สหรัฐฯ อัตราเงินเฟ้อ CPI เดือนมีนาคมเพิ่มขึ้น 3.3% เมื่อเทียบรายปี สร้างระดับสูงสุดในรอบเกือบ 2 ปี สงครามอิหร่านผลักดันต้นทุนพลังงาน แต่เงินเฟ้อพื้นฐานยังอยู่ในระดับไม่รุนแรง

สำนักสถิติแรงงานสหรัฐฯ (BLS) เปิดเผยข้อมูลเมื่อวันศุกร์ว่า อัตราเงินเฟ้อผู้บริโภค (CPI) ประจำเดือนมีนาคมเพิ่มขึ้นร้อยละ 3.3 เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน หลังถูกสงครามอิหร่านที่ส่งผลให้ต้นทุนพลังงานพุ่งสูง โดยนับเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนเมษายน 2024 และเพิ่มขึ้นอย่างมากจากร้อยละ 2.4 ในเดือนกุมภาพันธ์ อย่างไรก็ตาม อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานซึ่งตัดอาหารและพลังงานออกมามีแนวโน้มค่อนข้างอ่อน แสดงให้เห็นว่าความกดดันด้านราคาพื้นฐานยังอยู่ในขอบเขตที่ควบคุมได้

ราคาพลังงานพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วเป็นตัวนำให้ CPI พุ่งสูง

ตามรายงานของ CNBC เดือนมีนาคม CPI หลังปรับตามฤดูกาลเพิ่มขึ้นร้อยละ 0.9 เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า โดยได้รับแรงหนุนหลักจากต้นทุนพลังงานที่พุ่งขึ้นถึงร้อยละ 10.9 ในเดือนเดียว โดยที่ราคาน้ำมันเบนซินพุ่งขึ้นถึงร้อยละ 21.2 เกือบจะคิดเป็นสัดส่วนถึงสามในสี่ของการเพิ่มขึ้นของระดับราคาทั้งหมด รากเหง้าของการพุ่งขึ้นของราคาพลังงานครั้งนี้มาจากเหตุปะทะทางทหารระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านที่ปะทุขึ้นช่วงปลายเดือนกุมภาพันธ์

อย่างไรก็ตาม CPI พื้นฐานซึ่งตัดอาหารและพลังงานออกแล้ว เพิ่มขึ้นเพียงร้อยละ 0.2 ต่อเดือน และร้อยละ 2.6 เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ซึ่งทั้งสองตัวต่ำกว่าความคาดการณ์ของฉันทามติของ Dow โดย 0.1 จุดเปอร์เซ็นต์ แสดงว่าความกดดันเงินเฟ้อพื้นฐานไม่ได้กระจายออกมาพร้อมกับราคาพลังงาน แม้แต่หมวดบริการด้านการแพทย์ การดูแลส่วนบุคคล และรถยนต์มือสอง ก็ยังมีแนวโน้มราคาลดลง

ธนาคารกลางสหรัฐฯ ยังมีพื้นที่รอดู จังหวะการลดดอกเบี้ยยังไม่ชัดเจน

Alexandra Wilson-Elizondo หัวหน้าฝ่ายการลงทุนสินทรัพย์เพื่อความหลากหลายระดับโลกของ Goldman Asset Management กล่าวว่า: “ตราบใดที่ปัจจัยเหล่านี้ยังคงเหมือนเดิม เราเชื่อว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะมองข้ามเสียงรบกวนที่เกิดจากพลังงาน ธนาคารกลางสหรัฐฯ มีพื้นที่ที่จะคงความอดทนไว้ และก็มีเหตุผลเพียงพอที่จะทำเช่นนั้น”

เนื่องจากหลังข้อตกลงหยุดยิงระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านในช่วงต้นเดือนเมษายน ทำให้ราคาพลังงานเริ่มปรับตัวลดลง เจ้าหน้าที่ของธนาคารกลางสหรัฐฯ คาดว่าจะ “มองทะลุ” การพุ่งขึ้นของเงินเฟ้อในเดือนมีนาคม และจะไปให้ความสำคัญกับแนวโน้มเงินเฟ้อพื้นฐาน อย่างไรก็ดี เงินเฟ้อพื้นฐานยังคงสูงกว่าระดับเป้าหมาย 2% ติดต่อกันเป็นเวลาห้าปี ปัจจุบันตลาดแทบไม่ได้กำหนดราคาโอกาสที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะลดดอกเบี้ยตลอดช่วงเวลาที่เหลือของปี 2026 แม้ว่าเจ้าหน้าที่ของธนาคารกลางสหรัฐฯ ในการประชุมเดือนมีนาคมจะส่งสัญญาณว่ามีแนวโน้มจะลดดอกเบี้ย 1 ขั้น แต่จังหวะยังมีความไม่แน่นอนสูง

เงินเฟ้อที่เกี่ยวกับที่อยู่อาศัยและบริการยังค่อยๆ ลดลง ส่วนราคาสินค้าอาหารทรงตัว

ในฐานะตัวชี้วัดที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ ให้ความสนใจอย่างใกล้ชิด ราคาของหมวดบริการที่ตัดพลังงานออก มีการเพิ่มขึ้นร้อยละ 0.2 ต่อเดือน และร้อยละ 3 เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ในขณะที่ต้นทุนที่อยู่อาศัย (Shelter) เพิ่มขึ้นร้อยละ 0.3 ต่อเดือน และร้อยละ 3 เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยแตะระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนสิงหาคม 2021 แสดงว่าเงินเฟ้อในภาคบริการกำลังค่อยๆ กลับสู่แนวโน้มขาลงอย่างเป็นขั้นเป็นตอน

ด้านราคาสินค้าอาหาร ทั้งภาพรวมทรงตัว โดยเพิ่มขึ้นร้อยละ 2.7 เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ในจำนวนนี้ ราคาหมวดอาหารสำหรับครัวเรือนลดลงร้อยละ 0.2 เนื้อสัตว์ลดลงร้อยละ 0.6 ราคาหมักไข่ลดลงอีก 3.4% โดยในช่วงหนึ่งปีที่ผ่านมา ราคาที่สะสมลดลงอย่างรุนแรงถึง 44.7% ขณะที่ราคารถยนต์ใหม่เพิ่มขึ้นเพียงเล็กน้อยร้อยละ 0.1

อย่างไรก็ตาม ยังพบร่องรอยผลกระทบจากภาษีและสงครามได้ในบางหมวด: ราคาตั๋วเครื่องบินเพิ่มขึ้นร้อยละ 2.7 และราคาสินค้าเสื้อผ้าเพิ่มขึ้นร้อยละ 1 CPI ที่พุ่งสูงขึ้นยังส่งผลให้กำลังซื้อที่แท้จริงของแรงงานถูกกัดกร่อน โดยในเดือนมีนาคม เงินเดือนที่แท้จริงลดลงร้อยละ 0.6 เฉลี่ยค่าแรงรายชั่วโมงเพิ่มขึ้นเพียงร้อยละ 0.2 และค่าแรงเฉลี่ยที่แท้จริงในช่วง 12 เดือนเพิ่มขึ้นเพียงร้อยละ 0.3

บทความนี้ สหรัฐ 3 月 CPI เพิ่มขึ้นร้อยละ 3.3 ซึ่งทำสถิติสูงสุดในรอบเกือบ 2 ปี ขณะที่สงครามอิหร่านส่งผลให้ต้นทุนพลังงานพุ่งสูง แต่เงินเฟ้อพื้นฐานยังคงอยู่ในระดับค่อนข้างอ่อน และเผยแพร่ครั้งแรกที่ 鏈新聞 ABMedia