สำนักงานการเงินของฮ่องกง (HKMA) ออกใบอนุญาตเหรียญมีเสถียรภาพ (stablecoin) ตามกฎหมายชุดแรกอย่างเป็นทางการ 2 ใบ โดยมอบให้แก่ HSBC Bank และบริษัทในเครือที่เป็นกิจการร่วมค้าซึ่งจัดตั้งโดย Standard Chartered Bank, Animoca Brands และ Hong Kong Telecom หรือ Anchorpoint Financial นอกจากนี้ HKMA ยังยืนยันว่ากรอบการกำกับดูแลที่มีอยู่ในทางเทคนิคอนุญาตให้มีการออกเหรียญมีเสถียรภาพที่ผูกกับหยวน (Renminbi) ได้ แต่บริษัทที่เกี่ยวข้องจะต้องได้รับการอนุมัติอย่างเป็นทางการล่วงหน้าจากหน่วยงานกำกับดูแลของจีนแผ่นดินใหญ่
ใบอนุญาตชุดแรก: แผนการเปิดตัวของ HSBC และ Anchorpoint Financial
ใบอนุญาตชุดแรกที่ HKMA ออกได้กำหนดกรอบการอนุญาตพื้นฐานสำหรับตลาดเหรียญมีเสถียรภาพตามกฎหมายในฮ่องกง ภายใต้ข้อกำหนดด้านการกำกับดูแล ผู้ออกจะต้องคงเงินสำรองสภาพคล่องไว้ 100% และทุนชำระแล้วต้องไม่ต่ำกว่า 25 ล้านดอลลาร์ฮ่องกง
โครงการเหรียญมีเสถียรภาพเงินดอลลาร์ฮ่องกงของ HSBC จะถูกรวมเข้ากับ PayMe และแอป HSBC Hong Kong โดยรองรับ 3 สถานการณ์การใช้งานหลัก ได้แก่ การโอนเงินบุคคลต่อบุคคล (P2P), การชำระเงินสำหรับร้านค้าแบบบุคคลต่อร้านค้า (P2M) และการลงทุนผลิตภัณฑ์ที่ทำให้เป็นโทเค็น (tokenized) ในฐานะหนึ่งในธนาคารค้าปลีกรายใหญ่ที่สุดของฮ่องกง การเข้ามาของ HSBC จะช่วยลดเกณฑ์ที่ผู้ใช้ทั่วไปเข้าถึงเหรียญมีเสถียรภาพได้อย่างมีนัยสำคัญ และฐานผู้ใช้แอปที่มีอยู่จำนวนมากจะกลายเป็นช่องทางสำคัญในการทำให้เหรียญมีเสถียรภาพเงินดอลลาร์ฮ่องกงแพร่หลายอย่างรวดเร็ว
Anchorpoint Financial มีแผนจะเปิดตัวเหรียญมีเสถียรภาพเงินดอลลาร์ฮ่องกง HKDAP โดยเร็วที่สุดอาจเริ่มออกในไตรมาสที่ 2 ปี 2026 ขณะนี้กำลังดำเนินการด้านเทคโนโลยีและการเตรียมการด้านการปฏิบัติตามข้อกำกับดูแลตามที่กฎหมายกำหนดอยู่
การเปิดเงื่อนไขสำหรับเหรียญมีเสถียรภาพหยวน: ความเป็นไปได้ในการทะลุข้อจำกัดและข้อจำกัดในโลกจริง
การอนุญาตให้มีเหรียญมีเสถียรภาพที่ผูกกับหยวนในฮ่องกงเป็นข้อกำหนดที่มีความหมายเชิงกลยุทธ์ที่สุดในกรอบการกำกับดูแลครั้งนี้ HKMA ระบุอย่างชัดเจนว่า ผู้ออกสามารถเลือกประเภทเหรียญที่เป็นหลัก (anchor) ได้ โดยหยวนในทางเทคนิคอยู่ในขอบเขตที่อนุญาต แต่เงื่อนไขคือผู้ออกต้องได้รับการอนุมัติอย่างเป็นทางการล่วงหน้าจากหน่วยงานกำกับดูแลของจีนแผ่นดินใหญ่
เงื่อนไขเบื้องต้นนี้สะท้อนถึงการพิจารณาสมดุลของฮ่องกงระหว่างนวัตกรรมทางการเงินดิจิทัลกับกรอบการควบคุมเงินทุนของจีนแผ่นดินใหญ่ จีนมีข้อกำหนดที่เข้มงวดเกี่ยวกับการเคลื่อนย้ายเงินทุนข้ามพรมแดนและการออกเงิน ดังนั้นการลงเอยของเหรียญมีเสถียรภาพหยวนยังคงมีความไม่แน่นอนสูง อย่างไรก็ตาม HKMA ได้กำหนดเส้นทางทางกฎหมายสำหรับเหรียญมีเสถียรภาพหยวนไว้ในกรอบการกำกับดูแลโดยชัดเจน ซึ่งถือเป็นการจัดวางเชิงสัญลักษณ์ของระบบอยู่แล้ว
หากในที่สุดเหรียญมีเสถียรภาพหยวนได้รับการอนุมัติ จะเป็นช่องทางใหม่สำหรับการบูรณาการด้านการเงินดิจิทัลระหว่างฮ่องกงกับจีนแผ่นดินใหญ่ ซึ่งมีความสำคัญเชิงกลยุทธ์อย่างยิ่งต่อการชำระบัญชีการค้าข้ามพรมแดนและกระบวนการทำให้หยวนเป็นสกุลเงินระหว่างประเทศ
ข้อกำหนดด้านการปฏิบัติตามกฎ (compliance) หลักของผู้ได้รับใบอนุญาต
ตามกรอบที่ HKMA เผยแพร่ ผู้ที่ออกเหรียญมีเสถียรภาพที่ได้รับใบอนุญาตทั้งหมดต้องปฏิบัติตามมาตรฐานต่อไปนี้:
เงินสำรองสภาพคล่อง 100%: ผู้ออกต้องใช้สินทรัพย์สภาพคล่องที่มีมูลค่าเทียบเท่ารองรับเหรียญมีเสถียรภาพทั้งหมดที่หมุนเวียนอยู่ เพื่อให้มั่นใจว่าสามารถดำเนินการไถ่ถอนตามอัตรา 1:1 ได้ทุกเมื่อ
เกณฑ์เงินทุนขั้นต่ำ: ทุนชำระแล้วต้องไม่ต่ำกว่า 25 ล้านดอลลาร์ฮ่องกง เพื่อให้มั่นใจว่าหน่วยงานผู้ออกมีความแข็งแกร่งทางการเงินเพียงพอ
การแยกเงินของผู้ใช้: เงินของลูกค้าต้องแยกจากสินทรัพย์ของผู้ให้บริการอย่างเคร่งครัด เพื่อคุ้มครองสิทธิประโยชน์ของผู้ใช้
รายงานการปฏิบัติตามกฎเป็นประจำ: ต้องยื่นรายงานการเงินและข้อมูลการตรวจสอบอิสระต่อ HKMA เป็นประจำ
กระทรวงการคลังของฮ่องกงระบุว่า: “ฮ่องกงกำลังสร้างกรอบที่น่าเชื่อถือ เพื่อสร้างสมดุลระหว่างนวัตกรรมกับเสถียรภาพทางการเงิน” จุดยืนนี้สอดคล้องกับแนวโน้มหลักทั่วโลกของศูนย์กลางการเงินรายใหญ่ ที่ยังคงความยืดหยุ่นในการกำกับดูแลไว้ ขณะเดียวกันก็วางกฎสำหรับนวัตกรรมคริปโต
คำถามที่พบบ่อย
เหตุใดฮ่องกงจึงอนุญาตให้มีการออกเหรียญมีเสถียรภาพที่ผูกกับหยวน?
กรอบการกำกับดูแลของ HKMA อนุญาตให้ผู้ออกเป็นผู้เลือกประเภทเหรียญที่เป็นหลัก โดยในทางเทคนิค หยวนอยู่ในขอบเขตที่อนุญาต การจัดวางตามระบบนี้สอดคล้องกับบทบาทของฮ่องกงในฐานะศูนย์กลางการเงินที่เชื่อมโยงจีนแผ่นดินใหญ่กับตลาดระหว่างประเทศ อย่างไรก็ดี การออกจริงยังต้องได้รับการอนุมัติอย่างเป็นทางการจากหน่วยงานกำกับดูแลของจีนแผ่นดินใหญ่ ปัจจุบันยังไม่มีแผนเหรียญมีเสถียรภาพหยวนที่ได้รับการอนุมัติ
เหรียญมีเสถียรภาพเงินดอลลาร์ฮ่องกงของ HSBC มีกรณีการใช้งานใดบ้าง?
HSBC วางแผนที่จะบูรณาการเหรียญมีเสถียรภาพเงินดอลลาร์ฮ่องกงเข้ากับ PayMe และแอป HSBC Hong Kong ในช่วงครึ่งหลังของปี 2026 โดยรองรับการโอนเงินบุคคลต่อบุคคล (P2P), การชำระเงินสำหรับร้านค้าแบบบุคคลต่อร้านค้า (P2M) และการลงทุนผลิตภัณฑ์ที่ทำให้เป็นโทเค็น ผู้ใช้สามารถใช้เหรียญมีเสถียรภาพได้โดยตรงผ่านอินเทอร์เฟซแอปพลิเคชันของธนาคารที่มีอยู่ โดยไม่จำเป็นต้องใช้กระเป๋าเงินคริปโตเพิ่มเติม
การออกเหรียญมีเสถียรภาพในฮ่องกงต้องปฏิบัติตามข้อกำกับดูแลหลักใดบ้าง?
ผู้ออกต้องคงเงินสำรองสภาพคล่อง 100%, ทุนชำระแล้วต้องไม่ต่ำกว่า 25 ล้านดอลลาร์ฮ่องกง, และต้องแยกเงินของลูกค้าอย่างเคร่งครัด รวมถึงต้องยื่นรายงานการปฏิบัติตามข้อกำกับดูแลและข้อมูลการตรวจสอบ (audit) ต่อ HKMA เป็นประจำ ข้อกำหนดเหล่านี้มีเป้าหมายเพื่อให้มั่นใจว่าผู้ใช้สามารถไถ่ถอนเหรียญมีเสถียรภาพได้ตลอดเวลาในอัตรา 1:1 และเพื่อคุ้มครองความปลอดภัยของสินทรัพย์
