şifreleme「İnsansız Bölge」: Dönemsel sinyaller görünmeye başladı, ancak çoğu kişi bunu fark etmiyor.

Orijinal Başlık: Unutulmuş Aşama: Neden Kripto Piyasası Dönemler Arasında Sıkışmış Olabilir

Orijinal yazar: Christina Comben

Kaynağı:

Alıntı: Mars Finans

Anahtar noktalar:

· Kripto para piyasası ne boğa ne de ayı piyasasında olabilir, aksine 2019'daki niceliksel sıkılaştırmanın sona ermesinden sonraki sakin bir döneme benzer “unutulmuş bir ara aşamada” olabilir ve genellikle yeni bir yükselişin başlangıcını müjdeler.

· Fed'in niceliksel sıkılaşma politikasını sonlandırması ve benzer piyasa risk puanı seviyeleri, kripto pazarının çöküş belirtisi değil, aksine konsolidasyon aşamasında olduğunu göstermektedir.

· Kısa vadeli dalgalanmalara rağmen, kripto dostu düzenleyici politikalar, ETF'lerin piyasaya sürülmesi ve büyük ölçekli kurumsal benimseme, 2025 yılındaki piyasa temellerinin 2019'dan çok daha sağlam olmasını sağlıyor.

Pazar Durumu: Tanımlanması Zor Bir Hal

“Şu anda boğa piyasası mı yoksa ayı piyasası mı?” - Bu kripto piyasasının en çok tartışılan sorusu, 2025 yılının sonuna geldiğinde muhtemelen geçerliliğini yitirecek. Traderlar ve analistler mevcut piyasayı etiketlemeye çalışırken, bu piyasanın basit bir şekilde tanımlanmayı reddettiğini keşfediyorlar.

Kripto fiyatları 2021 yılındaki parabolik yükselişi yeniden üretemedi, ancak gerçek bir ayı piyasasındaki umutsuzluk seviyelerine de ulaşmadı. Peki, ne oldu?

Kripto traderi Dan Gambardello bunu şöyle yorumladı: Belki de döngünün “unutulmuş bölümü” içindeyiz.

Bu durgun dönem, 2019'un Temmuz ile Eylül ayları arasında olduğu gibi: o zamanlar piyasa yatay hareket ediyordu, ABD Merkez Bankası niceliksel sıkılaştırmayı sona erdirdi ve kripto piyasası bir sonraki büyük harekete geçmeden önce garip bir duraklama dönemine girmiş gibiydi.

2019'un Hayaleti

2019 Temmuz ayındaki kripto haberlerine göz atalım: Fed, niceliksel sıkılaşmayı resmi olarak sonlandırdığını açıkladı; bu politika değişikliği, küresel likiditede ince ama önemli bir değişimi işaret ediyor.

Birkaç ay sonra Eylül ayında, politika sıkılaştırması resmen durdu. Bu, ardından gelen ılımlı bir yükselişin yolunu açtı ve nihayetinde 2020-2021 pazar patlamasına neden oldu.

Bugün, tarih yeniden tekerrür ediyor gibi görünüyor. Fed, 2025 Aralık ayında niceliksel sıkılaştırmanın sona ereceğini bir kez daha duyurdu. Bu iki dönemde de makro likidite yön değiştirmeye başladı, ancak piyasaların kripto fiyatlarına olan güveni henüz buna ayak uydurmadı.

“Sıkılaştırmanın sona erdiğine dair haberler yeni yayımlandı,” Gambardello videoda belirtti, “bu ne boğa piyasası zirvesi ne de ayı piyasası dip noktası, ikisi arasında belirsiz bir bölgede.”

Bu “orta durum” kripto haberlerinde sıkça göz ardı edilir, ancak döngü yeniden başlatmasının ana aşamasıdır. 2019'da, Bitcoin'in risk puanı yaklaşık 42 civarında dolaşıyordu ve bu, mevcut 43 puana neredeyse tamamen benziyor. Fiyatlar farklı olsa da, piyasa hissiyatı benzer bir belirsizlik sergiliyor.

Kripto piyasa risk göstergeleri ve sabrın değeri

“Eğer QT'nin sona ermesinin likidite artışı sağlayacağına inanıyorsanız, Gambardello'nun önerdiği gibi 2025'in Aralık ayından önceki herhangi bir geri çekilmeye kademeli olarak yatırım yapmayı düşünün.”

Geliştirdiği “Zero” adlı AI destekli sistem, piyasa momentumu peşinde koşmak yerine, mantıklı bir şekilde fon dağılımı yapmayı ve risk alanlarını tanımlamayı öneriyor.

O, 2019 yılında Ethereum'un risk modeli puanının 11 olduğunu, günümüzde ise 44'e çıktığını belirtti. Cardano'nun puanı ise 29. Bu volatilite ve duygu verilerine dayanan sayılar, makro yatırımcılara alım alanlarını planlamalarına yardımcı oluyor, duygusal olarak dalgalanmalarla ticaret yapmalarını sağlamıyor.

Eğer puan 30 veya 20 aralığına düşerse, bu uzun vadeli yatırımcıların hayalini kurduğu birikim fırsatını sunabilir.

Glassnode verileri bu modeli destekliyor. Orta vadeli konsolidasyon dönemlerinde, uzun vadeli yatırımcıların arzı genellikle spekülatif traderların çıkışıyla artar.

2019 yılında, Bitcoin uzun vadeli sahiplerinin oranı dolaşımdaki arzın %644'ünü geçti; 2025 yılında bu rakam tekrar benzer seviyelere yaklaşıyor. Sabır, soğukkanlı yatırımcıların gizli silahı gibi görünüyor.

Grafikler ne tür bilgiler veriyor

Ethereum'un haftalık grafiğinde, hareketlerin şaşırtıcı bir benzerlik gösterdiği ortaya çıkıyor. 2019 Temmuz'unda, QT'nin sona ermesinden kısa bir süre sonra, Ethereum 20 haftalık hareketli ortalamasını test etti, geri sıçradı ve tekrar aşağı yöneldi, birkaç ay sonra ancak gerçekten toparlanabildi.

Bu yaz, aynı 20-50 haftalık hareketli ortalama kesişimi bir kez daha gerçekleşti; bu, döngülerin her zaman umut ve tükenmişlik arasında bir çekişme olduğunu bize bir kez daha hatırlatıyor.

Gambardello, dikkat edilmesi gereken sinyalin Ethereum'un 20 haftalık hareketli ortalamayı aşması olup olmadığını açıkladı. Bu, piyasanın 2019'daki hareketini tekrar edip etmeyeceği konusunda kısa vadeli bir onay sinyalidir.

Aksi takdirde, toplam piyasa değeri geçici olarak 3 trilyon dolar aralığına (şu anda CoinMarketCap'te görülen 3.6 trilyon dolara kıyasla) düşebilir ve bu, o yılın senaryosunu yeniden canlandırabilir: Düşüş, küçük yatırımcıları korkutacak kadar büyük, ancak yükseliş trendini sona erdirmek için yeterince büyük değil.

Farklı on yıllar, aynı piyasa psikolojisi

Elbette, 2025 yılı 2019'un basit bir kopyası değil. Kripto haberlerinin başlıkları artık farklı ve makro sahne de büyük bir değişim geçirdi.

Kapsayıcı kripto para dostu Amerikan hükümeti göreve başladı. “Açıklık Yasası” ve “GENIUS Yasası” yatırımcıları uykusuz bırakan düzenleyici belirsizliği temelde sona erdirdi. Ethereum ETF'si işlem görmeye başladı.

Stablecoin émitörleri düzenlemeye tabi. BlackRock artık 250 milyar dolarlık kripto ETF varlıklarının zirvesinde oturuyor.

Bu tür kurumsal güç bir gecede kaybolmaz. Aksine, pazarın temposunu değiştirir ve bir zamanlar adrenaline dayalı işleyen pazarı, elektronik tablolar ve stres testleri ile yönetilen bir alana dönüştürür.

Şu anda tanık olduğumuz şey muhtemelen başka bir boğa ya da ayı piyasası değil, daha büyük bir para iklimi sisteminin içinde bir geçiş aşaması olan daha ince bir değişim.

Fed'in likidite dönüşü, Mayıs'ta göreve yeni başlayan başkan ve düzenlemelerin normalleşmesi, 2025'in bir sonraki yükseliş öncesi sessiz hazırlık dönemi olmasına neden olabilir.

Gambardello, bizlerin bir ayı piyasasına girmediğini, aksine “rahatsız edici bir konsolidasyon aşamasında” bulunduğumuzu düşünüyor.

Evet, bu sinir bozucu. Ama belki de gereklidir. 2019'daki kripto piyasası bize ne öğrettiyse, o da şudur: Sıkıcılık genellikle bir atılımın öncüsüdür.