Altın fiyatları bir ara 4000 seviyesinin altına düştü, Goldman Sachs: Sadece kısa süreli Kamçılı Testere!

Yazı: White55, Mars Finans

Salı günü, doların güçlenmesi ve gelecek ay ABD'nin faiz indirimine dair olumsuz beklentilerin etkisiyle, altın fiyatları art arda dördüncü işlem gününde düştü.

Yayınlanma tarihine kadar, spot altın %0.5 düştü, işlem sırasında bir ara 4000 dolar seviyesinin altına inmişti, şu anda 4040 dolar civarına hızlı bir şekilde geri yükseldi.

Marex analisti Edward Meir, “Bugün dolar hafifçe güçlendi ve geçen hafta bazı spekülatif uzun pozisyonlar azaldı. Altın piyasası şu anda konsolidasyon aşamasına girecek.”

Dolar endeksi bir önceki işlem gününde önemli ölçüde yükseldikten sonra, ana para birimlerine karşı stabil kaldı. Güçlü dolar, diğer para birimleriyle fiyatlandırılan altının daha pahalı hale gelmesine neden olacaktır.

Geçen hafta, Amerikalı milletvekilleri, ülkenin tarihindeki en uzun hükümet kapanmasını sona erdirmek için bir anlaşmaya vardılar. Kapanma süresince resmi ekonomik verilerin eksikliği, piyasanın Fed'in Aralık ayında yeniden faiz indirimine gideceği beklentisini zayıflattı.

Amerikan Merkez Bankası Başkan Yardımcısı Jefferson, Pazartesi günü, bu bankanın daha fazla faiz indiriminde “temkinli davranması gerektiğini” belirtti, bu da önümüzdeki ay faiz indirimine ilişkin beklentileri olumsuz etkiledi.

Bu haftaki piyasa odak noktası, Perşembe günü açıklanacak Eylül ayı tarım dışı istihdam raporu da dahil olmak üzere, ABD tarafından açıklanacak verilere yönelerek, bu küresel en büyük ekonominin sağlık durumu hakkında ipuçları aramak olacaktır.

Avustralya ve Yeni Zelanda Bankası, bir raporda şunları belirtti: “Piyasa, Fed'in önümüzdeki ay yeniden faiz indirme beklentisini, Eylül kararının ardından neredeyse %100 olan seviyeden bir gecede %42'ye düşürdü. Bu durum, yatırımcıların altına olan ilgisini azalttı. Ancak, jeopolitik belirsizlik, ABD borcunun sürdürülebilirliği konusundaki endişeler, doların terk edilmesi eğilimi ve merkez bankalarının altın alımları gibi yapısal olumlu faktörlerin, orta ve uzun vadede yatırım talebini desteklemesi bekleniyor.”

Goldman Sachs da, altını destekleyen katalizörlerin destek sağlamaya devam edeceğini düşünüyor ve bu geri çekilmenin geçici olacağını özellikle belirtmekte; zira merkez bankalarının hâlâ satın alma işlemlerine devam ettiğini göz önünde bulunduruyor.

Goldman Sachs, merkez bankasının altın alım hızının arttığını ve bunun gelecek yıla kadar devam edeceğini belirtti. Analistler, “Goldman Sachs anlık tahmin modelimiz, Eylül ayında merkez bankasının altın alım miktarını 64 ton (Ağustos'ta 21 ton) olarak tahmin ediyor ve Kasım ayında alım yapmaya devam edebilir. Merkez bankalarının büyük miktarda altın alımını, ülkelerin jeopolitik ve finansal riskleri hedge etmek için rezerv çeşitlendirmesi yaptığını görmekteyiz.”

Goldman Sachs, 2025'in dördüncü çeyreğinden 2026'ya kadar, ülkelerin merkez bankalarının aylık altın alımının ortalama 80 ton olacağını öngörüyor. Bu banka, Qatar Merkez Bankası'nın Eylül ayında 20 ton altın satın aldığını ve Umman Merkez Bankası'nın 7 ton aldığını tahmin ediyor.

Genel olarak, merkez bankalarının alım hızının Goldman Sachs'ın 2026 sonuna kadar altın fiyatının 4900 dolara yükseleceği tahminini sürdürmesine neden olduğu belirtiliyor. Ayrıca, eğer perakende yatırımcıları altını portföylerine dahil etme eğilimlerini sürdürürse, altın fiyatlarının nihayetinde daha yüksek olabileceği ifade ediliyor.

Analistler yazdı: “Merkez bankalarının satın alma miktarındaki artış, Batılı altın ETF'lerinin 2022 ortasından bu yana en büyük tek aylık para girişi (112 ton) kaydetmesi ile birlikte, 2022 sonrası güçlü merkez bankası talebi ve bu kadar büyük ölçekli ETF pozisyon artışının, bu döngüde ilk kez aynı anda ortaya çıktığını gösteriyor.”