Bitcoin และคริปโตเคอเรนซีที่ถูกประเมินค่าต่ำเกินไป สู่การนำไปใช้ในระดับสถาบัน

ตามการวิเคราะห์ของ Bernstein ตลาดคริปโตอยู่ในจุดเปลี่ยนสำคัญ สกุลเงินดิจิทัลที่ undervalued โดยเฉพาะ Bitcoin กำลังจะเข้าสู่ช่วงใหม่ของการเจาะตลาดในกลุ่มนักลงทุนสถาบันด้วยการอนุมัติ ETF สปอต การเปลี่ยนแปลงนี้เป็นตัวกระตุ้นหลักสำหรับการขยายตัวของตลาดดิจิทัลทั่วโลกในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า

บทบาทสำคัญของ ETF Bitcoin ในการยอมรับของสถาบัน

นักวิเคราะห์ Gautam Chhugani และ Maihka Sapra จาก Bernstein ชี้ให้เห็นว่า ETF Bitcoin สปอตเป็นก้าวสำคัญต่อไปสำหรับการยอมรับของสถาบัน แม้ว่าผู้ไม่เชื่อจะกล่าวว่ารอบของความต้องการจากผู้ค้าปลีกหมดไปแล้วและนักลงทุนรายใหญ่จะเน้นการเทรดแบบ “cash and carry” พื้นฐาน แต่ความเป็นจริงของตลาดบอกอย่างอื่น

ETF Bitcoin สปอตที่ได้รับการอนุมัติเป็นครั้งแรกในสหรัฐอเมริกาเมื่อมกราคม 2024 ได้เปิดโอกาสเข้าถึงสกุลเงินดิจิทัลหลักนี้อย่างกว้างขวางขึ้น ตาม Bernstein การอนุมัติจากหน่วยงานแลกเปลี่ยนหลักและแพลตฟอร์มธนาคารเอกชนขนาดใหญ่จะเร่งตัวขึ้นในปี 2025 ปรากฏการณ์นี้ไม่ใช่แค่การต่อเนื่องของกระแสก่อนหน้า แต่เป็นการเริ่มต้นของช่วงใหม่ของตลาดอย่างสมบูรณ์

การเทรดฐาน (Base Trading): ม้าศึกของการเข้าสู่ตลาดของกองทุนใหญ่

กลยุทธ์การเทรดฐาน ซึ่งดูเหมือนจะอนุรักษ์นิยม ทำหน้าที่เป็นกลไกในการเข้าสู่ตลาดของนักลงทุนสถาบันที่มีความเชี่ยวชาญมากขึ้น วิธีนี้คือการซื้อ ETF Bitcoin สปอตพร้อมกันกับการขายสัญญาอนุพันธ์ล่วงหน้า โดยรอให้ราคาสองฝ่ายเข้าใกล้กัน แม้ว่าจะดูเป็นการดำเนินการเชิงรับในตอนแรก นักวิเคราะห์ชี้ว่าผู้จัดการสินทรัพย์รายใหญ่กำลังเปลี่ยนตำแหน่งชั่วคราวเหล่านี้เป็นการจัดสรรแบบ long จริงๆ เมื่อพวกเขาคุ้นเคยกับสภาพคล่องของ ETF มากขึ้น

การเร่งตัวของกระแส ETF Bitcoin ในไตรมาส 3 และ 4 ของปี 2025 จะถูกนำโดยที่ปรึกษาทางการเงินรายใหญ่ที่อนุมัติ ETF สำหรับพอร์ตโฟลิโอของพวกเขา รวมถึงการขยายขอบเขตการจัดสรรในภารกิจที่มีอยู่ กระบวนการนี้จะเปลี่ยนการเทรดฐานจากกลยุทธ์ชั่วคราวเป็นการเข้าสู่ตลาดเชิงโครงสร้างของคริปโตเคอร์เรนซี

การคาดการณ์ราคาที่ทะเยอทะยาน: วงจร 2025-2033

สูตรการคาดการณ์ราคาของ Bernstein มอง Bitcoin ในแง่บวกอย่างมากในอนาคต การวิเคราะห์คาดว่า Bitcoin จะขึ้นไปแตะระดับสูงสุดรอบวงจรประมาณ 200,000 ดอลลาร์ภายในปี 2025 เพิ่มขึ้นเป็นห้เท่าจนถึง 500,000 ดอลลาร์ภายในปี 2029 และสุดท้ายแตะ 1 ล้านดอลลาร์ภายในปี 2033

การคาดการณ์เหล่านี้อิงกับสมมุติฐานว่าสกุลเงินดิจิทัลที่ undervalued จะได้รับประโยชน์จากการยอมรับของสถาบันในวงกว้าง เส้นทางราคานี้สะท้อนความเชื่อว่ากระแสเงินไหลเข้าของสถาบันจะยังคงเร่งตัวขึ้น ขณะเดียวกัน liquidity ของตลาด ETF จะดีขึ้น ลดส่วนต่างของรางวัลความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการถือครองคริปโตเคอร์เรนซี

หุ้นคริปโตในสายตาของบรรดากองทุนใหญ่: การประเมินของ Bernstein

นอกจากการคาดการณ์ราคาของ Bitcoin แล้ว Bernstein ยังให้คะแนน “outperform” กับหุ้นในกลุ่มคริปโตหลายตัว ในกลุ่มเหมือง Bitcoin บริษัทที่อยู่ในรายชื่อคือ Riot Platforms (RIOT) และ CleanSpark (CLSK) ซึ่งเป็นโอกาสในการเติบโต ขณะที่ผู้พัฒนาซอฟต์แวร์ยังคงมุมมองในเชิงบวกต่อ MicroStrategy (MSTR) ซึ่งเป็นที่รู้จักจากการถือครอง Bitcoin อย่างมาก แพลตฟอร์มการเทรด Robinhood (HOOD) ก็ได้รับการประเมินในเชิงบวกเช่นกัน เนื่องจากมีการเปิดรับกระแส ETF ที่เติบโตขึ้น

แนวทางนี้สะท้อนความเชื่อว่าทั้ง Bitcoin และระบบนิเวศของกิจกรรมคริปโตทั้งหมดยังคง undervalued จากตลาดแบบดั้งเดิมและเต็มไปด้วยศักยภาพในการปรับตัวขึ้น

สถานะปัจจุบันของตลาด

ปัจจุบัน Bitcoin อยู่ที่ประมาณ 68,600 ดอลลาร์ แสดงให้เห็นความพยายามของตลาดในการสร้างเสถียรภาพในระดับราคาสูงขึ้น ในขณะเดียวกัน altcoin อย่าง Ether, Solana, Cardano และ Dogecoin ก็แสดงผลการดำเนินงานที่ดีกว่า Bitcoin ซึ่งเป็นสัญญาณของความต้องการความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นและการเปลี่ยนไปสู่สินทรัพย์ที่มีความผันผวนของราคาในระดับสูง

แม้จะมีการเด้งขึ้นในระยะสั้น นักวิเคราะห์เน้นว่าภาวะเศรษฐกิจมหภาคทั่วโลกที่เปราะบาง การเสนอ stablecoin ที่คงที่ และความเสี่ยงของการล้างพอร์ตแบบ cascade ต่ำกว่า 60,000 ดอลลาร์ อาจทำให้เส้นทางระยะกลางซับซ้อนขึ้น อย่างไรก็ตาม กลยุทธ์ของ Bernstein ยังคงมองในแง่บวก โดยเชื่อว่าสกุลเงินดิจิทัล undervalued เป็นโอกาสเชิงระบบสำหรับผู้ที่สามารถรอคอยช่วงเวลาของการยอมรับของสถาบัน