หมายเหตุ: ข้อความต้นฉบับมาจาก @Wuhuoqiu Twitterพูดคุยเกี่ยวกับแนวโน้มของ MEV และความเป็นส่วนตัวในวันนี้MEV - MEV เป็นหัวข้อเชิงเทคโนโลยีและมีความซับซ้อนมากขึ้นเรื่อย ๆ โดยเฉพาะอย่างยิ่งหลังจากการแปลง Ethereum เป็น POS บทบาทที่ไม่ใช่ผู้ใช้ที่เกี่ยวข้องใน MEV ได้แก่ Searcher, Builder, relayer, Validator และ Proposer เทคโนโลยี ดูเหมือนจะหัวโต และมีซีรีส์ "เรียงความยาวหนึ่งหมื่นตัวอักษร" บนอินเทอร์เน็ตเกี่ยวกับหลักการของ MEV ฉันจะไม่พูดซ้ำที่นี่แต่จะพูดถึงสถานะปัจจุบันและเทคโนโลยีที่กำลังเป็นที่นิยมสภาพที่เป็นอยู่: หุ่นยนต์คลิป MEV (การโจมตีแบบแซนวิชหรือที่เรียกว่า MEV ที่เป็นอันตราย) มักจะได้รับ MEV มากกว่าที่สมเหตุสมผล (การเก็งกำไรและการชำระบัญชี) และยังเป็นรายได้หลักของ MEV จำนวนมาก อย่างไรก็ตาม ก่อนหน้านี้ Validator ที่เป็นอันตรายใช้ช่องโหว่รีเลย์ เพื่อแทนที่หุ่นยนต์คลิป การทำธุรกรรมซึ่งทำให้หุ่นยนต์สูญเสียเงิน 25 ล้านดอลลาร์สหรัฐยังคงทำให้เกิดคลื่นมากมายในวงกลมและยังทำให้กับดักมากมายถูกยับยั้งกล่าวโดยย่อ กำไรส่วนใหญ่ของ MEV ตกเป็นของ Searcher และ Builder และผู้ที่ทำโปรโตคอลหรือเทคโนโลยี MEV ไม่สามารถทำเงินได้มากนัก กล่าวกันว่า Flashbot ไม่มีผลกำไรจนถึงตอนนี้ (แต่ Flashbot เป็นองค์กรไม่แสวงหาผลกำไร) ฉันเห็นแล้ว อย่างน้อย 4 หรือ 5 MEV ในหนึ่งเดือน ด้วยรูปแบบทางเทคนิคที่แตกต่างกัน แต่เราไม่ได้ลงคะแนนให้รายใดรายหนึ่ง เนื่องจากเราไม่คิดว่าพวกเขาจะสร้างผลกำไรที่มั่นคงได้จริงๆ (เช่น Eden รุ่นแรกสุด)แนวโน้มทางเทคนิคหลายประการของ MEV ในปัจจุบัน:1. Smart Slippage การจัดการ Slippage อัจฉริยะ - นี่เป็นหลักสำหรับ MEV แบบข้ามโซ่ เมื่อเห็นว่ามีโครงการที่กำลังดำเนินการอยู่2. การเข้ารหัสเกณฑ์ - ระบบนิเวศของ Cosmos นี้ค่อนข้างดี ตอนนี้ Penumbra และ Osmosis ควรใช้งานได้ ธุรกรรมที่เข้าสู่พูลหน่วยความจำได้รับการเข้ารหัสและ MEV นั้นไร้ประโยชน์โดยพื้นฐาน3. Delayed Encryption- เกณฑ์ใช้รูปแบบที่คล้ายกับหลายลายเซ็น และ 2/3 ของผู้ตรวจสอบถอดรหัส หากยังไม่ปลอดภัย (เนื่องจากมีการแนะนำข้อสันนิษฐานด้านความปลอดภัยของคณะกรรมการผู้ตรวจสอบ) ให้ใช้การเข้ารหัสที่ล่าช้าและปล่อยให้ การเข้ารหัส ข้อมูลถูกตั้งค่าให้ถอดรหัสโดยอัตโนมัติหลังจากช่วงระยะเวลาหนึ่ง นี่เป็นการ ประยุกต์ใช้เทคโนโลยี VDF เป็นหลัก มันยังค่อนข้างเร็วและประสิทธิภาพก็บอกว่าไม่ดี4. การเข้ารหัส SGX - คล้ายกับสองข้อด้านบน แต่ใช้ฮาร์ดแวร์ที่เชื่อถือได้ ซึ่งส่วนใหญ่ทำโดย SUAVE 5 ของ Flashbot การจัดเรียงอย่างยุติธรรม FSS - การคัดแยกจากภายนอกและส่งมอบให้กับเรื่องที่เชื่อถือได้ เพื่อป้องกัน MEV Chainlink กำลังดำเนินการ 6. MEV การประมูล - การประมูล MEV วิธีการที่เสนอโดย OP กล่าวกันว่า God V ชอบมาก และอาจใช้เป็นวิธีแก้ปัญหาสำหรับ Sequencer of Optimism แบบกระจายอำนาจในอนาคต7. MEV-Share - แบ่งปันผลกำไรของ MEV กับผู้ใช้ เพิ่งสร้างโดย Flashbot เมื่อเร็วๆ นี้ หากเป็นก่อนหน้านี้ หุ่นยนต์คลิป ที่สูญเสียไป 25 ล้านกล่าวกันว่าสามารถกลับมาได้ประมาณ 18 ล้าน...8. Mev-Blocker - สิ่งนี้สร้างโดย Cowswap มันผสมผสานธุรกรรมปลอมกับธุรกรรมจริง ดังนั้นคุณจึงไม่รู้ว่าควรดักจับใคร นอกจากนี้ยังเป็นแนวคิดที่แปลกใหม่มาก... 9. ระดับโปรโตคอล ETH PBS - ระดับโปรโตคอล Ethereum ข้อเสนอการแยกผู้สร้างและผู้สร้างตามรูปแบบปกติของ Ethereum Foundation มีความเป็นไปได้สูงในปี 2025 และหลังจากนั้น...ความเป็นส่วนตัวเป็นเส้นทางที่ฉันไม่ค่อยมองในแง่ดีนักจากมุมมองของการลงทุน ตั้งแต่ Zcash แรกสุดไปจนถึง Tornado Cash ในภายหลังจนถึง Aleo, Iron Fish ในปัจจุบัน ฯลฯ ไม่มีเหตุผลอื่น ๆ แม้ว่าสิ่งนี้จะ มันไม่เหมาะสำหรับผู้ใช้ 99% นอกจากแฮ็กเกอร์, สถาบันไม่กี่แห่งและวาฬยักษ์, ใครสนใจเกี่ยวกับสุนัขท้องถิ่นใน Uniswap, เงินกู้ใน AAVE, และคำมั่นสัญญาใน Lido?แต่ก็ควรจะอยู่ในรูปแบบของปลั๊กอินที่คล้ายกับ Aztec-connect ของ Aztec เพื่อให้บริการโปรโตคอล Defi กระแสหลักนี้ แทนที่จะสร้าง "เครือข่ายสาธารณะความเป็นส่วนตัว" ตั้งแต่เริ่มต้น ด้วยการปิด Aztec Connect ( บางทีฉันกลัวว่า Sec จะตรวจสอบมาตรวัดน้ำหรืออาจไม่ทำเงิน) ฉันยิ่งรู้สึกแย่ในเส้นทางความเป็นส่วนตัว ปัจจุบัน ฉันได้เห็นการออกแบบความเป็นส่วนตัวใหม่สองแบบต่อไปนี้ในตลาดหลักประเภทแรกอิงจาก Tornado Cash ส่วนหน้าของ Tornado ถูกห้าม ออกแบบเพราะมันสามารถช่วยแฮ็กเกอร์ฟอกเงินและยังป้องกันการโต้เถียงเรื่อง "ความถูกต้องทางการเมือง" อย่างไรก็ตาม 80% ของเงินทุนใน Tornado เงินสดสะอาดและมีเพียง 10-20% เท่านั้นที่การแฮ็กทำให้เกิดการฟอกเงิน เนื่องจากมีปลาวาฬและสถาบันที่ต้องการใช้บริการที่คล้ายกันเพื่อรับรองความเป็นส่วนตัว พระเจ้าเองก็ใช้มันเช่นกันดังนั้นฉันจึงเห็นมากกว่าหนึ่งโครงการที่ต้องการรวม Tornado Cash กับ KYC เนื่องจากฉันกลัวว่าแฮ็กเกอร์จะเข้ามาฟอกเงินจึงไม่เป็นไรเพื่อให้แน่ใจว่าเงินที่เข้ามาผ่าน KYC + whitelist จะเป็นเงินสะอาด แต่นี่ จริง ๆ แล้วทำให้เกิดความเสี่ยงด้านกฎระเบียบ ในฝั่งผู้ให้บริการ KYC ในทางทฤษฎีแล้ว KYC นั้นง่ายต่อการปลอมแปลงหรือซื้อ หากแฮ็กเกอร์ใช้ "Tornado Cash with KYC" นี้ เมื่อพวกเขาผ่าน KYC แล้ว อาจสะดวกกว่าสำหรับกิจกรรมที่ผิดกฎหมายประเภทที่สองคล้ายกับการออกแบบของ Namada ใน Cosmos เรียกว่า Multi-Asset Shielded Pool (MASP) สินทรัพย์ที่มีการปกป้องความเป็นส่วนตัวหลายรายการแชร์ชุดที่ไม่ระบุตัวตน ควบคู่ไปกับ ความสามารถในการทำงานร่วมกันที่แข็งแกร่งของ IBC อย่างน้อยก็ภายในระบบนิเวศของ Cosmos ตามทฤษฎีแล้ว สามารถให้การปกป้องแบบ Shielding สำหรับทรัพย์สินกระแสหลักทั้งหมดบน Cosmos Chain ตัวอย่างเช่น หากคุณต้องการแลกเปลี่ยน Osmo และ Atom แบบส่วนตัว คุณสามารถดำเนินการได้คล้ายกับไดอะแกรมด้านล่างฉันเคยเห็นการใช้การเข้ารหัสแบบโฮโมมอร์ฟิกเพื่อความเป็นส่วนตัวด้วย แต่การเข้ารหัสแบบโฮโมมอร์ฟิคยังเร็วเกินไป และประสิทธิภาพและความสามารถในการทำงานยังไม่ถึงขั้น "ใช้งานได้จริง" มันก็เหมือนกับ ZK ประมาณปี 2017 ที่จะพัฒนาให้ใช้งานได้ มีความเป็นไปได้สูง มีความรู้สึก 5-10 ปี วันนี้เรามาพูดถึงเรื่องนี้กันก่อน ในฉบับหน้า เราจะพูดถึงองค์ประกอบหลักสามประการของ Defi, Dex, การให้ยืม และแนวโน้มใหม่ใน Stablecoin
พันธมิตรการวิจัยการลงทุน ABCDE: การวิเคราะห์โดยย่อของ MEV และแนวโน้มเทคโนโลยีความเป็นส่วนตัว
หมายเหตุ: ข้อความต้นฉบับมาจาก @Wuhuoqiu Twitter
พูดคุยเกี่ยวกับแนวโน้มของ MEV และความเป็นส่วนตัวในวันนี้
MEV - MEV เป็นหัวข้อเชิงเทคโนโลยีและมีความซับซ้อนมากขึ้นเรื่อย ๆ โดยเฉพาะอย่างยิ่งหลังจากการแปลง Ethereum เป็น POS บทบาทที่ไม่ใช่ผู้ใช้ที่เกี่ยวข้องใน MEV ได้แก่ Searcher, Builder, relayer, Validator และ Proposer เทคโนโลยี ดูเหมือนจะหัวโต และมีซีรีส์ "เรียงความยาวหนึ่งหมื่นตัวอักษร" บนอินเทอร์เน็ตเกี่ยวกับหลักการของ MEV ฉันจะไม่พูดซ้ำที่นี่แต่จะพูดถึงสถานะปัจจุบันและเทคโนโลยีที่กำลังเป็นที่นิยม
สภาพที่เป็นอยู่: หุ่นยนต์คลิป MEV (การโจมตีแบบแซนวิชหรือที่เรียกว่า MEV ที่เป็นอันตราย) มักจะได้รับ MEV มากกว่าที่สมเหตุสมผล (การเก็งกำไรและการชำระบัญชี) และยังเป็นรายได้หลักของ MEV จำนวนมาก อย่างไรก็ตาม ก่อนหน้านี้ Validator ที่เป็นอันตรายใช้ช่องโหว่รีเลย์ เพื่อแทนที่หุ่นยนต์คลิป การทำธุรกรรมซึ่งทำให้หุ่นยนต์สูญเสียเงิน 25 ล้านดอลลาร์สหรัฐยังคงทำให้เกิดคลื่นมากมายในวงกลมและยังทำให้กับดักมากมายถูกยับยั้ง
กล่าวโดยย่อ กำไรส่วนใหญ่ของ MEV ตกเป็นของ Searcher และ Builder และผู้ที่ทำโปรโตคอลหรือเทคโนโลยี MEV ไม่สามารถทำเงินได้มากนัก กล่าวกันว่า Flashbot ไม่มีผลกำไรจนถึงตอนนี้ (แต่ Flashbot เป็นองค์กรไม่แสวงหาผลกำไร) ฉันเห็นแล้ว อย่างน้อย 4 หรือ 5 MEV ในหนึ่งเดือน ด้วยรูปแบบทางเทคนิคที่แตกต่างกัน แต่เราไม่ได้ลงคะแนนให้รายใดรายหนึ่ง เนื่องจากเราไม่คิดว่าพวกเขาจะสร้างผลกำไรที่มั่นคงได้จริงๆ (เช่น Eden รุ่นแรกสุด)
แนวโน้มทางเทคนิคหลายประการของ MEV ในปัจจุบัน:
Smart Slippage การจัดการ Slippage อัจฉริยะ - นี่เป็นหลักสำหรับ MEV แบบข้ามโซ่ เมื่อเห็นว่ามีโครงการที่กำลังดำเนินการอยู่
การเข้ารหัสเกณฑ์ - ระบบนิเวศของ Cosmos นี้ค่อนข้างดี ตอนนี้ Penumbra และ Osmosis ควรใช้งานได้ ธุรกรรมที่เข้าสู่พูลหน่วยความจำได้รับการเข้ารหัสและ MEV นั้นไร้ประโยชน์โดยพื้นฐาน
Delayed Encryption- เกณฑ์ใช้รูปแบบที่คล้ายกับหลายลายเซ็น และ 2/3 ของผู้ตรวจสอบถอดรหัส หากยังไม่ปลอดภัย (เนื่องจากมีการแนะนำข้อสันนิษฐานด้านความปลอดภัยของคณะกรรมการผู้ตรวจสอบ) ให้ใช้การเข้ารหัสที่ล่าช้าและปล่อยให้ การเข้ารหัส ข้อมูลถูกตั้งค่าให้ถอดรหัสโดยอัตโนมัติหลังจากช่วงระยะเวลาหนึ่ง นี่เป็นการ ประยุกต์ใช้เทคโนโลยี VDF เป็นหลัก มันยังค่อนข้างเร็วและประสิทธิภาพก็บอกว่าไม่ดี
การเข้ารหัส SGX - คล้ายกับสองข้อด้านบน แต่ใช้ฮาร์ดแวร์ที่เชื่อถือได้ ซึ่งส่วนใหญ่ทำโดย SUAVE 5 ของ Flashbot การจัดเรียงอย่างยุติธรรม FSS - การคัดแยกจากภายนอกและส่งมอบให้กับเรื่องที่เชื่อถือได้ เพื่อป้องกัน MEV Chainlink กำลังดำเนินการ 6. MEV การประมูล - การประมูล MEV วิธีการที่เสนอโดย OP กล่าวกันว่า God V ชอบมาก และอาจใช้เป็นวิธีแก้ปัญหาสำหรับ Sequencer of Optimism แบบกระจายอำนาจในอนาคต
MEV-Share - แบ่งปันผลกำไรของ MEV กับผู้ใช้ เพิ่งสร้างโดย Flashbot เมื่อเร็วๆ นี้ หากเป็นก่อนหน้านี้ หุ่นยนต์คลิป ที่สูญเสียไป 25 ล้านกล่าวกันว่าสามารถกลับมาได้ประมาณ 18 ล้าน...
Mev-Blocker - สิ่งนี้สร้างโดย Cowswap มันผสมผสานธุรกรรมปลอมกับธุรกรรมจริง ดังนั้นคุณจึงไม่รู้ว่าควรดักจับใคร นอกจากนี้ยังเป็นแนวคิดที่แปลกใหม่มาก... 9. ระดับโปรโตคอล ETH PBS - ระดับโปรโตคอล Ethereum ข้อเสนอการแยกผู้สร้างและผู้สร้างตามรูปแบบปกติของ Ethereum Foundation มีความเป็นไปได้สูงในปี 2025 และหลังจากนั้น...
ความเป็นส่วนตัวเป็นเส้นทางที่ฉันไม่ค่อยมองในแง่ดีนักจากมุมมองของการลงทุน ตั้งแต่ Zcash แรกสุดไปจนถึง Tornado Cash ในภายหลังจนถึง Aleo, Iron Fish ในปัจจุบัน ฯลฯ ไม่มีเหตุผลอื่น ๆ แม้ว่าสิ่งนี้จะ มันไม่เหมาะสำหรับผู้ใช้ 99% นอกจากแฮ็กเกอร์, สถาบันไม่กี่แห่งและวาฬยักษ์, ใครสนใจเกี่ยวกับสุนัขท้องถิ่นใน Uniswap, เงินกู้ใน AAVE, และคำมั่นสัญญาใน Lido?
แต่ก็ควรจะอยู่ในรูปแบบของปลั๊กอินที่คล้ายกับ Aztec-connect ของ Aztec เพื่อให้บริการโปรโตคอล Defi กระแสหลักนี้ แทนที่จะสร้าง "เครือข่ายสาธารณะความเป็นส่วนตัว" ตั้งแต่เริ่มต้น ด้วยการปิด Aztec Connect ( บางทีฉันกลัวว่า Sec จะตรวจสอบมาตรวัดน้ำหรืออาจไม่ทำเงิน) ฉันยิ่งรู้สึกแย่ในเส้นทางความเป็นส่วนตัว ปัจจุบัน ฉันได้เห็นการออกแบบความเป็นส่วนตัวใหม่สองแบบต่อไปนี้ในตลาดหลัก
ประเภทแรกอิงจาก Tornado Cash ส่วนหน้าของ Tornado ถูกห้าม ออกแบบเพราะมันสามารถช่วยแฮ็กเกอร์ฟอกเงินและยังป้องกันการโต้เถียงเรื่อง "ความถูกต้องทางการเมือง" อย่างไรก็ตาม 80% ของเงินทุนใน Tornado เงินสดสะอาดและมีเพียง 10-20% เท่านั้นที่การแฮ็กทำให้เกิดการฟอกเงิน เนื่องจากมีปลาวาฬและสถาบันที่ต้องการใช้บริการที่คล้ายกันเพื่อรับรองความเป็นส่วนตัว พระเจ้าเองก็ใช้มันเช่นกัน
ดังนั้นฉันจึงเห็นมากกว่าหนึ่งโครงการที่ต้องการรวม Tornado Cash กับ KYC เนื่องจากฉันกลัวว่าแฮ็กเกอร์จะเข้ามาฟอกเงินจึงไม่เป็นไรเพื่อให้แน่ใจว่าเงินที่เข้ามาผ่าน KYC + whitelist จะเป็นเงินสะอาด แต่นี่ จริง ๆ แล้วทำให้เกิดความเสี่ยงด้านกฎระเบียบ ในฝั่งผู้ให้บริการ KYC ในทางทฤษฎีแล้ว KYC นั้นง่ายต่อการปลอมแปลงหรือซื้อ หากแฮ็กเกอร์ใช้ "Tornado Cash with KYC" นี้ เมื่อพวกเขาผ่าน KYC แล้ว อาจสะดวกกว่าสำหรับกิจกรรมที่ผิดกฎหมาย
ประเภทที่สองคล้ายกับการออกแบบของ Namada ใน Cosmos เรียกว่า Multi-Asset Shielded Pool (MASP) สินทรัพย์ที่มีการปกป้องความเป็นส่วนตัวหลายรายการแชร์ชุดที่ไม่ระบุตัวตน ควบคู่ไปกับ ความสามารถในการทำงานร่วมกันที่แข็งแกร่งของ IBC อย่างน้อยก็ภายในระบบนิเวศของ Cosmos ตามทฤษฎีแล้ว สามารถให้การปกป้องแบบ Shielding สำหรับทรัพย์สินกระแสหลักทั้งหมดบน Cosmos Chain ตัวอย่างเช่น หากคุณต้องการแลกเปลี่ยน Osmo และ Atom แบบส่วนตัว คุณสามารถดำเนินการได้คล้ายกับไดอะแกรมด้านล่าง
ฉันเคยเห็นการใช้การเข้ารหัสแบบโฮโมมอร์ฟิกเพื่อความเป็นส่วนตัวด้วย แต่การเข้ารหัสแบบโฮโมมอร์ฟิคยังเร็วเกินไป และประสิทธิภาพและความสามารถในการทำงานยังไม่ถึงขั้น "ใช้งานได้จริง" มันก็เหมือนกับ ZK ประมาณปี 2017 ที่จะพัฒนาให้ใช้งานได้ มีความเป็นไปได้สูง มีความรู้สึก 5-10 ปี วันนี้เรามาพูดถึงเรื่องนี้กันก่อน ในฉบับหน้า เราจะพูดถึงองค์ประกอบหลักสามประการของ Defi, Dex, การให้ยืม และแนวโน้มใหม่ใน Stablecoin