หน่วย UOB เคย์เฮียน อินโดนีเซีย ถูกระงับ เนื่องจากความล้มเหลวในการตรวจสอบเพื่อการเสนอขายหุ้นแก่ประชาชน (IPO)

การดำเนินการทางกฎระเบียบและการระงับการใช้งาน

หน่วยงานกำกับดูแลด้านการเงินของอินโดนีเซีย OJK (Otoritas Jasa Keuangan) ได้ปรับเงินและสั่งพักการใช้งาน PT Kay Hian Sekuritas (ซึ่งเดิมคือ PT UOB Kay Hian Sekuritas) หน่วยงานในอินโดนีเซียของ UOB Kay Hian จากการเป็นผู้จัดจำหน่ายสำหรับการเสนอขายหลักทรัพย์ใหม่ หลังจากพบการละเมิดในกระบวนการตรวจสอบสถานะอย่างไม่เหมาะสม และแนวทางการจัดสรรหุ้นที่ไม่ถูกต้องในระหว่างการเสนอขายหุ้นต่อสาธารณชนครั้งแรก บริษัทโบรกเกอร์ถูกปรับ 250 ล้านรูเปียห์ (ประมาณ S$18,000) และใบอนุญาตการดำเนินงานถูกระงับเป็นเวลา 1 ปี ตามแถลงการณ์เดือนกุมภาพันธ์ของ OJK และการเปิดเผยเพิ่มเติมในเวลาต่อมา

คดี IPO ปี 2019

PT Kay Hian Sekuritas ทำหน้าที่เป็นผู้จัดจำหน่ายให้แก่ผู้พัฒนาอสังหาริมทรัพย์ PT Repower Asia Indonesia ซึ่งเข้าจดทะเบียนในปี 2019 การสืบสวนล่าสุดของ OJK เปิดเผยว่า ก่อนเริ่มการซื้อขาย หุ้นที่สำรองไว้สำหรับนักลงทุนอิสระถูกจัดสรรให้บุคคล 8 คน โดยบุคคลเหล่านั้นระบุในเอกสารการเปิดบัญชีธนาคารว่าตนเป็นพนักงานของบริษัทผู้ออกหลักทรัพย์ OJK ยังพบว่าเงินที่ใช้ในการซื้อหุ้นมาจาก UOB Kay Hian Credit ซึ่งตั้งอยู่ในสิงคโปร์ ซึ่งเป็นบริษัทในเครือของ PT Kay Hian Sekuritas

แหล่งข่าวของ OJK อธิบายข้อตกลงนี้ว่าเป็น “โครงสร้างการให้เงินทางอ้อมผ่านช่องทางลับที่ประสานงานกัน” แหล่งข่าวระบุ ตามที่ The Straits Times อ้างคำพูดเมื่อวันที่ 10 เมษายนว่า: “เมื่อผู้จัดจำหน่ายหลักทรัพย์อนุญาตให้พนักงานของบริษัทซื้อหุ้นโดยใช้เงินที่ถูกกู้ยืมโดยตรงจากบริษัทในเครือของผู้จัดจำหน่ายหลักทรัพย์ จะทำให้ความถูกต้องของการเสนอขายต่อสาธารณชนถูกบั่นทอน และสร้างความรู้สึกเทียมเกี่ยวกับความต้องการของตลาด เป้าหมายของผู้จัดจำหน่ายคือการสร้างภาพว่ามีความสนใจของนักลงทุนโดยธรรมชาติอย่างเพียงพอ ทั้งที่ในความเป็นจริง หุ้นถูกควบคุมอย่างแน่นหนาโดยสิ่งที่เรียกว่าเครือข่ายผู้มีส่วนได้ส่วนเสียภายใน (insider networks)”

ผลการกำกับดูแลของ OJK

OJK สรุปว่า PT Kay Hian Sekuritas มีหน้าที่ในการตรวจหาความไม่สอดคล้องในข้อมูลการจ้างงานที่ยื่นผ่านทางบริษัทในเครือ แต่กลับไม่ดำเนินการเช่นนั้น การใช้ข้อมูลที่ไม่ถูกต้องนำไปสู่การละเมิดกฎระเบียบของตลาดทุนอินโดนีเซียที่กำกับดูแลกระบวนการตรวจสอบสถานะและขั้นตอนการจัดสรรหุ้น OJK ระบุในแถลงการณ์เดือนกุมภาพันธ์ว่า มีข้อกำหนดที่เข้มงวดเกี่ยวกับการจัดสรรหุ้นในช่วง IPO สำหรับผู้มีส่วนได้ส่วนเสียภายใน เพื่อให้มั่นใจในความเป็นธรรมของตลาด

การบังคับใช้กฎระเบียบและแนวโน้มในอนาคต

Friderica Widyasari Dewi หัวหน้า OJK ได้ให้คำมั่นว่าจะเสริมความเข้มงวดในการเฝ้าระวังและการบังคับใช้กฎหมาย เพิ่มความโปร่งใสในข้อมูลผู้รับประโยชน์จากหุ้น และยกระดับธรรมาภิบาลให้ครอบคลุมผู้มีส่วนร่วมในตลาด ในการนำเสนอครั้งล่าสุดต่อสื่อมวลชนต่างประเทศในกรุงจาการ์ตา Dewi กล่าวถึงค่าปรับที่ให้กับ PT Kay Hian Sekuritas ว่าเป็น “จำนวนมาก” โดยระบุว่า: “เราต้องการแสดงให้ทุกคนเห็นว่าเราจริงจังกับเรื่องนี้มาก เรามองว่าการจัดการตลาดเป็นประเด็นที่ร้ายแรงมาก”

PT Kay Hian Sekuritas ไม่ได้ตอบสนองต่อคำขอความคิดเห็นจาก The Straits Times

บริบทตลาดที่กว้างขึ้น

การดำเนินการบังคับใช้ครั้งนี้เป็นส่วนหนึ่งของความพยายามที่กว้างขึ้นของหน่วยงานอินโดนีเซียในการเข้มงวดการกำกับดูแลตลาดทุน หลังจากช่วงเวลาที่ผันผวน ในช่วงต้นปี 2024 ความกังวลที่ผู้ให้บริการดัชนีระดับโลก MSCI ยกขึ้นเกี่ยวกับความโปร่งใสของตลาด ได้กระตุ้นให้เกิดการเทขายอย่างรุนแรงในหุ้นอินโดนีเซีย นับตั้งแต่นั้น หน่วยงานต่างๆ ได้เปิดการสืบสวนหลายครั้งเกี่ยวกับแนวปฏิบัติในช่วง IPO และกิจกรรมการซื้อขาย

นักวิเคราะห์มองว่าการดำเนินการด้านกฎระเบียบเป็นเรื่องเชิงบวก Ivan Tan นักวิเคราะห์ด้านการธนาคารของ S&P Global Ratings ระบุว่า ท่าทีด้านกฎระเบียบที่เข้มงวดขึ้นของอินโดนีเซียจะช่วยส่งเสริมมาตรฐานการปฏิบัติตามกฎที่เคร่งครัดมากขึ้น ซึ่งอาจ “เสริมทั้งความเชื่อมั่นของนักลงทุนในประเทศและนักลงทุนต่างประเทศต่อธุรกิจตลาดทุนของประเทศ” Roy Purnomo ผู้อำนวยการของ Fitch Ratings เพิ่มว่า: “(มาตรการด้านกฎระเบียบ) หากดำเนินการอย่างสอดคล้องกัน ก็ควรจะช่วยเพิ่มความโปร่งใสเกี่ยวกับการถือครองหุ้นในอนาคตได้ นอกจากนี้ยังควรยกระดับคุณภาพของการเปิดตัว IPO ใหม่ๆ”