หลายธนาคารหยุดให้กู้กับ Oracle แล้ว เกิดอะไรขึ้นกับยักษ์ใหญ่อย่าง Oracle?

หลายธนาคารหยุดให้กู้ยืมแก่ Oracle สรุปแล้วเกิดอะไรขึ้นกับยักษ์ใหญ่แห่งเทคโนโลยีนี้? ในตลาดโลก Oracle ซึ่งเป็นยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีที่มีอิทธิพลอย่างมากในวงการฐานข้อมูลและอื่น ๆ แม้หลายคนอาจไม่ค่อยรู้จักรายละเอียด แต่ในวงการเทคโนโลยี Oracle เป็นชื่อที่คุ้นเคยอย่างแพร่หลาย ล่าสุดกลับมีข่าวว่าหลายธนาคารหยุดให้กู้ยืมแก่ Oracle ซึ่งเป็นเรื่องที่น่าตั้งคำถามว่ามันเกิดอะไรขึ้นกันแน่?

หนึ่ง, หลายธนาคารหยุดให้กู้ยืมแก่ Oracle?

ตามรายงานของ China Business News เมื่อไม่นานมานี้ TD Cowen ซึ่งเป็นธนาคารการลงทุน รายงานว่า เนื่องจากความยากลำบากในการระดมทุนเพื่อขยายศูนย์ข้อมูลด้านปัญญาประดิษฐ์ของ Oracle Oracle จึงเผชิญกับวิกฤตด้านเงินทุนอย่างรุนแรง และอาจต้องใช้มาตรการเช่นการปลดพนักงานจำนวนมากและขายกิจการบางส่วนเพื่อรับมือ

รายงานของ TD Cowen ระบุว่า Oracle วางแผนปลดพนักงานจำนวน 20,000 ถึง 30,000 คน ซึ่งคาดว่าจะปล่อยกระแสเงินสดประมาณ 8 พันล้านถึง 10 พันล้านดอลลาร์ นอกจากนี้ Oracle ยังพิจารณาขายกิจการซอฟต์แวร์ด้านสุขภาพที่ซื้อมาในปี 2022 ด้วยมูลค่า 28.3 พันล้านดอลลาร์

TD Cowen ชี้ว่า ขณะนี้ธนาคารในสหรัฐหลายแห่งหยุดให้กู้ยืมโครงการศูนย์ข้อมูลของ Oracle แล้ว ขณะเดียวกัน ธนาคารในเอเชียดูจะมีทัศนคติที่เป็นบวกต่อ Oracle แต่ทัศนคติของธนาคารในสหรัฐทำให้สงสัยว่า Oracle จะสามารถได้รับการสนับสนุนจากธนาคารรายใหญ่รายอื่นหรือไม่

รายงานระบุว่า “นักลงทุนในหุ้นและตราสารหนี้ต่างก็สงสัยว่า Oracle จะสามารถระดมทุนสำหรับโครงการนี้ได้หรือไม่” สาเหตุของความท้าทายด้านการเงินนี้มาจากการที่ Oracle มีคำมั่นสัญญาสร้างโครงสร้างพื้นฐานขนาดใหญ่ ซึ่ง TD Cowen คาดว่าการใช้จ่ายด้านทุนของ Oracle อาจสูงถึง 156 พันล้านดอลลาร์ ในสถานการณ์ที่เงินทุนหายาก Oracle จึงต้องปลดพนักงานและขายกิจการเพื่อบรรเทาความกดดันด้านการเงิน

อย่างไรก็ตาม ตามรายงานของ JiJian News เมื่อวันที่ 1 กุมภาพันธ์ Oracle ได้ประกาศแผนระดมทุนในปีงบประมาณ 2026 โดยคาดว่าจะระดมทุนรวม 45-50 พันล้านดอลลาร์ ผ่านการออกหนี้และการระดมทุนด้วยหุ้นอย่างสมดุล Oracle ระบุว่าการระดมทุนนี้จะใช้สร้างกำลังการผลิตใหม่ เพื่อตอบสนองความต้องการของลูกค้ารายสำคัญ เช่น AMD, Meta, NVIDIA ที่ได้เซ็นสัญญาไว้แล้ว

สอง, ยักษ์ใหญ่อย่าง Oracle เป็นอะไร?

ข่าวล่าสุดเกี่ยวกับธนาคารหลายแห่งอาจหยุดให้กู้ยืม Oracle ได้รับความสนใจอย่างกว้างขวาง Oracle ซึ่งเป็นยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีระดับโลก เคยครองตำแหน่งสำคัญในด้านฐานข้อมูลและเทคโนโลยีอื่น ๆ แต่ตอนนี้กลับตกอยู่ในกระแสข่าวเช่นนี้ ทำให้คนสงสัยว่ามันเกิดอะไรขึ้นเบื้องหลัง

ในช่วงนี้ ตลาด AI กำลังอยู่ในสภาวะการแข่งขันที่ไม่เคยมีมาก่อน บริษัทต่าง ๆ ลงทุนกันอย่างเต็มที่เพื่อแย่งชิงพื้นที่ในตลาดที่เต็มไปด้วยโอกาสและความท้าทาย ตั้งแต่ยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีไปจนถึงสตาร์ทอัพใหม่ ๆ ต่างก็พยายามวางกลยุทธ์ ตั้งแต่การวิจัยพื้นฐานไปจนถึงการพัฒนาแอปพลิเคชัน การสร้างฮาร์ดแวร์และซอฟต์แวร์ ทำให้ตลาดเต็มไปด้วยการแข่งขันและความตึงเครียด

ในบริบทของการลงทุนจำนวนมากเช่นนี้ อนาคตของบริษัทจึงกลายเป็นเรื่องที่ยากจะคาดเดา บริษัทที่ไม่โดดเด่นด้านการวิจัยและพัฒนาเทคโนโลยี การขยายตลาด หรือโมเดลธุรกิจที่ไม่ชัดเจน ย่อมถูกตั้งคำถามมากขึ้นเรื่อย ๆ แม้ว่า Oracle จะมีเทคโนโลยีที่แข็งแกร่งและฐานลูกค้าขนาดใหญ่ แต่ในด้าน AI ซึ่งเป็นเทคโนโลยีใหม่ที่เติบโตอย่างรวดเร็ว ผลงานของ Oracle กลับไม่เป็นไปตามความคาดหวัง เมื่อเทียบกับบริษัทอื่น ๆ ที่เกิดขึ้นใหม่ในด้าน AI Oracle ดูจะล้าหลังในด้านความเร็วในการสร้างนวัตกรรมและการนำไปใช้จริง

สิ่งนี้ทำให้นักลงทุนและสถาบันการเงินเริ่มตั้งคำถามใหม่ต่อศักยภาพในการเติบโตของ Oracle ว่าจะสามารถรักษาความเป็นผู้นำในตลาดได้หรือไม่ เพราะในอุตสาหกรรมเทคโนโลยี การไม่ก้าวตามก็เท่ากับการถอยหลัง หากบริษัทไม่สามารถตามทันเทรนด์ตลาด ก็อาจถูกแซงโดยบริษัทใหม่ ๆ จนสูญเสียส่วนแบ่งตลาดและความได้เปรียบในการแข่งขัน

ประการที่สอง Oracle เกิดขึ้นในยุค 90s จากกระแสการเปลี่ยนแปลงด้านเทคโนโลยีสารสนเทศขององค์กร ซึ่งฐานข้อมูลแบบ relational เป็นหัวใจสำคัญของระบบ IT ขององค์กรขนาดใหญ่ทั่วโลก แต่เมื่อเทคโนโลยีคลาวด์ สถาปัตยกรรมไมโครเซอร์วิส และระบบโอเพนซอร์สเข้ามามีบทบาทมากขึ้น ระบบซอฟต์แวร์แบบปิดและเสียค่าลิขสิทธิ์สูงก็ถูกท้าทายอย่างรวดเร็ว ปัจจุบันแพลตฟอร์มอย่าง AWS, Azure, Google Cloud ที่มีความสามารถด้านการคำนวณแบบยืดหยุ่น การชำระเงินตามการใช้งาน และการบูรณาการ AI อย่างลึกซึ้ง ได้ครองตลาดอย่างเหนียวแน่น ขณะที่ Oracle ก็พยายามเปิดตัว Oracle Cloud แต่ก็ยังช้ากว่าคู่แข่งและมีฐานระบบนิเวศน์ที่อ่อนแอ รวมถึงยังติดอยู่กับแนวคิดขายไลเซนส์เป็นหลัก

ยิ่งไปกว่านั้น ในด้านโครงสร้างพื้นฐานด้านข้อมูลซึ่งเป็นหัวใจของยุค AI Oracle ก็ยังคงมีความเคลื่อนไหวที่ไม่รุนแรงเท่าคู่แข่ง แม้จะประกาศลงทุนสร้างศูนย์ข้อมูล AI ในหลายพื้นที่ของสหรัฐ แต่ขนาดและกลยุทธ์โดยรวมยังดูอนุรักษ์นิยม เมื่อเทรนด์ของอุตสาหกรรมเปลี่ยนจาก “ฟังก์ชันซอฟต์แวร์” ไปสู่ “พลังการคำนวณ ข้อมูล และโมเดล” Oracle ซึ่งเคยมีจุดแข็งด้านเทคโนโลยีดั้งเดิม ก็เริ่มถูกกัดกร่อน สินทรัพย์ด้านเทคโนโลยีของบริษัทมีแนวโน้มที่จะถูกนำไปใช้ประโยชน์น้อยลง ซึ่งส่งผลต่อความน่าสนใจด้านการลงทุน

ประการที่สาม การที่หลายธนาคารหยุดให้กู้ยืมเป็นภาพสะท้อนของการปรับเปลี่ยนความเสี่ยงมากกว่าเป็นปัญหาด้านสภาพคล่องของ Oracle ในความเป็นจริง Oracle ซึ่งมีรายได้ต่อปีเกิน 500 พันล้านดอลลาร์และมีเงินสดจำนวนมาก ก็ยังมีความสามารถในการระดมทุนภายในสูงอยู่แล้ว ในช่วงนี้ Oracle ก็ยังคงเดินหน้าการออกพันธบัตรจำนวนมาก ซึ่งแสดงให้เห็นว่าผู้บริหารยังมั่นใจในตลาดทุนระยะยาว นอกจากนี้ Oracle ยังมีความสัมพันธ์แน่นแฟ้นกับลูกค้าธุรกิจในหลายอุตสาหกรรม เช่น การเงิน โทรคมนาคม ซึ่งฐานลูกค้าเหล่านี้ยังคงมีความสำคัญและความผูกพันอย่างมาก

ดังนั้น แม้บางธนาคารจะเข้มงวดด้านความเสี่ยง แต่ Oracle ก็สามารถหาแหล่งเงินทุนอื่น ๆ ได้อย่างแน่นอน การหยุดให้กู้ยืมในช่วงนี้จึงอาจเป็นเพียงการปรับอารมณ์ตลาดมากกว่าเป็นปัญหาสภาพคล่องของบริษัทจริง ๆ สิ่งที่ควรระวังคือความเชื่อมั่นของตลาดต่อทิศทางกลยุทธ์ของ Oracle มากกว่า

ประการที่สี่ ตลอดสิบปีที่ผ่านมา อุตสาหกรรมเทคโนโลยีเน้นการเติบโตเป็นหลัก นักลงทุนยอมรับการขาดทุนและการลงทุนสูงตราบเท่าที่จำนวนผู้ใช้งานหรือรายได้เติบโตอย่างรวดเร็ว แต่เมื่ออัตราดอกเบี้ยโลกสูงขึ้น เศรษฐกิจไม่แน่นอน และผลตอบแทนจากการลงทุนด้าน AI ยาวนานกว่าที่คาดการณ์ไว้ ตลาดก็เริ่มกลับมามองหาเส้นทางทำกำไรที่ชัดเจนมากขึ้น นักลงทุนต้องการโมเดลธุรกิจที่สามารถพิสูจน์ได้ มีเทคโนโลยีที่แข็งแกร่ง และสามารถสร้างรายได้อย่างยั่งยืน

ความลำบากของ Oracle จึงเป็นภาพสะท้อนของแนวโน้มนี้ บริษัทไม่สามารถสร้างเรื่องราวนวัตกรรมที่พลิกโฉมได้เหมือนสตาร์ทอัพ AI ใหม่ ๆ และก็ไม่สามารถใช้ประโยชน์จากโครงสร้างพื้นฐานขนาดใหญ่ของตนเองเหมือนบริษัทยักษ์ใหญ่ด้านคลาวด์ ในช่วงเวลาที่เทคโนโลยีเก่าและใหม่กำลังเปลี่ยนผ่าน Oracle อยู่ในตำแหน่งที่ลำบาก การปรับตัวและกลยุทธ์ใหม่จึงเป็นสิ่งจำเป็น หากไม่สามารถปรับตัวได้ ก็อาจถูกทิ้งไว้ข้างหลังในกระแสการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ของอุตสาหกรรมเทคโนโลยีในอนาคต