อัปเดตคำบรรยายการประชุมของ FED: ความเข้าใจลึกซึ้งและความสำคัญต่อตลาด

บันทึกการประชุมวันที่ 6-7 พฤศจิกายนของสำนักงานสำรองธนาคารแห่งชาติได้เผยแพร่แล้ว ซึ่งให้ข้อมูลที่มีค่าเกี่ยวกับทิศทางของนโยบายการเงินของธนาคารกลาง บันทึกเหล่านี้ให้มองเห็นภาพลึกลงเกี่ยวกับการอภิปรายที่ซับซ้อนที่รูปร่างนโยบายเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ซึ่งมีผลกระทบที่สำคัญต่อตลาด传统และเงินดิจิทัล ต่อไปนี้คือการวิเคราะห์อย่างละเอียดเกี่ยวกับจุดสำคัญที่สุด:

1. การเงินและนโยบายเศรษฐกิจ: บางคนเชื่อว่าหากอัตราเงินเฟดยังคงสูงอยู่ ฟีดอาจหยุดมาตรการผ่อนคลายและรักษาอัตราดอกเบี้ยนโยบายในระดับที่จำกัด ในทางกลับกัน หากเศรษฐกิจกระชับหรือตลาดแรงงานอ่อนแรง การผ่อนคลายนโยบายอาจเกิดขึ้นได้เร็วขึ้น เป็นการแสดงถึงความพร้อมของเฟดในการตอบสนองอย่างยืดหยุ่นกับเงื่อนไขที่เปลี่ยนแปลง
2. ย้ายไปสู่สถานะกลาง: คำบันทึกการประชุมเน้นว่ามีผู้เข้าร่วมมากมายที่เชื่อว่าระดับความไม่แน่นอนในปัจจุบันเกี่ยวข้องกับอัตราดอกเบี้ยที่เป็นกลางและการลดข้อจำกัดทางนโยบายอย่างค่อยๆ คงจะมีการตกลงเกี่ยวกับความจำเป็นที่จะพิจารณาการเปลี่ยนแปลงไปสู่ท่านที่เงินทุนที่เป็นกลางมากขึ้น การสมดุลความเสี่ยงจากการกระตุ้นอย่างเข้มงวดหรือการผ่อนผันอย่างรวดเร็ว
3. ความเสี่ยงทางตลาดแรงงานและเศรษฐกิจ: บางผู้เข้าร่วมสังเกตว่าความเสี่ยงของตลาดแรงงานและเศรษฐกิจดูเหมือนจะลดลงจากการประเมินก่อนหน้านี้ ผู้เข้าร่วมกิจกรรมจำนวนมากพบว่าความเสี่ยงของตลาดแรงงานที่เย็นชามได้ลดลงตั้งแต่การประชุมเดือนกันยายนซึ่งสะท้อนถึงแนวโน้มการจ้างงานที่แข็งแกร่ง
4. การปรับเครื่องมือนโยบาย: เจ้าหน้าที่เฟดได้หารือถึงความเป็นไปได้ในการลดอัตราดอกเบี้ย repo ข้ามคืนแบบย้อนกลับไปยังระดับล่างสุดของช่วงเงินทุนของรัฐบาลกลาง การปรับนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อปรับกลไกนโยบายการเงินในบริบทของสภาวะตลาดที่เปลี่ยนแปลงไป
5. การเติบโตเศรษฐกิจและภารกิจคู่ ตรงกับการประเมินก่อนหน้านี้ ผู้เข้าร่วมแสดงความเชื่อในศักยภาพในการฟื้นตัวของเศรษฐกิจ โดยการทำนายในการเติบโตของ GDP ที่แข็งแรงขึ้นในปี 2024 รายงานสะท้อนความเห็นร่วมกันของเจ้าหน้าที่ทั่วไปว่าความเสี่ยงในการบรรลุเป้าหมายคู่ - การควบคุมราคาที่เสถียรและการสร้างงานให้มากที่สุด - ยังคงสมดุลในพื้นฐาน
6. มุมมองที่แตกต่างระหว่างบก. ความแตกแยกที่โดดเด่นยังคงมีอยู่ในหมู่ผู้กําหนดนโยบายบนเส้นทางที่ถูกต้องไปข้างหน้า บางคนเชื่อว่านโยบายการเงินกําลังเข้าใกล้ความเป็นกลางและอาจไม่จําเป็นต้องปรับลดเพิ่มเติมในเร็ว ๆ นี้ คนอื่น ๆ เห็นว่ามีที่ว่างสําหรับวงจรการลดอัตราดอกเบี้ยที่ยาวนานขึ้นเพื่อรักษาโมเมนตัมทางเศรษฐกิจ คำพูดหลังจากการประชุมของ Powell: ในคำอธิบายสาธารณะหลังจากการประชุม ประธานสำนักงานส่วนควบคุมเงินและการเงินเฟด โจรม โพเวลล์ ได้เน้นถึงการแนวทางค่อนข้างระมัดระวังในการปรับอัตราดอกเบี้ยและระบุว่า "ไม่มีสัญญาณใด ๆ ที่บ่งชี้ว่าเราต้องลดอัตราดอกเบี้ยอย่างรวดเร็ว" โดยเขาเน้นว่าฟีดจะพิจารณาอย่างรอบคอบเพิ่มการลดค่าใช้จ่ายในการกู้ยืมพร้อมทั้งรักษาความยืดหยุ่นในการจัดการดัชนีเศรษฐกิจที่กำลังเปลี่ยนแปลง ความหมายของตลาด ตลาดดั้งเดิม: นักลงทุนในตลาดหุ้นและตลาดหนี้อาจเข้าใจคำอธิบายนี้ว่าเป็นสัญญาณให้เห็นถึงการกระทำที่ระมัดระวังของฟิด ในขณะที่การตัดสินใจที่จะผ่อนปรนนโยบายเรียบเรียงเป็นเอกลักษณ์บางอย่าง ทัศนคติอย่างระมัดระวังในการลดอัตราดอกเบี้ยอาจจะลดความสว่างของตลาดลง ตลาดสกุลเงินดิจิทัล: ในตลาดสกุลเงินดิจิทัลมักอ่อนไวต่อสัญญาณเศรษฐกิจระดับโลก การเห็นความเป็นกลางถึงการเงินของฟีดเป็ดเป็นประโยชน์ที่มีศักยภาพ อัตราดอกเบี้ยต่ำลงและสภาพแวดล้อมการเงินที่สนับสนุนมักเป็นประโยชน์ต่อสินทรัพย์เสี่ยง รวมถึงสกุลเงินดิจิทัล เพราะพวกเขาทำให้การลงทุนและการเสี่ยงดูน่าสนใจขึ้น มองไปข้างหน้า: ผู้เข้าร่วมตลาดจะติดตามข้อมูลนำเข้าอย่างเข้มงวด รวมถึงข้อมูลอินเฟเชียล เปอร์ฟอร์มันซ์ตลาดแรงงานและเศรษฐกิจเติบโต เพื่อประเมินการกระทำต่อไปของ Fed การเข้าสู่การเป็นระมับแต่มีความสามารถในการตอบสนองของธนาคารกลางเน้นความซับซ้อนในการนำทางบริบทเศรษฐกิจหลังจากวิกฤตโควิด เพื่อสรุป คำประพฤติการประชุมของ Fed เดือน 11 บอกให้เห็นถึงทางที่ระมัดระวัง โดยที่เจ้าหน้าที่ความทรงจำมั่นคงว่าการควบคุมการเงินจะมีการดูแลการเจริญเติบโตของเศรษฐกิจ ในขณะที่ความไม่แน่นอนกำลังเด่นชัดขึ้น ทัศนคติทั่วไปแสดงให้เห็นว่า Fed ไม่รีบเปลี่ยนแปลงเส้นทางของตัวเองอย่างมีนัยสำคัญ ให้ความมั่นคงเมื่อตลาดปรับตัวตามแรงเปลี่ยนแปลง