หน่วยงานกำกับดูแลของสหรัฐกำลังเผชิญอุปสรรคสำคัญในการบังคับใช้การห้ามซื้อขายโดยใช้ข้อมูลภายในบนตลาดคาดการณ์ เช่น Kalshi และ Polymarket ซึ่งอาจมีเจ้าหน้าที่ภาครัฐใช้ข้อมูลที่ไม่เปิดเผยต่อสาธารณะเพื่อแสวงหาผลประโยชน์ทางการเงิน แพลตฟอร์มเหล่านี้ถูกจับตาหลังจากมีชุดการเดิมพันที่ผิดปกติอย่างยิ่ง ทั้งจังหวะเวลาที่แม่นยำและการเดิมพันมูลค่าสูงที่เชื่อมโยงกับเหตุการณ์สำคัญของรัฐบาล ซึ่งทำให้เกิดคำถามเกี่ยวกับอำนาจในการบังคับใช้กฎและช่องว่างทางกฎหมาย.
รูปแบบการแทงบอลที่น่าสงสัยกระตุ้นการสืบสวน
ตลาดคาดการณ์เติบโตขึ้นในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา โดยแพลตฟอร์มต่าง ๆ เสนอให้เดิมพันกับเหตุการณ์ตั้งแต่รูปแบบสภาพอากาศ ไปจนถึงการเลือกตั้งและการตัดสินใจของรัฐบาล Polymarket ซึ่งดำเนินการโดยใช้สกุลเงินดิจิทัล ได้เปิดตลาดเกี่ยวกับประเด็นทางภูมิรัฐศาสตร์ รวมถึงเสถียรภาพของรัฐบาลอิหร่าน และปฏิบัติการทางทหารของสหรัฐในภูมิภาคนี้—ซึ่งเป็นพื้นที่ที่เจ้าหน้าที่อเมริกันที่ดำรงตำแหน่งอยู่มีอิทธิพลโดยตรง.
ภายในวันพุธ มากกว่า $25 ล้านดอลลาร์ได้ถูกโอนเปลี่ยนมือในตลาดเดียวที่ถามว่าเมื่อใดประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์จะประกาศยุติปฏิบัติการทางทหารในอิหร่าน.
ความสงสัยเพิ่มขึ้นหลังจากนักวิเคราะห์ตรวจสอบรูปแบบการเดิมพันที่เชื่อมโยงกับการอภัยโทษครั้งสุดท้ายของอดีตประธานาธิบดีโจ ไบเดน บริษัทข้อมูลจากกรุงปารีส Bubblemaps ติดตามบัญชี Polymarket บัญชีหนึ่งที่ทำกำไรได้ $316,346 หลังจากวางเดิมพันไว้ล่วงหน้าอย่างทันท่วงทีจากการอภัยโทษเหล่านั้น Joshua Mitts ศาสตราจารย์จาก Columbia Law School ที่ให้คำปรึกษาแก่กระทรวงยุติธรรม กล่าวว่า ความน่าจะเป็นที่ผลลัพธ์ดังกล่าวจะเกิดขึ้นโดยบังเอิญคือ “แทบเป็นศูนย์.”
อีกกรณีเกี่ยวข้องกับบัญชีจำนวน 6 บัญชีที่ถูกสงสัยว่าซื้อขายจากข้อมูลวงใน ซึ่งทำกำไรรวมกัน $1.2 ล้านในช่วงเวลาที่การโจมตีทางอากาศของสหรัฐต่ออิหร่านเริ่มขึ้น วุฒิสมาชิกเอลิซาเบธ วอร์เรน ตอบกลับบน X โดยกล่าวว่า: “นั่นไม่ใช่โชค มันดูเหมือนการซื้อขายโดยใช้ข้อมูลภายใน เจ้าหน้าที่วงในไม่กี่คนไม่ควรได้รับอนุญาตให้เปลี่ยนวิกฤตการณ์ระดับโลกให้กลายเป็นรายได้ส่วนตัว ฉันกำลังผลักดันให้มีการสอบสวน.”
ช่องว่างของกรอบกำกับดูแลทำให้การบังคับใช้ซับซ้อน
ความท้าทายหลักอยู่ที่ช่องว่างระหว่างสิ่งที่ตลาดคาดการณ์ทำ กับสิ่งที่กฎหมายที่มีอยู่ครอบคลุม Richard Painter ซึ่งเคยดำรงตำแหน่งทนายฝ่ายจริยธรรมสูงสุดในทำเนียบขาวของจอร์จ ดับเบิลยู บุช กล่าวว่าตลาดคาดการณ์ไม่ได้ถูกจัดประเภทเป็นตลาดหลักทรัพย์ หมายความว่าบทบัญญัติมาตรฐานเรื่องการซื้อขายโดยใช้ข้อมูลภายในจึงไม่สามารถนำมาใช้ได้.
กฎหมาย STOCK Act ห้ามเจ้าหน้าที่รัฐบาลใช้ข้อมูลที่ไม่เปิดเผยต่อสาธารณะเพื่อแสวงหาผลประโยชน์ทางการเงินส่วนบุคคลอยู่แล้ว อย่างไรก็ตาม บัญชีสกุลเงินดิจิทัลที่ไม่ระบุตัวตนทำให้แทบจะเป็นไปไม่ได้ที่จะติดตามว่าใครกันแน่เป็นผู้เป็นผู้วางเดิมพัน ตามที่ Mitts อธิบาย เมื่อผู้ตรวจสอบออกหมายเรียกเอกสารและเส้นทางไปลงเอยที่บัญชีที่ไม่มีความเชื่อมโยงกับทำเนียบขาว ความพยายามในการบังคับใช้ก็จะชะงัก.
สถานะการกำกับดูแลของแพลตฟอร์มที่แตกต่างกัน
สองแพลตฟอร์มที่ใหญ่ที่สุดดำเนินการภายใต้กรอบกำกับดูแลที่แตกต่างกันอย่างชัดเจน Kalshi ถือใบอนุญาตระดับรัฐบาลกลางในฐานะ Designated Contract Market และอยู่ภายใต้การกำกับดูแลของสำนักงานคณะกรรมการกำกับตลาดซื้อขายล่วงหน้าสินค้าโภคภัณฑ์ (CFTC) แพลตฟอร์มจำเป็นต้องตรวจสอบตัวตนผู้ใช้และมีข้อกำหนดเกี่ยวกับการซื้อขายโดยใช้ข้อมูลภายในอยู่แล้ว CEO ของ Kalshi, Tarek Mansour กล่าวในการประชุมเมื่อไม่นานมานี้ว่า การซื้อขายโดยใช้ข้อมูลภายในบนแพลตฟอร์มของเขา “สามารถและจะกลายเป็นความผิดทางอาญาระดับรัฐบาลกลางได้ในสักวัน” และคาดการณ์ว่ากระทรวงยุติธรรมจะดำเนินคดีกรณีต่าง ๆ ในที่สุด.
Polymarket ในทางกลับกัน ดำเนินการอยู่แทบทั้งหมดนอกเหนือขอบเขตที่กฎหมายของสหรัฐจะเข้าถึงได้ อัยการสหรัฐในแมนฮัตตันได้พบกับบริษัทเมื่อเดือนที่แล้วเพื่อพิจารณาว่าตลาดของบริษัทได้ก้าวข้ามเส้นแบ่งทางกฎหมายหรือไม่ แต่โครงสร้างที่ตั้งอยู่นอกชายฝั่งและการใช้สกุลเงินดิจิทัลยังคงเป็นอุปสรรคต่อการกำกับดูแล.
ข้อจำกัดด้านทรัพยากรและการตอบสนองเชิงกฎหมาย
CFTC ซึ่งตามปกติจะเป็นหน่วยงานนำในการบังคับใช้ในพื้นที่นี้ ทำงานภายใต้ทรัพยากรจำกัด ปัจจุบันหน่วยงานมีสมาชิกที่นั่งอยู่เพียงหนึ่งคน—ประธาน Michael Selig—แทนที่จะเป็นมาตรฐานห้าคน และงบประมาณยังคงต่ำกว่า $400 ล้านดอลลาร์ Selig คาดว่าจะบอกกับสภาคองเกรสว่า ผู้ใดก็ตามที่เกี่ยวข้องกับการฉ้อโกงหรือการซื้อขายโดยใช้ข้อมูลภายในในตลาดเหล่านี้ “จะต้องเผชิญแรงกดดันเต็มรูปแบบของกฎหมาย.”
เจ้าหน้าที่ทำเนียบขาวได้รับอีเมลในเดือนมีนาคมที่เตือนว่า การเดิมพันในตลาดเหล่านี้โดยใช้ข้อมูลของรัฐบาลละเมิดกฎจริยธรรมของรัฐบาลกลาง ในสภาคองเกรส วุฒิสมาชิก Adam Schiff และผู้แทน Mike Levin ได้เสนอร่างกฎหมายที่เรียกว่า Death Bets Act ซึ่งจะห้ามตลาดที่เชื่อมโยงกับการก่อการร้าย การลอบสังหาร และสงคราม.
ขณะเดียวกัน อุตสาหกรรมตลาดคาดการณ์คาดว่าจะมีมูลค่าถึง $1 ล้านล้านดอลลาร์ภายในสี่ปี.
