หุ้นเหมืองยูเรเนียมพุ่งขึ้นท่ามกลางการฟื้นตัวของพลังงานนิวเคลียร์: สิ่งที่นักลงทุนควรรู้

ภูมิทัศน์ของหุ้นเหมืองยูเรเนียมได้เปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วในรอบปีที่ผ่านมา บริษัทพลังงานนิวเคลียร์ที่จดทะเบียนในสหรัฐฯ ชั้นนำได้แซงหน้ามาตรฐานเทคโนโลยีหลักอย่างมีนัยสำคัญ เนื่องจากความสนใจในพลังงานนิวเคลียร์ทั่วโลกเร่งตัวขึ้น การฟื้นฟูนี้เกิดจากความไม่สมดุลพื้นฐาน: ความต้องการยูเรเนียมคาดว่าจะเกินอุปทานอย่างมากในอีกหลายปีข้างหน้า สร้างภาพพื้นหลังที่น่าดึงดูดสำหรับนักลงทุนที่พิจารณาตำแหน่งในภาคส่วนนี้ รัฐบาลสหรัฐฯ และบริษัทเทคโนโลยีชั้นนำกำลังระดมทรัพยากรเพื่อเพิ่มกำลังการผลิตพลังงานนิวเคลียร์เป็นสี่เท่า ภายในปี 2050 เพื่อสนับสนุนการขยายโครงสร้างพื้นฐาน AI และรักษาแหล่งพลังงานสะอาดที่เชื่อถือได้

ความต้องการพลังงานนิวเคลียร์ทั่วโลกพุ่งสูงขึ้น สร้างช่องว่างอุปทานยูเรเนียม

กระแสความนิยมปัญญาประดิษฐ์ (AI) กำลังเปลี่ยนแปลงรูปแบบการใช้พลังงานในระดับที่ไม่เคยมีมาก่อน ความต้องการไฟฟ้าในสหรัฐฯ คาดว่าจะเพิ่มขึ้น 25% จนถึงสิ้นทศวรรษนี้ โดยมีอัตราการเติบโตเร่งขึ้นเป็นระหว่าง 75% ถึง 100% ภายในปี 2050 ผู้ให้บริการข้อมูลขนาดใหญ่ เช่น Meta และ Microsoft กำลังทำสัญญาระยะยาวกับโรงไฟฟ้านิวเคลียร์เพื่อสนับสนุนเครือข่ายศูนย์ข้อมูลและโครงสร้างพื้นฐานคำนวณของพวกเขา

พลังงานนิวเคลียร์กลายเป็นจุดสนใจของการเปลี่ยนแปลงนี้ด้วยเหตุผลหลายประการ เทคโนโลยีนี้เคยให้พลังงานไฟฟ้าปราศจากคาร์บอนประมาณ 50% ของสหรัฐฯ ในช่วงหลายทศวรรษที่ผ่านมา นอกจากความเป็นมิตรต่อสิ่งแวดล้อมแล้ว โรงไฟฟ้านิวเคลียร์ยังทำงานในระดับฐาน (baseload) มากกว่า 93% ของเวลา ซึ่งทำให้เป็นแหล่งพลังงานที่เชื่อถือได้มากที่สุดตามการประเมินของกระทรวงพลังงานสหรัฐฯ ข้อได้เปรียบด้านความน่าเชื่อถือนี้จึงเป็นสิ่งสำคัญ เนื่องจากงานด้าน AI ต้องการพลังงานที่เสถียรและต่อเนื่อง

สมการอุปสงค์-อุปทานเอียงไปทางยูเรเนียมอย่างมาก ความสามารถในการผลิตยูเรเนียมใหม่ต้องใช้เวลาหลายปีในการพัฒนา ก่อนที่จะสามารถเปิดใช้งานได้ แต่การผลิตยูเรเนียมทั่วโลกจะต้องเพิ่มขึ้นมากกว่าสี่เท่าเพื่อสนับสนุนการขยายกำลังการผลิตนิวเคลียร์ทั่วโลกตามแนวโน้มในปี 2026 ของสมาคมนิวเคลียร์โลก ในขณะเดียวกัน การก่อสร้างโรงปฏิกรณ์ใหม่ในสหรัฐฯ ยังคงหยุดชะงัก โดยโรงปฏิกรณ์โมดูลาร์ขนาดเล็กและโรงไฟฟ้ารุ่นใหม่ยังไม่คาดว่าจะเริ่มดำเนินการจนถึงต้นทศวรรษ 2030 อย่างเร็วที่สุด เส้นเวลานี้รับประกันการขาดแคลนอุปทานเป็นเวลาหลายปี

ราคายูเรเนียมได้สะท้อนความไม่สมดุลนี้แล้ว สินค้าสำคัญนี้แตะระดับสูงสุดในรอบกว่า 15 ปีในปี 2024 และแม้จะมีการปรับตัวลงเป็นระยะ ราคาขึ้นประมาณ 170% ตั้งแต่ปี 2021 กลุ่มหุ้นเหมืองยูเรเนียมได้เพิ่มผลตอบแทนเหล่านี้ผ่านการใช้เลเวอเรจในหุ้น โดยผู้เล่นชั้นนำในกลุ่มนี้ปรับตัวขึ้น 150% หรือมากกว่านั้นในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา

นโยบายรัฐบาลและการรวมกลุ่มอุตสาหกรรมสนับสนุนการเหมืองยูเรเนียม

นักนโยบายในสหรัฐฯ ตระหนักถึงความสำคัญเชิงกลยุทธ์ของยูเรเนียม ในเดือนพฤศจิกายน 2024 รัฐบาลกลางได้กำหนดให้ยูเรเนียมเป็นแร่ธาตุสำคัญ (Critical Mineral) อย่างเป็นทางการ เร่งสนับสนุนโครงการเหมืองและการผลิตยูเรเนียมในประเทศ การเปลี่ยนแปลงนโยบายนี้เป็นจุดเปลี่ยนสำคัญสำหรับภาคส่วนนี้ สัญญาณแสดงให้เห็นถึงความมุ่งมั่นในระยะยาวของรัฐบาลในการฟื้นฟูความสามารถด้านยูเรเนียมในประเทศ

สภาพแวดล้อมด้านกฎระเบียบยังเป็นประโยชน์ต่อหุ้นเหมืองยูเรเนียมผ่านโครงการรวมกลุ่มห่วงโซ่อุปทาน ขณะที่รัฐบาลสหรัฐฯ พยายามลดการพึ่งพาการนำเข้ายูเรเนียมจากรัสเซียและห่วงโซ่อุปทานที่เกี่ยวข้อง บริษัทเหมืองยูเรเนียมในประเทศจึงกลายเป็นโครงสร้างพื้นฐานที่สำคัญไม่กี่แห่ง มีบริษัทเหมืองและแปรรูปยูเรเนียมในสหรัฐฯ น้อยมาก ซึ่งหมายความว่าผู้ชนะในกลุ่มนี้จะได้รับส่วนแบ่งการเติบโตในโอกาสเหล่านี้อย่างไม่สมส่วน

สัญญาและความร่วมมือจากภาครัฐได้เริ่มเกิดขึ้นแล้ว ผู้ให้บริการไฟฟ้าแสดงความตั้งใจที่จะจัดหายูเรเนียมในประเทศ โดยมีคำสั่งซื้อสำคัญที่ขึ้นอยู่กับการขยายกำลังการผลิตในประเทศ การผสมผสานระหว่างข้อจำกัดด้านอุปทาน นโยบายสนับสนุน และความมุ่งมั่นระยะยาวของบริษัทสร้างภาพพื้นหลังที่ดีสำหรับหุ้นเหมืองยูเรเนียมที่เน้นทั้งการสกัดและการแปรรูปในขั้นตอนสุดท้าย

Uranium Energy Corp: พัฒนาแพลตฟอร์มเหมืองยูเรเนียมแบบครบวงจรของอเมริกา

Uranium Energy Corp (รหัส: UEC) มีสำนักงานใหญ่ที่คอร์ปัสคริสตี รัฐเท็กซัส เป็นการลงทุนโดยตรงในขยายตัวของการเหมืองยูเรเนียม บริษัทมุ่งเน้นเทคนิคการทำเหมืองแบบในสถานที่ (ISR) ที่ต้นทุนต่ำและเป็นมิตรต่อสิ่งแวดล้อม ซึ่งดึงยูเรเนียมโดยการละลายใต้ดินและสูบขึ้นสู่ผิว—วิธีการที่ลดผลกระทบต่อสิ่งแวดล้อมเมื่อเทียบกับการทำเหมืองแบบดั้งเดิม

UEC ยังดำเนินโครงการยูเรเนียมคุณภาพสูงในอเมริกาและแคนาดา เพื่อสร้างสิ่งที่บริษัทเรียกว่า “ห่วงโซ่อุปทานเชื้อเพลิงยูเรเนียมแบบครบวงจรในอเมริกา ตั้งแต่การทำเหมืองจนถึงการแปรรูป เพื่อสนับสนุนการเสริมสมรรถนะของอุตสาหกรรมยูเรเนียมในประเทศ” กลยุทธ์แนวตั้งนี้ช่วยให้บริษัทได้ประโยชน์ในทุกขั้นตอนของห่วงโซ่คุณค่ายูเรเนียม แทนที่จะเน้นแค่การสกัดวัตถุดิบ

การขยายการผลิตกำลังเร่งตัวขึ้น บริษัทกำลังสร้างความสามารถ ISR ใหม่ในไวโอมิงและเท็กซัส โดยผู้บริหารให้มุมมองเชิงบวกต่อปี 2026 เมื่อรายงานผลไตรมาสแรกของปีงบประมาณ 2026 ในต้นเดือนธันวาคม ตลาดหุ้นสะท้อนความเชื่อนี้ โดยมี 7 ใน 9 นักวิเคราะห์ที่ติดตามโดย Zacks ให้คะแนนเป็น “ซื้ออย่างแข็งแกร่ง”

แนวโน้มทางการเงินสนับสนุนความเชื่อมั่นของนักลงทุน UEC คาดว่าจะลดขาดทุนปรับปรุงต่อหุ้นจาก 0.17 ดอลลาร์ในปี 2025 เป็น 0.10 ดอลลาร์ในปี 2026 แล้วพลิกเป็นกำไรที่ 0.06 ดอลลาร์ต่อหุ้นในปีถัดไป รายได้คาดว่าจะลดลงเล็กน้อยในปี 2026 ก่อนที่จะพุ่งขึ้น 125% ในปี 2027 ขณะที่บริษัทเร่งการผลิตและแรงผลักดันฟื้นฟูนิวเคลียร์เร่งตัวขึ้น

งบดุลให้ความมั่นใจเพิ่มเติม UEC ไม่มีหนี้สินและถือเงินสด 698 ล้านดอลลาร์ สต็อกยูเรเนียม และตำแหน่งในหุ้น บริษัทตั้งใจสร้างสต็อกยูเรเนียมที่ไม่มีการป้องกันความเสี่ยง เพื่อรองรับมูลค่าที่อาจเพิ่มขึ้นตามราคาที่อาจปรับตัวสูงขึ้น

ผลการดำเนินงานของหุ้นน่าประทับใจมาก UEC ปรับตัวขึ้น 2000% ในทศวรรษที่ผ่านมา และ 920% ใน 5 ปีที่ผ่านมา กำไรปีปัจจุบันที่เพิ่มขึ้น 60% ในต้นปี 2026 ทำให้หุ้นแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ใหม่ สวนทางกับจุดสูงสุดในเดือนตุลาคมก่อนหน้านี้ โมเมนตัมนี้ชี้ให้เห็นว่านักลงทุนสถาบันมองว่าการปรับฐานไปยังค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วันเป็นโอกาสในการซื้อที่สำคัญ

Centrus Energy: สร้างโครงสร้างพื้นฐานการเสริมสมรรถนะยูเรเนียมที่สำคัญ

Centrus Energy Corp (รหัส: LEU) ดำเนินธุรกิจในส่วนเสริมสมรรถนะ (enrichment) ของห่วงโซ่อุปทานยูเรเนียม บริษัทตั้งอยู่ในเบธเดสซา เมืองแมรี่แลนด์ เป็นผู้จัดหาสินค้าและบริการด้านเชื้อเพลิงนิวเคลียร์แบบหลากหลาย ทำงานร่วมกับรัฐบาลสหรัฐฯ และผู้เล่นสำคัญอื่น ๆ ที่ผลักดันการฟื้นฟูนิวเคลียร์

Centrus มีตำแหน่งเฉพาะในภาคส่วนนี้ บริษัทเป็นผู้นำในการฟื้นฟูความสามารถในการเสริมสมรรถนะยูเรเนียมในประเทศ ซึ่งแทบจะหายไปจากสหรัฐฯ นานหลายทศวรรษ ในปี 2023 บริษัทเปิดโรงงานเสริมสมรรถนะยูเรเนียมเทคโนโลยีใหม่ของสหรัฐฯ ที่เป็นของสหรัฐฯ เป็นแห่งแรกนับตั้งแต่ปี 1954 ซึ่งเป็นความสำเร็จที่สำคัญ

บริษัทเน้นผลิตยูเรเนียม HALEU (High-Assay, Low-Enriched Uranium) ซึ่งเป็นยูเรเนียมที่เข้มข้นระหว่าง 5% ถึง 20% ซึ่งเป็นเทคโนโลยีสำหรับโรงไฟฟ้าขนาดเล็กรุ่นใหม่ (SMR) ในอนาคต การเชี่ยวชาญในด้านนี้ทำให้ Centrus อยู่ล้ำหน้ากว่าความต้องการที่คาดว่าจะเพิ่มขึ้นในอนาคต รัฐบาลสนับสนุนกลยุทธ์นี้อย่างแข็งขัน ในต้นเดือนมกราคม 2026 Centrus ได้รับรางวัล 900 ล้านดอลลาร์จากกระทรวงพลังงานสหรัฐฯ เพื่อ “สร้างความสามารถในการเสริมสมรรถนะ HALEU ในประเทศ” นอกจากนี้ยังมีคำสั่งซื้อจากผู้ให้บริการไฟฟ้าอีก 2.3 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งขึ้นอยู่กับการจัดหาเงินทุนเพื่อสร้างกำลังการผลิตใหม่ ความผูกพันเหล่านี้สะท้อนความต้องการซื้อขายจริงจากภาคพลังงาน

Centrus มีการปรับประมาณการรายได้ขึ้นอย่างน่าประทับใจ ทำให้เกิดการปรับปรุงอันดับ Zacks Rank เป็น #1 “ซื้ออย่างแข็งแกร่ง” หุ้นปรับตัวขึ้น 1300% ใน 5 ปี และ 250% ใน 12 เดือน แม้จะมีกำไรที่เพิ่มขึ้น แต่ LEU ยังซื้อขายอยู่ประมาณ 95% ต่ำกว่าจุดสูงสุดในปี 2007 ซึ่งบ่งชี้ว่ามีโอกาสปรับตัวสูงขึ้นได้อีกตามแนวโน้มในอดีต

ตำแหน่งทางเทคนิคเปิดโอกาสและความระมัดระวัง หลังจากร่วงลง 11% จากการขายหุ้นที่เกี่ยวข้องกับ Microsoft LEU ปรับตัวลง 30% จากจุดสูงสุดกลางเดือนตุลาคม หุ้นยังคงอยู่ใกล้เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 10 เดือน และเข้าใกล้ระดับแนวต้านทางเทคนิคสำคัญ การทะลุผ่านระดับนี้ขึ้นไปอาจเป็นสัญญาณให้แนวโน้มขาขึ้นดำเนินต่อไป

เส้นทางการดำเนินงานและจุดเข้าลงทุน

หุ้นเหมืองยูเรเนียมทั้งสองเผชิญช่วงเวลาสำคัญในการดำเนินงาน ขณะที่ภาพพื้นฐานยังน่าดึงดูด ความผันผวนระยะสั้นจะขึ้นอยู่กับหลายปัจจัย ได้แก่ การเบิกจ่ายงบประมาณของรัฐบาล การเร่งรัดกำลังการผลิต และแนวโน้มตลาดโดยรวมต่อ AI และโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงาน

สำหรับ Uranium Energy จุดสำคัญคือการเร่งการผลิต ISR ในไวโอมิงและเท็กซัส พร้อมกับดำเนินกลยุทธ์การแปรรูปให้สำเร็จ หากสามารถบรรลุเป้าหมายการผลิตในปี 2027 จะเป็นการยืนยันมุมมองเชิงบวกด้านการเงินและอาจปลดล็อก upside เพิ่มเติม

สำหรับ Centrus Energy โฟกัสอยู่ที่การสร้างโรงงาน HALEU และประสิทธิภาพการดำเนินงาน การใช้เงินรางวัล 900 ล้านดอลลาร์ของรัฐบาลอย่างมีประสิทธิภาพ พร้อมกับการรับรู้คำสั่งซื้อ 2.3 พันล้านดอลลาร์จากภาคพลังงาน จะเป็นตัวชี้วัดความสามารถในการดำเนินงานและอาจกระตุ้นมูลค่าหุ้นให้สูงขึ้น

โครงสร้างทางเทคนิคเปิดโอกาสในการเทรดระยะกลาง พร้อมโอกาสถือระยะยาว การปรับฐานไปยังค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่สำคัญ เช่น ค่าเฉลี่ย 50 วันของ UEC หรือค่าเฉลี่ย 10 เดือนของ LEU อาจเป็นจุดเข้าที่ดีสำหรับนักลงทุนที่ต้องการสร้างตำแหน่งในหุ้นเหมืองยูเรเนียม