การทำนายราคาทองคำในอีก 5 ปีข้างหน้า: สัญญาณตลาดที่เปิดเผย

ในขณะที่เราก้าวเข้าสู่ปี 2026 นักลงทุนยังคงแสวงหาความชัดเจนเกี่ยวกับแนวโน้มราคาทองคำในอนาคต การทำนายราคาทองในอีก 5 ปีข้างหน้าเป็นสิ่งสำคัญเพราะช่วยกำหนดกลยุทธ์การลงทุนในสภาพแวดล้อมเศรษฐกิจมหภาคที่เปลี่ยนแปลงไป การวิเคราะห์ของเราชี้ให้เห็นว่าทองคำอาจแตะระดับประมาณ 3,100 ดอลลาร์ในปี 2025 และอาจทะลุ 3,900 ดอลลาร์ในปี 2026 โดยมีเป้าหมายสูงสุดประมาณ 5,000 ดอลลาร์ภายในปี 2030

ต่างจากการทำนายแบบคลิกเบตที่เต็มไปด้วยความหวังลมๆ แล้งๆ การพยากรณ์ราคาทองอย่างแม่นยำต้องอาศัยกรอบการวิจัยที่ลึกซึ้งและสร้างขึ้นเป็นระยะเวลานาน ตลอด 15 ปีที่ผ่านมา ได้มีการพัฒนาวิธีการเชิงระบบเพื่อกรองเสียงรบกวนในตลาดและระบุเส้นทางราคาที่แท้จริง คุณภาพของการทำนายขึ้นอยู่กับความแม่นยำของการวิเคราะห์พื้นฐานและความน่าเชื่อถือของสัญญาณที่ติดตาม ไม่ใช่แค่จำนวนการมีส่วนร่วมในโซเชียลมีเดีย

รูปแบบทางเทคนิคชี้ให้เห็นแนวโน้มบวกอย่างต่อเนื่อง

ข้อโต้แย้งที่น่าสนใจที่สุดสำหรับการทำนายราคาทองในเชิงบวกมาจากการวิเคราะห์โครงสร้างกราฟระยะยาว บนกรอบเวลา 50 ปี ทองแสดงให้เห็นรูปแบบการกลับตัวขาขึ้นหลักสองแบบ คือ รูปแบบเวจตกำลังตกในช่วงปี 1980-90 ซึ่งนำไปสู่ตลาดขาขึ้นที่ยาวนานผิดปกติ และรูปแบบถ้วยพร้อมหู (cup-and-handle) ที่ครอบคลุมช่วงปี 2013 ถึง 2023

รูปแบบหลังนี้มีความสำคัญเป็นพิเศษ เมื่อช่วงเวลาการรวมตัว (consolidation) ยาวนานกว่าหนึ่งทศวรรษ การเคลื่อนไหวของราคาที่ตามมามักจะรุนแรงขึ้น การเสร็จสิ้นของการกลับตัวในระยะ 10 ปีเป็นการยืนยันอย่างมั่นใจว่าตลาดขาขึ้นของทองคำระยะหลายปีได้เริ่มต้นขึ้นแล้ว การมองในกรอบเวลา 20 ปี ยิ่งเสริมความเชื่อมั่นนี้: ตลาดขาขึ้นของทองคำในประวัติศาสตร์มักเริ่มต้นอย่างช้าๆ แล้วเร่งความเร็วขึ้นในช่วงปลาย โดยมักผ่านหลายช่วงเวลาที่ชัดเจน

สิ่งที่น่าจับตามองเป็นพิเศษในปัจจุบันคือ ทองเริ่มทำจุดสูงสุดใหม่ในทุกสกุลเงินทั่วโลกตั้งแต่ต้นปี 2024—ก่อนที่การ breakout ในดอลลาร์สหรัฐฯ จะเกิดขึ้นในเดือนมีนาคม/เมษายน การซิงโครไนซ์นี้ในทุกเขตสกุลเงินบ่งชี้ถึงโมเมนตัมบวกในวงกว้าง ไม่ใช่แค่ความแข็งแกร่งในตลาดเดียว

การขยายตัวของเงินและเงินเฟ้อ: กลไกคู่

ทองทำหน้าที่เป็นสินทรัพย์ทางการเงิน ซึ่งทำให้กลไกนโยบายการเงินเป็นตัวขับเคลื่อนหลักของการทำนายราคาในอีก 5 ปีข้างหน้า ฐานเงิน (M2) เติบโตอย่างรวดเร็วในปี 2021 ชะลอตัวในปี 2022 และล่าสุดก็เริ่มขยายตัวอย่างต่อเนื่องตามปกติ โดยประวัติศาสตร์ ราคาทองมักติดตามการเคลื่อนไหวของฐานเงินอย่างใกล้ชิด แม้จะมีความเบี่ยงเบนเป็นระยะๆ ซึ่งเป็นสิ่งชั่วคราว

ความแตกต่างระหว่างการเติบโตของ M2 กับราคาทองที่ดำเนินไปจนถึงปี 2024 เป็นสิ่งที่ไม่สามารถอยู่ในสภาพเดิมได้—ซึ่งเป็นไปตามการวิเคราะห์ก่อนหน้านี้ การเชื่อมโยงนี้ได้กลับมาอีกครั้ง สนับสนุนแนวโน้มขาขึ้นอ่อนๆ ที่คาดการณ์ไว้ในปี 2025 และ 2026

นอกจากฐานเงินแล้ว ความคาดหวังเงินเฟ้อก็เป็นตัวขับเคลื่อนสำคัญของมูลค่าทองคำ การอ้างอิงนี้ขัดแย้งกับความเชื่อแบบเดิมที่ว่า ทองจะเฟื่องฟูในช่วงภาวะถดถอยหรือขึ้นอยู่กับกลไกอุปสงค์อุปทาน งานวิจัยแสดงให้เห็นว่าทองมีความสัมพันธ์อย่างแข็งแกร่งกับความคาดหวังเงินเฟ้อ (ติดตามผ่าน ETF TIP) และน่าสนใจที่ยังแสดงความสัมพันธ์ในเชิงบีกับตลาดหุ้นเช่น S&P 500

เมื่อความคาดหวังเงินเฟ้อเพิ่มขึ้น ทองมักจะตามมา เมื่อความคาดหวังลดลง ทองก็จะลำบาก ความคาดหวังเงินเฟ้อได้รักษาแนวโน้มขาขึ้นระยะยาวตั้งแต่ปี 2022 โดย CPI และ M2 ขณะนี้เติบโตไปพร้อมกันอย่างมั่นคง การเติบโตที่สอดคล้องกันนี้สนับสนุนแนวคิดตลาดขาขึ้นที่ค่อยเป็นค่อยไปซึ่งจะดำเนินต่อไปจนถึงปี 2026 และต่อเนื่อง

สัญญาณตลาด: สกุลเงินและตลาดฟิวเจอร์ส

การทำนายราคาทองในอนาคตอาศัยข้อมูลชี้นำจากสองกลุ่มตัวชี้วัดหลัก กลุ่มแรกคือพลวัตระหว่างตลาด แสดงให้เห็นสภาพบวก: ยูโร (ซึ่งมีความสัมพันธ์ผกผันกับดอลลาร์) ยังคงมีโครงสร้างระยะยาวที่ดี ขณะที่กราฟพันธบัตร 20 ปีแสดงตำแหน่งที่ดีหลังจากจุดสูงสุดของผลตอบแทนในปี 2023 ด้วยการคาดการณ์ลดอัตราดอกเบี้ยทั่วโลก ผลตอบแทนพันธบัตรจึงไม่น่าจะพุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว ซึ่งสร้างสภาพแวดล้อมที่เอื้อต่อทองคำ

กลุ่มที่สองคือ ตลาดฟิวเจอร์ส ซึ่งให้ข้อมูลเชิงลึกเพิ่มเติมผ่านข้อมูลตำแหน่งของผู้ค้าเชิงพาณิชย์ ตำแหน่งสั้นสุทธิของผู้ค้าเชิงพาณิชย์ยังคงอยู่ในระดับสูง ซึ่งอาจเรียกได้ว่าเป็น “ตัวบ่งชี้ความตึงเครียด” เมื่อผู้ค้าส่วนใหญ่ถือสถานะสั้นสูงมาก โอกาสขึ้นของราคามักจะถูกจำกัด แต่ตำแหน่งนี้ก็ยังอนุญาตให้ราคาขึ้นอย่างมั่นคงมากกว่าการเร่งตัวแบบระเบิด ร่วมกับตัวชี้วัดพื้นฐานและเทคนิคที่กล่าวมาแล้ว สิ่งนี้ชี้ให้เห็นว่าการเติบโตของราคาที่วัดได้อย่างมีเสถียรภาพเป็นไปได้

การทำนายราคาทองโดยสถาบัน: การสร้างฉันทามติ

สถาบันการเงินรายใหญ่เสนอเป้าหมายราคาสำหรับปี 2025-2026 ที่หลากหลาย Bloomberg คาดการณ์ช่วงราคากว้างๆ สำหรับปี 2025 ระหว่าง 1,709-2,727 ดอลลาร์ ซึ่งสะท้อนความไม่แน่นอนในภาพรวม Goldman Sachs ให้เป้าหมายใกล้เคียง 2,700 ดอลลาร์ ซึ่งสอดคล้องกับ UBS และ BofA ที่ประมาณ 2,700-2,750 ดอลลาร์ Citi Research คาดเฉลี่ยไว้ที่ 2,875 ดอลลาร์ โดยมีโอกาสขึ้นไปถึง 3,000 ดอลลาร์ J.P. Morgan คาดไว้ที่ 2,775-2,850 ดอลลาร์ ขณะที่ Commerzbank และ ANZ เสนอที่ 2,600 และ 2,805 ดอลลาร์ตามลำดับ

Macquarie ให้เป้าหมายที่ระมัดระวังมากขึ้นในไตรมาส 1 ปี 2025 ที่ 2,463 ดอลลาร์ ซึ่งแตกต่างจากแนวโน้มส่วนใหญ่ ในภาพรวม การประมาณการเหล่านี้ชี้ให้เห็นว่ามีความเห็นพ้องกันในช่วง 2,700-2,800 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นแนวทางระยะสั้นของทองคำ

สำหรับการคาดการณ์ของเราสำหรับปี 2025 อยู่ที่ประมาณ 3,100 ดอลลาร์ ซึ่งสูงกว่าค่าเฉลี่ยของสถาบันอื่นอย่างมีนัยสำคัญ ความแตกต่างนี้สะท้อนการให้ความสำคัญกับสัญญาณเงินเฟ้อและความต้องการจากธนาคารกลางมากขึ้น รวมถึงรูปแบบเทคนิคที่น่าดึงดูดบนกราฟหลายสิบปี

ความแม่นยำของการทำนายในช่วง 5 ปีที่ผ่านมา

ความน่าเชื่อถือของการทำนายราคาทองในอีก 5 ปีขึ้นอยู่กับความแม่นยำในอดีต ทีมงานของเรามีผลงานการทำนายรายปีที่แม่นยำอย่างน่าทึ่งต่อเนื่องเป็นเวลา 5 ปี การทำนายเหล่านี้เผยแพร่ล่วงหน้าหลายเดือนก่อนปีที่ครอบคลุม และมักสอดคล้องกับราคาจริงเสมอ

ตัวอย่างที่เด่นชัดคือ การทำนายปี 2024 ที่ระดับ 2,200 ดอลลาร์ ตามด้วย 2,555 ดอลลาร์ ซึ่งทั้งสองเป้าหมายนี้บรรลุได้ภายในกลางปี 2024 ยกเว้นเพียงการทำนายปี 2021 ที่ระดับ 2,200-2,400 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นกรณีตัวอย่างที่พิสูจน์กฎทั่วไป ผลการดำเนินงานนี้ชี้ให้เห็นว่าการทำนายปัจจุบัน (3,100 ดอลลาร์ในปี 2025, 3,900 ดอลลาร์ในปี 2026, 5,000 ดอลลาร์ในปี 2030) ควรได้รับการพิจารณาอย่างจริงจัง

ทองกับเงิน: บทบาทที่แตกต่างกันในพอร์ตโฟลิโอ

ในกลุ่มโลหะมีค่า ทองและเงินมีบทบาทแตกต่างกัน ทองจะเคลื่อนไหวอย่างมั่นคง ขณะที่เงินมักแสดงการเคลื่อนไหวที่รุนแรงมากขึ้นในช่วงปลายของตลาดขาขึ้น แผนภูมิอัตราส่วนทองต่อเงินในรอบ 50 ปีแสดงให้เห็นว่า เงินจะเร่งตัวขึ้นหลังจากทองคำเริ่มต้นแนวโน้มขาขึ้น

กราฟราคาทอง-เงินในรอบ 50 ปีแสดงรูปแบบถ้วยพร้อมหูที่เป็นบวกเท่ากัน ซึ่งชี้ให้เห็นว่า 50 ดอลลาร์เป็นเป้าหมายระยะกลางที่สมจริง ทั้งสองโลหะควรมีการจัดสรรในพอร์ตสมดุล แต่ควรเลือกจังหวะทางกลยุทธ์ที่แตกต่างกัน

คำถามยอดนิยมเกี่ยวกับแนวโน้ม 5 ปีข้างหน้า

ราคาทองคำจะเป็นเท่าไหร่ในปี 2030?

เป้าหมายสูงสุดอยู่ที่ 5,000 ดอลลาร์ ภายใต้สภาวะตลาดปกติ ระดับนี้อาจเป็นจุดสูงสุดของวัฏจักรภายในปี 2030 การเคลื่อนไหวเช่นนี้ต้องอาศัยเงินเฟ้อที่ต่อเนื่องหรือความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์เพื่อรักษาโมเมนตัม

ทองคำ 10,000 ดอลลาร์เป็นไปได้ไหม?

เป็นไปได้ แต่ต้องเงื่อนไขสุดขีด เช่น เงินเฟ้อรุนแรงคล้ายปี 1970 หรือวิกฤตการณ์ภูมิรัฐศาสตร์รุนแรงที่สร้างความตื่นตระหนก

ทำไมไม่ทำนายราคานอกเหนือจากปี 2030?

แต่ละทศวรรษมีพลวัตเศรษฐกิจมหภาคที่แตกต่างกัน การพยายามทำนายราคาทองหลังปี 2030 จึงเป็นการคาดเดา มากกว่าการวิเคราะห์ เนื่องจากเงื่อนไขโครงสร้างที่ขับเคลื่อนราคามีการเปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญทุกสิบปี

เส้นทางข้างหน้า

การทำนายราคาทองในอีก 5 ปีข้างหน้ามุ่งเน้นไปที่แนวโน้มบวกอย่างต่อเนื่อง ซึ่งอิงจากการยืนยันทางเทคนิค การขยายตัวของฐานเงิน ความคาดหวังเงินเฟ้อ และการมีส่วนร่วมของสถาบัน ขณะที่การพักตัวเป็นระยะควรเป็นสิ่งที่คาดหวังมากกว่ากลัว แต่แนวโน้มโดยรวมยังคงเป็นขาขึ้น

การเสร็จสิ้นของรูปแบบการกลับตัวขาขึ้นระยะ 10 ปี การฟื้นตัวของการเติบโตของฐานเงิน การเพิ่มขึ้นอย่างมั่นคงของความคาดหวังเงินเฟ้อ และตำแหน่งที่ดีในตลาดสกุลเงินและฟิวเจอร์ส ล้วนชี้ให้เห็นว่าราคาทองจะสูงขึ้นต่อเนื่องในปี 2026 และต่อไป นักลงทุนที่มีกรอบเวลาหลายปีควรติดตามสัญญาณเหล่านี้ พร้อมกับรักษาตำแหน่งให้สอดคล้องกับแนวโน้มโครงสร้างนี้ การรวมตัวของตัวชี้วัดทางเทคนิค พื้นฐาน และความรู้สึกตลาดให้ความสนับสนุนอย่างมั่นใจต่อการคาดการณ์ราคาทองในอีก 5 ปีข้างหน้า