วาฬบิตคอยน์ยักษ์มือเก่าทิ้งขาย 271 ล้าน ปรับฉากซ้ำรอยเหตุการณ์ตลาดพังในเดือนมกราคม

สัปดาห์ที่แล้ว วาฬยักษ์ที่ถือ Bitcoin มานานกว่า 7 ปีได้เทขายประมาณ 271 ล้านดอลลาร์สหรัฐใน Bitcoin สร้างระดับกิจกรรมรายวันที่สูงที่สุดของกลุ่มนี้นับตั้งแต่วันที่ 10 มกราคม ในเดือนมกราคม การเทขายขนาดใกล้เคียงกันทำให้ตลาดปรับฐานลง 13% ภายในสองสัปดาห์ แต่ครั้งนี้ ข้อมูลบนเชนชี้ว่าความสามารถในการดูดซับของตลาดดีขึ้น ผู้ถือระยะยาวสะสม Bitcoin ได้เร็วขึ้น และนักวิเคราะห์มองว่า Bitcoin อาจยังคงเคลื่อนไหวในกรอบ 70,000 ถึง 72,000 ดอลลาร์สหรัฐ

รายละเอียดการเทขายของวาฬยักษ์ OG: ขนาด เวลา และการเทียบกับประวัติ

（ที่มา：Capriole Investments）

จากข้อมูลของ Capriole Investments การเทขายของวาฬยักษ์ OG ครั้งนี้กระจุกตัวในวันอาทิตย์ โดยมีมูลค่ารวมราว 271 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งเป็นระดับ “การใช้จ่ายที่คึกคักรายวัน” สูงสุดของกลุ่มนี้นับตั้งแต่วันที่ 10 มกราคม 2026 เมื่อมองย้อนกับบริบทในอดีต สภาพแวดล้อมของตลาดของการเทขายสองครั้งแตกต่างกันอย่างสิ้นเชิง：

ครั้งนี้ vs การเทขายในเดือนมกราคม: จุดสำคัญที่เทียบกัน

เหตุการณ์เดือนมกราคม：เงินไหลออก 280 ล้านดอลลาร์สหรัฐ โดย Bitcoin ลดจาก 90,000 ดอลลาร์สหรัฐลงไปที่ 78,700 ดอลลาร์สหรัฐภายในสองสัปดาห์ ลดลงราว 13% ในขณะนั้นอุปสงค์ของตลาดอ่อนแอ ทำให้ผู้ซื้อไม่สามารถดูดซับแรงกดดันจากการเทขายได้

สถานการณ์ครั้งนี้：ข้อมูลของ Glassnode ระบุว่า ณ วันที่ 9 เมษายน การเปลี่ยนแปลงสุทธิของการถือครองในช่วง 30 วันของผู้ถือระยะยาวเป็นบวก โดยอยู่ที่ +88,000 BTC；การไหลออกสุทธิครั้งใหญ่ -152,000 BTC ที่เกิดขึ้นในเดือนกุมภาพันธ์ ได้ถูกพลิกกลับอย่างสมบูรณ์แล้ว

การถือครองยังคงเพิ่มขึ้น：จนถึงวันอังคาร ยอดถือครองรวมของกลุ่มนักลงทุนรายนี้ใน Bitcoin ทะลุ 4.3 ล้านเหรียญ และในวันพฤหัสฯ เพิ่มขึ้นต่อไปสู่ 4.5 ล้านเหรียญ

ทำไมตลาดครั้งนี้จึงมีความยืดหยุ่นมากกว่า

นักวิเคราะห์ส่วนใหญ่เห็นว่า การเทขายของวาฬยักษ์ OG ครั้งนี้สอดคล้องกับรูปแบบ “การทำกำไรอย่างมีการควบคุม” มากกว่า “การเทขายแบบโกลาหล” ในเดือนมกราคม ความแตกต่างหลักอยู่ที่พลังฝั่งอุปสงค์：ข้อมูลบนเชนในครั้งนี้ชี้ว่า Bitcoin กำลังถูกโอนจากกระเป๋าเก่าไปสู่ผู้ลงทุนที่เก็บถืออย่างมั่นคงมากขึ้นเรื่อยๆ และ Bitcoin ที่ไหลออกจากกระเป๋าเก่านั้นถูกดูดซับได้เร็วกว่า ส่งผลให้แรงกดดันด้านอุปทานโดยรวมถูกบรรเทาลงอย่างมีประสิทธิภาพ

โครงสร้างตลาดในปัจจุบันก็แตกต่างจากเดือนมกราคมเช่นกัน—ในตอนนั้นตลาดอยู่ในช่วงเปราะบาง อุปสงค์ของผู้ซื้อไม่เพียงพอ；แต่ตอนนี้มีความชัดเจนว่าผู้ถือระยะยาวกำลังสะสม และเมื่อสองปัจจัยนี้ส่งผลร่วมกัน ความสามารถในการรองรับโดยรวมยกระดับขึ้นอย่างชัดเจน

ตัวชี้วัดทางเทคนิค：สัญญาณของการสะสมกำลังปรากฏ

นักวิเคราะห์ของ CryptoQuant อย่าง MorenoDV ชี้ให้เห็นตัวชี้วัดทางเทคนิคสำคัญ 2 รายการ ซึ่งสนับสนุนมุมมองว่าตลาดกำลังเข้าใกล้จุดต่ำสุดมากขึ้นดังนี้：

อัตราส่วนชาร์ประยะสั้น（Sharpe Ratio）：ขณะนี้ลดลงมาอยู่ที่ -40 ซึ่งในประวัติศาสตร์ ระดับนี้สอดคล้องกับช่วงการสะสมหลักในปี 2015, 2019, 2020 และ 2023 แสดงว่าผลตอบแทนหลังปรับความเสี่ยงอยู่ในระดับต่ำสุดแบบประวัติศาสตร์ และมักเป็นสัญญาณล่วงหน้าที่ใช้สำหรับการเข้าซื้อเมื่อราคาถูก

ส่วนต่างแรงกดดันจากการซื้อขาย（Delta）：ตอนนี้เคลื่อนออกจากโซนการเทขายที่รุนแรงซึ่งต่ำกว่า -0.05 ไปสู่บริเวณที่เป็นกลาง แปลว่าการเทขายแบบตื่นตระหนกใกล้จะสิ้นสุดแล้ว แรงกดดันจากการชำระบัญชีแบบบังคับกำลังผ่อนคลาย และอุปสงค์กำลังฟื้นตัวขึ้นทีละน้อย นักวิเคราะห์ระบุว่า：“สำหรับนักลงทุนที่มีมุมมองด้านวัฏจักร ข้อมูลบ่งชี้ว่าเรากำลังเข้าใกล้จุดเริ่มต้นของโอกาสมากกว่าจุดสิ้นสุด”

คำถามที่พบบ่อย

การเทขายของวาฬยักษ์ OG มูลค่า 271 ล้านดอลลาร์สหรัฐ จะทำให้ตลาดร่วงยับหรือไม่？

จากข้อมูลบนเชน พื้นหลังของการเทขายครั้งนี้แตกต่างอย่างมีนัยสำคัญจากเดือนมกราคม—ผู้ถือระยะยาวมีการถือครองสุทธิเป็นบวก（+88,000 BTC） ยอดถือครองรวมของ Bitcoin ขึ้นไปอยู่ที่ 4.5 ล้านเหรียญ และความสามารถในการดูดซับของตลาดเพิ่มขึ้นอย่างเห็นได้ชัด นักวิเคราะห์จึงมีแนวโน้มที่จะมองกิจกรรมครั้งนี้เป็นการทำกำไรอย่างเป็นระเบียบ มากกว่าการเทขายแบบโกลาหล

แนวโน้มข้อมูลการถือครองสุทธิของผู้ถือระยะยาวในปัจจุบันเป็นอย่างไร？

ข้อมูลของ Glassnode ระบุว่า ณ วันที่ 9 เมษายน การเปลี่ยนแปลงสุทธิของการถือครองในช่วง 30 วันของผู้ถือระยะยาวเป็นบวก +88,000 BTC ซึ่งพลิกกลับการไหลออกสุทธิขนาดใหญ่ -152,000 BTC ที่เกิดขึ้นในเดือนกุมภาพันธ์ สะท้อนว่าสถาบันและเงินทุนระยะยาวกำลังเข้ามารับการเทขายในตลาดอย่างจริงจัง

ตัวชี้วัดทางเทคนิคของ Bitcoin ตอนนี้ส่งสัญญาณอะไร？

อัตราส่วนชาร์ประยะสั้นร่วงลงสู่ -40 ซึ่งสอดคล้องกับกรอบการสะสมในประวัติศาสตร์ปี 2015, 2019, 2020 และ 2023；ส่วนต่างแรงกดดันจากการซื้อขายดีดกลับสู่โซนที่เป็นกลาง แสดงว่าแรงกดดันจากการเทขายแบบบังคับได้ผ่อนคลายแล้ว นักวิเคราะห์เห็นว่า “การอ่านค่าในปัจจุบันอยู่ระหว่าง ‘ความต้องการหมดลง’ กับ ‘การยืนยันการฟื้นตัว’”