บิทคอยน์เผชิญกับแรงกดดันทางเศรษฐกิจขณะที่เส้นตายเพดานหนี้สหรัฐฯ ใกล้เข้ามา

กระทรวงการคลังสหรัฐกำลังส่งสัญญาณว่ารัฐบาลกลางจะถึงขีดจำกัดการกู้ยืมภายในกลางถึงปลายเดือนมกราคม 2025 ซึ่งจะก่อให้เกิดความไม่แน่นอนทางการเมืองและเศรษฐกิจอย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งได้ส่งผลกระทบต่อราคาหลักทรัพย์ในตลาดคริปโตเคอเรนซีแล้วอย่างต่อเนื่อง รัฐมนตรีคลัง Janet Yellen ได้ส่งจดหมายอย่างเป็นทางการถึงประธานสภาคองเกรส Mike Johnson ในต้นเดือนมกราคม เตือนว่าประเทศจะถึงขีดจำกัดหนี้สินและจำเป็นต้องใช้ “มาตรการพิเศษ” เพื่อจัดการกับการกู้ยืม การประกาศนี้ได้กลับมาดึงความสนใจไปที่ bitcoin ซึ่งโดยประวัติศาสตร์มักจะทำผลงานต่ำกว่าความคาดหวังในช่วงการเจรจาขีดจำกัดหนี้สิน

ขีดจำกัดหนี้สินและผลกระทบทางประวัติศาสตร์ต่อ Bitcoin

เมื่อสภาคองเกรสระงับขีดจำกัดหนี้สินในเดือนมิถุนายน 2023 มันได้กำหนดวันหมดอายุไว้ในวันที่ 1 มกราคม 2025 ซึ่งเป็นเส้นเวลาที่ Yellen ได้วางไว้ การเข้าใจความสัมพันธ์ระหว่างนโยบายการคลังของสหรัฐและ bitcoin จำเป็นต้องศึกษารูปแบบในอดีต การเพิ่มขีดจำกัดหนี้สินในอดีตมักเป็นอุปสรรคต่อ bitcoin โดยคริปโตเคอเรนซีนี้มักจะลดลงหรือทำผลงานต่ำกว่าช่วงเวลาที่มีการเจรจาขีดจำกัดหนี้สินถึง 5 ครั้ง สาเหตุหลักมาจากการโยกย้ายทุนไปยังหลักทรัพย์ของรัฐบาล ความรู้สึกเสี่ยงในตลาดลดลง และความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจที่ทำให้นักลงทุนหลีกเลี่ยงสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงสูง

หนี้สาธารณะของสหรัฐฯ พุ่งสูงเกินกว่า 36.2 ล้านล้านดอลลาร์ โดยสภาคองเกรสได้เพิ่มขีดจำกัดหนี้สิน 103 ครั้งตั้งแต่ปี 1939 ที่ตั้งขีดจำกัดไว้ที่ 45 พันล้านดอลลาร์ การเพิ่มแต่ละครั้งสะท้อนให้เห็นถึงแนวโน้มที่การใช้จ่ายของรัฐบาลมักจะเกินรายรับจากภาษีอย่างต่อเนื่อง ซึ่งสร้างแรงกดดันต่อการดำเนินนโยบายการคลัง

รูปแบบวัฏจักรของ Bitcoin: สะท้อนการปรับฐานในอดีต

สภาพตลาด bitcoin ในปัจจุบันสะท้อนจุดเปลี่ยนสำคัญจากวัฏจักรก่อนหน้า ตั้งแต่จุดต่ำสุดในเดือนพฤศจิกายน 2022 ช่วงวิกฤติ FTX ราคาของ bitcoin ได้เคลื่อนไหวคล้ายคลึงกับวัฏจักรสองรอบก่อนหน้านี้ โดยทำกำไรประมาณ 500% จากจุดต่ำสุดนั้น ซึ่งเทียบเท่ากับช่วงเวลาที่เกิดขึ้นในวัฏจักรปี 2015-2018 และ 2018-2022 อย่างไรก็ตาม สัญญาณนี้ก็มีความเสี่ยงซ่อนอยู่ เพราะทั้งสองวัฏจักรที่ผ่านมาเคยประสบกับการปรับฐานอย่างรุนแรงในช่วงเวลานี้ ซึ่งบ่งชี้ว่า bitcoin อาจเผชิญกับแรงกดดันในระยะใกล้นี้

พิธีสาบานตนเข้ารับตำแหน่งของทรัมป์ในวันที่ 20 มกราคม ซึ่งตรงกับช่วงเวลาที่ขีดจำกัดหนี้สินกำลังจะถึงจุดสำคัญ เพิ่มความไม่แน่นอนทางการเมืองและเศรษฐกิจเข้าไปอีก นักวิเคราะห์บางรายมองว่าพิธีนี้อาจเป็นจุดเปลี่ยนหรือจุดต่ำสุดของตลาด bitcoin ก็เป็นได้

ปฏิกิริยาตลาดและความเคลื่อนไหวทางเทคนิค

ความรู้สึกเสี่ยงในตลาดแย่ลงอย่างรวดเร็วหลังจากที่ Yellen แถลงข่าวในต้นเดือนมกราคม หุ้นในสหรัฐฯ ปรับตัวลดลงโดยรวม ดัชนี S&P 500, Nasdaq 100 และ Dow Jones ลดลงประมาณ 1% แต่ bitcoin ตอบสนองต่อข่าวได้รุนแรงกว่าด้วยการร่วงลงสูงสุดถึง 4% จากจุดสูงสุดในวันเดียว สัญญาณนี้บ่งชี้ความผันผวนที่เพิ่มขึ้นท่ามกลางความไม่แน่นอนด้านนโยบาย

เดือนธันวาคม 2025 ก็เป็นเดือนที่ท้าทายสำหรับ bitcoin อยู่แล้ว โดยราคาลดลง 3% ในเดือนนั้น และกำลังเคลื่อนไหวเข้าสู่เดือนแรกที่ติดลบตั้งแต่เดือนสิงหาคม การประกาศเกี่ยวกับขีดจำกัดหนี้สินยิ่งเพิ่มแรงกดดันด้านขาลงในช่วงเวลาสำคัญของการเมืองและเศรษฐกิจปีใหม่

การฟื้นตัวทางเทคนิคของ Bitcoin และระดับแนวต้าน

แม้จะเผชิญแรงกดดันจากภาพรวมเศรษฐกิจ แต่ bitcoin ก็สามารถฟื้นตัวทางเทคนิคอย่างรวดเร็ว โดยขึ้นไปแตะประมาณ 69,000 ดอลลาร์ เนื่องจากการปิดคำสั้นและสภาพคล่องที่เบาบางสร้างแรงกดดันให้เกิดการบีบตัวอย่างรุนแรง การฟื้นตัวนี้ยังช่วยหนุน altcoins อื่น ๆ เช่น Ethereum (ETH), Solana (SOL), Dogecoin (DOGE) และ Cardano (ADA) ให้ปรับตัวสูงขึ้นด้วย หุ้นในกลุ่มคริปโตเช่น Coinbase ก็ได้รับผลดีจากการเคลื่อนไหวนี้

อย่างไรก็ตาม ผู้เข้าร่วมตลาดเตือนให้ระวังความยั่งยืนของการฟื้นตัวนี้ Joel Kruger จาก LMAX Group มองว่าการฟื้นตัวเป็นเพียงการดีดตัวทางเทคนิคที่เกิดจากการขายเกินและปริมาณการซื้อขายที่เบาบาง มากกว่าจะเป็นผลจากปัจจัยพื้นฐานที่แท้จริง Joshua Lim จาก FalconX ก็ชี้ว่ากองทุนบางแห่งกำลังตามการฟื้นตัวนี้ โดยปรับพอร์ตไปยัง altcoins ที่มีความผันผวนสูงและออปชันเพื่อหวังผลตอบแทนที่สูงขึ้น

อนาคตของ Bitcoin คืออะไร?

ปัจจุบัน bitcoin ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 68,130 ดอลลาร์ โดยมีการเพิ่มขึ้น 3.66% ใน 24 ชั่วโมง แต่เพื่อให้แนวโน้มขาขึ้นยั่งยืน จำเป็นต้องทะลุผ่านแนวต้านสำคัญที่ประมาณ 72,000 และ 78,000 ดอลลาร์ Bitcoin ต้องสามารถทะลุและรักษาเหนือระดับเหล่านี้อย่างต่อเนื่องเพื่อสร้างแนวโน้มขาขึ้นที่แข็งแกร่งขึ้น จนกว่าจะถึงตอนนั้น สกุลเงินดิจิทัลนี้ยังคงเสี่ยงต่อแรงกดดันจากภาพรวมเศรษฐกิจ การเจรจาขีดจำกัดหนี้ และความเสี่ยงทางการเมืองที่ซ่อนอยู่ในเส้นเวลามกราคม 2025