Hyperliquid (Hype) nedir ve nasıl çalışır?

Hyperliquid, finansal operasyonlar için özel olarak tasarlanmış bir layer-1 blockchain'dir; burada ticaret likiditesi, kullanıcıya yönelik uygulamalar ve token lansmanları tek bir platformda bir araya gelir. Projenin temel hedefi, katılımcıların aracılara ihtiyaç duymadan etkileşimde bulunmalarını sağlayan, finansın tüm yönlerini doğrudan on-chain olarak ele alan açık bir sistem yaratmaktır. Bu yapı, geliştiricilerin ve kullanıcıların birleşik bir ortamda inşa etmelerini ve ticaret yapmalarını sağlar; bu da hem bireysel yatırımcıların hem de daha büyük varlıkların dikkatini çekmiştir.

Blockchain ana ağ özelliklerini kademeli olarak başlatırken, 2025'in başlarında HyperEVM dahil olmak üzere, yüksek piyasa aktivitesi dönemlerinde bile tutarlı bir performans sergilemiştir. Projenin yerel token'ı HYPE, işlemleri ve yönetişimi kolaylaştırarak ekosistemi aktif katılımı ödüllendiren bir şekilde bir araya getiren merkezi bir rol oynamaktadır.

Performans ve merkeziyetsizlik odaklı kurulan Hyperliquid, blockchain tabanlı finansal alandaki yaygın darboğazları ele alan özel yapım bileşenleri ile kendini farklılaştırıyor. Örneğin, konsensüs mekanizması, ticaretlerin hızlı bir şekilde kesinleşmesini sağlar ki bu, sürekli vadeli işlemler gibi yüksek frekanslı aktiviteler için kritik bir öneme sahiptir. Platform geliştikçe, topluluğundan gelen geri bildirimleri dahil ederek izin gerektirmeyen varlık dağıtımları ve özel sözleşme türleri gibi özellikler eklemiştir. Bu yaklaşım, MetaMask ile yapılan entegrasyonlar gibi sürekli ticarete mobil cüzdanlardan daha kolay erişim sağlayan bir ekosistemin büyümesini desteklemiştir. Genel olarak, Hyperliquid, karmaşık finansal işlemleri daha erişilebilir hale getiren araçlar sunmaktadır.

Teknik Genel Bakış

Hyperliquid'in mimarisi, Hotstuff gibi protokollerden ilham alan ve finansal bir blockchain'in taleplerine yönelik optimizasyonlar içeren HyperBFT olarak bilinen özel bir konsensüs algoritması etrafında dönmektedir. HyperBFT, işlemlerin hızlı ve geri döndürülemez bir şekilde onaylandığı anlamına gelen bir blok kesinliği sunar; bu özellik, platformun gerçek zamanlı ticarete verdiği önemi destekler. Bu konsensüs katmanı, tüm sistemi destekler, ağ iletişiminden durum yürütmeye kadar her şeyi ele alır ve bazı diğer blockchain'lerin yaşadığı gecikme sorunlarından etkilenmez. Örneğin, 10 Ekim piyasa dalgalanması sırasında Hyperliquid, kesinti olmadan rekor hacimlerde işlem gerçekleştirdi ve tasarımının sağlamlığını gösterdi.

The Hyperliquid Stack (Hyperliquid Doc)Hyperliquid üzerindeki durum yürütmesi iki ana parçaya ayrılır: HyperCore ve HyperEVM. HyperCore, sürekli vadeli işlemler ve spot emir defterleri gibi yerel ticaret işlevlerini yönetir ve tüm bunlar şeffaf bir şekilde on-chain olarak yürütülür. Şu anda saniyede 200.000'e kadar emir desteklemektedir ve düğüm yazılımı güncellemeleri ile throughput üzerinde sürekli iyileştirmeler yapılmaktadır. Bununla birlikte, HyperEVM Ethereum uyumlu akıllı sözleşme işlevselliğini ağa getirir ve geliştiricilerin HyperCore'un likiditesi ile sorunsuz bir şekilde etkileşimde bulunan genel amaçlı uygulamalar dağıtmasına olanak tanır.

HyperEVM, Cancun hardfork spesifikasyonları üzerinde çalışır ve dinamik ücret ayarlamaları için EIP-1559 ile birlikte gelir ve gaz tokenı olarak HYPE kullanır. Temel ve öncelik bileşenlerini içeren ücretler, ekonomik dengeyi korumak için yakılır; temel ücretler toplam arzı azaltırken, öncelik ücretleri boş bir adrese gönderilir. Bu entegrasyon, akıllı sözleşmelerin Hyperliquid'in layer-1 durumunu precompile'lar aracılığıyla okuyabilmesi ve CoreWriter sözleşmesi aracılığıyla eylemleri gerçekleştirebilmesi anlamına gelir; bu da borç verme protokolleri veya tokenize edilmiş kasalar gibi yenilikçi finansal yapıların kapılarını açar.

Geliştiriciler, ana ağ için 999 ve test ağı için 998 olarak ayarlanmış zincir kimlikleriyle JSON-RPC uç noktaları aracılığıyla HyperEVM'ye erişir. Henüz resmi ön yüzler yokken, kullanıcılar cüzdanları doğrudan bağlayabilir veya özel arayüzler oluşturabilir, bu da mevcut Ethereum araçlarını aktarmayı kolaylaştırır. Hardfork'taki blobların yokluğu, ek veri depolama özellikleri yerine hızı önceliklendiren hafif bir yapı sağlar. Bu öğeler bir araya geldiğinde, yalnızca yüksek hacimli ticareti yönetmekle kalmayan, aynı zamanda aynı konsensüs protokolü tarafından güvence altına alınan geniş bir merkeziyetsiz uygulama yelpazesini destekleyen bir blockchain oluşturur.

HyperCore Ayrıntılı

HyperCore, Hyperliquid'in ticaret yeteneklerinin omurgasını oluşturur ve tamamen on-chain sürekli vadeli işlemler ve spot emir defterlerini doğrudan blok zincirinin yürütme katmanına entegre eder. Her eylem - ister bir emir vermek, ister bir emri iptal etmek, ister bir işlemi gerçekleştirmek veya bir likidasyonu işlemek olsun - HyperBFT tarafından sağlanan aynı bir blok kesinliği ile gerçekleşir. Bu şeffaflık, tüm katılımcıların faaliyetleri gerçek zamanlı olarak doğrulayabilmesini sağlar ve merkezi operatörlere olan güven ihtiyacını azaltır. Performans açısından, HyperCore'un optimizasyonu, temel yazılım geliştikçe ölçeklenmeye devam eden önemli bir işlem hacmi sağlar.

HyperCore içindeki dikkat çekici bir özellik, Hyperliquid'e özgü bir sürekli sözleşme türü olan hyperps desteğidir. Hyperps, geleneksel perps'e benzer şekilde çalışır ancak dış spot veya endeks oracle'larına olan bağımlılığı ortadan kaldırır. Bunun yerine, finansman oranlarını belirlemek için sözleşmenin kendi işaret fiyatlarının sekiz saatlik üssel ağırlıklı hareketli ortalamasını kullanırlar. Bu mekanizma, istikrarı artırır ve özellikle ön lansman aşamasındaki varlıklar için manipülasyona karşı direnç gösterir.

Örneğin, momentum fiyatı keskin bir şekilde bir yöne itiyorsa, finansman oranları sonraki sekiz saat içinde karşı pozisyonları teşvik etmek için ayarlanır. İşaret fiyatları, ek güvenilirlik için merkezi borsa ön lansman perps'lerinden ağırlıklı bir medyan içerir; aşırı sapmaları önlemek için tavanlar vardır - işaret fiyatı sekiz saatlik EMA'nın 10 katını geçemez ve oracle fiyatı aylık ortalamanın dört katı ile sınırlıdır. Temel varlık Binance veya OKX gibi büyük spot piyasalarda listelendiğinde, hyperp otomatik olarak standart bir perp'e dönüşür ve başlangıçtaki 3x sınırından daha fazla kaldıraç seçeneği sunar. Tüccarlar, izole marj gereksinimini ve bu sözleşmelerdeki yüksek volatilite potansiyelini dikkate almalıdır.

HyperCore'un tasarımı, akıllı sözleşmelerin daha karmaşık uygulamalar için likiditesinden yararlanmasına olanak tanıyan HyperEVM ile sorunsuz entegrasyonu da kolaylaştırır. Bu sinerji, HyperCore'u, hız ve güvenliğin talepkar iş yüklerini yönetmek için bir araya geldiği verimli finansal araçlar inşa etmek için temel bir katman olarak konumlandırır.

HYPE Token: Tokenomik ve Kullanım

HYPE, Hyperliquid ekosisteminin yerel token'ı olarak, işlemleri, yönetişimi ve ağ güvenliğini destekler. Maksimum arzı 1 milyar token ile sınırlıdır ve dağıtımı uzun vadeli katılım ve topluluk katılımına vurgu yapar. Arzın yaklaşık %38.888'i gelecekteki emisyonlar ve katkıda bulunanlar için ödüllere ayrılmıştır, %31'i ise erken destekçiler için bir genesis airdrop'una gitmiştir.

Ek ekimlerin destek ekibi çabalarını, danışmanları ve ekosistem gelişimini desteklemesine rağmen, son öneriler toplam arzı azaltarak istikrarı artırmayı ve sert üst sınırı kaldırmayı keşfetmiştir. Şu anda, dolaşımdaki arz yaklaşık 336 milyon token seviyesindedir ve aniden meydana gelen arz artışlarını önleyen ölçülü bir dağıtım takvimini yansıtmaktadır.

Kullanım açısından, HYPE esasen HyperCore ve HyperEVM işlemleri için gaz token'ı olarak işlev görmektedir. Kullanıcılar, spot varlıkların başlatılması gibi dağıtımlar için HYPE ile gaz ücretleri öder ve bu ücretler, protokol gelirinin token'ları geri satın aldığı bir geri alım mekanizmasına katkıda bulunarak, zamanla değerin desteklenmesine potansiyel olarak yardımcı olur.

Ücretlerin ötesinde, HYPE, doğrulayıcılar için staking imkanı sunarak, token sahiplerinin ağı güvence altına almaya ve ödül kazanmaya katılmalarına olanak tanır. Yönetim yönleri, token sahiplerinin protokol güncellemeleri veya parametre değişiklikleri gibi öneriler üzerine oy kullanmalarını sağlar ve merkeziyetsiz bir karar verme sürecini teşvik eder. Örneğin, bir doğrulayıcı düğümü çalıştırmak için en az 10.000 HYPE gereklidir, bu da ağın bütünlüğünü korumaya yardımcı olan bir inceleme süreci ile birleştirilmiştir. Bu çok yönlü rol, HYPE'ı basit işlemlerden karmaşık akıllı sözleşme yürütmelerine kadar günlük operasyonlar için vazgeçilmez kılar ve sahiplerini platformla aktif bir şekilde etkileşime geçmeye teşvik eder.

Hyperliquid Vaults

Hyperliquid üzerindeki Vault'lar, kullanıcıların fonları bir araya getirmesi ve doğrudan HyperCore'a entegre edilmiş otomatik ticaret stratejilerini takip etmesi için bir yol sunar. Temelde, bir vault, bir lider tarafından yönetilen paylaşımlı bir cüzdan olarak işlev görür—bu, bireysel bir trader veya otomatik bir sistem olabilir—ve depo sahipleri adına ticaret gerçekleştirir. Bu düzenleme, katılımcıların kendi pozisyonlarını yönetmeden profesyonel stratejilerden faydalanmalarını sağlar, piyasa yapma veya finansman oranı arbitrajı gibi gelişmiş taktiklere erişimi demokratikleştirir.

Çeşitli türler vardır, bunlar arasında piyasa yapıcılar ve tasfiyeleri yönetirken işlem ücretlerinden pay kazanarak çalışan Hyperliquidity Provider (HLP) gibi protokol kasaları bulunmaktadır. Kullanıcılar, bir kasaya stabil varlıklar veya diğer tokenları yatırır ve lider, bunları sürekli veya spot işlemlere dağıtır. Karlar, genellikle lider için bir performans kesintisi dahil olmak üzere ücretlerden sonra orantılı olarak dağıtılır. Bir kasa oluşturmak, platformun arayüzü aracılığıyla parametrelerin ayarlanmasını gerektirir ve yatırıcılar, devam eden pozisyonlara tabi olarak istedikleri zaman para çekebilirler. Faydalar, sofistike işlemlere pasif maruziyet sağlarken, riskler liderin performansı, piyasa dalgalanması ve potansiyel tasfiyelerden kaynaklanmaktadır. En iyi kasaların analizi, bazıları büyük kurumsal yatırımları çekerken bazılarının daha küçük perakende yatırımları çektiği çeşitli kullanıcı tabanlarını göstermektedir ve bu durum sistemin esnekliğini vurgular. Kasalar, ana DEX'teki işlemlere benzer stratejiler yürütmek için yüksek hızlı emir yürütme gibi HyperCore'un özelliklerinden yararlanır.

Hyperliquid'de Listeleme Nasıl Çalışır

Hyperliquid'deki listelemeler izin gerektirmeyen bir şekilde çalışır, merkezi borsalarda bulunan ücretler veya onay süreçleri gibi engelleri ortadan kaldırır. Herkes bir spot varlık oluşturabilir, bunun için HYPE ile bir gaz ücreti ödeyerek süreci erişilebilir ve şeffaf hale getirir. Dağıtıcılar, çiftlerinden elde edilen ticaret ücretlerinin %50'sine kadarını alma seçeneğine sahip olabilir, bu da kaliteli eklemeleri teşvik ederken her şeyi on-chain olarak doğrulanabilir kılar.

Yeni tokenler için, HIP-1 standardı topluluk teklifleriyle başlangıç likiditesinin belirlendiği Hollanda açık artırmaları aracılığıyla lansmanları kolaylaştırır. Mevcut varlıklar arasında ek pariteler, token lansmanından bağımsız olarak ayrı açık artırmalar aracılığıyla da dağıtılabilir. Stabil varlıklar, on-chain kriterlerini karşıladıkları takdirde, USDH'nin ilk izinsiz alım varlığı haline gelmesi gibi, alım para birimi olarak nitelendirilme şansına sahip olabilir. Topluluk talepleri genellikle perp listelemelerini yönlendirir, hyperp'ler ise spot mevcudiyeti sağlanana kadar piyasaya sürülmemiş tokenlar için bir köprü işlevi görür. Bu tam yaşam döngüsü—inşa etme, başlatma ve ticaret yapma—tamamen Hyperliquid üzerinde gerçekleşir, projelerin fikirden pazara Gatekeepers olmadan geçmelerini sağlar.

Ekosistem Gelişmeleri ve Gelecek Görünümü

Hyperliquid'in ekosistemi, topluluk odaklı girişimler ve ortaklıklar aracılığıyla genişlemeye devam ediyor. Son eklemeler arasında Monad ve Meteora gibi varlıklar için hyperps bulunmaktadır ve bu, doğrudan kullanıcı geri bildirimine yanıt vermektedir. Platform ayrıca, erken katkıda bulunanlara desteklerine bir selam olarak Hypurr koleksiyonu gibi NFT'ler dağıtmıştır ve HyperEVM'de 4.600 benzersiz parça dağıtılmıştır. Token2049'daki ateş sohbetleri gibi etkinlikler, ekosistem büyümesi ve stablecoinler gibi konuları vurgulayarak katılımcı kitleler çekmiştir.

Hyperliquid'in performansa ve açıklığa olan bağlılığı, onu daha geniş bir benimseme için iyi bir konuma getiriyor. MetaMask gibi araçlarla yapılan entegrasyonlar ve devam eden optimizasyonlar, onu yatırımcılar ve geliştiriciler için geçerli bir seçenek olmaya devam ettiriyor.

Kaynaklar:

• Hyperliquid Dokümantasyonu:
• EIP-1559 Genel Bakış (Binance Academy):