2026-04-09 17:00 ถึง 2026-04-09 17:15 (UTC) ราคาของ ETH เคลื่อนไหวในช่วง 2207.09 ถึง 2224.42 USDT โดยทำผลตอบแทนบวก +0.71% และมีความผันผวนอยู่ที่ 0.78% การปรับตัวขึ้นในระยะสั้นได้ดึงดูดความสนใจของตลาด แม้ว่าโดยรวมความเชื่อมัดยังคงค่อนข้างระมัดระวัง แต่ความผันผวนในตลาดสปอตเพิ่มขึ้น
แรงขับหลักของความผิดปกติครั้งนี้คือ ตลาดสปอตที่เกิด “คำสั่งซื้อเชิงรุกแบบเพิ่มขึ้นเล็กน้อย” ท่ามกลางสภาพแวดล้อมที่อนุพันธ์และสภาพคล่องโดยรวมเกิดการหดตัว เมื่อสัญญาอนุพันธ์แบบถาวรของ ETH ทั้งจำนวนการถือครองและปริมาณการซื้อขายลดลงอย่างชัดเจน (ปริมาณการซื้อขายใน 24 ชั่วโมงอยู่ที่ 105.88Mดอลลาร์สหรัฐ ลดลงรายวัน 46.46%) อัตราส่วน long/short อยู่ที่ราว 1.05 และอัตราค่าธรรมเนียมการระดมทุน (funding rate) ใกล้ศูนย์ ทำให้ตลาดเลเวอเรจไม่ได้แสดงทิศทางที่รุนแรง ในฐานะดังกล่าว ผลกระทบของคำสั่งซื้อเชิงรุกแบบเพิ่มขึ้นเล็กน้อยที่ฝั่งสปอตจึงถูกขยาย และดันราคายกส่วนหัวขึ้นโดยตรง
ขณะเดียวกัน ในระดับบนเชน (on-chain) ที่อยู่ที่ใช้งานยังคงปรับลดลงต่อเนื่อง (90 วันที่ 620k ลดลงเหลือ 450k และลดลง 1.2% ใน 48 ชั่วโมง) การแบ่งแยกสภาพคล่องของเหรียญเสถียร (stablecoin) ชัดเจนมาก โดยการเพิ่มขึ้นของมูลค่าตลาดของ ETH ต่ำกว่า USDT อย่างมาก ทำให้เงินทุนหลักมีเจตนาจัดสรรให้กับ ETH ต่ำ ความดัชนีความกลัวและความโลภ (Fear and Greed) อยู่ที่ 13 สะท้อนว่าบรรยากาศตลาดโดยรวมระมัดระวังอย่างยิ่ง เมื่อเทียบกับ ETH/BTC ยังคงอ่อนแรงต่อเนื่องและทำผลงานได้ด้อยกว่าสินทรัพย์หลัก นอกจากนี้ ปัจจัยมหภาคอย่างการลดดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) และ CPI ยังไม่มีแรงกระแทกโดยตรง แต่การปรับโครงสร้างของเงินทุน เช่น กองทุนและเหรียญเสถียร ทำให้ความผันผวนระดับจุลภาคของตลาดสปอตถูกขยาย
ตอนนี้สภาพคล่องของ ETH ค่อนข้างซบเซา ทำให้การเปลี่ยนแปลงของคำสั่งซื้อในตลาดสปอตยิ่งขยายความผันผวนของราคา หากในระยะถัดไปฝั่งสปอตมีการทิ้งคำสั่ง (sell) ขนาดใหญ่ หรือมีการสลับทิศทางของการถือครองในตลาดอนุพันธ์ ก็จะมีความเสี่ยงที่ราคาจะย่อตัวและความผันผวนจะยิ่งทวีขึ้นในช่วงสั้น ควรให้ความสำคัญกับอัตราส่วน ETH/BTC, ทิศทางเงินทุนหลักบนเชน, การถือครองในตลาดอนุพันธ์ และผลกระทบจากเหตุการณ์มหภาคที่เกิดขึ้นแบบฉับพลัน แนะนำให้ติดตามความผิดปกติระหว่างวันและตัวชี้วัดที่เกี่ยวข้องอย่างต่อเนื่อง เพื่อป้องกันการกลับตัวของแนวโน้มระยะสั้นและความเสี่ยงด้านสภาพคล่อง
