ตลาดคริปโตลดลงเนื่องจากดอลลาร์แข็งค่ากดดันบิทคอยน์และสินทรัพย์ดิจิทัล

ตลาดคริปโตเคอร์เรนซีประสบกับความอ่อนแออย่างเห็นได้ชัด เนื่องจากดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าขึ้นยังคงกดดันความรู้สึกของนักลงทุนในช่วงการซื้อขายปลายปี การลดลงของคริปโตกลายเป็นเรื่องหลักในตลาดในช่วงปลายเดือนธันวาคม สินทรัพย์ดิจิทัลหลักแสดงสัญญาณของแรงกดดันท่ามกลางแรงต้านทางเศรษฐกิจมหภาคที่กว้างขึ้นและการเปลี่ยนแปลงในตำแหน่งของตลาด

อิทธิพลอันทรงพลังของดอลลาร์ต่อตลาดคริปโต

ความแข็งแกร่งของดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) กลายเป็นปัจจัยสำคัญที่เปลี่ยนแปลงการจัดสรรพอร์ตโฟลิโอ โดยนักลงทุนหมุนเวียนไปยังสินทรัพย์ที่ denominated เป็นดอลลาร์แบบดั้งเดิม Bitcoin มีแนวโน้มเทรดในทางตรงกันข้ามกับดอลลาร์ หมายความว่าเมื่อดอลลาร์แข็งค่า BTC และคริปโตอื่นๆ มักเผชิญแรงกดดันด้านลบ เนื่องจากนักลงทุนแสวงหาสินทรัพย์ที่ปลอดภัยกว่า เช่น พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐและหุ้น ซึ่งให้ผลตอบแทนในสภาพแวดล้อมที่มีสกุลเงินแข็งแกร่ง

การปรับตัวขึ้นของดอลลาร์ในช่วงนี้เกิดขึ้นก่อนพิธีเข้ารับตำแหน่งประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ในปลายเดือนมกราคม ซึ่งคาดว่าจะมีนโยบายสนับสนุนการเติบโตหลายอย่าง ขณะที่ตลาดดั้งเดิมก็ประสบปัญหา—ดัชนีหุ้นเอเชียกลับมาทำกำไรก่อนหน้านี้และอนุพันธ์หุ้นสหรัฐชี้ลง—การลดลงของคริปโตเร่งตัวขึ้นตลอดช่วงนี้ ดัชนี CoinDesk 20 ซึ่งติดตามโทเคนขนาดใหญ่ที่สุดไม่รวม stablecoins ลดลง 3.5% ในขณะที่มูลค่าตลาดรวมของคริปโตลดลง 3%

ผลการดำเนินงานของตลาดและพลวัตที่เปลี่ยนแปลง

ตำแหน่งในช่วงปลายปีและสภาพคล่องที่ลดลงทำให้แรงขายในกลุ่มสินทรัพย์ดิจิทัลเพิ่มขึ้น นักเทรดลดการถือครองเพื่อทำกำไร ซึ่งเป็นรูปแบบที่ทำให้เกิดผลกระทบต่อ “Santa rally” ซึ่งเป็นปรากฏการณ์ขาขึ้นในเดือนธันวาคม Bitcoin เองก็ลดลงประมาณ 4% ในเดือนนี้ แม้จะทำกำไรในไตรมาสที่ 4 รวม 47% ก็ตาม

เหรียญรองหลักแสดงความสามารถในการฟื้นตัวที่หลากหลาย Solana (SOL) ประสบกับการลดลงเล็กน้อย ขณะที่ความอ่อนแอของตลาดโดยรวมแพร่กระจายไปยัง Ethereum (ETH), Dogecoin (DOGE), และ BNB ความเชื่อมั่นในแนวโน้มขาลงนี้ไม่เพียงแต่สะท้อนถึงความแข็งแกร่งของดอลลาร์เท่านั้น แต่ยังรวมถึงความคาดหวังที่ลดลงสำหรับการลดอัตราดอกเบี้ยต่อเนื่องจากธนาคารกลางสหรัฐ ซึ่งก่อนหน้านี้สนับสนุนความอยากเสี่ยงในตลาดคริปโต

สัญญาณฟื้นตัวทางเทคนิคให้ความหวังระยะสั้น

หลังจากหลายสัปดาห์ของแรงขายอย่างต่อเนื่อง Bitcoin ก็เกิดการดีดตัวทางเทคนิคอย่างรวดเร็ว ซึ่งทำให้ราคาขึ้นไปแตะประมาณ 69,000 ดอลลาร์ การฟื้นตัวนี้เป็นผลให้เกิดการบีบสั้น (short squeeze) ซึ่งทำให้เหรียญ altcoins ที่มีความผันผวนสูง เช่น ETH, SOL, DOGE และ ADA กลับเข้าสู่เขตบวก พร้อมกับหุ้นที่เกี่ยวข้องกับคริปโต เช่น Circle และ Coinbase

อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์มองว่าการฟื้นตัวนี้เป็นเพียงการแก้ไขทางเทคนิคที่ขับเคลื่อนโดยตำแหน่งเชิงลบและสภาพคล่องที่บางกว่ามาก ไม่ใช่การปรับปรุงพื้นฐานอย่างแท้จริง Joel Kruger จากกลุ่ม LMAX กล่าวว่าการฟื้นตัวนี้เป็นเพียงการปรับตัวทางเทคนิคที่เกิดจากตำแหน่งเชิงลบและสภาพคล่องที่บางลงมากกว่าการปรับปรุงพื้นฐาน Joshua Lim จาก FalconX ชี้ว่ากองทุนบางแห่งกำลังไล่ตามการดีดตัวโดยการหมุนเวียนเข้าสู่เหรียญ altcoins ที่ผันผวนและกลยุทธ์ออปชัน ซึ่งบ่งชี้ว่าศักยภาพด้านบนยังไม่ลึกพอ

เพื่อให้แนวโน้มขาขึ้นที่ยั่งยืนเกิดขึ้น Bitcoin จะต้องทะลุและรักษาระดับแนวต้านสำคัญที่ 72,000 ดอลลาร์และ 78,000 ดอลลาร์อย่างต่อเนื่อง ซึ่งเป็นอุปสรรคที่ยังไม่แน่นอนในขณะที่นักเทรดประเมินพัฒนาการทางเศรษฐกิจมหภาค

ความหวังระยะยาวท่ามกลางความไม่แน่นอนด้านนโยบาย

แม้จะเผชิญกับแรงต้านในทันทีในตลาดคริปโตที่ลดลง แต่ผู้มีส่วนร่วมในอุตสาหกรรมบางรายยังคงมองในแง่ดีในระยะยาว แมคซิม ซาฮารอฟ ผู้ร่วมก่อตั้ง WeFi กล่าวว่า Bitcoin และ altcoins ยังไม่ถึงจุดสูงสุดของราคา แม้ในช่วงการรวมตัวกันในปัจจุบัน เขาเชื่อว่าการขายออกในช่วงนี้เป็นการตอบสนองเชิงปฏิกิริยาของตลาดมากกว่าการเสื่อมสภาพพื้นฐาน

ซาฮารอฟชี้ว่าธนาคารกลางสหรัฐกำลังเตรียมขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่อาจสูงขึ้น แม้ว่าอัตราเงินเฟ้อยังคงอยู่ใกล้เป้าหมาย 2% ซึ่งเป็นนโยบายที่อาจเปลี่ยนแปลงพลวัตของตลาดตลอดปี 2026 ที่สำคัญยิ่งกว่านั้น เขาคาดว่าการที่ประธานาธิบดีทรัมป์จะออกกฎระเบียบเกี่ยวกับคริปโตที่เป็นมิตรต่ออุตสาหกรรมมากขึ้น จะเร่งการยอมรับในระดับสถาบัน ซึ่งอาจทำให้ Bitcoin แยกตัวออกจากความผันผวนของเศรษฐกิจมหภาคที่เคยเป็นแรงผลักดันให้ราคาผันผวนอย่างรุนแรง

ความคาดหวังต่อสภาพแวดล้อมที่เป็นมิตรต่อการกำกับดูแลมากขึ้นนี้แตกต่างอย่างชัดเจนจากสภาพแวดล้อมปัจจุบันที่เต็มไปด้วยความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจมหภาค ซึ่งเป็นข้อโต้แย้งต่อแนวโน้มขาลงในทันทีที่ผลักดันให้คริปโตเคอร์เรนซีลดลงในช่วงปลายเดือนธันวาคม