Federal Rezerv'in tatil hediyelerini önceden dağıtmasının ardından, ABD piyasasının yeni yılda halka arzın toparlanmasına ilişkin beklentileri fırladı

(1) Federal Rezerv’in on yıllardır en hızlı faiz artırımlarını tersine çevirmeye başlayabileceğinin sinyalini vermesinin ardından, şirketlere hisse senedi listelemeleri konusunda tavsiyelerde bulunan bankacılar, yeni yılın ilk halka arzlarda (IPO’lar) yeniden canlanmayı başlatacağını umuyor. (2) Goldman Sachs’ın küresel hisse senedi sermaye piyasaları (ECM) başkanı David Ludwig şunları söyledi: "2024’teki halka arz piyasası bu yıla göre çok daha iyi olacak ve içgüdülerim bana halka arzların sayısının ve genişliğinin zamanla artacağını söylüyor. " (3) Bankacılar için zor bir yıl oldu. Dealogic’e göre, bu yılki hisse senedi sermaye piyasası anlaşma büyüklüğü şimdiye kadar son on yılın en kötü ikinci yılı oldu (en kötüsü 2022’ydi) ve şimdiye kadar 532 milyar dolar toplandı. Bu, özellikle halka arzlar için geçerlidir ve 2023’teki halka arz faaliyeti 2016’dan bu yana en düşük seviyededir. (4) Çip üreticisi Arm Holdings ve sandalet üreticisi Birkenstock da dahil olmak üzere bu yıl halka açılan şirketlerden bazıları, listelendikten sonra hisse senedi fiyatlarının düştüğünü gördü. Ancak küresel hisse senedi piyasaları, faiz oranlarının zirveye ulaştığına dair artan bir inanç olduğu için toparlandı ve bu hisse senetlerinin çoğu şu anda ihraç fiyatlarının üzerinde işlem görüyor. (5) Şimdilik, piyasa Fed’in gelecek yıl faiz oranlarını yaklaşık 160 baz puan düşüreceği beklentilerini fiyatlandırırken, yatırımcılar ABD ekonomisinin ciddi bir resesyondan kaçınacağına da inanıyor – her iki beklenti de son ekonomik verilerle güçlendi. Euronext CEO’su Stephane Boujnah şunları söyledi: "En kötü durum senaryosunun, faiz artırımlarında bir duraklama aşamasında olduğumuz ve en iyi ihtimalle faiz oranlarında olası bir düşüşün başlangıcında olduğumuz açık. Bunun, yatırımcıları varlıklarını tahvillerden hisse senetlerine kaydırmaya sevk edeceğini söyledi. " (6) Goldman Sachs’tan Ludwig’in 2024 için olumlu tahmini, 2021’deki patlama döneminden çok uzak. Yine de, gelecek yıl Singapur merkezli moda grubu Shein’in halka arzını görecek ve bunun 90 milyar dolara kadar çıkabileceği bildiriliyor. (7) Özel sermaye fonu Permira, konuya aşina olan kişilere göre, yaklaşık 1 milyar avro (1,09 milyar dolar) toplayabilecek bir anlaşmayla İtalyan lüks ayakkabı markası Golden Goose’u Milano’da listelemeye hazırlanıyor. (8) Anlaşma yapıcılar, özel sermaye fonu şirketlerinin, son 10 yılın en yavaş özel sermaye çıkışlarından sonra yatırımcılara sermaye iade etme baskısı altına girdikleri için önümüzdeki aylarda önemli bir iş kaynağı olmasını bekliyorlar. (9) UBS Küresel Sermaye Piyasaları Eş Başkanı Gareth McCartney şunları söyledi: “Halka arz piyasasının yeniden açılması için ön koşullar mevcut ve özel sermaye fonları kamu piyasası yatırımcıları için cazip olan büyük varlıklara sahip”