı yeniden harika yapın?] ](https://img.gateio.im/social/moments-17539e64ddb2c70d0834e2a18ef4282e)
Zaman açısından bakacak olursak 2022-2023 dönemi de kripto piyasasında yeni bir ayı piyasasına denk geliyor.
Zaman 2024'e doğru devam ederken, Fed'in faiz oranlarını yeniden düşürmeye başlaması (Eylül 2024'te yeni bir faiz indirimi döngüsü başlattı) ve ETF'ler gibi makro anlatıların ve BTC ekosistemi gibi bazı yeni iç anlatıların itilmesiyle birlikte piyasaya yeni likidite enjekte etmesiyle Fed yeni bir boğa piyasasını yeniden başlattı.
Ayrıca, stabilcoinlerin sürekli büyümesinden de görebiliriz ve bazı fonlar piyasaya ancak o sıralarda büyük ölçekte girmeye başladı. MemeCoin'in büyük patlaması (fiyat yutturmacası) ve BTC'nin 100.000 dolarlık kilometre taşını kırması ve tüm zamanların en yüksek seviyelerine ulaşmaya devam etmesi gibi takip eden olayları hepimiz yaşadık......
Peki, oyun kitabında sırada ne var? Bunu bilmiyorum, aşağıdaki grafikte gösterildiği gibi Fed'in önümüzdeki hafta (19 Mart) faiz toplantısına dikkat etmemiz gerekiyor.
! [Trump'ın faiz indirimi kompleksinden bahsediyor: Para matbaasını açın ve Amerika'yı yeniden harika yapın?] ](https://img.gateio.im/social/moments-39226e7114f09842dd84042972fd84d0)
Bununla birlikte, mevcut tahmin verilerinin bir kısmına bakılırsa, aşağıdaki grafikte gösterildiği gibi, en azından Haziran ayında bir faiz indirimi beklentisi nispeten yüksek.
! [Trump'ın faiz indirimi kompleksinden bahsediyor: Para matbaasını açın ve Amerika'yı yeniden harika yapın?] ](https://img.gateio.im/social/moments-02582b660b4fbacc23368f4dfc90cc6d)
Bu yılki faiz indirimi beklentisi hala orada olsa da, aslında yukarıdakiler aracılığıyla, 2020'deki faiz indirimi ile 2025'teki faiz indirimi arasındaki farkı da bulabiliriz: başlangıç faiz oranındaki farka ek olarak, en büyük fark faiz indirimlerinin hızıdır, son faiz indirimi turunun hızı ve büyüklüğü nispeten büyüktür ve bu faiz indirimi turu, birkaç gün önce (11 Mart) makalede bahsettiğimiz ABD hisse senedi devre kesicisi gibi daha büyük ölçekli bir siyah kuğu olayı da olmadıkça, şu anda yavaş ve kademeli bir süreç gibi görünüyor.
Yukarıda belirttiğimiz gibi, kripto piyasası, bu durum gelecekte değişebilse bile, esas olarak aşırı likiditeye sahiptir, ancak faiz oranlarını düşürme süreci yavaş ve kademeli ise, o zaman kripto piyasasının mevcut aşaması için kademeli bir piyasa da olabilir ve sıradan yatırımcılar için, aşağıdakiler gibi aşırı koşullar olmadıkça, ticaret daha zor ve temkinli hale gelecektir:
Olumlu tarafı, önceki makalemizde bahsedilen üç temel faktörden (anlatı, makro, politika) diğer ikisini, yani kripto pazarındaki yeni değişiklikleri veya yenilikleri (şu an için görülemeyen) veya politikadaki yeni büyük olumlu teşvikleri karşılayın, politikanın esas olarak ABD tarafına atıfta bulunduğu (elbette, Doğu'da büyük bir ülke açılabilirse, o zaman bu daha büyük bir olumlu, ancak şu anda imkansız). Olumsuz tarafı, tarife savaşından daha büyük olan ve piyasayı doğrudan çöküşe götürebilecek bir siyah kuğu olayı var.
The content is for reference only, not a solicitation or offer. No investment, tax, or legal advice provided. See Disclaimer for more risks disclosure.
Trump'ın faiz indirimi kompleksinden bahsetmişken: Para matbaasını açın ve Amerika'yı yeniden büyük mü yapın?
! [Trump'ın faiz indirimi kompleksinden bahsediyor: Para matbaasını açın ve Amerika'yı yeniden harika yapın?] ](https://img.gateio.im/social/moments-4daa6ee6cef8ec039548ac7f82d9ade7)
Makale kaynağı: Kelimeler Li Huawai
Bir önceki makalede, esas olarak piyasanın gelişimini yeniden düşündük ve mevcut piyasa duyarlılığı açısından, birçok insan faiz indirimi beklentisine dair umutlarını tazelemiş görünüyor.
Kripto piyasası, büyük ölçekli bir faiz indiriminin avantajlarından en son 2020'de, federal fon oranının (Fed'in düzeltilmiş oranı) pandemiden önce çok yüksek olmadığı, yalnızca %1,5 - %1,75 olduğu zamandı. Bununla birlikte, pandeminin etkisine yanıt olarak, Fed bir ay içinde iki acil faiz indirimi yaptı: ilki 50 baz puan (%0,5) ve ikincisi 100 baz puan (%1).
Sonuç olarak, o zamanki federal fon oranı doğrudan %0-0,25'e düşürüldü, bu da borçlanmanın (kredinin) her zamankinden daha kolay hale geldiği anlamına geliyordu ve borçlanma maliyeti düştükçe, piyasaya (kripto piyasası dahil) büyük miktarda likidite aktı ve 2021'deki büyük boğa piyasasının ana itici güçlerinden biri haline gelen çeşitli risk varlıklarının fiyatlarını yükseltti.
1.Trump'ın faiz indirimi kompleksi
O sırada (16 Mart 2020) bir BBC raporu da ilginçti: Fed faiz oranlarını "tüm mühimmatı bir kerede" sıfıra indirirken, daha önce Powell'ı "iyi değil" olmakla eleştiren Trump, "fantastik", "çok iyi haber" ve "beni çok mutlu etti" gibi nadir bir övgü değişikliği de yaptı. Bu, aşağıdaki şekilde gösterilmiştir.
! [Trump'ın faiz indirimi kompleksinden bahsediyor: Para matbaasını açın ve Amerika'yı yeniden harika yapın?] ](https://img.gateio.im/social/moments-2f08ed054e3dff19ef45ad539fb4ef69)
Trump'ın "faiz indirimi" konusunda her zaman daha "karmaşık" davrandığı o dönemki haberlerden de görülebiliyor.
Beş yıl geçti ve Trump'ın bu yıl (2025) başkanlığa döndükten sonra kamuoyuna şunu söylediğini hatırlıyorum: faiz oranlarını Fed Başkanı Powell'dan daha iyi anlıyor. Bu, aşağıdaki şekilde gösterilmiştir.
! [Trump'ın faiz indirimi kompleksinden bahsediyor: Para matbaasını açın ve Amerika'yı yeniden harika yapın?] ](https://img.gateio.im/social/moments-5e582a31f513b8b3aa5980a695c8c36e)
Bununla birlikte, Trump'ın son iki ayda yaptığı bir dizi şeye ve bunun sonucunda piyasa üzerindeki büyük oynaklık etkisine (ABD hisse senetleri, kripto piyasaları vb. dahil) bakılırsa, Fed'in bu sefer hala "onu dinlemek" için bir düzenlemesi yok gibi görünüyor ve piyasadaki birçok insanın şu anda spekülasyon yaptığı şey bu, Trump'ın şu anda bu kadar çok şey yapmasının nedeni, Fed'i faiz oranlarını düşürmeye "zorlamak".
2.Faiz indirimlerinin piyasaya etkisi
Kripto piyasası konusuna dönmeye devam ediyoruz.
Tam da 2020'deki faiz indirimi nedeniyle, son derece düşük borçlanma maliyetleri ve daha büyük ölçekli likidite de yeni bir boğa piyasası sürecini besliyor.
Ancak tarihsel fiyat trendine bakarsak, o dönemde faiz indirimlerinin etkisinin kripto piyasasında hemen ortaya çıkmadığını ve büyük boğa piyasasının 2021 yılına kadar patlak vermediğini de görebiliriz, ki bu aslında bir önceki makalede bahsettiğimiz noktadır: kripto piyasası esas olarak "fazla likiditeye" sahiptir, yani faiz indirimlerinin getirdiği büyük ölçekli likidite önce ABD hisse senetleri gibi geleneksel piyasalara akacak ve ardından fazla likidite kripto piyasası gibi alt ölçekteki yüksek riskli piyasalara akacaktır.
Bununla birlikte, bu durum yavaş yavaş değişecektir, çünkü son yıllarda giderek daha fazla büyük kurum kripto piyasasına derinden katılmaya başladıkça, kripto piyasası ABD hisse senetleri ile giderek daha senkronize hale geldi, piyasa büyük ölçekli likiditeye sahip olduğunda, o zaman önceden kripto piyasasına akmayı seçen bazı fonlar da olabilir.
2022'ye girerken, Fed yeni bir faiz artırım turunu yeniden başlattı, yalnızca 2022'de 6 kez faiz artırdı (Mart, Mayıs, Haziran, Temmuz, Eylül ve Aralık aylarında) ve Temmuz 2023'e kadar faiz oranlarını 11 kez artırarak 20 yılın en yüksek seviyesi olan %4,33-%5,50'ye ulaştı. Bu, aşağıdaki şekilde gösterilmiştir.
! [Trump'ın faiz indirimi kompleksinden bahsediyor: Para matbaasını açın ve Amerika'yı yeniden harika yapın?] ](https://img.gateio.im/social/moments-17539e64ddb2c70d0834e2a18ef4282e)
Zaman açısından bakacak olursak 2022-2023 dönemi de kripto piyasasında yeni bir ayı piyasasına denk geliyor.
Zaman 2024'e doğru devam ederken, Fed'in faiz oranlarını yeniden düşürmeye başlaması (Eylül 2024'te yeni bir faiz indirimi döngüsü başlattı) ve ETF'ler gibi makro anlatıların ve BTC ekosistemi gibi bazı yeni iç anlatıların itilmesiyle birlikte piyasaya yeni likidite enjekte etmesiyle Fed yeni bir boğa piyasasını yeniden başlattı.
Ayrıca, stabilcoinlerin sürekli büyümesinden de görebiliriz ve bazı fonlar piyasaya ancak o sıralarda büyük ölçekte girmeye başladı. MemeCoin'in büyük patlaması (fiyat yutturmacası) ve BTC'nin 100.000 dolarlık kilometre taşını kırması ve tüm zamanların en yüksek seviyelerine ulaşmaya devam etmesi gibi takip eden olayları hepimiz yaşadık......
Peki, oyun kitabında sırada ne var? Bunu bilmiyorum, aşağıdaki grafikte gösterildiği gibi Fed'in önümüzdeki hafta (19 Mart) faiz toplantısına dikkat etmemiz gerekiyor.
! [Trump'ın faiz indirimi kompleksinden bahsediyor: Para matbaasını açın ve Amerika'yı yeniden harika yapın?] ](https://img.gateio.im/social/moments-39226e7114f09842dd84042972fd84d0)
Bununla birlikte, mevcut tahmin verilerinin bir kısmına bakılırsa, aşağıdaki grafikte gösterildiği gibi, en azından Haziran ayında bir faiz indirimi beklentisi nispeten yüksek.
! [Trump'ın faiz indirimi kompleksinden bahsediyor: Para matbaasını açın ve Amerika'yı yeniden harika yapın?] ](https://img.gateio.im/social/moments-02582b660b4fbacc23368f4dfc90cc6d)
Bu yılki faiz indirimi beklentisi hala orada olsa da, aslında yukarıdakiler aracılığıyla, 2020'deki faiz indirimi ile 2025'teki faiz indirimi arasındaki farkı da bulabiliriz: başlangıç faiz oranındaki farka ek olarak, en büyük fark faiz indirimlerinin hızıdır, son faiz indirimi turunun hızı ve büyüklüğü nispeten büyüktür ve bu faiz indirimi turu, birkaç gün önce (11 Mart) makalede bahsettiğimiz ABD hisse senedi devre kesicisi gibi daha büyük ölçekli bir siyah kuğu olayı da olmadıkça, şu anda yavaş ve kademeli bir süreç gibi görünüyor.
Yukarıda belirttiğimiz gibi, kripto piyasası, bu durum gelecekte değişebilse bile, esas olarak aşırı likiditeye sahiptir, ancak faiz oranlarını düşürme süreci yavaş ve kademeli ise, o zaman kripto piyasasının mevcut aşaması için kademeli bir piyasa da olabilir ve sıradan yatırımcılar için, aşağıdakiler gibi aşırı koşullar olmadıkça, ticaret daha zor ve temkinli hale gelecektir:
Olumlu tarafı, önceki makalemizde bahsedilen üç temel faktörden (anlatı, makro, politika) diğer ikisini, yani kripto pazarındaki yeni değişiklikleri veya yenilikleri (şu an için görülemeyen) veya politikadaki yeni büyük olumlu teşvikleri karşılayın, politikanın esas olarak ABD tarafına atıfta bulunduğu (elbette, Doğu'da büyük bir ülke açılabilirse, o zaman bu daha büyük bir olumlu, ancak şu anda imkansız). Olumsuz tarafı, tarife savaşından daha büyük olan ve piyasayı doğrudan çöküşe götürebilecek bir siyah kuğu olayı var.
Trump Diyor ki: Amerika'yı Yeniden Büyük Yap!
Pırasa dedi ki: Viagra, faiz oranlarını düşürebildiği sürece iyidir!