วิเคราะห์ทางเทคนิค:

หนึ่ง. การวิเคราะห์เชิงลึกด้านเทคนิค

1. ลักษณะราคาและความผันผวน
ราคาบิทคอยน์ปัจจุบันอยู่ที่ 67,417.5 USDT สูงสุดใน 24 ชั่วโมงที่ 68,854.9 USDT ต่ำสุดที่ 66,507.0 USDT ปริมาณการซื้อขาย 1.72 หมื่น BTC มูลค่าการซื้อขาย 1.167 พันล้าน USDT ราคาปรับตัวลดเล็กน้อยในวัน (-0.77%) แสดงให้เห็นว่าการต่อสู้ระหว่างฝ่ายซื้อและขายรุนแรง ขาดทิศทางที่ชัดเจนในระยะสั้น
2. สัญญาณดัชนีเทคนิคสำคัญ
- ดัชนี SAR: ค่าของ SAR อยู่ที่ 66,987.6 USDT ราคาปัจจุบันอยู่เหนือ SAR แต่จุด SAR เป็นสีแดง ชี้แนวโน้มระยะสั้นเป็นแนวลง มีแรงกดดันในการปรับฐาน
- ดัชนี MACD: MACD=3.8, DIF=-47.6, DEA=-51.4 DIF อยู่เหนือ DEA สร้างสัญญาณทองคำ แต่แท่ง MACD เป็นบวกและค่าน้อยมาก แสดงแรงกระตุ้นในการดีดตัวไม่เพียงพอ เป็นการฟื้นตัวในแนวอ่อน
- ดัชนี KDJ: K=61.2, D=47.3, J=89.0 ค่าของ J ใกล้เขตซื้อมากเกิน (เหนือ 80) แท่งเทียนอยู่เหนือ D สร้างสัญญาณทองคำ แต่ J ค่อนข้างสูง บ่งชี้ความเสี่ยงในการปรับฐานระยะสั้นสูง
- ดัชนี RSI: RSI(6)=61.5, RSI(12)=53.4, RSI(24)=49.6 RSI ระยะ 6 วันอยู่ในแนวซื้อเกิน แต่ยังไม่ถึงจุดซื้อมากเกิน RSI ระยะ 12 และ 24 อยู่ใกล้ 50 โดยรวมเป็นกลางไปทางบวก ให้การสนับสนุนบางส่วน

สอง. ปัจจัยพื้นฐานและปัจจัยขับเคลื่อนเชิงมหภาค

1. นโยบายของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ที่กดดัน
นโยบายล่าสุดในกุมภาพันธ์ 2026 เป็นแนว hawkish คาดการณ์ลดดอกเบี้ยลดลงอย่างต่อเนื่อง สภาพแวดล้อมดอกเบี้ยสูงทำให้ต้นทุนโอกาสในการถือครองบิทคอยน์สูงขึ้น เงินทุนไหลเข้าสู่ดอลลาร์และพันธบัตรสหรัฐฯ มากขึ้น ส่งผลกดดันมูลค่าบิทคอยน์
2. การไหลของเงินทุนจากสถาบันแตกต่างกัน
- ในพฤศจิกายน 2025 ETF บิทคอยน์ยังคงมีการไหลออกสุทธิอย่างต่อเนื่อง เดือนเดียวออก 3.55 พันล้านดอลลาร์ สถาบันบลูมเบิร์ก IBIT ไหลออกสุทธิ 6 สัปดาห์ติดต่อกัน การถอนเงินทุนจากสถาบันทำให้สภาพคล่องในตลาดตึงเครียด
- ปลายเดือนพฤศจิกายน ETF เริ่มมีการไหลเข้าเล็กน้อย (เช่น 28 พฤศจิกายน ไหลเข้า 71.37 ล้านดอลลาร์) แสดงให้เห็นว่าบางส่วนของเงินทุนเข้าซื้อในช่วงราคาต่ำ ช่วยบรรเทาความกดดันระยะสั้น
3. สภาพแวดล้อมด้านกฎระเบียบที่เข้มงวดขึ้น
ธนาคารกลางจีนและหน่วยงานอื่น 13 แห่ง ระบุว่าธุรกิจเกี่ยวกับสกุลเงินดิจิทัลเป็นกิจกรรมทางการเงินที่ผิดกฎหมาย เพิ่มการควบคุมการเทรดและการเก็งกำไร; การควบคุม stablecoin ทั่วโลก ส่งผลต่อความเชื่อมั่นในตลาดและความเสี่ยงลดลง
4. การเชื่อมโยงของดอลลาร์และตลาดหุ้นสหรัฐ
- เมื่อวันที่ 25 พฤศจิกายน 2025 ดัชนีดอลลาร์ลดลง (-0.48%) ดัชนีตลาดหุ้นสามแห่งปิดบวกทั้งหมด ความเสี่ยงชอบความเสี่ยงเพิ่มขึ้น ส่งผลสนับสนุนระยะสั้นให้บิทคอยน์
- ในกุมภาพันธ์ 2026 ดัชนีดอลลาร์ฟื้นตัว ตลาดหุ้นเทคโนโลยีอ่อนแอลง มูลค่าของสินทรัพย์เสี่ยงถูกกดดัน บิทคอยน์เคลื่อนไหวตามแนวลง

สาม. คาดการณ์แนวโน้มระยะสั้น 1-2 วันและตรรกะ

ข้อสรุปหลัก: เคลื่อนไหวในช่วงแนวรับแนวต้าน คาดแนวโน้มเป็นแนวลง

- ช่วงการเคลื่อนไหว: คาดว่าจะอยู่ในช่วง 66,500 - 68,800 USDT จุดสนับสนุนหลักคือ 66,507 USDT (ต่ำสุดใน 24 ชม.) จุดกดดันคือ 68,855 USDT (สูงสุดใน 24 ชม.)
- ความเสี่ยงด้านลง: หากราคาต่ำกว่า 66,500 USDT อาจลงไปใกล้ 65,000 USDT กระตุ้นการหยุดขาดทุนมากขึ้น หากดัชนี SAR ยังคงเป็นแนวลบ MACD เริ่มอ่อนแรง โอกาสปรับฐานเพิ่มขึ้น
- โอกาสขึ้น: หากได้รับแรงหนุนจากตลาดหุ้นฟื้นตัวหรือเงิน ETF ไหลเข้า อาจดีดตัวขึ้นไปเหนือ 68,800 USDT แต่การทะลุ 70,000 USDT ยาก ต้องมีปริมาณการซื้อขายร่วมด้วย (มูลค่าการซื้อขายรายวันต้องทะลุ 2 พันล้าน USDT)

ตรรกะสำคัญ:

1. ด้านเทคนิคเป็นตัวนำการเคลื่อนไหวระยะสั้น: SAR เป็นแนวลบ, KDJ ซื้อมากเกินปรับฐาน, MACD อ่อนแอ ฟื้นตัว เป็นเหตุให้โอกาสขึ้นแรงในระยะสั้นน้อยลง โอกาสเคลื่อนไหวในแนวลงสูงขึ้น
2. ปัจจัยพื้นฐานกดดันพื้นที่ฟื้นตัว: นโยบาย hawkish ของเฟด, กฎระเบียบเข้มงวด, การไหลออกของเงิน ETF ทำให้ความสูงของการฟื้นตัวของบิทคอยน์จำกัด แม้จะดีดตัวก็ยากที่จะทะลุจุดสูงก่อนหน้า
3. อารมณ์ตลาดเพิ่มความผันผวน: มูลค่าการล้างพอร์ตในตลาดสูง (เช่น 25 พฤศจิกายน 2025 ล้างพอร์ต 366 ล้านดอลลาร์) ความเสี่ยงจากการใช้เลเวอเรจเพิ่มขึ้น การต่อสู้ระหว่างฝ่ายซื้อขายรุนแรง ราคาระยะสั้นอาจผันผวนมากขึ้น

สี่. แนวโน้มระยะกลาง (เพิ่มเติม)

หากในอนาคตคาดการณ์ลดดอกเบี้ยของเฟดกลับมา เงินทุน ETF ไหลเข้าอย่างต่อเนื่อง หรือสภาพแวดล้อมด้านกฎระเบียบผ่อนคลาย บิทคอยน์อาจตั้งตัวและดีดตัวขึ้นไปเหนือ 70,000 USDT; หากไม่เช่นนั้น ภายใต้ดอกเบี้ยสูงและกฎระเบียบเข้มงวด อาจยังคงกดดันให้ราคาลงต่อเนื่อง ทดสอบแนวรับ 62,000 - 64,000 USDT