11.17 AI Günlüğü Kripto Varlıklar piyasasında dalgalanma, düzenleyici tutum sektör gelişimini etkiliyor.

Bir. Başlık

1. Huawei, sektördeki acı noktaları çözme umuduyla devrim niteliğinde bir AI hesaplama gücü kullanım teknolojisi duyurdu.

Huawei, merkezinde yeni ürün tanıtım etkinliği düzenleyerek, devrim niteliğinde bir AI hesaplama gücü kullanım teknolojisini resmi olarak duyurdu. Bu teknoloji, yazılım yenilikleri sayesinde NVIDIA, Ascend gibi heterojen hesaplama güçlerinin birleştirilmiş yönetimi ve verimli kullanımını sağlıyor ve GPU, NPU gibi hesaplama kaynaklarının kullanım oranını sektördeki ortalama %30-%40'tan %70'in üzerine önemli ölçüde yükseltiyor, hesaplama donanımının potansiyelini önemli ölçüde serbest bırakıyor.

Sektör uzmanları, hesaplama gücü kaynaklarının kullanım oranının, yapay zekanın gelişimini kısıtlayan bir sorun olduğunu belirtiyor. Şu anda, yapay zeka eğitimi ve çıkarımı genellikle büyük miktarda hesaplama gücü kaynağına ihtiyaç duymaktadır, ancak hesaplama gücünün düşük verimliliği nedeniyle büyük miktarda hesaplama gücü israf edilmektedir. Huawei'in bu devrim niteliğindeki teknolojisi, bu sektördeki sorunu kökten çözme potansiyeline sahip olup, yapay zeka hesaplama gücü kullanım verimliliğinin genel olarak artırılmasını sağlamayı hedefliyor.

Analistler, AI hesaplama gücü talebinin hızlı bir şekilde arttığını ancak hesaplama kaynaklarının nispeten sınırlı ve pahalı olduğunu belirtiyor. Hesaplama gücünün verimliliğini artırmak, AI uygulamalarının maliyet eşiğini önemli ölçüde düşürecek ve AI teknolojisinin daha fazla alanda uygulanmasına yardımcı olacak. Aynı zamanda, hesaplama gücünün verimli kullanımı, veri merkezlerinin enerji tüketimini ve karbon salınımını da azaltacak, bu da yeşil ve sürdürülebilir gelişimi sağlamaya yardımcı olacak.

Gelecekte, Huawei'nin bu teknolojiyi daha fazla alana yayması ve hesaplama gücü potansiyelini daha da serbest bırakması, AI endüstrisinin hızlı gelişimine yardımcı olması bekleniyor. Bu arada, diğer firmalar da AI alanındaki rekabetçiliklerini artırmak için benzer teknolojileri hızla piyasaya sürecekler.

2. Amerika Birleşik Devletleri Adalet Bakanlığı, Kuzey Kore siber suç örgütlerine karşı mücadele ediyor ve 15 milyon dolar değerinde kripto para ele geçiriyor.

Amerika Birleşik Devletleri Adalet Bakanlığı, yakın zamanda Kuzey Kore'nin siber suç örgütüne ait yasa dışı faaliyetleri ortaya çıkardığını ve yaklaşık 15 milyon dolar değerinde kripto para ele geçirildiğini duyurdu. Bu, ABD hükümetinin Kuzey Kore'nin siber suçlarına karşı aldığı bir diğer önemli önlemdir.

Edinilen bilgilere göre, bu Kuzey Koreli hacker grubu, dünya genelinde çok sayıda siber saldırı ve finansal dolandırıcılık gerçekleştirerek büyük miktarda kripto para ve geleneksel finansal varlık çaldı. Ayrıca, sahte bir istihdam programı aracılığıyla yabancıları Kuzey Kore rejimine mali destek sağlamaya kandırdı.

ABD Adalet Bakanlığı, bu eylemin Kuzey Kore siber suç örgütlerinin finansman kaynaklarını kesmeyi ve yasadışı faaliyetlerini hedef almayı amaçladığını belirtti. Ele geçirilen kripto para, mağdurlara tazminat olarak kullanılmak üzere el konulacak. Aynı zamanda, Kuzey Kore'ye yardım eden beş kişi de mahkum edildi.

Analistler, bu eylemin Kuzey Kore'nin siber suçları kullanarak yasa dışı kazanç elde etme yöntemini bir kez daha vurguladığını belirtiyor. Kuzey Kore, sıkı uluslararası yaptırımlar nedeniyle siber suçları önemli bir finansman aracı olarak kullanıyor ve bu durum küresel siber güvenlik için ciddi bir tehdit oluşturuyor.

Ayrıca, kripto para birimleri anonimlik ve sınır ötesi dolaşım özellikleri nedeniyle kötü niyetli kişiler tarafından kolayca kullanılabilir. Siber suçlarla mücadele, düzenlemelerin güçlendirilmesi ile mümkün olacaktır; aynı zamanda kamuoyunun risk bilincinin artırılması da gereklidir, böylece siber güvenliği birlikte koruyabiliriz.

3. Bitcoin ETF'nin ilk ay performansı zayıf, kurumsal yatırımcıların beklemede olduğu hissediliyor.

Bitcoin vadeli işlem ETF'si piyasaya sürüldükten bir ay sonra, beklentilerin çok altında bir performans gösterdi ve bu durum, kurumsal yatırımcıların tutumuna dair piyasada geniş bir sorgulamaya yol açtı. Verilere göre, Bitcoin vadeli işlem ETF'si piyasaya sürüldüğünden bu yana toplam net çıkış 1,2 milyar doları aştı.

Analistler, kurumsal yatırımcıların Bitcoin ETF'lerine olan ilgisinin düşük olduğunu, bunun başlıca nedeninin kripto para piyasasındaki yüksek volatilite ve düzenleyici belirsizlik olduğunu belirtiyor. Geleneksel varlıklarla karşılaştırıldığında, kripto paraların risk priması daha yüksek ve yatırım getirisi de daha belirsiz.

Ayrıca, Bitcoin vadeli işlem ETF'sinin piyasaya sürülmesi beklenen fon akışını getirmedi, aksine bazı yatırımcıların kar realizasyonu yapmalarına neden oldu. Spot ETF'lerle karşılaştırıldığında, vadeli işlem ETF'lerinin yapısında ve maliyetlerinde de belirli eksiklikler bulunmaktadır.

Ancak, bazı analistler Bitcoin ETF'sinin uzun vadeli görünümüne olumlu bakıyor. Onlar, ETF ürünlerinin piyasaya sürülmesinin daha fazla kurumsal fonun kripto para piyasasına girmesine yardımcı olacağını ve böylece piyasanın olgunluğunu ve likiditesini artıracağını düşünüyor.

Genel olarak, kurumsal yatırımcılar kripto para yatırımları konusunda hâlâ temkinli bir tutum sergiliyor. Sadece düzenlemelerin giderek netleştiği ve risklerin kontrol altına alındığı durumlarda, kurumsal fonların büyük ölçekte girmesi mümkün olabilir. Bitcoin ETF'sinin gelecekteki performansı, kurumsal yatırımcıların güvenini daha da test edecektir.

4. XRP ekosisteminde yeniden bir ayrışma, Ripple ile bazı borsa arasında fon anlaşmazlığı yaşandı.

Son günlerde, XRP ekosisteminde yeniden bir ayrılık ortaya çıktı. Ripple şirketi ile bazı kripto para borsaları arasında XRP tokeninin mülkiyeti ve tasarrufu konusunda tartışmalar ve uyuşmazlıklar yaşandı.

Edinilen bilgilere göre, Ripple şirketi bazı borsaları izinsiz olarak XRP tokenlerini kullanmakla suçlayarak, borsalardan ilgili fonları dondurmasını ve geri vermesini talep etti. Ancak borsa tarafı, ellerindeki XRP'lerin kullanıcılar tarafından kendi isteğiyle yatırıldığını ve Ripple'ın haklarını ihlal etmediklerini savunuyor.

Analistler, bu anlaşmazlığın XRP ekosistemindeki güç dağılımı ve çıkar dağılımı sorunlarını yansıttığını belirtiyor. Belirgin kuralların eksikliği nedeniyle, farklı katılımcılar XRP tokeninin mülkiyeti konusunda fikir ayrılıkları yaşıyor ve bu da bu tartışmayı alevlendiriyor.

Ayrıca, XRP ekosistemindeki bölünmeler, kripto para alanındaki düzensiz durumu da yansıtmaktadır. Geleneksel finansal sistemlerle kıyaslandığında, kripto para ekosistemi ortak kurallar ve düzenlemelerden yoksundur ve bu durum iç çatışmalar ve anlaşmazlıkların doğmasına neden olmaktadır.

Yenilikçilerin haklarını korurken ve adil rekabeti sağlarken, düzenli bir gelişmeyi gerçekleştirmenin kripto para ekosisteminin karşılaştığı büyük bir zorluk olduğu belirtiliyor. Analistler, kripto para alanında acil olarak ortak kurallar ve standartların oluşturulması, tarafların hak ve sorumluluklarının netleştirilmesi ve iç çatışmaların çözülmesi gerektiğini vurguluyor.

5. Kripto para borsası rekabeti artıyor, işlem ücretleri savaşı yeniden alevlenebilir.

Son günlerde, birçok kripto para borsası işlem ücretleri politikalarını ardı ardına yeniden düzenledi ve işlem ücreti savaşı başlamış durumda. Sektör analistleri, daha fazla işlemci ve likidite çekmek amacıyla, gelecekte büyük borsalar arasındaki işlem ücreti rekabetinin daha da artacağı öngörüsünde bulunuyor.

Edinilen bilgilere göre, şu anda ana akım borsaların işlem ücretleri %0.01 ile %0.08 arasında değişmektedir. Bunlar arasında, Borsa A'nın işlem ücreti en düşük olanı, -0.0038%, Borsa B'nin işlem ücreti ise en yüksek olanıdır, %0.08.

Analistler, işlem ücretlerinin borsanın ana gelir kaynaklarından biri olduğunu belirtiyor. Sektördeki rekabetin artmasıyla birlikte, borsalar daha fazla işlem hacmi çekmek ve piyasa paylarını genişletmek için işlem ücretlerini düşürebilir.

Ancak, işlem ücretlerini aşırı şekilde düşürmek de bazı olumsuz etkiler getirebilir. Bir yandan, borsa kârlılığı baskı altında kalacaktır; diğer yandan, düşük işlem ücretleri daha fazla kurumsal ve algoritmik tüccarı çekebilir ve bu da piyasa dalgalanmalarını artırabilir.

Ayrıca, işlem ücreti savaşı sektördeki düzensiz rekabeti artırabilir ve hatta kötüye giden bir döngüye yol açabilir. Analistler, borsaların işlem ücreti fiyatlandırırken kendi çıkarları ile sektörün sağlıklı gelişimini dengelemesi gerektiğini, aşırı rekabetten kaçınmaları gerektiğini savunuyor.

Bu arada, borsa hizmet kalitesini ve yenilik kapasitesini artırmak, işlem ücreti savaşına karşı önemli bir yol. Kullanıcılara daha iyi ürünler ve hizmetler sunmadan, gerçekten kullanıcıların beğenisini kazanmak mümkün değildir.

İki. Sektör Haberleri

1. Bitcoin, 94,000 dolar seviyesinin altına düştü, kripto pazarında panik duygusu yeniden ortaya çıktı.

Bitcoin fiyatı 17 Kasım'da 94,000 dolar kritik destek seviyesinin altına düşerek bir ara 93,005 dolara kadar geriledi. Veriler, son 24 saatte Bitcoin'in %1.43, Ethereum'un ise %2.43 düştüğünü gösteriyor. Kripto para toplam piyasa değeri %2 eriyerek 3.268 trilyon dolara geriledi.

Pazar analistleri, Bitcoin'in son dönemdeki düşüşünün büyük ölçüde makro ortamdan etkilendiğini belirtiyor. ABD hükümetinin geçici olarak kapanmasının sona ermesinin ardından, birçok ertelenmiş ekonomik veri yeniden açıklanacak ve bunun yanı sıra, Fed'in şahin yetkililerinin şahin açıklamaları, piyasada enflasyon beklentilerine yönelik endişeleri tetikledi. Bu arada, teknoloji hisseleri ve enerji sektörü arasındaki dalgalanma da yatırımcıların riskten kaçınma duygusunu artırdı.

Yatırımcıların duyguları devam eden bir durgunluk içinde, Alternative verileri, o gün kripto para korku ve açgözlülük endeksinin yalnızca 14 olduğunu ve “aşırı korku” seviyesinde olduğunu gösteriyor. Trader Eugene, Bitcoin'in 93,000 doları düşmesi durumunda daha derin bir likidite aralığını test edeceğini belirtti.

Ancak bazı analistler, mevcut satış baskısının esasen uzun vadeli yatırımcıların kar alımından kaynaklandığını ve panik satışından değil olduğunu düşünüyor. 93,000 dolar seviyesinin altına düşülmediği sürece, Bitcoin hala dip seviyelerde bir sıçrama gerçekleştirme umuduna sahip. Ancak, ana alıcılar çekilmeye devam ederse, kripto para piyasası daha büyük bir likidite baskısıyla karşılaşabilir.

2. Ethereum, 3000 dolar seviyesini zor koruyor, kurumsal fonların sürekli çıkışı aşağı yönlü baskı yaratıyor.

Ethereum fiyatı 17 Kasım'da 3004 dolara kadar geriledi ve 3000 dolar kritik destek seviyesine sadece bir adım uzaklıkta. Verilere göre, son 24 saatte Ethereum %2.43 düştü, BlackRock tek bir işlemle 173.3 milyon dolar değerinde ETH pozisyonunu tasfiye etti.

Analistler, kurumsal portföy değişikliklerinin, piyasanın Ethereum'un kısa vadeli hareketlerine olan endişesini artırdığını belirtiyor. Ethereum ETF'si, art arda üç hafta boyunca fon çıkışları yaşadıktan sonra, geçen hafta 11.1 milyar dolarlık bir net çıkış daha yaşadı ve bu durum, kurumsal yatırımcıların pozisyonlarını kademeli olarak terk ettiğini gösteriyor.

Bu arada, opsiyon pazarındaki düşüş eğilimi de artıyor. Veriler, Ethereum'un düşüş opsiyonlarının açık pozisyon oranının sürekli arttığını ve örtük volatilitenin de yükseldiğini gösteriyor, bu da piyasanın aşağı yönlü risklere karşı endişelerini yansıtıyor.

Ancak, bazı analistler Ethereum'un geleceği hakkında iyimser bir tutum sergiliyor. Ünlü trader Eugene, Ethereum'un kısa vadede 3000 dolar seviyesinde istikrar kazanabilmesi ve temel faktörlerden olumlu destek alabilmesi durumunda, önümüzdeki birkaç hafta içinde bağımsız bir piyasa performansı göstermesi için hala bir fırsat olduğunu düşünüyor.

Genel olarak, Ethereum'un 3000 dolar kritik destek seviyesini koruyup koruyamayacağı, gelecekteki hareketini belirleyecektir. Kurumsal fon akışları ve opsiyon piyasası duyarlılığı, baskın faktörler haline gelebilir. Yatırımcılar, temel ve teknik düzeydeki değişiklikleri yakından takip etmelidir.

3. Altcoinler tersine güçleniyor, Solana ekosistemi yatırımcıların ilgisini çekiyor.

Bitcoin ve Ethereum gibi ana akım kripto para birimlerinin düştüğü bir ortamda, bazı altcoinler ters yönde yükseliş sergiledi. Veriler, Solana ekosistemine ait tokenlerin son bir hafta içinde 46.34 milyon dolar fon girişi sağladığını ve piyasa fonlarının yeni gözdesi haline geldiğini gösteriyor.

Analistler, Solana ekosisteminin tokenlerinin artışının esas olarak iki temel faktörden kaynaklandığını düşünüyor. Bir yandan, Solana ekosisteminin hızlı gelişimi ve sürekli genişlemesi, daha fazla yatırımcının dikkatini çekti. Öte yandan, yatırımcıların alternatif varlıklara olan tercihleri değişti ve ayı piyasasında daha yüksek getiri elde etmeye çalışıyorlar.

Bu arada, gizlilik coin'leri ZEC gibi son dönemde fiyat artışı yaşadı ve bu da piyasada gizlilik sektörüne olan ilgiyi artırdı. Ünlü risk sermayesi şirketi Andreessen Horowitz(a16z) sosyal medyada, kripto paraların daha fazla ana akım yatırımcıya ulaşmasıyla birlikte gizlilik talebinin her zamankinden daha acil hale geldiğine dikkat çekti.

Ancak bazı analistler altcoinlerin yükselişi konusunda temkinli bir tutum sergiliyor. Uygulama senaryolarının eksikliği göz önüne alındığında, altcoinlerin yükselişinin sürdürülebilir olmadığını düşünüyorlar; yatırımcıların mantıklı kalması ve riskleri iyi yönetmesi gerekiyor.

Genel olarak, kripto para piyasasındaki durgun ortamda, bazı altcoinlerin ters yönde yükselmesi piyasanın dikkatini çekti. Ancak yatırımcılar potansiyel kazançları peşinde koşarken, risklere de yeterince önem vermelidir.

Üç. Proje Haberleri

1. Sui ekosistemi hızla genişliyor, Move serisi projeleri yeni bir yenilik dalgasına öncülük ediyor.

Sui, eski Meta çalışanları tarafından oluşturulan tamamen yeni bir blok zinciri ekosistemidir ve mevcut blok zincirinin karşılaştığı ölçeklenebilirlik ve kullanıcı deneyimi zorluklarını çözmeyi amaçlamaktadır. Sui, yüksek performans ve düşük maliyetli zincir üstü hesaplama yetenekleri sunan Move programlama dilini kullanmaktadır.

Son zamanlarda, Sui ekosistemi sürekli genişliyor, birçok yeni proje peş peşe piyasaya sürüldü. Bunlar arasında, Cetus, Sui ekosistemindeki ilk DeFi protokolü olarak, borç verme, likidite madenciliği gibi işlevleri destekliyor; Ares ise NFT oluşturma, ticaret gibi işlemleri destekleyen bir NFT pazar yeri. Ayrıca, Sui, birçok oyun projesini kendine çekmek için SuiPlay oyun platformunu da tanıttı.

Sui ekosisteminin hızlı gelişimi sektörün geniş bir dikkatini çekti. Analistler, Move dilinin yüksek performans özelliklerinin DeFi, NFT gibi alanlarda yenilikleri teşvik etme ihtimalinin olduğunu düşünüyor, Sui ekosisteminin gelecek nesil blockchain uygulamalarının önemli bir merkezi olabileceği öngörülüyor. Bu arada, Aptos ve Movement gibi diğer Move tabanlı projeler de aktif bir şekilde yer almaya çalışıyor, Move ekosisteminin yeni bir yenilik dalgasına öncülük etmesi bekleniyor.

2. Hyperliquid, yerel kazanç katmanı Hyperbeat'i tanıtarak DeFi'de yeni bir paradigma inşa ediyor.

Hyperliquid, çeşitli varlıklara yüksek verimli likidite sunmayı amaçlayan merkeziyetsiz bir likidite ağıdır. Son günlerde, Hyperliquid, ekosisteme yeni bir ivme kazandıracak olan yerel getiri katmanı Hyperbeat'i duyurdu.

Hyperbeat, kullanıcıların likidite sağlayarak kazanç elde etmelerini sağlayan Hyperliquid protokolüne dayalı bir kazanç katmanıdır. Geleneksel piyasa yapıcı modellerinden farklı olarak, Hyperbeat algoritmik piyasa yapma stratejisi kullanarak varlık oranlarını otomatik olarak ayarlayabilir ve verimli likidite sağlanmasını temin eder. Ayrıca, Hyperbeat, kullanıcılarına tek duraklı bir DeFi deneyimi sunmak için Hyperliquid ekosistemindeki çeşitli uygulamaları entegre edecektir.

Analistler, Hyperbeat'in piyasaya sürülmesini Hyperliquid ekosisteminin derinleşen bir gelişimi olarak değerlendiriyor ve DeFi için yeni bir paradigma oluşturma umudunu taşıyor. Algoritmik piyasa yapımı ve uygulama entegrasyonu sayesinde, Hyperbeat varlık likiditesini ve kullanıcı deneyimini önemli ölçüde artırabilir, DeFi'ye tamamen yeni bir büyüme ivmesi kazandırabilir. Bu arada, Hyperbeat aynı zamanda Hyperliquid ekosisteminin HYL token'ının uygulama alanlarını hızlandıracak ve token'a yeni bir değer katacaktır.

3. Seismic, 17 milyon dolar finansman aldı, gizlilik hesaplama kripto sıcak noktası haline geldi.

Seismic, gizlilik hesaplamasına odaklanan bir blockchain projesidir, yakın zamanda 10 milyon dolarlık bir finansman sağlamış ve toplam finansman tutarı 17 milyon dolara ulaşmıştır. Bu finansman turu, ünlü risk sermayesi kuruluşu Andreessen Horowitz(a16z) tarafından liderlik edilmiştir.

Seismic, güvenilir yürütme ortamı ( TEE ) teknolojisine dayanmaktadır ve DeFi uygulamalarına gizlilik koruması sağlar. Kullanıcılar, Seismic üzerinde şifreli işlemler, borç verme gibi işlemler yapabilir ve kişisel bilgilerini ve varlık detaylarını açıklamak zorunda kalmazlar. Ayrıca, Seismic, Ethereum ekosistemine sorunsuz bir şekilde entegre olan yerel yürütme istemcisi Seismic Reth'i de piyasaya sürdü.

Gizlilik hesaplama, blockchain gelişiminin anahtar yönü olarak görülmektedir. Analistler, Seismic'in DeFi'ye yepyeni bir gizlilik koruma çözümü sunduğunu ve bunun sektörün uyumlu gelişimini teşvik etme potansiyeline sahip olduğunu belirtiyor. Düzenlemelerin giderek daha sıkı hale gelmesiyle, gizlilik hesaplamanın bir sonraki kripto sıcak noktası olması bekleniyor. Bu arada, Seismic ekibinin teknik yetkinliği ve ticari potansiyeli de sermayenin ilgisini çekti.

4. Uniswap işlem ücreti reformu ilgi çekti, token UNI'nin yükselişi sevindirici.

Uniswap, Ethereum ekosistemindeki en büyük merkeziyetsiz borsa, yakın zamanda işlem ücreti mekanizmasında önemli bir reform yapacağını duyurdu. Yeni mekanizma altında, Uniswap, işlem ücretlerinin %60'ını UNI token sahiplerine, proje ekiplerine değil, dağıtacak.

Bu adım, Uniswap'ı daha fazla merkeziyetsiz hale getirmeyi ve token sahiplerine daha fazla kazanç sağlamayı amaçlıyor. Analistler, işlem ücreti reformunun UNI token'ının daha fazla gerçek uygulama senaryosu kazanmasını teşvik edeceğini ve token fiyatını artırma potansiyeli taşıdığını düşünüyor. Aslında, reform planının açıklanmasından bu yana UNI token fiyatında belirgin bir artış gözlemlendi.

Birçok kurum UNI tokeninin uzun vadeli perspektifine olumlu bakıyor. Tanınmış trader Eugene, eğer ana kripto paralar kısa vadede istikrara kavuşursa, UNI'nin piyasa ortalamasını geride bırakma şansının yüksek olduğunu belirtti. Genel olarak, Uniswap'ın merkeziyetsiz reformu piyasadan olumlu geri dönüş aldı ve DeFi alanındaki etkisini daha da artırma potansiyeline sahip.

Dört. Ekonomik Dinamikler

1. Japon ekonomisi altı çeyrek sonra ilk kez daraldı, deflasyon baskısı arttı

Japon hükümetinin Pazartesi günü açıkladığı ön veriler, Japonya'nın üçüncü çeyrekteki reel GSYİH'sının çeyrek bazında %0.4 daraldığını, yıllık bazda ise %1.8 düştüğünü gösterdi. Bu, 2024'ün ilk çeyreğinden bu yana yaşanan ilk daralma. Ekonomik zayıflığın başlıca nedenleri, dış talepteki düşüş ve konut yatırımlarındaki büyük azalma.

Ekonomistler, bu düşüşün düzenleyici değişikliklerle ilgili geçici faktörlerden kaynaklanabileceğini belirtmesine rağmen, verilerin Japon ekonomisinin karşılaştığı zorlukları vurguladığını ifade ediyor. Deflasyon baskılarının artması, nüfus yaşlanması ve küresel talepteki zayıflık gibi etkenler Japon ekonomisinin toparlanma hızını yavaşlatıyor.

Japonya Merkez Bankası Başkanı Kazuo Ueda, son yorumlarında merkez bankasının genişletici para politikası tutumunu sürdüreceğini yineledi. Ancak analistler, enflasyon oranının sürekli olarak düşük kalması bağlamında, merkez bankasının genişletici politikasının etkisinin daha da zayıflayabileceğini belirtiyor.

Goldman Sachs ekonomisti Cornell, “Japon ekonomisi çoklu aşağı yönlü risklerle karşı karşıya; hükümet ve merkez bankası ekonomiyi canlandırmak için daha güçlü teşvik önlemleri almalı” dedi. Gelecek yılın ilk yarısında Japonya Merkez Bankası'nın yeni bir niceliksel genişleme politikasını başlatmasını bekliyor.

2. Fed'in şahin sinyalleri küresel satışları tetikledi, piyasa temel baskılarla yeniden karşı karşıya.

Geçen hafta, ABD Merkez Bankası'nın (Fed) birçok yetkilisi şahin sinyaller verdi ve bu durum piyasaların Aralık ayında faiz indirimine ilişkin beklentilerini büyük ölçüde azalttı. ABD hükümetinin kapanmasının geçici olarak çözülmesiyle birlikte, ertelenen çok sayıda ekonomik veri bu hafta yoğun bir şekilde açıklanacak ve piyasalar temel baskılarla yeniden karşılaşacak.

ABD Çalışma Bakanlığı, Perşembe günü ertelenen Eylül istihdam raporunu açıklayacak. Analistler, verilerin istihdam piyasasının hala güçlü olduğunu göstereceğini ve böylece piyasanın Fed'in Aralık ayında harekete geçmeyeceği beklentisini daha da artıracağını öngörüyor.

Goldman Sachs analisti Preston, “Enflasyon oranının hala yüksek olması ve istihdam piyasasının sıkı kalması nedeniyle, Fed'in Aralık toplantısında bir kez daha 50 baz puan faiz artırma olasılığı yüksek.” dedi. Fed'in önümüzdeki yılın ilk çeyreğinde faiz artırma döngüsünü sonlandırmasını bekliyor.

Bu arada, ABD Hazine Bakanı Mnuchin, Trump'ın daha önce taahhüt ettiği 2000 dolarlık temettünün vergi indirimleri veya bahşiş muafiyeti gibi şekillerde ortaya çıkabileceğini belirtti. Bu adım, tüketici güvenini artırmayı amaçlıyor, ancak enflasyon baskılarını daha da artırabilir.

Şahin beklentiler ve mali teşviklerin çift etkisi altında, geçen hafta ABD hisse senetleri momentum sektörü dalgalandı ve Bitcoin gibi riskli varlıklar da satışla karşılaştı. Analistler, temel verilerin daha da kötüleşmesi durumunda, piyasa dalgalanmalarının daha da artabileceği konusunda uyarıyor.

3. Malezya, kripto para düzenlemelerini gevşeterek dijital varlık şirketlerini çekiyor.

Malezya Menkul Kıymetler Komisyonu, yakın zamanda kripto para borsalarına yönelik düzenleyici gereklilikleri gevşetmeyi ve daha fazla tokenin yerel borsalarda işlem görmesine izin vermeyi amaçlayan “Dijital Varlık Kılavuzu” taslağını yayınladı.

Yeni çerçeveye göre, borsa token'ların uyumluluğunu değerlendirmekten ve yatırımcı korumasını sağlamak için daha yüksek yönetim, güvenlik ve şeffaflık gerekliliklerine uymaktan sorumlu olacaktır. Bu reformun, token'ların listeleme süresini kısaltması, yatırımcıların seçim yapabileceği varlık türlerini artırması ve Malezya'nın Güneydoğu Asya dijital varlık merkezi olmasını teşvik etmesi bekleniyor.

Finansal teknoloji uzmanı Su Haili, bu adımın daha fazla kripto para şirketi ve fonun Malezya'ya akmasını sağlayacağını düşünüyor. O, “Malezya, dijital varlık ekosistemi için elverişli bir ortam yaratıyor, bu yerel finansal teknoloji sektörünün gelişimini destekleyecek ve ekonomiye yeni bir canlılık katacak.” dedi.

Ancak, bazı analistler bu konuda endişelerini dile getiriyor. Deloitte analisti Wang Xiaoming, düzenlemelerin gevşetilmesinin daha fazla spekülasyon ve manipülasyon faaliyetlerine yol açabileceğini, bunun da yatırımcı risklerini artırabileceğini belirtti. Hükümeti, yeniliği teşvik ederken risk yönetimini de güçlendirmeye çağırdı.

Genel olarak, Malezya'nın düzenleyici değişiklikleri, yenilik ile risk arasında bir denge kurmayı, dijital varlık işletmelerini çekmeyi ve yerel fintech endüstrisinin gelişimini teşvik etmeyi amaçlamaktadır. Ancak, somut sonuçların ne olacağı zamanla görülecektir.

4. Avrupa Merkez Bankası, stabil coinlerin genişlemesi nedeniyle para politikasını ayarlamak zorunda kalabilir.

Avrupa Merkez Bankası Başkanı Lagarde, son günlerde stabilcoin'lerin hızlı genişlemesinin Avrupa finansal ekosisteminde sistemik etkilere yol açabileceği ve merkez bankalarının para politikalarını ayarlamak zorunda kalabileceği konusunda uyardı.

Stablecoin, dolar gibi egemen para birimleri ile bağlantılı olan bir kripto para birimidir ve son yıllarda hızla gelişmiştir. Hollanda Merkez Bankası Başkanı Klaas Knot, bu tokenlerde bir dalgalanma olması durumunda finansal istikrarı, genel ekonomiyi ve hatta enflasyonu etkileyebileceğini belirtti.

Avrupa Merkez Bankası, stabil coinleri sürekli olarak bir düzenleme sorunu olarak görmüştü, ancak Slape'nin yorumları, merkez bankasının bunları makroekonomik şokların potansiyel bir kaynağı olarak görmeye başladığını gösteriyor. Eğer şok yeterince güçlü olursa, Avrupa Merkez Bankası'nın “para politikasını yeniden değerlendirmek zorunda kalabileceğini” düşünüyor, ancak şu anda bu durumun faiz artışı mı yoksa faiz indirimi mi gerektirdiği belirsiz.

Goldman Sachs analisti Castro, “Stablecoin'lerin genişlemesi gerçekten merkez bankası para politikalarının iletim etkinliğini zayıflatabilir, ancak şu anda etki derecesi hala sınırlıdır. Gelecekte sistemik bir risk ortaya çıkarsa, merkez bankası harekete geçmek zorunda kalabilir.”

Bu arada, bazı uzmanlar stablecoinlerin gizliliği konusunda endişelerini dile getirdi. Aleo'nun bir raporu, gizlilik eksikliğinin organizasyonları rakipler ve kötü niyetli aktörlere maruz bırakacağını uyarıyor. Şirket, stablecoin işlemlerinin gizlilik korumasının güçlendirilmesi çağrısında bulundu.

Genel olarak, stablecoinlerin gelişimi merkez bankalarına yeni zorluklar getiriyor. Gelecekte merkez bankalarının nasıl yanıt vereceği ve stablecoin düzenlemesinin nasıl evrileceği sürekli bir ilgi kaynağı olmaya değer.

Beş. Regülasyon & Politika

1. Japonya Finansal Hizmetler Kurumu, kripto parayı finansal bir ürün olarak tanımlamayı ve vergi oranını düşürmeyi planlıyor.

Japonya Finansal Hizmetler Ajansı, kripto paraları içsel ticaret kurallarına tabi finansal ürünler olarak tanımlamak için yeni düzenlemeler yapmayı düşünüyor. Bu adım, kripto para ticaretine yönelik düzenlemeleri güçlendirmeyi amaçlıyor.

Politika Arka Planı: Japonya, dünya genelinde kripto para ticaretinin en aktif olduğu ülkelerden biridir. Piyasa düzenini sağlamak ve yatırımcı haklarını korumak için finansal otoritenin ilgili düzenleyici önlemleri alması gerekmektedir. Önerilen yeni düzenlemeler, kripto paraları finansal ürünler kategorisine dahil ederek denetimi güçlendirmeye ve piyasa adaletini korumaya yardımcı olacaktır.

Politika İçeriği: Yeni düzenleme, Japonya'da mevcut olarak işlem gören 105 çeşit kripto para birimine, Bitcoin ve Ethereum dahil, uygulanacak. Borsa hizmet sağlayıcıları, fiyat dalgalanma riskleri gibi bilgileri açıklamak zorunda olacaktır. Bankalar ve sigorta şirketleri, menkul kıymet yan kuruluşları aracılığıyla mevduat sahiplerine ve sigorta poliçe sahiplerine kripto para satma iznine sahip olacaklar. Ayrıca, kripto para ticaretinden elde edilen kazançlar %20 vergi oranına tabi olacak ve bu oran, hisse senedi ticareti vergi oranıyla eşitlenerek, mevcut en yüksek %55'lik vergi oranına kıyasla önemli ölçüde düşürülecek. Maliye Bakanlığı, ilgili yasaları önümüzdeki yılki olağan ulusal meclis toplantısı sırasında geçirmeyi umuyor.

Pazar tepkisi: Sektör uzmanları genel olarak, kripto paraların finansal ürün düzenlemeleri kapsamına alınmasının sektörün uzun vadeli sağlıklı gelişimine fayda sağlayacağını düşünüyor. Vergi oranlarının düşürülmesi de daha fazla yatırımcının katılımını çekebilir. Ancak bazıları aşırı düzenlemenin yeniliği sınırlayabileceğinden endişe duyuyor. Genel olarak, piyasa bu politikaya temkinli bir iyimserlikle yaklaşmaktadır.

Uzman Görüşü: Japonya Sanal Para Borsaları Derneği Başkanı, “Kripto paraların finansal ürünler olarak tanımlanması mantıklıdır, bu durum düzenleyici şeffaflığı ve piyasa güvenini artırmaya yardımcı olur.” Ancak bazı uzmanlar, “düzenlemenin fazla katı olmaması gerektiğini, hızlı gelişen kripto para piyasasına uyum sağlamak için belirli bir esnekliğin korunması gerektiğini” hatırlatıyor.

2. Avrupa Merkez Bankası yetkilileri, stablecoin tasfiyelerinin faiz oranı kararlarını etkileyebileceği konusunda uyardı.

Avrupa Merkez Bankası politika yapıcısı Olaf Slepen, stabilcoin'lerin tasfiye edilmesinin Avrupa Merkez Bankası'nın faiz politikalarını yeniden gözden geçirmesine zorlayabileceği konusunda uyardı.

Politika Arka Planı: Son yıllarda, ABD Doları ile bağlantılı stabil coinler Avrupa bölgesinde hızlı bir şekilde büyümektedir. Eğer bu tokenler istikrarsız hale gelirse, finansal istikrarı, genel ekonomiyi ve hatta enflasyonu etkileyebilir. Bu nedenle, Avrupa Merkez Bankası'nın stabil coin gelişim yönelimlerini yakından takip etmesi gerekmektedir.

Politika içeriği: Slaypen, Avrupa Merkez Bankası'nın yakında stabilcoinleri yalnızca bir düzenleme meselesi olarak değil, aynı zamanda makroekonomik şokların potansiyel bir kaynağı olarak görmesi gerektiğini belirtti. Hızla büyüyen dolar ile ilişkilendirilmiş stabilcoinlerin Avrupa finansal ekosistemi üzerinde sistematik bir etkisi olabileceği konusunda uyardı. Stabilcoin tasfiyesi gibi önemli olaylar meydana gelirse, Avrupa Merkez Bankası para politikası duruşunu yeniden değerlendirmek zorunda kalabilir.

Pazar Tepkisi: Slaypen'in yorumları, piyasada stabilcoin düzenlemelerine olan ilgiyi artırdı. Bazı yatırımcılar aşırı düzenlemenin stabilcoin gelişimini olumsuz yönde etkileyebileceğinden endişe ediyor. Ancak, bazıları da ölçülü düzenlemenin stabilcoin'in uzun vadeli sağlıklı gelişimine fayda sağlayacağını düşünüyor. Genel olarak, piyasa stabilcoin düzenlemeleri konusunda temkinli bir tutum sergiliyor.

Uzman görüşleri: Almanya Ekonomi Araştırma Enstitüsü araştırmacısı, “stabilcoinlerin gerçekten potansiyel riskleri var, ancak şu anda etkisi sınırlı. Avrupa Merkez Bankası temkinli olmalı, ancak aşırı tepki vermemelidir.” Diğer bir uzman ise, “stabilcoin düzenlemesi kaçınılmaz bir gelişme, ancak yeniliği teşvik etmek ile riskleri önlemek arasında bir denge aramak gerekiyor.”