ราคาหุ้นแกว่งอย่างไร：อุปสงค์ อุปทาน คืออะไรกับการตัดสินใจลงทุน

ถ้าคุณเคยสงสัยว่าเหตุใดราคาหุ้นจึงลุกขึ้นวันนี้แล้วหล่นลงมาพรุ่งนี้ คำตอบอยู่ในแนวคิดเศรษฐศาสตร์พื้นฐานที่ชื่อว่า “อุปสงค์ อุปทาน” แนวคิดนี้ไม่ใช่เรื่องเชิงนามธรรมสำหรับนักวิชาการเท่านั้น แต่เป็นกลไกที่ขับเคลื่อนราคาสินทรัพย์ทุกประเภทในตลาดการเงินในโลกแห่งความจริง นักลงทุนที่ทำความเข้าใจกับพื้นฐานนี้จะสามารถอ่านตลาดได้ดีขึ้นและตัดสินใจเข้า-ออกตำแหน่งได้อย่างชาญฉลาดมากขึ้น

ตัวขับเคลื่อนราคา：ทำความเข้าใจอุปสงค์ อุปทาน

ความต้องการซื้อและความต้องการขาย—สองสิ่งนี้คือหัวใจของการกำหนดราคาหุ้น ราคาไม่ได้หลุดลอยอย่างสุ่มสี่สุ่มห้า แต่ถูกหลอมรวมจากปฏิสัมพันธ์ระหว่างผู้ซื้อและผู้ขายที่พยายามค้นหาจุดสมดุล การทำความเข้าใจความแตกต่างระหว่างอุปสงค์และอุปทานจึงกลายเป็นทักษะสำคัญสำหรับทุกคนที่ต้องการทำกำไรจากตลาดหลักทรัพย์

ปัญหาที่มากมายในการลงทุนเกิดจากการที่นักลงทุนมองเห็นตัวเลขราคาอย่างเดียว แต่ไม่เข้าใจว่าอะไรอยู่เบื้องหลังการเคลื่อนไหวของตัวเลขเหล่านั้น คำตอบอยู่ในการวิเคราะห์อุปสงค์ อุปทาน

อุปสงค์：แรงซื้อที่ขับเคลื่อนราคาขึ้น

อุปสงค์คือความต้องการของผู้บริโภค—ในที่นี้คือนักลงทุนและผู้ค้า—ที่เต็มใจซื้อสินทรัพย์ในราคาต่างๆ เมื่อนักลงทุนเห็นว่าหุ้นบริษัทหนึ่งมีศักยภาพการเติบโต พวกเขาจะพร้อมซื้อ ถ้าราคาถูกลง อุปสงค์มักจะเพิ่มขึ้นเพราะคนมากขึ้นเห็นว่ามันคุ้มค่า

สำหรับนักลงทุน อุปสงค์นั้นสะท้อนออกมาในการซื้อสินค้าจำนวนเพิ่มขึ้น ซึ่งแสดงให้เห็นว่าแรงซื้อมีพลังมากแค่ไหน ปัจจัยที่ส่งผลต่ออุปสงค์รวมถึง：

• ประสิทธิภาพของบริษัท: เมื่อผลประกอบการออกมาดีกว่าคาดหมาย ผู้บริโภคจะตื่นเต้นและเข้าซื้อ
• การทำนายเศรษฐกิจ: ในสภาวะเศรษฐกิจที่ดี คนมีความมั่นใจมากขึ้นในการลงทุน
• อัตราดอกเบี้ย: เมื่ออัตราดอกเบี้ยต่ำ นักลงทุนก็มักศูนย์สายหาผลตอบแทนจากตลาดหุ้น
• ความเชื่อมั่นทั่วไป: เมื่อตลาดอยู่ในสภาวะทองคำ อุปสงค์จะพุ่งสูง

กฎหมายของอุปสงค์มีลักษณะเป็นผกผัน: ถ้าราคาสูงขึ้น ปริมาณที่ผู้คนต้องการซื้อจะลดลง ถ้าราคาต่ำลง ผู้คนต้องการซื้อมากขึ้น ซึ่งเป็นเรื่องที่สมเหตุสมผลมาก

อุปทาน：ปริมาณสินทรัพย์ที่อยู่ในมือผู้ขาย

อุปทานคือปริมาณหุ้นที่ผู้ถือหุ้นและผู้ทำการตลาดพร้อมที่จะขาย ในตลาดหลักทรัพย์ อุปทานถูกกำหนดโดยจำนวนหุ้นที่จดทะเบียน และการตัดสินใจของผู้ถือหุ้นว่าจะพยายามขายออกไปหรือถือต่อ

สำหรับบริษัทจดทะเบียน อุปทานอาจเพิ่มขึ้นเมื่อ：

• บริษัทออกหุ้นใหม่: การเพิ่มทุนหรือ IPO จะเพิ่มปริมาณหุ้นในตลาด
• ผู้ถือหุ้นรายใหญ่ขายออก: ผู้บริหารหรือผู้ถือหุ้นใหญ่ที่ตัดสินใจขายจะทำให้อุปทานเพิ่มขึ้น
• ไม่มีข่าวดีใหม่: เมื่อบริษัทไม่มีแรงผลักดัน ผู้ขายอาจต้องการจำหน่าย

ปัจจัยอื่นๆ ที่ส่งผลต่ออุปทาน：

• ต้นทุนการผลิตและจำหน่าย: ถ้าต้นทุนสูงขึ้น ผู้ขายอาจไม่ยอมขายในราคาต่ำ
• ราคาจำนวนสินค้าอื่น: ผู้ขายจะเปรียบเทียบและยืดราคาตามสภาวะตลาด
• จำนวนผู้ขาย: ยิ่งมีคู่แข่งมาก อุปทานก็ยิ่งมากขึ้น

กฎหมายของอุปทานนั้นตรงกันข้ามกับอุปสงค์ ถ้าราคาสูงขึ้น ผู้ขายต่อรายมักจะยอมขายมากขึ้น ถ้าราคาต่ำลง พวกเขาอาจรอหรือเก็บไว้สำหรับโอกาสที่ดีกว่า

ดุลยภาพ：จุดพบของแรงซื้อและแรงขาย

ราคาที่เกิดขึ้นในตลาดไม่ได้เกิดจากอุปสงค์หรืออุปทานเพียงอย่างเดียว แต่เกิดจากการพบกัน ที่ราคา “ดุลยภาพ” นี้คือจุดที่จำนวนผู้ซื้อและจำนวนผู้ขายเท่ากัน ดังนั้นเงินจึงเปลี่ยนมือ

ถ้าราคาขึ้นไปเหนือดุลยภาพ จะเกิด “อุปทานส่วนเกิน”—มีคนอยากขายมากกว่าคนที่อยากซื้อ ราคาจึงตกลงมา ถ้าราคาตกลงมาต่ำกว่าดุลยภาพ จะเกิด “อุปสงค์ส่วนเกิน”—มีคนอยากซื้อมากกว่าคนที่อยากขาย ราคาจึงลุกขึ้น

เนื่องจากตลาดพยายามหาจุดสมดุล ราคามักจะวนเวียนไปมารอบดุลยภาพ—ยกเว้นเมื่อเกิดข่าวสำคัญหรือการเปลี่ยนแปลงปัจจัยพื้นฐาน

แรงซื้อแรงขาย：ความต้องการและปริมาณการเสนอที่นักลงทุนต้องรู้

การเข้าใจเหตุผลเบื้องหลังการเปลี่ยนแปลงอุปสงค์และอุปทานนั้นสำคัญ เพราะตลาดการเงินนั้นถูกขับเคลื่อนโดยปัจจัยที่ซับซ้อนมากกว่าตลาดสินค้า

ปัจจัยทั่วไปที่ส่งผลต่ออุปสงค์ในตลาดการเงิน

ปัจจัยทางเศรษฐกิจมหภาค นั้นเป็นตัวกำหนดพฤติกรรมของผู้ลงทุนทั่วโลก เมื่ออัตราดอกเบี้ยต่ำ การกู้ยืมถูกลง แล้วนักลงทุนจึงยินดีใช้เงินไปลงทุนในหุ้นแทนการวางเงินไว้ในธนาคาร

ความเป็นสภาพคล่อง คือปริมาณเงินที่ไหลมาในระบบ ถ้าธนาคารกลางปล่อยเงินออกมาเยอะแยะ นักลงทุนจะมีเงินสำหรับลงทุนมากขึ้น ตลาดหุ้นจึงมักวิ่งขึ้นขณะที่มีการโปรแกรมการหยุดลง

ความเชื่อมั่นของนักลงทุน นั้นตัดสินได้จากสิ่งที่พวกเขามองออกมา ถ้าพวกเขาเห็นว่าบริษัทจะเติบโตแรงในอนาคต พวกเขาก็ยินดีซื้อตอนนี้ ถ้าพวกเขากลัว ราคาแบบไหนก็ดูแพงเกินไป

ปัจจัยทั่วไปที่ส่งผลต่ออุปทานในตลาดการเงิน

นโยบายของบริษัท มีผลต่อปริมาณหุ้นอย่างมากมาย การซื้อหุ้นคืน (Buyback) ลดจำนวนหุ้นในตลาด ขณะที่การเพิ่มทุนเพิ่มปริมาณ

การเข้าตลาดของบริษัทใหม่ ผ่าน IPO นำหุ้นใหม่จำนวนมากเข้ามา ซึ่งอาจกดดันราคาลงในระยะสั้น

กฎระเบียบและข้อปฏิบัติ เช่น “Silent Period” หลัง IPO ที่จำกัดการขายหุ้น อาจส่งผลต่อการเคลื่อนไหวของราคา

จากทฤษฎีสู่ตลาด：นำอุปสงค์ อุปทานมาวิเคราะห์ราคาจริง

ทฤษฎีนั้นดี แต่นักลงทุนต้องการรู้ว่าจะใช้มันอย่างไร การวิเคราะห์เชิงพื้นฐาน (Fundamental Analysis) และการวิเคราะห์เชิงเทคนิค (Technical Analysis) ล้วนต่างอาศัยแนวคิด อุปสงค์ อุปทาน

การอ่านสัญญาณจากแท่งเทียน

ในแวดวงการเทรด นักวิเคราะห์ใช้ “Price Action” บนแท่งเทียนเพื่อดูแรงซื้อและแรงขายที่ปะทะกันในแต่ละช่วงเวลา

แท่งเทียนสีเขียว (ราคาปิดสูงกว่าราคาเปิด) บอกว่าแรงซื้อชนะ อุปสงค์มีอำนาจมากกว่า ราคาจึงหลุดตัวขึ้นไป

แท่งเทียนสีแดง (ราคาปิดต่ำกว่าราคาเปิด) บอกว่าแรงขายชนะ อุปทานมีอำนาจมากกว่า ราคาจึงตกลงมา

แท่งเทียน Doji (เปิด-ปิดอยู่ที่เดียวกัน) บอกว่าทั้งสองฝ่ายต่อสู้กันแบบต่อเทพ ยังไม่มีผู้ชนะ ราคาจึงนิ่ง

การติดตามแนวโน้มและจุดหันตัว

นักเทรดมืออาชีพใช้ “Market Trend” เพื่ออ่านอุปสงค์ อุปทาน

ถ้าราคาสร้าง “สูงใหม่ต่อเนื่อง” (Higher High) และ “ต่ำใหม่ต่อเนื่อง” (Higher Low) แสดงว่าแรงซื้อยังหนักอยู่ อุปสงค์ยังครอบงำตลาด

ถ้าราคา ตกต่ำใหม่ (Lower Low) แล้ว ต่ำใหม่อีก (Lower Low) แสดงว่าอุปทานยังแข็งแกร่ง ความเศร้าครวญยังไม่จบ

ถ้าราคา ไม่สามารถทำสูงใหม่ แม้จะพยายาม คราวนี้มันเป็นสัญญาณเตือน อุปสงค์อาจเริ่มอ่อนตัว

การใช้ Support & Resistance

Resistance (แนวต้าน) เป็นระดับราคาที่มี อุปทานเยอะ—คนที่มีกำไร (หรือขาดทุนน้อยในวันเศร้า) ต้องการขาย

Support (แนวรับ) เป็นระดับราคาที่มี อุปสงค์เยอะ—คนที่อยากซื้อหุ้นรออยู่เพราะเห็นว่าราคานั้นถูกจริง

การทำแนวรับแนวต้านแบบนี้เป็นหนึ่งในวิธีที่นักเทรดสามารถเห็นภาพอุปสงค์ อุปทานได้ชัดเจนที่สุด

เทคนิค Demand Supply Zone：การจับจังหวะขาดทุน

หนึ่งในการประยุกต์ใช้ที่ได้รับความนิยมคือการใช้ Demand Supply Zone ซึ่งเป็นวิธีที่มองหาบริเวณที่ราคาเคยหยุดและกลับตัว

การเทรดแบบ Reversal (Demand Zone Drop Base Rally - DBR)

ลองนึกภาพราคาที่ดิ่งลงอย่างหนัก (Drop) แล้วพักตัวในช่วงเวลาหนึ่ง (Base) และเมื่อมีข่าวดี ราคาพุ่งขึ้น (Rally)

ชุดการเคลื่อนไหวแบบนี้ (Drop-Base-Rally หรือ DBR) คือเครื่องหมายว่า：

1. มีคนขายมากเกินไป (อุปทานส่วนเกิน)
2. ราคาตกจนถึงระดับที่ผู้ซื้อเห็นมูลค่า
3. เมื่อมีปัจจัยใหม่เข้ามา ผู้ซื้อกลับมาแข็งแกร่ง
4. ราคาพุ่งขึ้น

นักเทรดสามารถเข้าซื้อไปที่จุดที่ราคาแหวกเบรค (Break) ออกจากช่วง Base

การเทรดแบบ Continuation (Demand Zone Rally Base Rally - RBR)

ในอีกแนวทาง ราคาวิ่งขึ้น (Rally) แล้วพักตัว (Base) แล้ววิ่งขึ้นอีก (Rally)

ชุดการเคลื่อนไหวแบบนี้ (Rally-Base-Rally หรือ RBR) บ่งบอกว่า：

1. มีคนซื้อมากเกินไป (อุปสงค์เบิกโอกาส)
2. ราคาขึ้นสูงจนผู้ขายบางคนอยากจำหน่าย
3. ราคาพักตัวลง
4. แต่แรงซื้อกลับมา ราคาก็วิ่งขึ้นต่อเนื่อง

นักเทรดสามารถเข้าซื้อในช่วง Base เพื่อให้ได้ราคาถูกกว่า หรือเข้าหลังจากแหวกขึ้นด้วยความเสี่ยงน้อยกว่า

การเทรดแบบ Reversal ลงของคณะ (Supply Zone Rally Base Drop - RBD)

ประมาณการแบบเดียวกัน แต่ขึ้นกลับหัว

ราคาวิ่งขึ้น (Rally) แล้วพักตัว (Base) แล้วดิ่งลง (Drop) คือสัญญาณว่า：

1. มีคนซื้อมากเกินไป (อุปสงค์ส่วนเกิน)
2. ราคาขึ้นสูงจนผู้ขายอยากขาย
3. ปรากฏแรงขายใหม่เข้ามา
4. ราคาโค่นลงมา

นักเทรดอาจลงคำสั่งขายที่จุด Break ของช่วง Base ลงด้านล่าง

เมื่อแนวโน้มยังคงต่อเนื่อง (Supply Zone Drop Base Drop - DBD)

ในบางครั้ง ราคาดิ่งลง (Drop) แล้วพักตัว (Base) แล้วดิ่งลงอีก (Drop)

สัญญาณแบบนี้บ่งบอกว่า：

1. แรงขายยังหนักอยู่
2. อุปทานยังไม่หมด
3. ระดับราคาต่อไปจะยิ่งต่ำลง

นักเทรดอาจตามขายลงไปพร้อมกับตั้ง Stop Loss อย่างระมัดระวัง

วิธีการประเมินอุปสงค์อุปทานในชีวิตจริง

1. การวิเคราะห์เชิงพื้นฐาน

นักลงทุนระยะยาวชอบมองไปที่ ปัจจัยพื้นฐาน ซึ่งเป็นตัวขับเคลื่อนอุปสงค์แบบยาวปกติ

ถ้าบริษัทออกผลประกอบการที่ดี ปัจจัยนี้จะเพิ่มอุปสงค์ ผู้บริโภคต้องการซื้อหุ้นมากขึ้น ราคาจึงลุกขึ้น

ถ้ามีข่าวลบ (เช่น เสียคดี ผลาญทำไม่ดี) อุปสงค์จะตกลง ผู้คนอยากขายออก ราคาจึงหลุด

2. การวิเคราะห์เชิงเทคนิค

นักเทรดจำเพาะสนใจที่ อุปสงค์อุปทานในระยะสั้น ซึ่งสะท้อนในแท่งเทียน Support/Resistance และแนวโน้ม

พวกเขาใช้ Price Action และปริมาณการซื้อขายเพื่อวัดแรงซื้อและแรงขายในสดวนนี้

ส่วนใหญ่ นักเทรดเทคนิคจะไม่สนใจเรื่องกำไรของบริษัท แต่สนใจว่า “ปัจจุบันตลาดกำลังทำอะไร”

3. การติดตามตัวเบี้ยจำหน่าย (Volume)

ปริมาณการซื้อขายเป็นสัญญาณสำคัญอื่นหนึ่ง

ถ้าราคาวิ่งขึ้นแต่ Volume นิ่ง อาจเป็นสัญญาณเตือนว่า “ใครเป็นผู้ซื้อ?” เนื้อที่ลูกซบ

ถ้าราคาวิ่งขึ้นพร้อมกับ Volume สูง แสดงว่าผู้คนทั่วไปเข้าซื้อ การวิ่งขึ้นนี้อาจยั่งยืนกว่า

สรุป

อุปสงค์ อุปทาน คืออะไร คำตอบง่ายๆ คือเป็นแรงพื้นฐานที่หลอมรวมราคาสินทรัพย์ทั้งหมด เมื่อมีคนอยากซื้อมากกว่าคนที่อยากขาย ราคาจะขึ้น เมื่อคนอยากขายมากกว่าคนที่อยากซื้อ ราคาจะลง เท่านั้นแหละ

สำหรับนักลงทุน การเข้าใจอุปสงค์ อุปทานไม่ได้ยากแค่ไหน แต่ประเด็นสำคัญคือการนำมันไปใช้กับข้อมูลจริงในตลาด

ไม่ว่าคุณจะเป็นนักลงทุนระยะยาวที่ดูที่ผลประกอบการ หรือนักเทรดระยะสั้นที่ดูแท่งเทียน หลักการนี้ยังคงเหมือนเดิม—คุณกำลังพยายามอ่านว่า ตลาดกำลังทำอะไร ผู้คนต้องการอะไร และจะ “แหวก” ไปไหนต่อไป

ความสำเร็จในการลงทุนมาจากการหมั่นศึกษา การทดลองใช้ แล้วปรับตัว ยิ่งคุณใช้เวลามากเท่าไหร่ในการสังเกตการณ์ และทำความเข้าใจอุปสงค์ อุปทานบนตลาดจริง ยิ่งคุณจะกลายเป็นนักอ่านตลาดที่ดีขึ้น