Aave เสนอแผนใหม่สําหรับ Horizon เพื่อผลักดันผลิตภัณฑ์ RWA และชุมชนก็ระเบิดและผู้ก่อตั้งตอบสนองอย่างเร่งด่วน......

เขียนโดย Weilin, PANews

AAVE ซึ่งเป็นที่ต้องการของชุมชนมาโดยตลอดเมื่อเร็ว ๆ นี้ได้จุดประกายคลื่นความสงสัยในชุมชนอย่างที่ไม่เคยมีมาก่อน

เมื่อเร็ว ๆ นี้ Aave Labs ได้เปิดตัวความคิดริเริ่มใหม่ที่เรียกว่า Horizon เพื่อพัฒนาผลิตภัณฑ์ที่ช่วยให้สถาบันสามารถนําการเงินแบบกระจายอํานาจมาใช้ผ่าน (RWA) สินทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริงซึ่งเป็นผลิตภัณฑ์ RWA ที่ช่วยให้สถาบันสามารถกู้ยืม USDC และ GHO ในวงกว้างโดยใช้กองทุนตลาดเงินโทเค็น (MMFs) เป็นหลักประกัน ด้วยผลิตภัณฑ์นี้ Aave Labs หวังว่าจะลดช่องว่างระหว่างการเงินแบบดั้งเดิมและ DeFi

อย่างไรก็ตามในช่วงไม่กี่วันหลังจากการเปิดตัวข้อเสนอมีการต่อต้านอย่างรุนแรงจากชุมชนต่อแผน Horizon โดยเฉพาะอย่างยิ่งคําถามเกี่ยวกับการออกโทเค็นใหม่และกลไกการแบ่งปันผลกําไรของ Horizon

"การประเมินอุณหภูมิ" กําลังรอการอนุญาตจากชุมชน และการกระจายผลกําไรของ Horizon และการกระจายโทเค็นใหม่ได้กลายเป็นจุดสนใจของการโต้เถียง

ตามข้อเสนอ Temp Check Aave Labs กล่าวว่าความต้องการสินทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริงที่เป็นโทเค็น (RWAs) กําลังเพิ่มขึ้นเนื่องจากความสามารถในการเพิ่มสภาพคล่องลดต้นทุนและเปิดใช้งานธุรกรรมที่ตั้งโปรแกรมได้ตลอด 24 ชั่วโมงทําให้สินทรัพย์แบบดั้งเดิมสามารถเข้าถึงได้มากขึ้นบนห่วงโซ่ โทเคนของกระทรวงการคลังสหรัฐฯ เติบโตขึ้น 408% เมื่อเทียบเป็นรายปีเป็น 4 พันล้านดอลลาร์ และในกระบวนการนี้ การยอมรับสถาบันก็เร่งขึ้น โดยคาดว่า RWA แบบออนเชนจะสูงถึง 16 ล้านล้านดอลลาร์ในอีก 10 ปีข้างหน้า เพื่อจัดการกับการเติบโตนี้ Horizon ซึ่งเป็นโครงการริเริ่มของ Aave Labs เสนอให้เปิดตัวผลิตภัณฑ์ RWA เพื่อเรียกใช้เป็นอินสแตนซ์ที่ได้รับอนุญาตของโปรโตคอล Aave Horizon จะอนุญาตให้สถาบันใช้กองทุนรวมตลาดเงินโทเค็น (MMF) เป็นหลักประกันในการกู้ยืม USDC และ GHO ในวงกว้างปลดล็อกสภาพคล่องของ Stablecoin และขยายการเข้าถึงสถาบันไปยัง DeFi

เมื่อได้รับการอนุมัติจาก Aave DAO ข้อเสนอ RWA ของ Horizon จะพร้อมใช้งานเป็นอินสแตนซ์ที่ได้รับอนุญาตของ Aave V3 และย้ายไปยังการปรับใช้ Aave V4 แบบกําหนดเองทันทีที่พร้อมใช้งาน เพื่อสนับสนุนการจัดตําแหน่งระยะยาวกับ Aave DAO Horizon จะใช้กลไกการแบ่งปันผลกําไรที่มีโครงสร้างโดย 50% ของรายได้ที่จัดสรรให้กับ Aave DAO ในปีแรกและผลักดันการเติบโตของระบบนิเวศผ่านแรงจูงใจเชิงกลยุทธ์

จากข้อมูลของ Aave Labs Horizon จะมีองค์ประกอบการออกแบบที่สําคัญหลายประการ, กลไกการจัดหาและถอนโทเค็น RWA ที่ได้รับอนุญาต, ความสามารถในการจัดหา USDC และ GHO ที่ไม่ได้รับอนุญาต, การให้ยืม Stablecoin สําหรับผู้ใช้ที่มีคุณสมบัติเหมาะสม, ผู้อํานวยความสะดวก GHO เฉพาะที่รองรับการสร้าง GHO ตามความต้องการ, กระบวนการชําระบัญชีที่ได้รับอนุญาต, การรวมเข้ากับโทเค็น ERC-20 ภายในรายการที่อนุญาตของ RWA และการควบคุมอํานาจระดับสินทรัพย์ที่จัดการโดยผู้ออก RWA

จากข้อมูลของ Aave Labs Horizon จะใช้กลไกการแบ่งปันผลกําไรที่มีโครงสร้าง โดยเฉพาะอย่างยิ่ง 50% ของผลกําไรจะถูกแจกจ่ายให้กับ Aave DAO ในปีแรก 30% ในปีที่สอง 15% ในปีที่สามและ 10% ในปีที่สี่และหลังจากนั้น

นอกจากนี้หาก Horizon ออกโทเค็น 15% จะถูกจัดสรรให้กับ Aave DAO ดังนี้:

10% ถูกจัดสรรให้กับคลัง Aave DAO

3% ถูกกันไว้สําหรับสิ่งจูงใจระบบนิเวศของ Aave

2% ถูกแจกจ่ายให้กับผู้ถือ Staked Aave (stkAAVE) ในรูปแบบของ airdrop

ในแง่ของการสนับสนุนการดําเนินงาน Aave DAO และผู้ให้บริการจะดูแลฟังก์ชั่นการดําเนินงานของผลิตภัณฑ์ Horizon RWA ในเวลาเดียวกัน Horizon จะยังคงเป็นอิสระจากการกําหนดค่าอินสแตนซ์และชี้นําทิศทางเชิงกลยุทธ์ของผลิตภัณฑ์รวมถึงการปรับตัวให้เข้ากับการเปลี่ยนแปลงของตลาดตอบสนองความต้องการขององค์กรและขยายไปสู่เครือข่ายใหม่

ชุมชนมีปฏิกิริยาอย่างรุนแรง: อัตราส่วนการกระจายกําไรเพียง 10% หลังจาก 4 ปีและไม่ทราบกรณีการใช้งานสําหรับโทเค็นใหม่

อย่างไรก็ตามการเปิดตัวโปรแกรม Horizon ไม่ได้รับการสนับสนุนอย่างกว้างขวางจากชุมชน แต่กลับจุดประกายการต่อต้านที่รุนแรง EzR3aL ตัวแทนอิสระของ Aave DAO กล่าวว่า "ฉันคิดว่าอัตราการลดลง (อัตราส่วนการกระจายของการแบ่งปันผลประโยชน์) นั้นก้าวร้าวเกินไปและไม่ปฏิบัติตามแนวทางที่นี่ด้วยซ้ํา เพราะเราทุกคนเห็นพ้องต้องกันว่าปีที่ 1 และ 2 น่าจะเป็นช่วงเปิดตัวตลาดดังนั้นรายได้จะไม่สูงเกินไปเว้นแต่ Aave Labs สัญญาว่าจะให้การสนับสนุนด้านสภาพคล่องล่วงหน้าและควรแบ่งปันภาระผูกพันดังกล่าวกับ DAO เพื่อประเมินรายได้ที่อาจเกิดขึ้น มิฉะนั้นฉันคิดว่ารายได้ที่สําคัญจริงๆอาจจะไม่มาจนถึงปีที่ 3 และหลังจากนั้นส่วนแบ่งกําไรก็ลดลงเหลือ 10% ซึ่งทําให้ฉันงุนงง

คู่มือที่กล่าวถึงโดย EzR3aL: ส่วนแบ่งกําไรของ Aave: แจกจ่าย 20% ต่อเดือน อุปทานโทเค็นของ Aave DAO: 7% ของอุปทานทั้งหมดจะถูกจัดสรรในช่วงเวลาของ TGE (เหตุการณ์การสร้างโทเค็น) หรือก่อนการปรับใช้ (หาก TGE เกิดขึ้นแล้ว) หากโทเค็นถูก rebenchmarked หรือสูงเกินจริงในอนาคต Aave DAO จะได้รับโทเค็นเพิ่มเติมเพื่อหลีกเลี่ยงการเจือจาง

ถัดไปคือการจัดตําแหน่งการจัดสรรโทเค็นซึ่งเป็นที่ที่ฉันสับสนมากที่สุด EzR3aL กล่าว มันเป็น (โทเค็นใหม่) สําหรับการกํากับดูแลที่เป็นอิสระหรือไม่? การกํากับดูแลแบบกระจายอํานาจจําเป็นสําหรับตลาดที่ได้รับอนุญาตซึ่งเข้าถึงได้เฉพาะสถาบันที่มีคุณสมบัติเหมาะสมเท่านั้นหรือไม่? นักลงทุน Aave/Avara จะได้รับการชดเชยหรือไม่? เพราะ VCs มักจะคาดหวังข้อตกลงนี้หากไม่สามารถแบ่งปันผลกําไรด้วยวิธีอื่นได้ มันเป็นวิธีที่ Aave Labs / Avara สร้างผลกําไรหรือไม่? เพราะอาจมีกลไกการแบ่งปันผลกําไรเป็นหนึ่งในคุณสมบัติ?

นอกจากนี้เขายังถามว่ากระบวนการหล่อของ GHO จะทํางานอย่างไร? ตัวอย่างหลักของ Aave mint GHO แล้วให้ยืมหรืออินสแตนซ์จะสามารถสร้าง GHO ได้โดยตรงและรับรายได้ที่เกิดจากการกู้ยืม GHO หรือไม่? สุดท้าย "Aave DAO และผู้ให้บริการจะดูแลฟังก์ชันการทํางานของข้อเสนอ RWA ของ Horizon" นั่นหมายความว่ายังไง ภายใต้การนําออกใช้ V3 ส่วนใดของอินสแตนซ์นั้นที่ DAO จะควบคุม แต่เมื่อเปิดตัวเวอร์ชัน V4 แล้ว DAO จะไม่มีส่วนเกี่ยวข้องกับมันอีกต่อไปหรือไม่?

ที่น่าเป็นห่วงกว่านั้นคือ EzR3aL กล่าวว่าโทเค็น Aave ดูเหมือนจะถูกยกเลิกในขณะที่ผลิตภัณฑ์อื่นที่ใช้ Aave codebase ทั้งหมด (การพัฒนาที่ DAO ได้รับทุนผ่านข้อเสนอการระดมทุนหลายครั้งและรุ่น V4 เพียงอย่างเดียวมีราคา 12 ล้านดอลลาร์เมื่อปีที่แล้ว)

"ดูเหมือนว่า AaveLabs และ Avara กําลังมองหาวิธีสร้างรายได้จากผลิตภัณฑ์ และนั่นก็ไม่มีปัญหาเลย ฉันอยู่เบื้องหลังทั้งหมดนี้มาตั้งแต่สมัยของ Ethlend เพื่อให้ได้สถาบันขนาดใหญ่แบบ on-chain แน่นอนว่าต้องใช้ทรัพยากรจํานวนมาก แต่อาจมีวิธีอื่นที่ดีกว่าในการทําเช่นนี้เพื่อให้สอดคล้องกับชุมชนและ DAO ตัวอย่างเช่น Horizon อาจได้รับอนุญาตให้ชําระค่าธรรมเนียมใน USDC และ GHO และ DAO จะเก็บค่าธรรมเนียมเหล่านั้นไว้ในขณะที่อาจ จํากัด การกํากับดูแลของ Horizon ในระดับหนึ่งเนื่องจากปัญหาทางกฎหมาย"

EzR3aL คิดว่าถ้าเราทําเช่นนี้เราสามารถสร้าง super DApp, Aave และแบ่งออกเป็นสองสาขา:

Aave Marketplace: สําหรับระบบนิเวศ DeFi แบบ on-chain และพันธบัตรรัฐบาลแบบ on-chain

Horizon Marketplace: สําหรับองค์กรที่ต้องการปฏิบัติตามข้อกําหนดอย่างสมบูรณ์และถูกกฎหมายในห่วงโซ่

ในขณะเดียวกันสมาชิกชุมชนคนอื่น ๆ ก็วิพากษ์วิจารณ์การออกโทเค็นใหม่ Gregrwalsh กล่าวว่า:" ฉันไม่ชอบการออกโทเค็นที่เสนอ ฉันไม่เข้าใจว่าทําไมโทเค็น Aave จึงควรเจือจาง หากด้วยเหตุผลบางอย่างจําเป็นต้องใช้โทเค็นใหม่ควรรักษาความสัมพันธ์แบบ 1: 1 กับโทเค็น Aave และผู้ถือควรได้รับการจัดสรรตามสัดส่วน นอกจากนี้ส่วนแบ่งรายได้ของ Aave DAO ก็ลดลงเช่นกัน สิ่งนี้มีการวางแผนอย่างชัดเจนเพื่อดําเนินงานเป็นหน่วยงานใหม่ ฉันไม่เห็นด้วยกับข้อเสนอนี้ ParkerB123 กล่าวว่า:" ในความคิดของฉันไม่มีเหตุผลที่จะออกโทเค็นใหม่ หากมีวัตถุประสงค์เพื่อการกํากับดูแลก็ควรใช้ $ AAVE เป็นโทเค็นการกํากับดูแลเนื่องจากเป็นความคิดริเริ่มของ AAVE Labs

0xLouisT พันธมิตรด้านการลงทุนของ L1D ชี้ให้เห็นอย่างรุนแรงยิ่งขึ้นว่าการเปิดตัวโทเค็นใหม่สําหรับสายธุรกิจใหม่เป็นการหลอกลวง Amazon กําลังแยก AWS ออกเป็นบริษัทใหม่หรือไม่ Apple เปิดตัวสต็อกแยกต่างหากสําหรับ AirPods หรือไม่ เห็นได้ชัดว่าไม่ ข้อตกลงการสนับสนุนนักลงทุนมีทั้งสําหรับธุรกิจในปัจจุบันและเพื่อศักยภาพในอนาคต ในทางกลับกันโทเค็นแยกเป็นสิ่งที่ตรงกันข้าม - และนั่นคือธงสีแดงขนาดใหญ่ ตลาดจะลงโทษมัน หากเราต้องการให้ cryptocurrencies ดําเนินการอย่างจริงจังโครงการจําเป็นต้องเริ่มดําเนินการเหมือนธุรกิจที่จริงจัง

Stani ผู้ก่อตั้ง Aave ตอบว่า: ฉันทามติของ DAO จะได้รับการเคารพ

หลังจากการหมักไม่กี่วัน Stani Kulechov (@StaniKulechov) ผู้ก่อตั้งและซีอีโอของ Aave ได้ตอบกลับเมื่อวันที่ 16 มีนาคมว่าฉันทามติโดยรวมของ Aave DAO คือไม่มีความสนใจในโทเค็นอื่น ๆ ฉันทามตินี้จะได้รับการเคารพและ Aave DAO เป็น DAO ที่แท้จริง การสํารวจ RWA จะดําเนินต่อไปเมื่อพบวิธีการที่เหมาะสม

"เป็นที่ชัดเจนว่าในขณะนี้ DAO ได้บรรลุฉันทามติว่าแม้ว่าโทเค็นจะสามารถเร่งการเติบโตของรายได้ของ Aave ด้วยการเปิดตัวสภาพคล่อง แต่ก็ไม่ได้สร้างความสนใจอย่างกว้างขวาง ทีมงานของเราจะไม่ยึดติดกับข้อเสนอโดยเฉพาะอย่างยิ่งเนื่องจากนี่เป็นส่วนที่น่าตื่นเต้นน้อยที่สุดของการตรวจสอบอุณหภูมิและฉันเชื่อว่ามีวิธีอื่นในการหาวิธีกระจายสภาพคล่องและกระแสรายได้ผ่านธุรกิจและผลิตภัณฑ์ส่วนกลางที่สนใจใช้เทคโนโลยี Aave"

Stani ตั้งข้อสังเกตเพิ่มเติมว่า RWA เป็นรายได้ที่สําคัญอย่างยิ่งต่อ Aave DAO และดังที่ได้กล่าวไว้ก่อนหน้านี้ไม่ควรมองข้ามดังนั้นเราจะแก้ไขข้อเสนอเพื่อพิจารณาข้อเสนอแนะ เราต้องจําไว้ว่า Aave DAO เป็น DAO จริงการอภิปรายเบื้องต้นและฉันทามติใด ๆ ที่มาถึงจะต้องได้รับการเคารพและทีมงานของเราไม่มีความสนใจในการผลักดันสิ่งที่ DAO เห็นว่าไม่เหมาะสม นั่นเป็นเหตุผลที่เงินฉลาดถูกเดิมพันด้วย $ AAVE

@0xCoumarin นักวิจัย Crypto กล่าวว่าในความเป็นจริงข้อเสนอ Horizon ของ AAVE อาจถูกแบ่งออกเป็นข้อเสนอย่อยที่เล็กกว่า ความต้องการของ DAOs นั้นค่อนข้างง่าย: 1. อย่าใช้โทเค็นใหม่เงินที่ดึงดูดสภาพคล่องสามารถถอนได้โดย AAVE DAO 2. ต้องเพิ่มสัดส่วนรายได้ของโปรโตคอลต่อ AAVE DAO เป็นแนวโน้มทั่วไปสําหรับโปรโตคอล DeFi ที่จะเข้าใกล้สถาบันมากขึ้นและการเปิดตัว Horizon สามารถเพิ่มรายได้ของ AAVE DAO นั่นคือไม่มากก็น้อย นอกจากนี้ Horizon จะสนับสนุน $GHO ในฐานะ Stablecoin ที่ยืมมาเป็นหลัก ซึ่งจะเพิ่มขนาดตลาดและรายได้ของธุรกิจ Stablecoin ของ AAVE

ความกังวลของชุมชนเป็นที่เข้าใจได้และหากอนุญาตให้ออกโทเค็นใหม่และลดอัตราส่วนการแบ่งปันผลกําไรได้ทีมงานจะมุ่งเน้นไปที่การสร้าง Horizon จากมุมมองของการทําเงิน Horizon เองก็เป็นผลิตภัณฑ์ที่มุ่งเน้นสถาบันและไม่ต้องการความคาดหวังของโทเค็นใหม่เพื่อทํากิจกรรมคะแนนเพื่อการเติบโต$AERO การเปรียบเทียบกับ $ VELO ไม่ได้ถือขึ้นที่นี่

รายละเอียดการกระจายของโทเค็นใหม่ก็แปลกเช่นกัน มีเพียง 15% เท่านั้นที่จะถูกจัดสรรให้กับ Aave DAO, 10% จะไปที่กลุ่ม Aave DAO, 3% จะถูกสงวนไว้สําหรับสิ่งจูงใจระบบนิเวศของ Aave และ 2% จะถูกส่งทางอากาศไปยังผู้ถือ Staked Aave (stkAAVE) มีเหตุผลที่จะสันนิษฐานว่า AAVE Labs จะได้รับเงินทุนจากโทเค็นจํานวนมากจากส่วนที่เหลืออีก 85% ซึ่งเป็นสาเหตุที่ชุมชนเชื่อว่าทีมกําลังทําเงินจากการเริ่มต้นโครงการใหม่ สรุปแล้วการเปิดตัว Horizon เป็นสิ่งที่ดีและขึ้นอยู่กับว่าชุมชนและทีมเห็นด้วยกับการกระจายผลประโยชน์อย่างไร