Bitcoin Bull Runs กับวัฏจักรตลาดคริปโต: จากการบุกเบิกเชิงระบบในปี 2021 ถึงโครงสร้างการลงทุนในปัจจุบัน

ในฐานะสินทรัพย์ดิจิทัลที่ใหญ่ที่สุด Bitcoin ได้ผ่านวัฏจักรของราคาที่สำคัญหลายรอบตั้งแต่ปี 2009 แต่ละคลื่นของตลาดสะท้อนให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงของโครงสร้างผู้เข้าร่วม, ปัจจัยขับเคลื่อน และความเป็นผู้ใหญ่ของตลาด โดยเฉพาะอย่างยิ่งในปี 2021 ที่เป็นจุดเปลี่ยนสำคัญ — ซึ่งเป็นจุดเปลี่ยนที่เงินทุนเชิงระบบจำนวนมากเข้าสู่ตลาดคริปโต จากการเก็งกำไรของนักลงทุนรายย่อยกลายเป็นการจัดสรรสินทรัพย์ในระดับสถาบัน การเข้าใจแก่นแท้และลักษณะของวัฏจักรเหล่านี้จึงเป็นสิ่งสำคัญสำหรับนักลงทุนที่ต้องการคว้าโอกาสในสภาพแวดล้อมที่มีความผันผวนสูง

คำถามคืออะไรคือ Bull Run ในตลาดคริปโต? ลักษณะและวิธีการระบุ

Bull run ในคริปโตไม่ใช่แค่การขึ้นของราคาอย่างง่าย แต่เป็นการเคลื่อนไหวเชิงระบบที่ขับเคลื่อนโดยแรงผลักดันหลายมิติของตลาด ซึ่งมักเกิดจากเหตุการณ์สำคัญ เช่น การ halving ของ Bitcoin (ทุก 4 ปี ลดรางวัลนักขุดลงครึ่งหนึ่ง), ความก้าวหน้าด้านกฎระเบียบ, การยอมรับในระดับสถาบัน หรือการเปลี่ยนแปลงในสภาพเศรษฐกิจมหภาค

ลักษณะของ bull run ที่แท้จริงคือ การเติบโตของราคาอย่างต่อเนื่อง ปริมาณการซื้อขายพุ่งสูงขึ้น ความนิยมในโซเชียลมีเดียเพิ่มขึ้น และความเคลื่อนไหวของกระเป๋าเงิน (wallet activity) ที่เพิ่มขึ้น ซึ่งเมื่อเปรียบเทียบกับตลาดการเงินแบบดั้งเดิมแล้ว Bull run ในตลาดคริปโตมักมีความผันผวนสูงกว่า แต่ก็สามารถสร้างผลตอบแทนแบบทวีคูณในระยะเวลาสั้นได้

การระบุสัญญาณของ bull run ต้องอาศัยการยืนยันทั้งทางเทคนิคและข้อมูลบนเชน (on-chain data) ตัวอย่างเช่น RSI (ดัชนีความแข็งแรงสัมพัทธ์) ที่ทะลุ 70 มักบ่งชี้ถึงโมเมนตัมขาขึ้นที่แข็งแกร่ง; เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วันและ 200 วัน ที่เกิดสัญญาณทอง (golden cross) ก็เป็นสัญญาณเริ่มต้นแนวโน้มใหม่ ยิ่งไปกว่านั้น สัญญาณบนเชน เช่น การเพิ่มขึ้นของความเคลื่อนไหวในกระเป๋าเงิน การไหลเข้าของ stablecoin เข้าสู่ตลาด (แสดงความพร้อมในการซื้อ) และการลดลงของ BTC ในคลังของตลาดแลกเปลี่ยน (แสดงให้นักลงทุนสะสมมากกว่าขาย)

ปี 2013: การทะลุครั้งแรกของ Bitcoin และบทเรียนจากตลาด

ปี 2013 เป็นปีที่ Bitcoin ได้สร้างประวัติศาสตร์ของการเกิด bull run ครั้งแรกอย่างแท้จริง ในเดือนพฤษภาคม ราคาประมาณ 145 ดอลลาร์ และในเดือนธันวาคมทะลุ 1200 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้นกว่า 730% แรงผลักดันหลักมาจากสองปัจจัย คือ 1) การยอมรับของกลุ่มผู้ใช้อินเทอร์เน็ตยุคแรกและผู้ชื่นชอบเทคโนโลยีที่เริ่มจริงจังกับแนวคิดนี้ และ 2) วิกฤตธนาคารไซปรัสในปีนั้น ซึ่งทำให้ความต้องการหลบภัยเพิ่มขึ้น นักลงทุนบางส่วนมอง BTC เป็นเครื่องมือเก็บมูลค่าแยกจากการควบคุมของรัฐบาล

อย่างไรก็ตาม ปี 2013 ก็เป็นปีที่เตือนให้ระวังเช่นกัน เพราะ Mt. Gox ซึ่งเป็นตลาดแลกเปลี่ยนที่ใหญ่ที่สุดในตอนนั้น คิดเป็นประมาณ 70% ของการซื้อขาย BTC ทั่วโลก กลับขาดความปลอดภัยอย่างรุนแรง ในต้นปี 2014 การโจมตีด้านความปลอดภัยของ Mt. Gox ทำให้ราคาลดลงจากจุดสูงสุดที่ 1200 ดอลลาร์ เหลือประมาณ 300 ดอลลาร์ ลดลงกว่า 75% เหตุการณ์นี้เปิดเผยความอ่อนแอของโครงสร้างพื้นฐานในยุคแรก ๆ แต่ก็เป็นแรงผลักดันให้เกิดการลงทุนด้านความปลอดภัยและโซลูชันการดูแลรักษาในเวลาต่อมา

ปี 2017: การเก็งกำไรของรายย่อยและการตื่นตัวด้านกฎระเบียบ

ปี 2017 เป็นปีที่ Bull run มีขนาดและผลกระทบต่อสังคมมากกว่าปี 2013 อย่างมาก Bitcoin พุ่งจากประมาณ 1,000 ดอลลาร์ในต้นปี ไปเกือบ 20,000 ดอลลาร์ในปลายปี เพิ่มขึ้นเกือบ 1900% แรงผลักดันสำคัญคือการเติบโตของ ICO (Initial Coin Offering) ซึ่งมีโครงการใหม่จำนวนมากระดมทุนด้วยการออกโทเคน ทำให้มีนักลงทุนรายย่อยเข้ามาเป็นจำนวนมาก เมื่อราคาขึ้น ปริมาณการซื้อขายรายวันก็เพิ่มจากไม่กี่ร้อยล้านดอลลาร์เป็นมากกว่า 15 พันล้านดอลลาร์ในปลายปี สะท้อนความสนใจและการเข้าร่วมที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว

นอกจากนี้ ปี 2017 ยังเป็นจุดเปลี่ยนทางสังคมที่สำคัญ การพูดคุยเรื่องคริปโตเข้าสู่กระแสหลัก สื่อมวลชนรายงานอย่างกว้างขวาง ทำให้เกิดวงจรความรู้สึกเชิงบวก — ราคาขึ้น ดึงดูดความสนใจของสื่อมากขึ้น ซึ่งก็เป็นแรงผลักดันให้มีนักลงทุนรายใหม่เข้ามาอีก แต่ในทางกลับกัน ก็เกิดการเก็งกำไรเกินพอดีและความเสี่ยงสะสม จนในปี 2018 หน่วยงานกำกับดูแล เช่น SEC ของสหรัฐ เริ่มเข้ามาแทรกแซง จีนก็สั่งห้าม ICO และปิดตลาดแลกเปลี่ยนในประเทศ ตลาดก็ร่วงลงอย่างรุนแรง Bitcoin จากจุดสูงสุดเกือบ 20,000 ดอลลาร์ ลดลงเหลือประมาณ 3,200 ดอลลาร์ ลดลงกว่า 84% แสดงให้เห็นความผันผวนสุดขีดของตลาดคริปโต

ปี 2020-2021: การเข้ามาของสถาบันและแนวคิด “ทองคำดิจิทัล”

ถ้าเปรียบเทียบ ปี 2013 เป็นยุคของนักลงทุนรายบุคคล ปี 2017 เป็นจุดสูงสุดของการเก็งกำไรรายย่อย ปี 2020-2021 เป็นยุคของการเข้าสู่ตลาดในระดับสถาบันอย่างเต็มตัว วัฏจักรนี้เริ่มต้นตั้งแต่ต้นปี 2020 เมื่อ Bitcoin อยู่ที่ประมาณ 8,000 ดอลลาร์ และทะลุ 64,000 ดอลลาร์ในเมษายน 2021 เพิ่มขึ้นกว่า 700% ปัจจัยสำคัญคือ การเปลี่ยนแปลงในโครงสร้างผู้เข้าร่วม ซึ่งจากเดิมเป็นกลุ่มเทคโนโลยีและนักเก็งกำไร กลายเป็นบริษัทจดทะเบียน เช่น MicroStrategy, Tesla, Square ที่นำ BTC เข้าสู่พอร์ตการลงทุนขององค์กร รวมถึงกองทุนบำนาญและสำนักงานครอบครัวที่เริ่มสนใจคริปโตมากขึ้น การเพิ่มขึ้นของสถาบันนี้เป็นผลมาจากการเปลี่ยนแนวคิดจาก “สินทรัพย์เสี่ยง” สู่ “ทองคำดิจิทัล” ในบริบทของการแพร่ระบาดของโควิด-19 และนโยบายการเงินผ่อนคลายของธนาคารกลางทั่วโลก

ข้อมูลชี้ให้เห็นว่า ในปี 2021 สถาบันถือครอง BTC มากกว่า 125,000 เหรียญ (มูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์ตามราคาขณะนั้น) และมีการไหลเข้าของเงินทุนมากกว่า 1 หมื่นล้านดอลลาร์ การเปลี่ยนแปลงโครงสร้างนี้ส่งผลต่อความผันผวนของตลาด แม้ยังคงมีความผันผวนอยู่ แต่โดยรวมสภาพคล่องดีขึ้น ราคามีแนวโน้มที่สามารถคาดการณ์ได้มากขึ้น

ปี 2024-2025: การอนุมัติ ETF ในตลาดสดและข้อจำกัดด้านอุปทาน

ในเดือนมกราคม 2024 SEC ของสหรัฐอนุมัติ ETF Bitcoin ในตลาดสดเป็นครั้งแรก ซึ่งเป็นจุดเปลี่ยนสำคัญในประวัติศาสตร์ตลาด ETF นี้ช่วยให้นักลงทุนสถาบันสามารถเข้าถือครอง BTC ได้อย่างปลอดภัยและอยู่ภายใต้การกำกับดูแล โดยไม่ต้องจัดการกับคีย์ส่วนตัวหรือบัญชีบนตลาดโดยตรง ในช่วงหลายเดือนต่อมา BTC ETF ในตลาดสดรวมกันมีการไหลเข้ามากกว่า 28 พันล้านดอลลาร์ (ข้อมูลถึงพฤศจิกายน 2024) ซึ่งเป็นอัตราการดูดซับที่สูงมากเมื่อเทียบกับผลิตภัณฑ์ในอดีต เช่นเดียวกับ ETF ของ BlackRock ที่สะสม BTC ไปแล้วกว่า 467,000 เหรียญ

ในเวลาเดียวกัน การ halving ครั้งที่ 4 ของ Bitcoin ในเดือนเมษายน 2024 ก็เกิดขึ้นอีกครั้ง ซึ่งลดรางวัลบล็อกลงครึ่งหนึ่ง ส่งผลให้การเพิ่มอุปทานช้าลงอย่างมีนัยสำคัญ ประวัติศาสตร์แสดงให้เห็นว่า หลังจาก halving ราคามักปรับตัวขึ้นอย่างมาก เช่น หลัง halving ปี 2012 ราคาพุ่งขึ้น 5200%, ปี 2016 ขึ้น 315% และปี 2020 ขึ้น 230% การลดอุปทานและความต้องการจากสถาบันร่วมกันสร้างแรงหนุนราคาที่แข็งแกร่ง

ตั้งแต่ต้นปี 2024 Bitcoin ทำราคาสูงสุดใหม่อย่างต่อเนื่อง จนในเดือนพฤศจิกายนแตะ 93,000 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 132% จากต้นปี บริษัทต่าง ๆ เช่น MicroStrategy ยังคงเพิ่มการถือครองอย่างต่อเนื่อง ทำให้ปริมาณ BTC ที่พร้อมใช้งานในตลาดลดลงอีก

สถานการณ์ตลาดในปัจจุบัน (มุมมองปี 2026)

จากข้อมูลในเดือนกุมภาพันธ์ 2026 ราคาของ Bitcoin อยู่ที่ประมาณ 68,230 ดอลลาร์ ซึ่งปรับตัวลงจากจุดสูงสุดในพฤศจิกายน 2024 ที่ 93,000 ดอลลาร์ แต่ก็ยังสูงกว่าราคาในอดีตสูงสุดที่เคยทำไว้ที่ 126,080 ดอลลาร์ แสดงให้เห็นว่าตลาดได้ผ่านการปรับฐานในระดับหนึ่ง ซึ่งเป็นเรื่องปกติในตลาดคริปโต หลังจากการขึ้นอย่างรวดเร็ว การปรับฐานเป็นธรรมชาติของกลไกตลาด

แม้ราคาจะปรับตัวลง แต่ข้อมูลบนเชนและบริบทมหภาคยังคงน่าสนใจ จำนวน address ที่ถือครองเหรียญยังคงทำสถิติสูงสุดที่ 55.68 ล้านแห่ง แสดงให้เห็นว่านักลงทุนรายใหม่ยังคงเข้ามาอย่างต่อเนื่อง ปริมาณการซื้อขายใน 24 ชั่วโมงยังคงอยู่ในระดับสูง สะท้อนความคล่องตัวของตลาดในภาพรวม ในช่วงเวลาก่อน halving ครั้งต่อไปที่คาดว่าจะเกิดขึ้นในปี 2028 ก็ยังคงมีเวลาอีกเกือบสองปี ซึ่งอาจเป็นช่วงเวลาที่จะเกิดแรงผลักดันใหม่ในตลาด

กลไกเชิงลึกของ Bull Run: จากความหายากสู่การเป็นระบบ

เพื่อเข้าใจกลไกของ bull run ใน Bitcoin จำเป็นต้องเข้าใจสองปัจจัยหลัก คือ กลไกความหายาก และ การเปลี่ยนแปลงของโครงสร้างผู้เข้าร่วม

Bitcoin มีจำนวนจำกัดที่ 21 ล้านเหรียญ ซึ่งหมายความว่าแต่ละครั้งของ halving จะลดอัตราการสร้างเหรียญใหม่อย่างชัดเจน ซึ่งในเชิงจิตวิทยาและเศรษฐศาสตร์ ส่งผลต่อความคาดหวังของตลาดอย่างมาก เมื่อผู้เข้าร่วมตลาดรู้ว่ามีวันที่กำหนดไว้ล่วงหน้าที่อุปทานจะลดลง การวางแผนล่วงหน้าจึงเป็นการเลือกที่สมเหตุสมผล นี่คือเหตุผลที่ว่าทำไมรอบของ halving จึงสัมพันธ์กับการขึ้นของราคาอย่างใกล้ชิด

นอกจากนี้ โครงสร้างของผู้เข้าร่วมก็เปลี่ยนแปลงไปตามเวลา ตั้งแต่ปี 2013 ที่กลุ่มแรกเป็นเทคโนโลยีและนักลงทุนรายย่อย ปี 2017 มีการเข้ามาของนักเก็งกำไรรายย่อยจำนวนมาก และในปี 2020-2021 ก็เป็นยุคของสถาบันที่เข้ามาอย่างเต็มตัว ขณะที่ในปี 2024-2025 เริ่มมีการรับรองในระดับนโยบาย เช่น การเสนอร่างกฎหมาย Lummis ของสหรัฐฯ ที่พิจารณาให้ BTC เป็นสินทรัพย์สำรองของชาติ การเปลี่ยนแปลงในโครงสร้างผู้เข้าร่วมเหล่านี้ทำให้แต่ละ bull run มีความมั่นคงและความสูงของระดับที่เพิ่มขึ้น

สัญญาณสำหรับการระบุ Bull Run ครั้งต่อไป

สำหรับนักลงทุนที่ต้องการคว้าโอกาสในตลาด การสร้างระบบสัญญาณเพื่อระบุจุดเปลี่ยนเป็นสิ่งสำคัญ

สัญญาณเทคนิค: RSI อยู่ในช่วง 50-70 เป็นสัญญาณของการขึ้นอย่างแข็งแรง ราคายืนอยู่เหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่สำคัญ แสดงแนวโน้มที่แน่นอน ปริมาณการซื้อขายที่เพิ่มขึ้นอย่างสมดุลและไม่เกินเหตุ ก็เป็นสัญญาณของความยั่งยืนของแนวโน้ม

สัญญาณบนเชน: การเพิ่มขึ้นของความเคลื่อนไหวในกระเป๋าเงิน การไหลเข้าของ stablecoin เข้าสู่ตลาด การลดลงของสัดส่วนเหรียญที่อยู่ในมือของนักขุด เป็นสัญญาณบ่งชี้ว่ามีการสะสมและการเข้ามาของเงินใหม่ ซึ่งมักเป็นสัญญาณของการเข้าสู่ช่วงใหม่ของตลาด

สัญญาณมหภาค: การเปลี่ยนแปลงด้านกฎระเบียบ เช่น การอนุมัติ ETF การเปลี่ยนแปลงในสถานการณ์ภูมิรัฐศาสตร์ หรือการปรับนโยบายเศรษฐกิจมหภาค ล้วนมีผลต่อทัศนคติของสถาบันและรัฐบาลต่อ BTC การติดตามข่าวสารและแนวโน้มเหล่านี้จะช่วยให้คาดการณ์จุดเข้าของเงินทุนสถาบันในอนาคต

ปัจจัยขับเคลื่อน Bull Run ในอนาคต

ในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า มีปัจจัยสำคัญหลายอย่างที่อาจเป็นตัวเร่งให้เกิด bull run ใหม่ เช่น

การถือครองเป็นสินทรัพย์สำรองของรัฐบาล: ร่างกฎหมาย Bitcoin ของวุฒิสมาชิก Cynthia Lummis ในปี 2024 เสนอให้กระทรวงการคลังสหรัฐฯ ซื้อ BTC จำนวน 1 ล้านเหรียญในช่วง 5 ปี แม้ยังต้องผ่านกระบวนการทางกฎหมาย แต่เป็นสัญญาณสำคัญ หากเป็นจริง จะเป็นการยกระดับสถานะของ BTC ในฐานะสินทรัพย์ของชาติ บางประเทศอย่างภูฏานและเอลซัลวาดอร์ก็เริ่มนำ BTC เข้ามาเป็นส่วนหนึ่งของการบริหารประเทศแล้ว (ภูฏานกว่า 13,000 เหรียญ เอลซัลวาดอร์ประมาณ 5,875 เหรียญ) ซึ่งแนวโน้มนี้อาจเร่งความเร็วขึ้น

การอัปเกรดเทคโนโลยีและการขยายตัวของแอปพลิเคชัน: การอัปเกรด Protocol เช่น OP_CAT อาจเปิดโอกาสให้ Bitcoin รองรับการคำนวณที่ซับซ้อนมากขึ้น ทำให้สามารถรองรับ DeFi และ Layer-2 ได้มากขึ้น ซึ่งจะเปลี่ยนจากการเป็น “เครื่องเก็บมูลค่า” ไปเป็น “สินทรัพย์ทางการเงินเชิงโปรแกรมได้” ที่มีการใช้งานและกลุ่มผู้ใช้เพิ่มขึ้นอย่างมาก

ระบบ ETF ที่เติบโตเต็มที่: ETF ในตลาดสดเป็นเพียงจุดเริ่มต้น เทรดดิ้งแบบเลเวอเรจ ETF ฟิวเจอร์ส ETF และ ETF แบบผสมหลายสินทรัพย์ จะเกิดขึ้นอย่างต่อเนื่อง ลดอุปสรรคในการเข้าร่วมของสถาบัน

รอบ halving ที่กำลังจะมาถึง: คาดว่าจะเกิดในปี 2028 ซึ่งมักจะเป็นจุดเปลี่ยนที่ทำให้ตลาดเกิดการปรับราคาสำหรับรอบใหม่ของ bull run

คำแนะนำสำหรับนักลงทุนเพื่อเตรียมตัวเข้าสู่ Bull Run ครั้งต่อไป

จากประวัติศาสตร์และสภาพแวดล้อมปัจจุบัน นักลงทุนควรเตรียมตัวในหลายด้าน

1. ศึกษาและเข้าใจพื้นฐาน: อ่าน Bitcoin whitepaper ทำความเข้าใจเทคโนโลยี นโยบายการเงิน และกลไกความปลอดภัย การเข้าใจวัฏจักรในอดีตจะช่วยให้ระบุจุดปัจจุบันและแนวโน้มในอนาคตได้ดีขึ้น

2. วางแผนการลงทุนอย่างชัดเจน: กำหนดระดับความเสี่ยง ระยะเวลาการลงทุน และเป้าหมายผลตอบแทน กลยุทธ์ของแต่ละคนแตกต่างกัน เช่น ผู้ถือระยะยาวสนใจความหายากและการยอมรับในเชิงระบบ ขณะที่เทรดระยะสั้นสนใจเทคนิคและอารมณ์ตลาด

3. เลือกแพลตฟอร์มที่ปลอดภัย: ใช้แพลตฟอร์มที่มีความปลอดภัยสูง มีความคล่องตัวและใช้งานง่าย เปิดใช้งาน 2FA และเก็บเหรียญในฮาร์ดแวร์วอลเล็ตเป็นหลัก สำรองข้อมูลเป็นระยะ

4. ติดตามข้อมูลและข่าวสาร: ตรวจสอบข้อมูลบนเชน (เช่น ผ่าน Glassnode) ติดตามนโยบายและข่าวเศรษฐกิจมหภาค เหตุการณ์สำคัญ เช่น การอนุมัติ ETF, การ halving, คำประกาศนโยบายสำคัญ ซึ่งอาจเป็นจุดเปลี่ยน

5. จัดการความเสี่ยงอย่างมีเหตุผล: แม้เชื่อในแนวโน้มระยะยาว แต่ก็ต้องเตรียมรับมือกับการปรับฐานในระยะสั้น เช่น การตั้ง stop-loss การแบ่งการลงทุนเป็นช่วง ๆ แทนการลงทุนเต็มจำนวนในครั้งเดียว

6. เข้าใจเรื่องภาษีและกฎระเบียบ: ผลตอบแทนจากการลงทุนคริปโตอาจมีผลทางภาษี ควรรักษาบันทึกการทำธุรกรรมให้ครบถ้วนเพื่อความสะดวกในการรายงานภาษี

สรุป: ค้นหาสัญญาณในวัฏจักร

ประวัติของ bull run ใน Bitcoin สะท้อนให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงของสินทรัพย์จากกลุ่มเฉพาะกลุ่มไปสู่กระแสหลัก ตั้งแต่ปี 2013 ที่เป็นกลุ่มเทคโนโลยีและนักลงทุนรายย่อย ไปจนถึงปี 2017 ที่เกิดการเก็งกำไรอย่างรุนแรง ปี 2020-2021 ที่สถาบันเข้ามาเต็มตัว และในปี 2024-2025 ที่มีการรับรองในระดับนโยบาย

แม้จะยากที่จะทำนายจุดสูงสุดของ bull run ครั้งต่อไปอย่างแม่นยำ แต่ประวัติศาสตร์ก็แสดงให้เห็นรูปแบบที่ชัดเจน — การ halving ที่เป็นรากฐาน การขยายตัวของผู้เข้าร่วม การพัฒนาโครงสร้างพื้นฐานและกฎระเบียบ ซึ่งล้วนสร้างเงื่อนไขให้เกิดการเติบโตในระยะยาวอย่างยั่งยืน

สำหรับนักลงทุน สิ่งสำคัญคือการเข้าใจกลไกของวัฏจักรเหล่านี้ ไม่ใช่การพยายามจับจังหวะให้แม่นยำ แต่เป็นการเตรียมพร้อมและบริหารความเสี่ยงอย่างรอบคอบ เพื่อเข้าร่วมในตลาดที่มีความเคลื่อนไหวอย่างต่อเนื่องนี้ ประวัติของ Bitcoin ยืนยันว่า ไม่ว่าจะผ่านการปรับฐานและความท้าทายมากเพียงใด ความสำคัญของมันในระบบการเงินโลกก็ยังคงเพิ่มขึ้นอย่างมั่นคง ไม่ว่าคุณจะเป็นนักลงทุนระยะยาวหรือเทรดเดอร์ที่คล่องตัว การเข้าใจลักษณะและแรงผลักดันของ bull run จะช่วยให้การตัดสินใจของคุณมีคุณภาพมากขึ้น