ธนาคารกลางอังกฤษรักษาท่าทีผ่อนคลายโดยคงอัตราดอกเบี้ยที่ 3.75%

ธนาคารแห่งประเทศอังกฤษได้ส่งสัญญาณแนวโน้มผ่อนคลายโดยการตัดสินใจคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 3.75% ในการลงคะแนนเสียงซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงความแตกแยกภายในมากกว่าที่คาดไว้ โดยผู้ว่าการแอนดรูว์ เบลีย์เป็นผู้ลงคะแนนเสียงเป็นผู้ตัดสินใจสุดท้าย การตัดสินใจของคณะกรรมการนโยบายการเงินเปิดเผยว่าสถานการณ์นโยบายการเงินมีแนวโน้มผ่อนคลายมากกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ ชี้ให้ตลาดเห็นชัดเจนถึงท่าทีผ่อนคลายสำหรับอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า

การลงคะแนนเสียงที่น่าประหลาดใจเผยแนวโน้มผ่อนคลายที่แข็งแกร่งขึ้น

ผลการลงคะแนนเสียง 5-4 ซ่อนความเป็นจริงที่ดูเหมือนจะเป็นแนวผ่อนคลายมากกว่าที่เห็นในเบื้องต้น อย่างน่าประหลาดใจ สี่สมาชิก—ดิงรา เทย์เลอร์ แรมส์เดน และไบรเดน—ลงคะแนนเสียงสนับสนุนการลดอัตราดอกเบี้ยทันที ตัวเลขนี้เกินความคาดหมายของตลาดอย่างมาก ซึ่งคาดว่ามีเพียงสองถึงสามสมาชิกเท่านั้นที่สนับสนุนการลดอัตราดอกเบี้ย การลงคะแนนเสียงที่สำคัญของเบลีย์ ซึ่งเลือกที่จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ แตกต่างจากตำแหน่งเดิมของเขาในเดือนธันวาคม ที่สนับสนุนการลดอัตราดอกเบี้ยอย่างชัดเจน แสดงให้เห็นถึงแนวทางที่ระมัดระวังมากขึ้นในเวลานี้

การคาดการณ์เศรษฐกิจสนับสนุนแนวโน้มผ่อนคลาย

การประมาณการของธนาคารกลางเสริมสร้างแนวโน้มผ่อนคลายนี้ในมุมมองอนาคต โดยปรับลดประมาณการการเติบโตของปีนี้ลงอย่างมาก จาก 1.2% เหลือ 0.9% ซึ่งเป็นการลดลงอย่างมีนัยสำคัญที่ชี้ให้เห็นถึงความคล่องตัวในเศรษฐกิจ สำหรับปี 2027 คาดการณ์ก็ถูกปรับลดจาก 1.6% เหลือ 1.5% ขณะที่ปี 2028 คาดว่าจะเติบโตที่ 1.9% ซึ่งสูงกว่าเพียงเล็กน้อยจากประมาณการเดิมที่ 1.8%

บันทึกการประชุมเน้นสัญญาณของการชะลอตัวของเศรษฐกิจที่สอดคล้องกับแนวโน้มผ่อนคลาย: “การเติบโตทางเศรษฐกิจช้าและการเพิ่มขึ้นของความว่างงาน” ในเวลาเดียวกัน ความเสี่ยงต่อเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้น “ไม่ปรากฏชัดเจนเท่าเดิม” ซึ่งลดแรงกดดันในการรักษาอัตราดอกเบี้ยสูงขึ้น ธนาคารกลางคาดว่าอัตราเงินเฟ้อจะกลับสู่เป้าหมายที่ 2% ภายในเดือนเมษายน และจะอยู่ต่ำกว่าเป้าหมายในช่วงส่วนใหญ่ของปี 2027

ผลกระทบของแนวโน้มผ่อนคลายต่อ ตลาด

การสื่อสารแนวโน้มผ่อนคลายของธนาคารกลางส่งสัญญาณว่ามีพื้นที่สำหรับการลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมในปีนี้ ขึ้นอยู่กับการพัฒนาของสภาพเศรษฐกิจ ข้อความนี้ปรับความคาดหวังของตลาดที่เคยประเมินว่ามีแนวโน้มเข้มงวดมากขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ การมีเสียงสนับสนุนแนวผ่อนคลายอย่างชัดเจนในผลการลงคะแนน (4 เสียงสนับสนุนการลดอัตราดอกเบี้ย) ชี้ให้เห็นว่าธนาคารอาจกำลังเดินไปสู่รอบของการผ่อนคลายนโยบายการเงิน หากข้อมูลเศรษฐกิจยังคงชะลอตัวต่อไป