Tarihin en büyük yumuşaması! ABD-Çin ticaret anlaşması imzalandı: Trump vergileri düşürüyor, nadir toprak yasakları askıya alındı.

Başkan Trump, gümrük vergilerinin artırılmasının durdurulması, tarife dışı önlemlerin kaldırılması ve soya fasulyesi alımının artırılması konusunda bir anlaşmanın sağlandığını açıkladı. ABD Başkanı Trump, küresel pazarlar için bir dönüm noktası olan, derin anlamı olan bir ABD-Çin ticaret anlaşmasına aracılık etti. Anlaşma, Çin'in nadir topraklar ve kritik mineraller üzerinde yeni ihracat kontrolleri uygulamayı durdurma, ABD'ye fentanil öncüsü göndermeyi durdurma ve 4 Mart 2025'ten itibaren uygulanacak misilleme gümrük vergileri ve tarife dışı önlemleri kaldırma taahhüdü içeriyor.

Çin-Amerika Ticaret Protokolü'nün Beş Temel İçeriğinin Analizi

(Kaynak: Beyaz Saray)

Bu, Çin liderleriyle varılan protokol, iki büyük ekonomik güç arasındaki gerginliği azalttı. Beyaz Saray'ın resmi durum açıklamasına göre, bu protokol, Çin'in nadir topraklar ve kritik mineraller için yeni ihracat kontrolleri uygulamayı askıya alma taahhüdünü içeriyor. Ayrıca, her iki taraf da ABD'ye fentanil öncüsü gönderimini durduracak ve 4 Mart 2025'ten itibaren uygulamaya konulacak tüm misilleme tarifelerini ve non-tarife önlemlerini kaldıracak.

Nadir metaller ve kritik madenlerin ihracat kısıtlamalarının askıya alınması, küresel teknoloji tedarik zinciri açısından önemli bir anlam taşımaktadır. Nadir metaller, yarı iletkenler, elektrikli araç bataryaları, rüzgar türbinleri ve askeri ekipman üretimi için kritik ham maddelerdir ve Çin, küresel nadir metal üretiminin yaklaşık %70'ini ve işleme kapasitesinin %90'ını kontrol etmektedir. Daha önce Çin, nadir metal ihracatını kısıtlama tehdidinde bulunmuş ve bu durum küresel teknoloji endüstrisinde panik yaratmıştır. Bu protokolün askıya alınması, Amerikan teknoloji şirketlerine alternatif tedarik zincirleri aramak veya stratejik rezervlerini artırmak için bir yıl süre tanımaktadır.

Fentanil öncü maddelerinin kontrolü, Amerika Birleşik Devletleri iç politikası için önemli bir konudur. Fentanil istismarı, Amerika'da her yıl on binlerce insanın ölümüne yol açmaktadır. Trump yönetimi, fentanil akışını durdurmayı Çin'e baskı yapmak için önemli bir koz olarak kullanmıştır. Çin, Amerika'ya fentanil öncü maddeleri göndermeyi durdurma taahhüdünde bulunarak Trump'a önemli bir siyasi zafer sağlamış, bu da onun iç seçmenlere sert bir Çin politikası uyguladığını gösterme çabalarına yardımcı olmuştur.

Çin-Amerika Ticaret Protokolünün Beş Ana İçeriği

Nadir Toprak Kontrolü Askıya Alındı: Çin, nadir topraklar ve kritik mineraller için yeni ihracat kontrollerini askıya almayı taahhüt etti.

Fentanil Kontrolü: Amerika Birleşik Devletleri'ne fentanil öncüllerinin sevk edilmesini durdurun.

Gümrük Vergisi İndirimi: ABD, Çin'den ithal edilen mallara %10 gümrük vergisi indirdi, 11 Kasım'dan itibaren geçerli.

İntikam Önlemleri İptal: Taraflar, 4 Mart'tan itibaren uygulanan tüm intikamcı gümrük vergilerini ve tarifeler dışı önlemleri iptal etti.

Soya alım taahhüdü: Çin, yıl sonuna kadar en az 12 milyon ton Amerikan soya fasulyesi satın alacak, 2028 yılına kadar her yıl 25 milyon ton.

Protokol gereği, 10 Kasım 2025'ten itibaren ABD, Çin'den ithal edilen ürünlere %10'luk Trump gümrük tarifesi uygulayacak ve kritik 301. madde tarifesi muafiyet süresini uzatacaktır. Ayrıca, ABD bir yıl içinde devam eden denizcilik ve lojistik alanındaki soruşturmalarla ilgili olarak ABD-Çin ticaret yanıt önlemlerini askıya alacaktır. ABD-Çin ticaret anlaşması, Çin'in yıl sonuna kadar en az 12 milyon ton Amerikan soya fasulyesi almasını da garanti etmektedir. Ayrıca, 2028 yılına kadar Çin her yıl en az 25 milyon ton Amerikan soya fasulyesi alacaktır.

Trump Gümrük Vergisi Muafiyeti Küresel Tedarik Zincirini Yeniden Şekillendiriyor

Önde gelen piyasa iletişimi “Kobesi İletişimi” bunun önemini vurguladı: “Bu, şimdiye kadar gerçekleştirilen en büyük yumuşama eylemi… ama bu konu yeterince ilgi görmedi.” Bu yorum ilginç bir olguyu ortaya koyuyor: Protokolün içeriği önemli olmasına rağmen, piyasa tepkisi görece sakin. Bu, yatırımcıların ABD-Çin ticaret müzakerelerine karşı yorgunluk hissetmesi ya da protokolün sürekliliği konusunda şüpheci olmaları nedeniyle olabilir.

Bu dönüm noktası niteliğindeki protokol, ticaret ilişkilerini etkili bir şekilde yeniden şekillendirdi ve daha önceki bir dizi misilleme önleminin kötü döngüsünü kırdı. Bu önlemler, işletmelerin karlarını baskı altında bırakmış ve kritik sektörlerdeki tedarik zincirlerinde belirsizlik tohumlarını ekmiştir. ABD-Çin ticaret anlaşmasının doğrudan faydalanıcıları arasında ABD tarımı, yarı iletken üretimi ve elektrikli araçlar ile tüketici elektroniği için gerekli olan kritik madenlerin üretimi bulunmaktadır.

Trump'un gümrük vergilerinin %10'luk indirimi görünüşte ılımlı olsa da, etkilenen sanayiler için önemli bir anlam taşıyor. Elektronik ürünler açısından bakıldığında, %10'luk gümrük vergisi indirimi, işletmelerin kâr marjlarının negatiften pozitif hale gelmesi veya tüketici fiyatlarının belirgin bir şekilde düşmesi anlamına gelebilir. Çin tedarik zincirine bağımlı olan Amerikan şirketleri için bu maliyet düşüşü doğrudan rekabet gücünün artmasına dönüşecektir.

Daha da önemlisi, protokolün serbest bıraktığı sinyal etkisi. ABD-Çin ticaret gerginliği 2018'den bu yana devam ediyor ve şirketler zorunlu olarak acı verici tedarik zinciri ayarlamaları yapmak zorunda kaldı, üretim hatlarını Çin'den Vietnam, Hindistan gibi yerlere taşıdılar. Bu tür ayarlamalar maliyetli ve yıllar alıyor. Bu protokolün imzalanması, 2018 öncesi duruma tamamen geri dönmek anlamına gelmese de, en azından daha fazla yükselişi durdurdu ve şirketlere planlama için bir istikrar sağladı.

Kripto piyasası acil ihtiyaç duyulan risk iştahının yükselişini karşılıyor

Finans analistleri, hisse senetleri, teknoloji hisseleri ve dijital varlıklar gibi riskli varlıkların, piyasanın yeniden istikrar kazanmasından fayda görebileceğini düşünüyor. Son birkaç aydır, kripto para piyasası piyasa risk iştahı duygusunun gerisinde kaldı, ancak düzenleme ve ticaret belirsizliklerinin dağılmasıyla birlikte, kurumsal fon akışının artması muhtemel. ABD-Çin ticaret ilişkilerinin iyileşmesi, ABD'de listelenen kripto para şirketlerinin uluslararası iş yapmasını kolaylaştırabilir ve haber olaylarından etkilenen piyasa dalgalanmalarını azaltabilir.

Gümrük engellerinin ve teknik ihracat kısıtlamalarının kaldırılması, kurumsal yatırım portföyleri için olumlu bir haber olup, kripto paralar bu portföyün temel taşlarından biri haline gelmektedir. Eğer güven tüm varlık sınıflarına yayılırsa, Bitcoin, Ethereum ve küresel tedarik zincirine bağımlı tokenleştirilmiş ürünlerin yeni bir büyüme ivmesi kazanması beklenmektedir. Bu mantık zinciri şudur: Ticaretin rahatlaması → Risk iştahının artması → Kurumsal fon tahsisinin artması → Kripto piyasasının fayda sağlaması.

Kripto para yatırımcıları, tarihindeki en kötü boğa dönemine girmiş olabilir ve belki de ihtiyaç duyulan ikinci dalga yakında geliyor. 2024-2025 kripto boğa piyasası belirgin bir “kurumsal hakimiyet, bireysel yatırımcıların yokluğu” özelliği gösteriyor; Bitcoin yeni zirveler yaratırken altcoinler genel olarak zayıf bir performans sergiliyor. Bu ayrışma, birçok yatırımcının boğa piyasasının gerçekliğini sorgulamasına neden oluyor. Çin-ABD ticaret anlaşmasının sağlanması, kurumsal iyimserliği daha geniş kripto piyasasına yayacak bir katalizör olabilir.

Tarihsel deneyimlere göre, kripto pazarının makro risk olaylarına tepkisi gecikmelidir. 2018'deki ABD-Çin ticaret savaşının başlangıcında, Bitcoin kısa vadede güvenli liman talebinden faydalandı, ancak ekonomik durgunluk beklentilerinin artmasıyla, sonunda borsa ile birlikte düştü. Bu ABD-Çin ticaret anlaşmasının sağlanması, küresel ekonomik beklentileri sürekli iyileştirebilirse, kripto pazarına olan olumlu etkisi önümüzdeki haftalardan aylara kadar kademeli olarak ortaya çıkabilir.

Tarım, Teknoloji, Kripto üç büyük alanın fayda analizi

ABD-Çin ticaret protokolünün doğrudan faydalanıcıları net bir şekilde ortada. ABD tarım sektörü ilk sırada yer alıyor; Çin, yıl sonuna kadar en az 12 milyon ton ABD soya fasulyesi satın almayı taahhüt etti ve 2028 yılına kadar her yıl en az 25 milyon ton satın alacak. Bu tür büyük ölçekli alım taahhütleri, ABD çiftçilerine istikrarlı bir piyasa beklentisi sunarak tarım ürünleri fiyatlarının istikrarına ve tarımsal yatırımların artmasına yardımcı oluyor.

Yarı iletken üretim sektörü bir diğer önemli kazanan. Nadir toprakların ihracat kısıtlamalarının askıya alınması, ABD çip üreticilerinin kritik hammaddelere erişimini sağlamıştır. Nvidia, AMD, Intel gibi şirketlerin üretim maliyetleri ve tedarik zinciri riskleri azalacaktır. Bu, AI çip talebinin patlama döneminde olan yarı iletken endüstrisi için kritik bir olumlu haber.

Elektrikli araçlar ve tüketici elektroniği endüstrisi de aynı şekilde fayda sağlıyor. Lityum, kobalt, nikel gibi kritik madenler, elektrikli araç bataryalarının temel malzemeleridir ve Çin, bu madenlerin işlenmesi aşamasında baskın bir konumda bulunmaktadır. İhracat kısıtlamalarının askıya alınması, Tesla gibi elektrikli araç üreticilerine maliyet ve tedarik açısından çift güvence sağlamıştır.

Kripto pazarına yönelik etkiler daha dolaylı ama aynı derecede önemlidir. Öncelikle, küresel ticaret ortamının iyileşmesi genel risk iştahını artırdı ve kurumsal yatırımcılar daha yüksek volatiliteye sahip varlıkları tahsis etmeye daha istekli hale geldi. İkincisi, ABD'de halka açık kripto şirketlerinin (Coinbase, Riot Platforms gibi) uluslararası iş yapma süreçleri daha sorunsuz hale gelecektir. Üçüncüsü, tedarik zinciri maliyetlerindeki düşüş, daha fazla şirketin lojistik ve hesaplama verimliliğini optimize etmek için blok zinciri teknolojisini benimsemesini teşvik edebilir.

Mevcut ateşkes protokolünün kademeli olarak uygulanmasıyla birlikte, tarafların dikkati iki ülke hükümetlerinin bu taahhütleri nasıl uygulayıp koruyacağına kayacak. Aynı zamanda, risk iştahı sinyallerinin artması ve küresel ticaret ortamının iyileşmesi göz önüne alındığında, kripto para endüstrisinin son zamanlardaki duraklama durumu bir dönüm noktasına ulaşabilir. Şu anda, piyasa ve politika gözlemcileri, gerçek operasyonel düzeyde ve grafik eğilimlerinde dahil olmak üzere sonraki gelişmeleri dikkatle izleyecek.

Protokol kalıcılığı şüpheli, piyasa temkinli iyimserliğini koruyor

Dikkate değer olan, ABD-Çin ticaret anlaşmasının içeriği önemli olmasına rağmen, piyasa tepkisinin görece temkinli olmasıdır. Bu temkinlilik, protokolün kalıcılığı konusundaki şüphelerden kaynaklanmaktadır. ABD-Çin ticaret müzakereleri tarihinde “anlaşma sağlandı → bozuldu → yeniden müzakere” döngüsü birçok kez yaşanmıştır. 2019'daki “ilk aşama protokolü” de Çin'in ABD tarım ürünlerini büyük ölçüde satın alacağına dair taahhütte bulunmuştu, ancak nihai uygulama beklenildiği gibi olmadı.

Ayrıca, protokolün bazı içerikleri zaman sınırlıdır. Nadir toprak ihracat kontrolü bir yıl süreyle askıya alınmış, denizcilik soruşturma önlemleri bir yıl süreyle askıya alınmıştır; bu “askıya alma” ifadesi “iptal” değil, tarafların gelecekteki çatışmayı yeniden başlatma konusunda alan bıraktığını ima etmektedir. Bir yıl sonra müzakereler yeniden tıkanırsa, mevcut yumuşama hızla tersine dönebilir.

Kripto yatırımcıları için bu protokolü kısa vadeli bir olumlu gelişme olarak görmekle birlikte uzun vadeli dikkatli olunmalıdır. Ticaret ortamının iyileşmesi gerçekten de riskli varlıkların performansını desteklemektedir, ancak kripto pazarının temel itici gücü hala düzenleyici netlik, teknolojik yenilikler ve pratik uygulamaların hayata geçirilmesidir. ABD-Çin ticaret anlaşması yalnızca makro ortamı iyileştirmiştir ve kripto pazarındaki yapısal sorunları çözmemektedir.