Orijinal Başlık: "Karanlık Yakında Bitecek - 2025 Piyasa Trend Tahmini"
Yazan: SANYUAN Capital
Karanlık sona eriyor, [borç yapılandırma ve gümrük vergileri, durgunluk ve faiz indirimleri, risk varlıkları veya güvenli varlıklar, pazar katılımcıları] dört açıdan, 2025 yılı piyasa trendleri hakkındaki düşüncelerimi paylaşacağım
BTC 77000 destek test ediyor, Ethereum 2000 desteğini kırdı, makerDAO'daki 2 milyar ETH, tehlikeli likidasyon kenarında, ETF çıkışı, sızıntı var, test ağındaki Pectra güncellemesi de siyahların hedefi oldu. Piyasa ayı tuzağı mı yoksa boğa tuzağı mı tartışıyor, gelecekte ayıları görenler artıyor, Nasdaq tek günlük düşüş yüzdesi 4%, bu geri çekilme dalgalanması devam ediyor, polymarket'te bu yılın geri çekilme olasılığı%40'a yükseldi. Tesadüfe bak ki tam 312, kişisel görüşlerimi paylaşayım, herkese biraz moral verelim∶
Öncelikle sonucu söyleyeyim, oldukça iyimserim: Bu yıl kısa vadeli düşüş baskısı büyük olsa da, gelecek piyasayı iyi görüyorum.
1、Borç tahvilleri ve gümrük vergileri
Herkesin bildiği gibi, Trump'ın iktidara gelmesinin ana amacı borçları azaltmaktır ve bunu yapmanın yolu da gelirleri artırmak ve giderleri azaltmaktır.
Hepimizin bildiği gibi, tıkanmayı önlemek DOGE.
Açık kaynak tarafında, hükümet gelirinin önemli kanalları şunlardır: çeşitli vergiler (büyük kısmı) ve vergi dışı gelirler (el koyma geliri, devletin varlık getirisi, hizmet ücretleri, yatırım getirileri). Son birkaç yılın vergi geliri 3-4 trilyon civarında olmuş, gümrük vergisi sadece %1-2 oranında, ancak bireysel ve kurumsal vergilere kıyasla, gümrük vergisi esnek bir büyüme noktasıdır. Vergi dışı gelirler arasında, el koyma ve yatırım getirileri de esnek bir büyüme noktasıdır. Trump'ün sürekli olarak gümrük vergisi eklemesinin nedeni, hükümet gelirleri düşünüldüğünde olduğu kadar, öncelikle ABD şirketlerine büyüme fırsatı yaratmak istemesidir. Ayrıca, müzakere kozu olarak da kullanılabilir, sonuçta eklenmese bile, diğer çıkarlarla değiş tokuş edilmesi gerekecektir.
Ancak küreselleşme çağında, gümrük vergilerinin etkisi karmaşıktır, şirketlerin maliyetlerinin artmasına, tedarik zincirlerinin kesintiye uğramasına, tüketici tarafına yayılmasına, enflasyonu tetiklemesine, ülkelerin karşılıklı gümrük vergilerinin kendi ülke ihracat ürünlerini baskı altına almasına, finansal piyasalardaki bekleyiş duygusunun artmasına ve durgunluk riskinin artmasına neden olabilir. Bu nedenle, birçok insan Trump'ın gümrük politikasının aslında büyük ölçüde sopa etkisi olduğunu düşünüyor, sonuç olarak gümrük vergisi eklenip eklenmese de, yeter ki Amerikan imalat sektörünü canlandırsın, bu gümrük vergisinden daha değerli olduğu düşünülüyor.
2、Gerileme ve Faiz İndirimi
Şu anda piyasada daha fazla endişe yaratan şey belirsizlikten kaynaklanan gerileme endişesi, sonuçta Trump'ın kendisi bile bir geçiş dönemi olacağını söyledi. Ancak herhangi bir belirsizlik mutlaka bir gün sonuca varır, Trump'ın getirdiği belirsizlik de zamanla piyasalar tarafından alışılacak, politika ve veriler netleştikçe, gelecekteki belirsizlik endişeleri geçecek. Gerileme verileri aynı zamanda faiz indirimine yol açabilir.
Salgınla ilgili epik düzeydeki büyük para enjeksiyonunun sindirilmesi için daha fazla zaman gerekiyor, bu da faiz indirim döngüsünü erteledi ve bu döngüyü etkiledi. Borçlarını artıran ABD hükümeti için faiz indirimi görmek istedikleri bir şeydir, ancak maalesef enflasyon inatçıdır. Bu durumun nedenleri arasında önceki büyük para enjeksiyonunun sonuçlarına ek olarak enerji fiyatları, tedarik zinciri, işçilik maliyeti ve diğer sorunlar da bulunmaktadır.
Son aylarda işsizlik oranı hafifçe arttı, Çarşamba günü TÜFE verileri odak noktası haline geldi, eğer TÜFE'nin düşüş eğilimi varsa, Haziran ayında faiz indirimi olasılığı daha da artar. 2021 yılının şiddetli boğa piyasasına bakıldığında, yükseliş faiz indirim dönemi başladığında gerçekleşti ve artış faiz adımları yaklaşırken sona erdi. Durgunluk kesinlikle Trump yönetiminin görmek istediği bir şey değil, eğer gerçekten ciddi bir durgunluğa neden olursa, o zaman tarihin suçlusu olacak, ancak yumuşak bir kaldıraç azaltma, bu süreci atlatacak ve tarihe geçecek. Bu nedenle Trump yönetiminin görmek istediği durum şudur: Kontrol edilebilir bir durgunluk korkusunun düşük enflasyon oranı, hemen ardından faiz indirimlerinin devamı. Sonuçta, Hoover'ın ibretlik hikayesi var, durgunluğun gelmesine izin verilecek kadar değil. Ayrıca, Rus-Ukrayna savaşının bu yıl ateşkes yapma olasılığı da var.
Bu nedenle, resesyon olasılığı ve faiz indirim döngüsü açısından, muhtemelen doğrudan ayı piyasasına gitmeyecek, ancak derin bir çöküş olasıdır.
3、Risk varlıkları veya Korunma varlıkları
Son birkaç yılın performansına göre, BTC'nin net bir şekilde NASDAQ endeksiyle yüksek bir ilişkisi var, piyasa hala onu bir risk varlığı olarak görüyor. Ancak ABD'nin stratejik rezervinin imzalanması ve BTC'nin varlık tahsisi olarak giderek daha fazla kurum tarafından benimsenmesi ile artan durgunluk riski, güvenli liman talebini artırabilir ve bu da BTC'nin güvenli liman varlık özelliğine yönelik piyasa kabulünü artırabilir.
4、Pazar katılımcılarının değişimi
Önceki BTC döngüsünde, likiditeyi çoğunlukla kripto para piyasasından para kazanma etkisi gören ve FOMO ile giren insanlar sağladı, çoğunlukla yeni yatırımcılar vardı, ancak piyasanın eğitilmesiyle birlikte, eski ve yeni yatırımcıların oranı artmaya başladı. Ayrıca, ETF'nin kabul edilmesi ve uyumluluk sorunlarının çözülmesiyle, kurumsal fonlar likiditenin büyük bir kısmını oluşturdu. Kurumların BTC'ye yaklaşımı da farklı olabilir, bazıları BTC'yi teknoloji hissesi olarak görme eğiliminde olabilir, bazıları sadece hedge stratejisinin bir parçası olarak görebilir ve birçok altcoin'e pek önem vermezken, bazı kurumlar bunu uzun vadeli bir varlık dağıtımı türü olarak görebilir.
Kurumsallar, bireysel yatırımcılardan daha az piyasa duygusundan etkilenme eğilimindedir ve daha güçlü risk yönetim yeteneklerine sahiptir, uzun vadeli sermayenin katkısıyla BTC'nin duygusal dalgalanmalarını hafifletmeye yardımcı olabilir.
Bu nedenle, faiz indirim döneminin henüz başında, BTC'nin doğrudan ayı piyasasına 3,4 milyon dolarlık olasılığı çok yüksek değil. Hatta bir komplo teorisine göre, kurumlar geçmiş döngülere olan inancımızı kullanarak ayı piyasasını oluşturuyor ve düşük fiyatlarla fişlerin teslim edilmesini zorluyor.
Sonuç olarak, geleceğe yönelik tahminim 3–4 ay boyunca sarsıntılı bir süreç olacak, derin bir düşüş olasılığı da göz ardı edilmemeli, Mayıs ayında verilere bakarak, büyük olasılıkla Haziran ayında faiz indirimi olacak, ikinci yarıda ise olumlu görünüyor.
The content is for reference only, not a solicitation or offer. No investment, tax, or legal advice provided. See Disclaimer for more risks disclosure.
Karanlık sona eriyor: Borçlar, gümrük vergileri ve resesyon yatırım stratejisini nasıl etkiler
Orijinal Başlık: "Karanlık Yakında Bitecek - 2025 Piyasa Trend Tahmini"
Yazan: SANYUAN Capital
Karanlık sona eriyor, [borç yapılandırma ve gümrük vergileri, durgunluk ve faiz indirimleri, risk varlıkları veya güvenli varlıklar, pazar katılımcıları] dört açıdan, 2025 yılı piyasa trendleri hakkındaki düşüncelerimi paylaşacağım
BTC 77000 destek test ediyor, Ethereum 2000 desteğini kırdı, makerDAO'daki 2 milyar ETH, tehlikeli likidasyon kenarında, ETF çıkışı, sızıntı var, test ağındaki Pectra güncellemesi de siyahların hedefi oldu. Piyasa ayı tuzağı mı yoksa boğa tuzağı mı tartışıyor, gelecekte ayıları görenler artıyor, Nasdaq tek günlük düşüş yüzdesi 4%, bu geri çekilme dalgalanması devam ediyor, polymarket'te bu yılın geri çekilme olasılığı%40'a yükseldi. Tesadüfe bak ki tam 312, kişisel görüşlerimi paylaşayım, herkese biraz moral verelim∶
Öncelikle sonucu söyleyeyim, oldukça iyimserim: Bu yıl kısa vadeli düşüş baskısı büyük olsa da, gelecek piyasayı iyi görüyorum.
1、Borç tahvilleri ve gümrük vergileri
Herkesin bildiği gibi, Trump'ın iktidara gelmesinin ana amacı borçları azaltmaktır ve bunu yapmanın yolu da gelirleri artırmak ve giderleri azaltmaktır.
Hepimizin bildiği gibi, tıkanmayı önlemek DOGE.
Açık kaynak tarafında, hükümet gelirinin önemli kanalları şunlardır: çeşitli vergiler (büyük kısmı) ve vergi dışı gelirler (el koyma geliri, devletin varlık getirisi, hizmet ücretleri, yatırım getirileri). Son birkaç yılın vergi geliri 3-4 trilyon civarında olmuş, gümrük vergisi sadece %1-2 oranında, ancak bireysel ve kurumsal vergilere kıyasla, gümrük vergisi esnek bir büyüme noktasıdır. Vergi dışı gelirler arasında, el koyma ve yatırım getirileri de esnek bir büyüme noktasıdır. Trump'ün sürekli olarak gümrük vergisi eklemesinin nedeni, hükümet gelirleri düşünüldüğünde olduğu kadar, öncelikle ABD şirketlerine büyüme fırsatı yaratmak istemesidir. Ayrıca, müzakere kozu olarak da kullanılabilir, sonuçta eklenmese bile, diğer çıkarlarla değiş tokuş edilmesi gerekecektir.
Ancak küreselleşme çağında, gümrük vergilerinin etkisi karmaşıktır, şirketlerin maliyetlerinin artmasına, tedarik zincirlerinin kesintiye uğramasına, tüketici tarafına yayılmasına, enflasyonu tetiklemesine, ülkelerin karşılıklı gümrük vergilerinin kendi ülke ihracat ürünlerini baskı altına almasına, finansal piyasalardaki bekleyiş duygusunun artmasına ve durgunluk riskinin artmasına neden olabilir. Bu nedenle, birçok insan Trump'ın gümrük politikasının aslında büyük ölçüde sopa etkisi olduğunu düşünüyor, sonuç olarak gümrük vergisi eklenip eklenmese de, yeter ki Amerikan imalat sektörünü canlandırsın, bu gümrük vergisinden daha değerli olduğu düşünülüyor.
2、Gerileme ve Faiz İndirimi
Şu anda piyasada daha fazla endişe yaratan şey belirsizlikten kaynaklanan gerileme endişesi, sonuçta Trump'ın kendisi bile bir geçiş dönemi olacağını söyledi. Ancak herhangi bir belirsizlik mutlaka bir gün sonuca varır, Trump'ın getirdiği belirsizlik de zamanla piyasalar tarafından alışılacak, politika ve veriler netleştikçe, gelecekteki belirsizlik endişeleri geçecek. Gerileme verileri aynı zamanda faiz indirimine yol açabilir.
Salgınla ilgili epik düzeydeki büyük para enjeksiyonunun sindirilmesi için daha fazla zaman gerekiyor, bu da faiz indirim döngüsünü erteledi ve bu döngüyü etkiledi. Borçlarını artıran ABD hükümeti için faiz indirimi görmek istedikleri bir şeydir, ancak maalesef enflasyon inatçıdır. Bu durumun nedenleri arasında önceki büyük para enjeksiyonunun sonuçlarına ek olarak enerji fiyatları, tedarik zinciri, işçilik maliyeti ve diğer sorunlar da bulunmaktadır.
Son aylarda işsizlik oranı hafifçe arttı, Çarşamba günü TÜFE verileri odak noktası haline geldi, eğer TÜFE'nin düşüş eğilimi varsa, Haziran ayında faiz indirimi olasılığı daha da artar. 2021 yılının şiddetli boğa piyasasına bakıldığında, yükseliş faiz indirim dönemi başladığında gerçekleşti ve artış faiz adımları yaklaşırken sona erdi. Durgunluk kesinlikle Trump yönetiminin görmek istediği bir şey değil, eğer gerçekten ciddi bir durgunluğa neden olursa, o zaman tarihin suçlusu olacak, ancak yumuşak bir kaldıraç azaltma, bu süreci atlatacak ve tarihe geçecek. Bu nedenle Trump yönetiminin görmek istediği durum şudur: Kontrol edilebilir bir durgunluk korkusunun düşük enflasyon oranı, hemen ardından faiz indirimlerinin devamı. Sonuçta, Hoover'ın ibretlik hikayesi var, durgunluğun gelmesine izin verilecek kadar değil. Ayrıca, Rus-Ukrayna savaşının bu yıl ateşkes yapma olasılığı da var.
Bu nedenle, resesyon olasılığı ve faiz indirim döngüsü açısından, muhtemelen doğrudan ayı piyasasına gitmeyecek, ancak derin bir çöküş olasıdır.
3、Risk varlıkları veya Korunma varlıkları
Son birkaç yılın performansına göre, BTC'nin net bir şekilde NASDAQ endeksiyle yüksek bir ilişkisi var, piyasa hala onu bir risk varlığı olarak görüyor. Ancak ABD'nin stratejik rezervinin imzalanması ve BTC'nin varlık tahsisi olarak giderek daha fazla kurum tarafından benimsenmesi ile artan durgunluk riski, güvenli liman talebini artırabilir ve bu da BTC'nin güvenli liman varlık özelliğine yönelik piyasa kabulünü artırabilir.
4、Pazar katılımcılarının değişimi
Önceki BTC döngüsünde, likiditeyi çoğunlukla kripto para piyasasından para kazanma etkisi gören ve FOMO ile giren insanlar sağladı, çoğunlukla yeni yatırımcılar vardı, ancak piyasanın eğitilmesiyle birlikte, eski ve yeni yatırımcıların oranı artmaya başladı. Ayrıca, ETF'nin kabul edilmesi ve uyumluluk sorunlarının çözülmesiyle, kurumsal fonlar likiditenin büyük bir kısmını oluşturdu. Kurumların BTC'ye yaklaşımı da farklı olabilir, bazıları BTC'yi teknoloji hissesi olarak görme eğiliminde olabilir, bazıları sadece hedge stratejisinin bir parçası olarak görebilir ve birçok altcoin'e pek önem vermezken, bazı kurumlar bunu uzun vadeli bir varlık dağıtımı türü olarak görebilir.
Kurumsallar, bireysel yatırımcılardan daha az piyasa duygusundan etkilenme eğilimindedir ve daha güçlü risk yönetim yeteneklerine sahiptir, uzun vadeli sermayenin katkısıyla BTC'nin duygusal dalgalanmalarını hafifletmeye yardımcı olabilir.
Bu nedenle, faiz indirim döneminin henüz başında, BTC'nin doğrudan ayı piyasasına 3,4 milyon dolarlık olasılığı çok yüksek değil. Hatta bir komplo teorisine göre, kurumlar geçmiş döngülere olan inancımızı kullanarak ayı piyasasını oluşturuyor ve düşük fiyatlarla fişlerin teslim edilmesini zorluyor.
Sonuç olarak, geleceğe yönelik tahminim 3–4 ay boyunca sarsıntılı bir süreç olacak, derin bir düşüş olasılığı da göz ardı edilmemeli, Mayıs ayında verilere bakarak, büyük olasılıkla Haziran ayında faiz indirimi olacak, ikinci yarıda ise olumlu görünüyor.