ใบอนุญาตสกุลเงินเสถียรของฮ่องกงพลาดกำหนดเส้นตายในเดือนมีนาคม คณะกรรมการกำกับดูแลการเงินยังไม่ได้ออกตารางเวลาใหม่

หน่วยงานการเงินของฮ่องกง (HKMA) ไม่สามารถออกใบอนุญาตโทเค็นสเตเบิลคอยน์ชุดแรกของฮ่องกงให้แล้วเสร็จตามกำหนดภายในสิ้นเดือนมีนาคมตามที่ตั้งใจไว้ โฆษกของ HKMA ระบุว่า “กำลังเร่งดำเนินการเรื่องใบอนุญาตอย่างแข็งขัน และจะประกาศรายละเอียดเพิ่มเติมในเวลาที่เหมาะสม” แต่ไม่ได้ให้ไทม์ไลน์ที่มีการปรับปรุงแต่อย่างใด ณ เวลาที่เผยแพร่เอกสาร สวนสาธารณะการลงทะเบียนของ HKMA ยังคงไม่แสดงสถาบันที่ได้รับอนุมัติสำหรับการออกสเตเบิลคอยน์ การเลื่อนครั้งนี้เกิดขึ้นภายใต้บริบทเชิงยุทธศาสตร์ที่ฮ่องกงกำลังพยายามอย่างแข็งขันเพื่อก้าวขึ้นเป็นศูนย์กลางระดับโลกด้านการเข้ารหัสและฟินเทค

เส้นตายเดือนมีนาคมล้มเหลว: คำมั่นด้านไทม์ไลน์ของ HKMA และการตอบสนองอย่างเป็นทางการในปัจจุบัน

ก่อนหน้านี้ ประธาน HKMA หยู เหวินฉาง (Eddie Yue) เคยกล่าวอย่างชัดเจนในสภานิติบัญญัติว่า ใบอนุญาตสเตเบิลคอยน์ชุดแรกของฮ่องกงจะออกในเดือนมีนาคม โดยในระยะแรกจะอนุมัติเฉพาะ “ผู้ที่มีจำนวนไม่มากนัก” เท่านั้น จุดเน้นการพิจารณาอยู่ที่การออกแบบกรณีการใช้งาน ความสามารถด้านการจัดการความเสี่ยง กลไกการควบคุมการต่อต้านการฟอกเงิน (AML) และคุณภาพของสินทรัพย์ที่ใช้สนับสนุน

อย่างไรก็ตาม จนถึงสิ้นเดือนมีนาคม HKMA ยังไม่ได้ประกาศการอนุมัติใด ๆ และทะเบียนสาธารณะของหน่วยงานก็ยังไม่อัปเดตเพื่อแสดงสถาบันที่ได้รับใบอนุญาต สำหรับการสอบถามจากสื่อ HKMA ตอบเพียงว่า “ยังคงเร่งดำเนินการอย่างแข็งขัน” และปฏิเสธที่จะให้ไทม์ไลน์ที่มีการปรับปรุงอย่างเฉพาะเจาะจง

รายงานก่อนหน้านี้ชี้ว่า บริษัทร่วมทุนที่สนับสนุนโดยธนาคาร HSBC และ Standard Chartered ถูกมองว่าเป็นผู้สมัครตัวเต็งสำหรับใบอนุญาตชุดแรก แต่ HKMA ไม่เคยยืนยันชื่อผู้ยื่นคำขอรายใดต่อสาธารณะ

กรอบการกำกับที่เข้มงวดทำให้ภาระการตรวจสอบด้านการปฏิบัติตามกฎเพิ่มขึ้น

ระบบสเตเบิลคอยน์ของฮ่องกงกำหนดเกณฑ์ที่สูงมากสำหรับสถาบันที่ยื่นคำขอ ซึ่งเป็นปัจจัยเชิงโครงสร้างสำคัญที่ทำให้เกิดการเลื่อนออกไป ภายใต้กรอบการดำเนินงานในปัจจุบัน ผู้ออกต้องมีเงื่อนไขดังต่อไปนี้:

ข้อกำหนดด้านเงินสำรอง: สเตเบิลคอยน์ต้องได้รับการสนับสนุนเต็มจำนวน 100% ด้วยสินทรัพย์สภาพคล่องที่มีคุณภาพสูงเท่านั้น ห้ามใช้รูปแบบอัลกอริทึมหรือเงินสำรองบางส่วน

ความรวดเร็วในการไถ่ถอน: หลังจากผู้ใช้ยื่นคำขอไถ่ถอน ต้องดำเนินการให้แล้วเสร็จภายใน 1 วันทำการ

การมีอยู่จริง: สถาบันผู้ออกต้องจัดตั้งหน่วยงานจริงในฮ่องกง ห้ามยื่นคำขอด้วยโครงสร้างแบบออฟชอร์ล้วน ๆ

มาตรฐานด้านการปฏิบัติตามกฎ: ต้องปฏิบัติตามข้อกำหนด “รู้จักลูกค้าของคุณ” (KYC) และมีกลไกการติดตามตรวจสอบธุรกรรมบนเชนอย่างเหมาะสม

กรอบนี้ทำให้ฮ่องกงอยู่ในกลุ่มประเทศที่มีมาตรฐานกำกับดูแลสเตเบิลคอยน์เข้มงวดที่สุดในโลก โดยแต่ละรอบการตรวจสอบสำหรับคำขอจะใช้เวลาค่อนข้างนาน และยังเพิ่มข้อกำหนดในเชิงเทคโนโลยีต่อระดับความพร้อมของสถาบันที่ยื่นคำขอด้วย

สัญญาณทางการเมืองจากบริษัทขนาดใหญ่จีนถอย: แอนท์และจิงตงหยุดยื่นคำขอ

อีกชั้นหนึ่งของบริบทเบื้องหลังการเลื่อนใบอนุญาตสเตเบิลคอยน์ของฮ่องกง คือผลจากแรงกดดันด้านกำกับดูแลจากจีนแผ่นดินใหญ่ที่ทำให้ผู้ยื่นคำขอถอนตัว 2025 ปี 10 เดือน โดยรายงานของ Financial Times ระบุว่า ธนาคารกลางจีน (PBOC) และสำนักงานสารสนเทศออนไลน์แห่งชาติของจีน (China Internet Information Office) มีความกังวลต่อสกุลเงินดิจิทัลที่ควบคุมโดยเอกชน ส่งผลให้ Ant International (แอนท์ อินเตอร์เนชันแนล) และ JD.com (จิงตง) ระงับแผนการยื่นคำขอสเตเบิลคอยน์ในฮ่องกันทันที

ทั้งสองบริษัทล้วนเป็นองค์กรด้านเทคโนโลยีการเงินชั้นนำของจีน การตัดสินใจระงับของพวกเขาไม่ใช่เพียงแค่ทางเลือกเชิงธุรกิจเฉพาะราย แต่ยังสะท้อนความอ่อนไหวทางการเมืองขององค์กรสัญชาติจีนในเรื่องการวางแผนสินทรัพย์ดิจิทัลในฮ่องกง สัญญาณนี้ก่อให้เกิดแรงกดดันด้านการเฝ้าดูให้แก่ผู้สมัครที่มีศักยภาพรายอื่น ซึ่งอาจส่งผลต่อจังหวะการอนุมัติและลำดับความสำคัญของ HKMA ต่อไป

ฮ่องกงกำลังพยายามหาสมดุลระหว่างการดึงดูนนักลงทุนคริปโทระดับนานาชาติ กับการรักษาความสอดคล้องกับการกำกับดูแลภายในประเทศ และการเลื่อนใบอนุญาตสเตเบิลคอยน์ของฮ่องกงครั้งนี้ คือการสะท้อนออกมาโดยตรงของความตึงเครียดเชิงโครงสร้างดังกล่าว

คำถามที่พบบ่อย

สาเหตุหลักที่ทำให้ใบอนุญาตสเตเบิลคอยน์ของฮ่องกงถูกเลื่อนคืออะไร?

HKMA ไม่ได้ให้คำอธิบายเฉพาะเจาะจงเกี่ยวกับการเลื่อน จากการวิเคราะห์จากข้อมูลที่ทราบ มาตรฐานการตรวจสอบที่เข้มงวดของกรอบดังกล่าวทำให้รอบการตรวจสอบใช้เวลานาน ประกอบกับผู้ยื่นคำขอชั้นนำจากจีนแผ่นดินใหญ่ เช่น Ant International และ JD.com ที่ระงับแผนภายใต้แรงกดดันด้านการกำกับดูแลในประเทศ ก็อาจส่งผลต่อไทม์ไลน์การอนุมัติโดยรวมด้วย

องค์กรใดถูกมองว่าเป็นผู้สมัครตัวเต็งสำหรับใบอนุญาตสเตเบิลคอยน์ชุดแรกของฮ่องกง?

บริษัทร่วมทุนที่ได้รับการสนับสนุนจาก HSBC และ Standard Chartered ถูกระบุไว้ก่อนหน้านี้ว่าเป็นผู้สมัครที่ได้รับความสนใจมากที่สุด Ant International ก็เคยเตรียมยื่นคำขอเช่นกัน แต่ได้ระงับแผนในเดือนตุลาคม 2025 HKMA ไม่เคยยืนยันชื่อผู้ยื่นคำขอรายใดต่อสาธารณะ และทะเบียนสาธารณะก็ไม่แสดงสถาบันใดที่ได้รับใบอนุญาต

กรอบสเตเบิลคอยน์ของฮ่องกงกำหนดข้อกำหนดหลักอะไรบ้างสำหรับผู้ออก?

ผู้ออกต้องสนับสนุนสเตเบิลคอยน์ด้วยสินทรัพย์สภาพคล่องที่มีคุณภาพสูงเต็มจำนวน 100% ดำเนินการไถ่ถอนภายใน 1 วันทำการ จัดตั้งหน่วยงานจริงในฮ่องกง และปฏิบัติตามข้อกำหนดด้าน KYC และการปฏิบัติตามกฎการติดตามตรวจสอบธุรกรรม นี่คือหนึ่งในกรอบการกำกับดูแลสเตเบิลคอยน์ที่เข้มงวดที่สุดในโลกในปัจจุบัน และกำหนดมาตรฐานสูงมากต่อระดับความพร้อมของสถาบันที่ยื่นคำขอ