ฉันจะต้องทำรายงานฉบับเต็มเกี่ยวกับเรื่องนี้ แต่ก็เป็นเวลานานแล้วตั้งแต่ฉันได้มองภาพรวมโครงสร้างแมโครที่แท้จริง

จากมุมมองเชิงโครงสร้าง ตลาดนี้ดูเหมือนจะคล้ายกับปลายยุค 90 มากกว่าช่วงไซเคิลด้านข้างในปี 2008 หรือการระเบิดของยุค 20s
ในประวัติศาสตร์ของดัชนี มีเพียงสามช่วงเวลาที่เป็นการรวมตัวอย่างแท้จริงนานกว่า 10 ปี:
• ช่วงปี 1910-1920
• 1966–1982
• 1996–2013
ปี 2008 เป็นจุดสิ้นสุดของช่วงขอบเขตเชิงโครงสร้างที่ยาวนาน ไม่ใช่ฟองสบู่สินทรัพย์ตามที่หลายคนเชื่อ อาจเป็นฟองสบู่ที่อยู่อาศัยซึ่งไม่สร้างผลผลิตมากนัก แต่ดัชนีไม่เคยทำจุดสูงสุดใหม่เลย
ตลาดในปัจจุบันไม่มีอะไรเหมือนวิกฤตสินเชื่อบ้านในปี 2008
มันดูเหมือนโครงสร้างที่เราบรรลุได้ในช่วงหลังวิกฤต S&L ปี 70/80 และความกลัวเงินเฟ้อ ซึ่งมีความคล้ายคลึงกับยุค 90 ในแง่ของเทคโนโลยีอินเทอร์เน็ต
เราเพิ่งทะลุออกจากช่องทางหลายทศวรรษขึ้นไป — คล้ายกับการทะลุที่นำไปสู่การพุ่งขึ้นในปลายยุค 90
และตอนนี้มาดูด้านล่างกัน:
• หุ้นกลุ่มเมก้าหมุนเวียนเข้าสู่กลุ่มล้าหลัง หุ้นขนาดเล็ก และตลาดเกิดใหม่
• Altcoins เปลี่ยนโครงสร้างเมื่อเทียบกับ BTC
• สภาพทางการเงินผ่อนคลายลง
นี่ไม่ใช่พฤติกรรมของฟองสบู่อสังหาริมทรัพย์ในช่วงสุดท้าย หรือการพุ่งขึ้นในยุค 20s แต่เป็นการบูมของเทคโนโลยีที่นำไปสู่การเพิ่มผลผลิต — คล้ายกับยุค 90 มากที่สุด — ขับเคลื่อนโดย AI และการยอมรับคริปโต
วัฏจักรเหล่านี้ไม่ได้หยุดอย่างเงียบ ๆ แต่ขยายตัวอย่างรวดเร็วสู่จุดสูงสุด
ถ้า AI เป็นเทคโนโลยีที่รบกวนที่สุดในศตวรรษตามที่คนพูดจริง ๆ มันจะไม่จบลงด้วยความกลัวและการเรียกจุดสูงสุด แล้วขายหุ้นทุกครั้งที่มีข่าวร้ายเกี่ยวกับ AI
บทความนี้เผยแพร่แล้ว มันจะจบลงด้วยทุกคนรวยจากตัวแทน AI ของพวกเขาหรืออะไรที่บ้าบอที่เราอาจยังไม่เห็น
มุมมองของเราคือ เรายังไม่สาย และในความเป็นจริง เรายังอยู่ในช่วงขยายตัวสุดท้ายซึ่งจะเริ่มต้นในปีนี้และดำเนินต่อไปจนถึงปลายทศวรรษ