Tokyo, tahvil piyasasında az önce çılgınca bir olaya tanık oldu.

Japonya'nın 30 yıllık devlet tahvili getirisi bugün %3,41'e fırladı. Peki bu neden önemli? Çünkü bu, küresel sermaye akışlarında büyük bir değişimin sinyalini veriyor.

Olan şu: getiri oranları bu şekilde yükseldiğinde, yatırımcılar Japon borcunu elde tutmak için daha yüksek getiri talep ediyor demektir. Bu onlarca yıldır olmamıştı. Dalga etkileri mi? Potansiyel olarak devasa.

Bir düşünün — Japonya, dünyanın ucuz para kaynağıydı. Ultra düşük faizler, kurumların neredeyse sıfır maliyetle yen borçlanıp başka yerlere yatırım yapmasına olanak tanıyordu. Bu işlem şimdi hızla çözülüyor.

Bundan sonra olacaklar, döviz piyasalarından riskli varlıklara kadar her şeyi yeniden şekillendirebilir. Kripto dahil.

Eski oyun kitabı artık işe yaramayabilir.