30 มีนาคม 2026 เวลา 14:15 ถึง 14:30 (UTC) ตลาดสปอต Bitcoin เกิดความผันผวนอย่างมีนัยสำคัญ อัตราผลตอบแทนในระยะสั้นอยู่ที่ -0.54% ช่วงราคาที่ 67,249.9 ถึง 67,698.6 USDT ความผันผวนอยู่ที่ 0.66% โดยรวมแล้ว ปริมาณการซื้อขายและสภาพคล่องของตลาดอยู่ในระดับต่ำมากเมื่อเทียบกับทั้งปี ส่งผลให้ความผันผวนเพิ่มขึ้น ความสนใจของตลาดสูงขึ้น และบรรยากาศความต้องการหลบภัยของนักลงทุนก็ร้อนแรงขึ้น
แรงขับเคลื่อนหลักของความผิดปกติครั้งนี้คือความเปราะบางของสภาพคล่องและการเทขายแบบรวมศูนย์ของกองทุนจากวาฬ โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ปริมาณการซื้อขายสปอตลดลงสู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2023 โดยความลึกของตลาด 1% ตกต่ำกว่า 400 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งลดลง 30% จากจุดสูงสุดของปีก่อน ในขณะที่ความสามารถในการรองรับไม่เพียงพอ ข้อมูลบนเชนแสดงว่าผู้ถือขนาดใหญ่ (วาฬ) เร่งย้าย BTC ไปยังการแลกเปลี่ยนและทยอยขายออกอย่างเข้มข้น ส่งผลโดยตรงให้แรงกดดันการขายในระยะสั้นพุ่งสูงขึ้น และกระตุ้นให้ราคาลงอย่างรวดเร็ว
นอกจากนี้ โครงสร้างการใช้เลเวอเรจที่ไม่สมดุลและกระแสเงินของ ETF ที่ไหลออกทำให้เกิดแรงส่งซ้ำซ้อนหลายประการ ตำแหน่งเลเวอเรจเพิ่มขึ้น 255 ล้านดอลลาร์สหรัฐภายในหนึ่งสัปดาห์ ขณะที่สถานะสุทธิของอัจฉริยะฝั่งขายสุทธิ (net short) เพิ่มขึ้น 19 ล้านดอลลาร์สหรัฐภายใน 24 ชั่วโมง ซึ่งยิ่งสนับสนุนให้ความรู้สึกฝั่งขายลามไปมากขึ้น ETF มีการไหลออกสุทธิสะสมมากกว่า 5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ การไถ่ถอนจำเป็นต้องขาย BTC ในตลาดสปอต ทำให้แรงกดดันด้านสภาพคล่องยังคงขยายตัวต่อไป ความคึกคักบนเชนลดลงต่อเนื่อง และข้อมูลค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมกับ mempool ต่างก็ชี้ให้เห็นว่ากระแสเงินไหลเข้ากับความสามารถในการรองรับของตลาดลดลงพร้อมกัน ส่งผลให้ราคามีแนวโน้มถูกกระแทกจากแรงขายกะทันหันมากขึ้น ในมิติมหภาค ความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์อิหร่าน-สหรัฐ และความผันผวนของข้อมูลเศรษฐกิจ ทำให้ผู้ถือระยะยาวบางส่วนลดสัดส่วนการถือครอง ซึ่งยิ่งเพิ่มแรงกดดันต่อแรงขายในระยะสั้น
ขณะนี้ตลาด BTC เผชิญความเสี่ยงคู่ ทั้งความลึกที่ไม่เพียงพอและการพองตัวของเลเวอเรจฝั่งขาย การไหลออกของ ETF และกิจกรรมบนเชนที่อยู่ในระดับต่ำยังอาจก่อให้เกิดปัจจัยความไม่เสถียรในระยะต่อไป นักลงทุนควรจับตาความลึกของตลาด การเปลี่ยนแปลงของสถานะเลเวอเรจ กระแสเงินบนเชน และแรงกระแทกเพิ่มเติมที่เกิดจากข่าวมหภาค เพื่อเฝ้าระวังความผันผวนในระยะสั้นและความเสี่ยงขาลงเพิ่มเติม แนะนำให้ติดตามความผิดปกติของราคาและการเคลื่อนไหวของเงินอย่างต่อเนื่อง
