SpaceX เร่งการโอนสิทธิหุ้นล่วงหน้า ก่อนการเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะ (IPO) ที่อาจเกิดขึ้น

SpaceX ได้เลื่อนกำหนดการให้สิทธิ์หุ้นตามรางวัลหุ้นสำหรับพนักงานขึ้นจากเดือนพฤษภาคมเป็นเดือนเมษายน ตามรายงานของ Bloomberg การเร่งกำหนดการดังกล่าวอาจทำให้พนักงานมีจำนวนหุ้นที่มีสิทธิ์จะขายได้มากขึ้น หากบริษัทเข้าจดทะเบียนในตลาด โดยมีแผนยื่นคำขอ IPO ในเดือนพฤษภาคม และตั้งเป้าราคาในช่วงสัปดาห์ของวันที่ 15 มิถุนายน แม้ว่าไทม์ไลน์ยังอาจมีการเปลี่ยนแปลงได้

การประเมินมูลค่าและขนาดของ IPO

บริษัทตั้งเป้ามูลค่าที่สูงกว่า US$2 trillion โดยมีแผนระดมทุนที่อาจสูงถึง US$75 billion หากทำได้ตามระดับเหล่านี้ การเสนอขายดังกล่าวจะถือเป็นการเปิดตัวในตลาดที่ใหญ่ที่สุดเท่าที่เคยมีการบันทึกไว้

การให้สิทธิ์หุ้นพนักงานและผลกระทบทางภาษี

แม้ว่ากำหนดการให้สิทธิ์ที่เร่งขึ้นจะทำให้ระยะเวลาที่หุ้นจะกลายเป็นหุ้นที่มีสิทธิ์ขายเร็วขึ้น แต่โดยทั่วไปแล้วช่วงล็อกหลัง IPO จะจำกัดการขายหุ้นเป็นเวลาสามถึงหกเดือนหลังการเสนอขายต่อสาธารณะ นอกจากนี้ Restricted Stock Units (RSUs@ ที่ได้รับสิทธิ์ ) often มักทำให้เกิดภาระภาษีเงินได้ แม้ในช่วงที่หุ้นยังไม่สามารถซื้อขายได้ ซึ่งหมายความว่าพนักงานอาจต้องเผชิญภาษีล่วงหน้าก่อนที่จะสามารถขายหุ้นได้

จากการวิเคราะห์หนึ่ง พนักงานของ SpaceX จำนวนมากยังคงถือครอง 50–80% ของมูลค่าสุทธิไว้ในตราสารทุนของบริษัท โดยมุ่งความเสี่ยงทางการเงินไว้ในสินทรัพย์เพียงรายการเดียว

สถานะทางการเงินของ SpaceX

SpaceX ใช้เงินลงทุนประมาณ US$20.7 พันล้านเมื่อปีที่แล้ว โดยมียอดการเผาเงิน (cash burn) ใกล้ US$14 billion ส่งผลให้เกิดผลขาดทุนสุทธิรวมราว US$5 billion แผนกอินเทอร์เน็ตผ่านดาวเทียมของบริษัทอย่าง Starlink ทำกำไรได้ รายงานหนึ่งประเมินว่าเงินจากการระดมทุน IPO อาจสูงถึง US$50 billion โดยจะนำไปใช้เพื่อขยายขนาด Starship และขยายเครือข่าย Starlink

จุดอ้างอิงการประเมินมูลค่า

การประเมินมูลค่าของการรวมกิจการระหว่าง SpaceX และ xAI ซึ่งเป็นสตาร์ตอัปด้าน AI ของ Elon Musk ในเดือนกุมภาพันธ์ 2026 ทำให้มูลค่าของบริษัทที่รวมกันอยู่ที่ US$1.25 trillion ตามข้อมูลบัญชีหนึ่ง การเสนอซื้อหุ้นในเดือนธันวาคม 2025 ซึ่งเป็นการขายหุ้นที่บริษัทจัดขึ้น กำหนดให้ SpaceX อยู่ที่ประมาณ US$800 billion จากนั้นก็มีการเสนอซื้อในเดือนมกราคม 2026 ที่ราคา US$421 ต่อหุ้น คาดการณ์บางส่วนสำหรับกลุ่ม IPO อยู่ที่มูลค่า US$1.75 trillion ขณะที่การวิเคราะห์หนึ่งได้จำลองมูลค่ายุติธรรมไว้ระหว่าง US$1.1 trillion ถึง US$1.7 trillion