ครบ 2 ปี การลดครึ่งของบิตคอยน์: อัตราเงินเฟ้อต่อปีลดลงเหลือ 0.85% และได้กลายเป็นสินทรัพย์ที่หายากยิ่งกว่าทองคำอย่างเป็นทางการ

ในเดือนเมษายน 2024 การลดครึ่งครั้งที่สี่ของบิตคอยน์นับแต่นั้นมาจะครบสองปีแล้วเร็วๆ นี้แล้ว ตามข้อมูลจาก Cointelegraph และ Glassnode การลดครึ่งครั้งนี้จะทำให้อัตราเงินเฟ้อรายปีของบิตคอยน์ลดลงเหลือราว 0.85% อย่างเป็นทางการ ซึ่งต่ำกว่าการเติบโตของอุปทานต่อปีของทองคำประมาณ 1.5-2% ทำให้บิตคอยน์เป็นครั้งแรกที่แซงหน้าทองคำในด้านความหายากของอุปทาน

กลไกการลดครึ่ง: โค้ดที่ให้คำมั่นสัญญาว่าจะลดอุปทานลงครึ่งทุกสี่ปี

การลดครึ่ง (halving) ของบิตคอยน์คือการกำหนดนโยบายการเงินในซอร์สโค้ด: ทุกครั้งที่ขุดได้ 210,000 บล็อก (ราวสี่ปี) รางวัลบล็อกที่นักขุดจะได้รับจะถูกลดลงครึ่งหนึ่ง การลดครึ่งในเดือนเมษายน 2024 จะลดรางวัลจาก 6.25 BTC เหลือ 3.125 BTC ซึ่งลดความเร็วที่บิตคอยน์ใหม่เข้าสู่ระบบหมุนเวียนโดยตรง

ต่างจากทองคำ ความหายากของบิตคอยน์มาจากโค้ด ไม่ใช่ข้อจำกัดของทรัพยากรธรรมชาติ ปริมาณการขุดทองคำถูกจำกัดด้วยเงื่อนไขทางธรณีวิทยาและเทคโนโลยีการขุด ในขณะที่บิตคอยน์จะลดจำนวนที่ออกจำหน่ายอย่างแม่นยำตามช่วงเวลาบล็อกที่กำหนดไว้ ทำให้เป็นสินทรัพย์ทางการเงินที่คาดการณ์ได้มากที่สุดในประวัติศาสตร์ของมนุษย์

ขุดแล้ว 93% เหลืออีกเพียง 1.32 ล้านเหรียญ

ณ เดือนเมษายน 2026 ในอุปทานรวมคงที่ 21 ล้านเหรียญ มีการขุดไปแล้วมากกว่า 19.68 ล้านเหรียญ คิดเป็นสัดส่วนมากกว่า 93% เหรียญที่เหลือราว 1.32 ล้านเหรียญจะค่อยๆ ปล่อยออกในอีก 114 ปีข้างหน้า จนกระทั่งประมาณปี 2140 จะขุดหมดสิ้นทั้งหมด

ซึ่งหมายความว่าอัตราการเติบโตของอุปทานของบิตคอยน์จะยังคงลดลงอย่างต่อเนื่อง คาดว่าการลดครึ่งครั้งถัดไปจะเกิดขึ้นในเดือนเมษายน 2028 โดยในเวลานั้นรางวัลบล็อกจะถูกลดลงอีกครั้งเหลือ 1.5625 BTC อัตราเงินเฟ้อรายปีจะลดลงไปอีกเหลือราว 0.4%

ผลการเคลื่อนไหวของราคา หลังการลดครึ่ง

ในอดีต หลังจากการลดครึ่งแต่ละครั้ง ช่วง 12-18 เดือนมักมาพร้อมกับการปรับตัวขึ้นของราคาอย่างมีนัยสำคัญ แม้ว่าอัตราการขึ้นจะเริ่มแคบลงหลังจากการลดครึ่งครั้งถัดๆ ไป หลังการลดครึ่งในปี 2024 บิตคอยน์ล่าสุดเพิ่งแตะ 72,000 ดอลลาร์ แต่เนื่องจากปัจจัยทางภูมิรัฐศาสตร์ เช่น ความขัดแย้งระหว่างอิหร่านกับสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ เส้นทางของราคาจึงมีความผันผวนมากกว่าในหลายรอบก่อนหน้า

ควรสังเกตว่ารอบการลดครึ่งครั้งนี้มีความแตกต่างพื้นฐานจากครั้งก่อนๆ นั่นคือการเข้ามามีส่วนร่วมอย่างกว้างขวางของนักลงทุนสถาบัน การอนุมัติ Spot Bitcoin ETF และการเข้าสู่ตลาดของสถาบันการเงินแบบดั้งเดิมได้สร้างแหล่งอุปสงค์ใหม่ให้กับตลาด แต่ขณะเดียวกันก็ทำให้ราคาบิตคอยน์เชื่อมโยงกับเศรษฐกิจมหภาคและเหตุการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์อย่างลึกซึ้งยิ่งขึ้น

ความหมายระยะยาวของเรื่องเล่าความหายาก

ข้อเท็จจริงที่อัตราเงินเฟ้อรายปีของบิตคอยน์ต่ำกว่าทองคำ ได้เสริมฐานของเรื่องเล่า “ทองคำดิจิทัล” สำหรับนักลงทุนที่มองว่าบิตคอยน์เป็นเครื่องมือเก็บรักษามูลค่า ลิมิตด้านอุปทานที่รับประกันด้วยโค้ดและอัตราการออกจำหน่ายที่ลดลงอย่างต่อเนื่องคือคุณลักษณะที่ไม่สามารถทำซ้ำได้ด้วยสินทรัพย์อื่นใด เมื่อมีการลดครึ่งแต่ละครั้ง คุณลักษณะนี้ก็จะยิ่งชัดเจนมากขึ้นเท่านั้น

บทความนี้ บิตคอยน์ครบสองปีการลดครึ่ง: อัตราเงินเฟ้อลดลงเหลือ 0.85% อย่างเป็นทางการกลายเป็นสินทรัพย์ที่หายากกว่าทองคำ ปรากฏขึ้นครั้งแรกที่ 鏈新聞 ABMedia