ผู้สร้างตลาดในซื้อขายคริปโต: พลังขับเคลื่อนของสภาพคล่องและความเสถียรของตลาด

ตัวสร้างตลาด (Market Makers) ครองตำแหน่งสำคัญในระบบนิเวศของการซื้อขายคริปโตเคอร์เรนซี โดยให้ความเสถียรภาพด้านสภาพคล่องและความคาดการณ์ได้ในตลาดที่กิจกรรม 24/7 สร้างความท้าทายเฉพาะตัว พวกเขาทำหน้าที่เป็นสะพานเชื่อมระหว่างผู้ซื้อและผู้ขาย เพื่อให้เทรดเดอร์สามารถเข้าและออกตำแหน่งได้โดยไม่มีการเปลี่ยนแปลงของราคาที่รุนแรงและความล่าช้าที่มากเกินไป

หากไม่มีตัวสร้างตลาด การซื้อขายคริปโตเคอร์เรนซีจะเผชิญกับปัญหาสำคัญ เช่น สเปรดระหว่างราคาซื้อและขาย (bid-ask) ที่กว้าง ความผันผวนที่ไม่สามารถทำนายได้ และความยากลำบากในการดำเนินคำสั่งขนาดใหญ่ การทำงานของตัวสร้างตลาดสร้างเงื่อนไขให้แต่ละตลาดเป็นที่น่าดึงดูดใจมากขึ้นสำหรับเทรดเดอร์ และทำให้ตลาดโดยรวมมีสุขภาพดีและเสถียรมากขึ้น

ตัวสร้างตลาดในฐานะนักกลยุทธ์ของตลาดคริปโตเคอร์เรนซี

ตัวสร้างตลาดในระบบนิเวศคริปโต คือเทรดเดอร์เฉพาะทาง บริษัท หรือระบบอัลกอริทึมที่วางคำสั่งซื้อ (bid) และขาย (ask) พร้อมกันอย่างต่อเนื่องในสินทรัพย์เฉพาะ การดำเนินกิจกรรมสองด้านนี้เปลี่ยนตลาดจากกลุ่มเทรดเดอร์รายบุคคลที่ไม่มีสภาพคล่องให้กลายเป็นกลไกที่เชื่อมโยงและทำงานได้อย่างมีประสิทธิภาพ

ความแตกต่างหลักระหว่างตัวสร้างตลาดกับเทรดเดอร์ทั่วไปคือโมเดลรายได้ หากเทรดเดอร์ทั่วไปมุ่งหวังซื้อในราคาต่ำและขายในราคาสูง ตัวสร้างตลาดจะทำกำไรหลักจากสเปรด — ความต่างเล็กน้อยระหว่างราคาที่ซื้อและขาย ซึ่งต้องอาศัยความผันผวนสูงของสินทรัพย์ในปริมาณมาก แต่สามารถสร้างรายได้อย่างต่อเนื่องและคาดการณ์ได้ในระยะยาว

การมีส่วนร่วมของตัวสร้างตลาดเป็นสิ่งสำคัญทั้งในตลาดแบบศูนย์กลาง (CEX) และแบบกระจายอำนาจ (DEX) ซึ่งการไหลเข้าของสินทรัพย์ใหม่อย่างต่อเนื่องสร้างความต้องการด้านสภาพคล่อง บริษัทการเงินขนาดใหญ่ กองทุนเฮดจ์ฟันด์ และบริษัทเทรดดิ้งเฉพาะทาง เช่น Wintermute, GSR, DWF Labs และอื่น ๆ ครองส่วนแบ่งในกลุ่มนี้ อย่างไรก็ตาม เทรดเดอร์รายบุคคลก็มีส่วนร่วมในกิจกรรมสร้างตลาด โดยวางคำสั่งลิมิตในตลาดและมีส่วนร่วมเล็กน้อยต่อความเป็นอยู่โดยรวมของตลาด

กลไกการทำงานของตัวสร้างตลาด: จากการวางคำสั่งสู่การสร้างรายได้

ตัวสร้างตลาดทำหน้าที่เป็นผู้ให้สภาพคล่อง โดยวางคำสั่งซื้อและขายอย่างต่อเนื่องในระดับราคาต่าง ๆ กลยุทธ์ของพวกเขาขึ้นอยู่กับการบริหารสมดุลระหว่างอุปสงค์และอุปทาน เพื่อให้สามารถเทรดได้โดยมีความผันผวนของราคาน้อยที่สุด

ขั้นตอนหลักของการทำงานของตัวสร้างตลาด:

การวางคำสั่งสองด้านและการสร้างกำไรจากสเปรด ตัวอย่างเช่น วางคำสั่งซื้อ Bitcoin (BTC) ที่ราคา 67,950 ดอลลาร์ และคำสั่งขายที่ราคา 67,980 ดอลลาร์ สเปรด 30 ดอลลาร์นี้กลายเป็นกำไรที่เป็นไปได้ของเขา ถึงแม้สเปรดอาจดูเล็กน้อย แต่เมื่อสะสมเป็นจำนวนมากในแต่ละวันก็สามารถสร้างรายได้มหาศาลจากการทำธุรกรรมหลายพันรายการ

การดำเนินการและการอัปเดตคำสั่งอย่างมีประสิทธิภาพ เมื่อเทรดเดอร์รับราคาขายที่ 67,980 ดอลลาร์ ตัวสร้างตลาดจะขาย BTC และวางคำสั่งใหม่ทันทีในระดับราคาที่เหมาะสม การดำเนินกิจกรรมเช่นนี้สร้างรายได้อย่างต่อเนื่อง ในแต่ละเดือน ตัวสร้างตลาดสามารถทำธุรกรรมขนาดเล็กนับแสนรายการในหลายตลาด

การบริหารสินทรัพย์และการทำเฮดจ์ ตัวสร้างตลาดถือครองสินทรัพย์คริปโตจำนวนมากเพื่อรองรับสภาพคล่อง ส่วนสำคัญของงานคือการทำเฮดจ์ตำแหน่งในตลาดอื่น ๆ หากพบความไม่สมดุลในพอร์ตโฟลิโอ เช่น มี BTC มากเกินไป ก็สามารถขายส่วนเกินในแพลตฟอร์มอื่น ๆ เพื่อจำกัดผลกระทบจากความผันผวน

ระบบอัตโนมัติและการเทรดความถี่สูง (HFT) ตัวสร้างตลาดรายใหญ่ใช้ระบบอัลกอริทึมขั้นสูงและเทคโนโลยี HFT เพื่อดำเนินธุรกรรมหลายพันรายการต่อวินาที บอทเหล่านี้วิเคราะห์ความลึกของสภาพคล่อง ความผันผวน กระแสคำสั่ง และโครงสร้างตลาดเพื่อกำหนดสเปรดที่เหมาะสม ในช่วงตลาดสงบ สเปรดอาจแคบลง ในช่วงที่ความผันผวนสูง สเปรดจะขยายออก ซึ่งสะท้อนความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นของตัวสร้างตลาด

บทบาทสำคัญของตัวสร้างตลาดชัดเจนยิ่งขึ้นในบริบทของการซื้อขายคริปโต 24/7 ต่างจากตลาดหุ้นแบบดั้งเดิมที่มีเวลาทำการแน่นอน ตลาดคริปโตต้องการแหล่งสภาพคล่องตลอดเวลา ตัวสร้างตลาดจึงเป็นกลไกสำคัญที่ลดความเสี่ยงจากการเปลี่ยนแปลงของราคาที่รุนแรง ซึ่งอาจเกิดจากปริมาณการซื้อขายต่ำในช่วงเวลาที่ตลาดปิด

นอกจากนี้ ตัวสร้างตลาดยังสนับสนุนการเปิดตัวเหรียญใหม่ โดยเมื่อโปรเจกต์ใหม่เข้าสู่ตลาด มักร่วมมือกับบริษัทสร้างตลาดมืออาชีพเพื่อรองรับสภาพคล่องในช่วงเริ่มต้น ซึ่งช่วยดึงดูดเทรดเดอร์ ป้องกันการเปลี่ยนแปลงราคาที่รุนแรงในช่วงแรกของการเทรด และส่งเสริมการพัฒนาอย่างแข็งแรงของสินทรัพย์นั้น

ตัวสร้างตลาดและ Market Taker: สองด้านของเหรียญเดียวกัน

พลวัตของการซื้อขายคริปโตสร้างขึ้นบนปฏิสัมพันธ์ของผู้เข้าร่วมสองประเภท คือ ตัวสร้างตลาดและ Market Taker การเข้าใจความแตกต่างและบทบาทเสริมกันของพวกเขามีความสำคัญต่อการเข้าใจการทำงานของตลาด

ตัวสร้างตลาดในฐานะผู้สร้างสภาพคล่อง

ตัวสร้างตลาดเพิ่มสภาพคล่องให้ตลาด โดยวางคำสั่งลิมิต — คำสั่งซื้อหรือขายในราคาที่กำหนด ซึ่งไม่ถูกดำเนินการทันที แต่รอให้มีคู่เทรดตรงกัน ตัวอย่างเช่น วางคำสั่งลิมิตซื้อ BTC ที่ 67,950 ดอลลาร์ คำสั่งนี้จะอยู่ในหนังสือคำสั่งรอผู้ขายที่พร้อมขายในราคานี้ ด้วยเหตุนี้ หนังสือคำสั่งจึงเต็มไปด้วยคำสั่งลิมิตที่ช่วยป้องกันสเปรดกว้างและความผันผวนรุนแรงเมื่อผู้ซื้อหรือผู้ขายเข้าสู่ตลาด

Market Taker ในฐานะผู้กระตุ้นกิจกรรม

Market Taker คือเทรดเดอร์ที่ดำเนินคำสั่งตลาดในราคาปัจจุบัน แทนที่จะวางคำสั่งลิมิตและรอ พวกเขาจะดำเนินคำสั่งทันทีโดยจับคู่กับคำสั่งของตัวสร้างตลาด ซึ่งทำให้สภาพคล่องลดลง ตัวอย่างเช่น เทรดเดอร์ต้องการซื้อ BTC ทันทีที่ราคา 67,980 ดอลลาร์ เขาจะจับคู่คำสั่งขายของตัวสร้างตลาดและดำเนินธุรกรรมทันที ตัวสร้างตลาดจะจ่ายค่านายหน้าเล็กน้อย (สเปรด) แต่ได้รับการดำเนินการทันที

สมดุลเป็นรากฐานของตลาดที่ดี

การปฏิสัมพันธ์ระหว่างตัวสร้างตลาดและ Market Taker สร้างระบบนิเวศที่เสถียร ตัวสร้างตลาดทำให้มีคำสั่งซื้ออย่างต่อเนื่อง ขณะที่ Market Taker สร้างกิจกรรม ซึ่งช่วยให้ตัวสร้างตลาดทำกำไร ระบบที่สมดุลดีนี้ช่วยลดการลื่นไหลของราคา (slippage) เพิ่มความลึกของหนังสือคำสั่ง ลดต้นทุนการดำเนินงาน และส่งเสริมความผันผวนของราคาที่เป็นธรรมมากขึ้น

ผู้เล่นชั้นนำด้านการสร้างตลาด: ใครคือผู้สร้างสภาพคล่องในตลาดคริปโต

ในช่วงหลายปีที่ผ่านมา บริษัทหลายแห่งโดดเด่นในด้านการสร้างสภาพคล่องและความเสถียรของตลาดคริปโต

Wintermute: บริษัทอัลกอริทึมเทรดชั้นนำที่บริหารปริมาณการซื้อขายมหาศาล Wintermute ให้สภาพคล่องในกว่า 50 ตลาดคริปโตทั่วโลก ด้วยปริมาณการซื้อขายรวมเป็นพันล้านดอลลาร์ บริษัทมีชื่อเสียงด้านกลยุทธ์การเทรดขั้นสูง ทำงานบนบล็อกเชนมากกว่า 30 แห่ง และบริหารพอร์ตโฟลิโอของสินทรัพย์บนเชนหลายร้อยรายการ การครอบคลุมทั้งตลาดศูนย์กลางและแบบกระจายอำนาจทำให้เป็นผู้เล่นสำคัญในระบบนิเวศ

ข้อดี: การครอบคลุมตลาดและสินทรัพย์จำนวนมาก ความน่าเชื่อถือสูง กลยุทธ์อัลกอริทึมขั้นสูง

ข้อเสีย: เน้นสินทรัพย์ขนาดใหญ่และมีสภาพคล่องสูงเป็นหลัก; ไม่ค่อยทำงานกับโทเคนระดับล่างหรือ niche; มีข้อกำหนดสูงต่อพันธมิตร

GSR: บริษัทที่มีประสบการณ์มากกว่าทศวรรษในด้านการเทรดคริปโต ให้บริการครบวงจร รวมถึงการสร้างตลาด การซื้อขาย OTC และอนุพันธ์ ลูกค้าของ GSR ครอบคลุมทั้งผู้ออกโทเคน นักลงทุนสถาบัน และเหมืองแร่ บริษัทลงทุนในโปรเจกต์และโปรโตคอลชั้นนำมากกว่า 100 ราย แสดงให้เห็นถึงการมีส่วนร่วมในด้านการสร้างตลาดและการพัฒนาระบบนิเวศ

ข้อดี: เข้าใจลึกซึ้งในการเปิดตัวโทเคน บริการครบวงจร อยู่ในอุตสาหกรรมมายาวนาน

ข้อเสีย: เน้นโครงการใหญ่เป็นหลัก; บริการอาจมีต้นทุนสูงสำหรับสตาร์ทอัป; มุ่งเป้าไปที่กลุ่มสถาบันเป็นหลัก

Amber Group: บริษัทบริหารทุนเทรดมูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์ สำหรับลูกค้าสถาบันจำนวนมาก ให้บริการสภาพคล่องในหลายตลาดด้วยปริมาณการซื้อขายรวมพันล้านดอลลาร์ขึ้นไป บริษัทโดดเด่นด้วยเทคโนโลยี AI การบริหารความสอดคล้องด้านกฎระเบียบ และระบบบริหารความเสี่ยงแบบครบวงจร

ข้อดี: โซลูชัน AI นวัตกรรม บริการทางการเงินครบวงจร การบริหารความเสี่ยงเข้มงวด

ข้อเสีย: ข้อกำหนดสูงสำหรับการเข้าใช้งาน เน้นบริการหลายด้าน ไม่ใช่แค่สร้างตลาด สำหรับโปรเจกต์ในระยะเริ่มต้นอาจไม่เหมาะสม

Keyrock: บริษัทเชี่ยวชาญด้านการเทรดเชิงอัลกอริทึม บริหารธุรกรรมวันละหลายแสนรายการในคู่เทรดหลายพันคู่และหลายสิบตลาด ก่อตั้งในปี 2017 ให้บริการหลากหลาย ตั้งแต่การสร้างตลาด ไปจนถึงโซลูชันด้านคลังสินค้าและการบริหารกองทุนสภาพคล่อง บริษัทมีชื่อเสียงด้านการใช้ข้อมูลเพื่อปรับปรุงประสิทธิภาพ

ข้อดี: การปรับแต่งด้วยอัลกอริทึมอย่างแม่นยำ โซลูชันเฉพาะด้านตามกฎระเบียบ แนวทางข้อมูลเป็นหลัก

ข้อเสีย: ทรัพยากรจำกัดเมื่อเทียบกับยักษ์ใหญ่; ไม่เป็นที่รู้จักในวงกว้าง; อาจมีค่าธรรมเนียมสูงสำหรับบริการเฉพาะทาง

DWF Labs: บริษัทลงทุนและสร้างตลาดที่บริหารพอร์ตโฟลิโอของโปรเจกต์คริปโตหลายร้อย รายงานการสนับสนุนโปรเจกต์ชั้นนำทั้งในด้านมูลค่าตลาดและการเทรดทั้งในตลาด spot และอนุพันธ์ บริษัทเป็นที่รู้จักจากการลงทุนล่วงหน้าและสนับสนุนโปรเจกต์ระดับล่าง

ข้อดี: สร้างสภาพคล่องในตลาด สนับสนุน OTC ที่แข่งขันได้ ช่วยเหลือโปรเจกต์ในระยะเริ่มต้น

ข้อเสีย: ทำงานกับโปรเจกต์และตลาด Tier 1 เป็นหลัก กระบวนการประเมินโปรเจกต์เข้มงวด อาจไม่สามารถเข้าถึงได้สำหรับทุกโปรเจกต์

บริษัทเหล่านี้ใช้เทคโนโลยีอัลกอริทึมขั้นสูง การวิเคราะห์ข้อมูลเชิงลึก และเทคโนโลยีล้ำสมัยเพื่อเพิ่มประสิทธิภาพสภาพคล่อง และมีบทบาทสำคัญในการสนับสนุนตลาดที่แข็งแรง โปร่งใส

ข้อได้เปรียบเชิงระบบของตัวสร้างตลาดสำหรับแพลตฟอร์มคริปโต

ตัวสร้างตลาดนำประโยชน์มหาศาลมาสู่ตลาดคริปโต ทำให้เป็นแพลตฟอร์มการเทรดที่น่าดึงดูดและมีประสิทธิภาพมากขึ้น

สภาพคล่องที่เพิ่มขึ้นเป็นแม่เหล็กดึงดูดเทรดเดอร์ ตัวสร้างตลาดวางคำสั่งซื้อและขายอย่างต่อเนื่อง สร้างปริมาณการซื้อขายและความลึกของหนังสือคำสั่ง ช่วยให้สามารถดำเนินธุรกรรมขนาดใหญ่ได้อย่างราบรื่นโดยไม่มีการเปลี่ยนแปลงของราคาอย่างรุนแรง ตัวอย่างเช่น หากไม่มีตัวสร้างตลาด การซื้อ 100 BTC อาจทำให้ราคาพุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็วเนื่องจากขาดคำสั่งขาย แต่ด้วยสภาพคล่องจากตัวสร้างตลาด การซื้อขายนี้สามารถรับมือได้โดยมีผลกระทบต่อราคาน้อยที่สุด

ลดความผันผวนของตลาด ตลาดคริปโตมีความผันผวนสูง โดยเฉพาะเหรียญ altcoin ที่มีปริมาณต่ำ ตัวสร้างตลาดช่วยปรับสมดุลราคาโดยการปรับสเปรดอย่างต่อเนื่อง ในช่วงตลาดตก ตัวสร้างตลาดจะวางคำสั่งซื้อเพื่อสนับสนุนราคา ป้องกันการขายออกอย่างตื่นตระหนก ในช่วงตลาดขาขึ้น พวกเขาจะเสนอความสภาพคล่องเพียงพอสำหรับการขาย เพื่อป้องกันการพุ่งขึ้นอย่างเกินควร บทบาทนี้เป็นเสมือนตัวดูดซับแรงกระแทกที่สำคัญสำหรับเหรียญใหม่

ปรับปรุงความแม่นยำของการกำหนดราคา ตัวสร้างตลาดช่วยให้ราคาสะท้อนความต้องการและอุปทานที่แท้จริง ไม่ใช่แค่ความผันผวนจากการเก็งกำไรหรือสภาพคล่องต่ำ ส่งผลให้สเปรดแคบลง การดำเนินคำสั่งรวดเร็ว และลดการลื่นไหลของราคา

ดึงดูดปริมาณการเทรดและเพิ่มรายได้ ตลาดที่มีสภาพคล่องสูงดึงดูดเทรดเดอร์ทั้งรายย่อยและสถาบันมากขึ้น ยิ่งมีเทรดเดอร์มากเท่าไร ก็ยิ่งมีธุรกรรมมากขึ้น ซึ่งสร้างรายได้จากค่าคอมมิชชั่นมากขึ้นเท่านั้น แพลตฟอร์มหลายแห่งร่วมมือกับตัวสร้างตลาดเพื่อสนับสนุนเหรียญใหม่ โดยให้สภาพคล่องทันทีในช่วงเปิดตัว ซึ่งเป็นสิ่งสำคัญในการดึงดูดเทรดเดอร์รายแรกเข้าสู่เหรียญใหม่

สร้างชื่อเสียงและความสามารถในการแข่งขัน แพลตฟอร์มที่มีสภาพคล่องดีและสเปรดต่ำจะกลายเป็นตัวเลือกอันดับแรกของเทรดเดอร์ ซึ่งเป็นข้อได้เปรียบเชิงการแข่งขันในระบบนิเวศคริปโต การเลือกแพลตฟอร์มของเทรดเดอร์มักขึ้นอยู่กับคุณภาพของสภาพคล่อง

ความเสี่ยงและความท้าทายของระบบสำหรับตัวสร้างตลาด

แม้จะมีบทบาทสำคัญ แต่ตัวสร้างตลาดก็เผชิญกับความเสี่ยงและความท้าทายหลายด้าน

ความผันผวนของตลาดและความเสี่ยงขาดทุนจากการเคลื่อนไหวของราคาอย่างกะทันหัน ตลาดคริปโตสามารถผันผวนอย่างรุนแรงในไม่กี่นาที ตัวสร้างตลาดที่ถือครองตำแหน่งขนาดใหญ่เสี่ยงต่อการขาดทุนมหาศาล หากตลาดเคลื่อนไหวสวนทางเร็วเกินกว่าที่จะปรับคำสั่งได้ทัน ในช่วงวิกฤต ตัวสร้างตลาดอาจพบว่าทรัพย์สินที่มีมูลค่าหลายล้านดอลลาร์ในตอนเช้ากลับสูญเสียมูลค่ามาก

ความเสี่ยงจากสินทรัพย์คงคลังและความเข้มข้นของสินทรัพย์ ตัวสร้างตลาดถือครองสินทรัพย์จำนวนมากเพื่อรองรับสภาพคล่อง หากราคาสินทรัพย์ร่วงลงอย่างรวดเร็ว พวกเขาจะขาดทุน ในตลาดที่ไม่มีสภาพคล่องสูง ความเสี่ยงนี้จะเพิ่มขึ้นเป็นทวีคูณ ตัวอย่างเช่น การถือครองเหรียญใหม่ที่มีปริมาณต่ำอาจทำให้ติดอยู่กับตำแหน่งขนาดใหญ่ที่ขายยาก

ความเสี่ยงด้านเทคนิคและความล้มเหลวของระบบ ระบบอัลกอริทึมและ HFT ที่ใช้ต้องมีความเสถียรสูง ความผิดพลาดทางเทคนิคแม้เพียงไม่กี่วินาทีอาจทำให้เกิดการดำเนินคำสั่งในราคาที่ไม่ต้องการ ส่งผลขาดทุน การโจมตีทางไซเบอร์ก็เป็นภัยคุกคามรุนแรง ระบบที่ล่าช้าหรือมีปัญหาอาจเปิดโอกาสให้เกิดการอาเบรจ (arbitrage) ที่เป็นอันตรายต่อการดำเนินงานของตัวสร้างตลาด

ความไม่แน่นอนด้านกฎระเบียบและความเสี่ยงทางกฎหมาย กฎระเบียบคริปโตเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วในแต่ละประเทศ การสร้างตลาดอาจถูกมองว่าเป็นการสร้างการควบคุมราคา (market manipulation) ค่าใช้จ่ายด้านการปฏิบัติตามกฎระเบียบอาจสูงมาก การเปลี่ยนแปลงกฎหมายอย่างกะทันหันอาจทำให้กลยุทธ์ปัจจุบันเป็นสิ่งผิดกฎหมายหรือขาดทุน

การแข่งขันและการบีบสเปรด เมื่อกิจกรรมสร้างตลาดเพิ่มขึ้น การแข่งขันก็รุนแรงขึ้น ซึ่งอาจนำไปสู่การบีบสเปรดให้ต่ำลง จนไม่สามารถทำกำไรได้ในบางคู่เทรดที่มีสภาพคล่องสูง

สรุป: ตัวสร้างตลาดในฐานะสถาปนิกของตลาดคริปโต

ตัวสร้างตลาดยังคงเป็นส่วนสำคัญของระบบนิเวศคริปโตที่ทำงานได้อย่างสมบูรณ์ โดยให้ความเสถียรภาพด้านสภาพคล่องและประสิทธิภาพ ซึ่งเป็นปัจจัยสำคัญที่ทำให้ตลาดเติบโต การปรากฏตัวอย่างต่อเนื่องของพวกเขาทำให้เทรดเดอร์สามารถเข้าและออกตำแหน่งได้โดยไม่สูญเสียมากจากสเปรดและการลื่นไหลของราคา

แม้ตัวสร้างตลาดจะเป็นกลไกสำคัญต่อสุขภาพของตลาด แต่ก็ต้องเผชิญกับความผันผวน ความท้าทายด้านเทคนิค และความไม่แน่นอนด้านกฎระเบียบ การพัฒนาของตลาดคริปโตในอนาคตจะยังคงขึ้นอยู่กับความสามารถของบริษัทเหล่านี้ในการปรับตัวต่อเทคโนโลยีใหม่ ข้อกำหนดด้านกฎระเบียบ และสภาวะตลาด ผู้ที่สามารถรักษาสมดุลระหว่างความสามารถในการทำกำไร การบริหารความเสี่ยง และการปฏิบัติตามกฎระเบียบ จะยังคงเป็นสถาปนิกสำคัญของตลาดคริปโตในอนาคตอันใกล้นี้