ราคาทองคำสปอตปรับตัวลงอย่างมากจากจุดสูงสุดที่ 5,589 ดอลลาร์ในเดือนมกราคม จนถึงวันที่ 27 มีนาคมได้ลดลงเหลือ 4,447 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ลดลงมากกว่า 20% ในเวลาไม่ถึงสองเดือน อย่างไรก็ตาม ข้อมูลบนบล็อกเชนแสดงให้เห็นว่า กระเป๋าเงินคริปโตขนาดใหญ่กำลังสะสมโทเค็น Tether Gold (XAUT) ในช่วงที่ราคาทองคำปรับตัวลดลง — กระเป๋าเงินยักษ์สองใบทำการถอนโทเค็นทองคำที่มีมูลค่ารวมมากกว่า 12.3 ล้านดอลลาร์จากการแลกเปลี่ยนในวันเดียวกัน
เบื้องหลังการตกต่ำของทองคำ: ดอลลาร์แข็งค่า, อัตราดอกเบี้ยสูง และการชำระหนี้ด้วยเลเวอเรจ
(ที่มา: Trading View)
การลดลงของทองคำในครั้งนี้ได้รับการผลักดันจากปัจจัยมหภาคหลายประการ ดอลลาร์ที่แข็งค่าทำให้ต้นทุนการถือครองทองคำมีความสัมพันธ์สูงขึ้น อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐพุ่งขึ้นสู่ 4.40% ซึ่งกดดันต้นทุนโอกาสในการถือสินทรัพย์ที่ไม่มีดอกเบี้ย ในขณะที่นักลงทุนในตลาดฟิวเจอร์สที่มีเลเวอเรจถูกบังคับให้ปิดสถานะยาว ซึ่งทำให้การลดลงยิ่งใหญ่ขึ้น นักลงทุนสถาบันทำการปรับสมดุลพอร์ตการลงทุนและทำกำไรในปี 2025 หลังจากที่ทองคำมีการเพิ่มขึ้นสะสมมากกว่า 64% ซึ่งเป็นแรงกดดันในการขายอย่างต่อเนื่อง
อย่างไรก็ตาม JPMorgan ยังคงคาดการณ์ราคาทองคำในปี 2026 ไว้ที่ 6,300 ดอลลาร์ต่อออนซ์ และนักยุทธศาสตร์การลงทุนของ Global X ETFs อย่าง Justin Lin ก็ยังคงมุมมองพื้นฐานที่ 6,000 ดอลลาร์ในสิ้นปี สถานการณ์ของนักลงทุนสถาบันเกี่ยวกับแนวโน้มราคาทองคำในระยะกลางถึงยาวไม่ได้เปลี่ยนแปลงจากการปรับตัวลดลงในครั้งนี้
การเคลื่อนไหวของยักษ์ใหญ่บนบล็อกเชน: การถอนเงินสองรายการรวม 12.3 ล้านดอลลาร์ยืนยันแนวโน้มการสะสม
(ที่มา: Arkham)
แพลตฟอร์มวิเคราะห์บล็อกเชน Lookonchain ตรวจพบการถอน XAUT ขนาดใหญ่สองรายการที่เกิดขึ้นเมื่อวันที่ 27 มีนาคม:
กระเป๋าเงิน 0x5b1d: ประมาณ 8 ชั่วโมงก่อนโพสต์ มีการถอน 2,000 XAUT จากการแลกเปลี่ยน มูลค่าประมาณ 8.78 ล้านดอลลาร์
กระเป๋าเงิน 0x49dd: ประมาณ 15 ชั่วโมงก่อน มีการถอน 800 XAUT จาก OKX มูลค่าประมาณ 3.55 ล้านดอลลาร์
รวม: กระเป๋าเงินทั้งสองได้ย้าย XAUT จำนวน 2,800 เหรียญ (มูลค่ามากกว่า 12.3 ล้านดอลลาร์) ไปยังกระเป๋าเงินที่จัดการด้วยตนเอง
จากการตีความพฤติกรรมบนบล็อกเชนตามมาตรฐาน การย้ายสินทรัพย์จากการแลกเปลี่ยนกลางไปยังกระเป๋าเงินที่จัดการด้วยตนเองมักถูกนักวิเคราะห์มองว่าเป็นสัญญาณการสะสม เนื่องจากการดำเนินการดังกล่าวจะลดปริมาณโทเค็นที่มีอยู่ในตลาดการค้า โดยไม่เพิ่มแรงกดดันในการขาย
สถานะตลาดของ XAUT และการขยายตัวของ BNB Chain
แต่ละ XAUT แทนที่ด้วยทองคำจริงที่เก็บรักษาในตู้เซฟในสวิตเซอร์แลนด์ (แท่งทองคำที่ผ่านการรับรองในลอนดอน) มีการสำรองทองคำในอัตราส่วน 1:1 โดยมีการตรวจสอบโดยองค์กรอิสระเป็นประจำ ผู้ผลิต TG Commodities ถือใบอนุญาตในการออกเหรียญ Stablecoin จากกฎหมายการออกสินทรัพย์ดิจิทัลของเอลซัลวาดอร์ รายละเอียดการสำรองสามารถตรวจสอบได้ที่ gold.tether.to
Paolo Ardoino ซีอีโอของ Tether กล่าวในประกาศการเปิดตัวบน BNB Chain ว่า “ผ่าน XAUT เราไม่ได้เปลี่ยนแปลงธรรมชาติของทองคำ เราแค่ทำให้มันสามารถโอนย้ายได้ทันที, ชำระเงินทั่วโลก, และเชื่อมต่อกับตลาดดิจิทัลได้อย่างไร้รอยต่อ”
ปัจจุบัน XAUT ทำงานในบล็อกเชนมากกว่า 12 แห่งผ่านโครงสร้างพื้นฐานข้ามสาย USDt0 BNB Chain ผู้บริหารการเติบโต Nina Rong ชี้ให้เห็นว่า การเปิดตัว XAUT ทำให้ BNB Chain กลายเป็นระบบนิเวศ RWA ที่ใหญ่เป็นอันดับสองตาม TVL XAUT ขณะนี้มีมูลค่าตลาดประมาณ 2.5 พันล้านดอลลาร์ และมีปริมาณการซื้อขาย 24 ชั่วโมงสูงถึง 849 ล้านดอลลาร์ (ข้อมูลจาก CoinGecko) ในตลาดโทเค็นที่รองรับทองคำที่คาดว่าจะเติบโตเป็นมากกว่า 4 พันล้านดอลลาร์ในปี 2025 มีส่วนแบ่งตลาดประมาณ 60%
คำถามที่พบบ่อย
XAUT กับทองคำจริงมีความสัมพันธ์อย่างไร?
แต่ละโทเค็น XAUT แทนที่ด้วยทองคำจริงที่เก็บรักษาในตู้เซฟในสวิตเซอร์แลนด์ โดยมีการสำรองทองคำในอัตราส่วน 1:1 และมีการตรวจสอบโดยองค์กรอิสระเป็นประจำ ข้อดีหลักอยู่ที่การรวมคุณสมบัติการเก็บรักษาของทองคำเข้ากับการโอนข้ามสายที่ทันทีของบล็อกเชนและสภาพคล่องในตลาดดิจิทัล
การถอน XAUT ของยักษ์ใหญ่ในช่วงที่ทองคำปรับตัวลดลงหมายถึงอะไร?
การย้าย XAUT จากการแลกเปลี่ยนไปยังกระเป๋าเงินที่จัดการด้วยตนเองมักถูกนักวิเคราะห์ตลาดตีความว่าเป็นสัญญาณการสะสม การดำเนินการนี้ลดปริมาณโทเค็นที่หมุนเวียนในตลาดการค้า สะท้อนถึงแนวโน้มของผู้ถือในการถือครองในระยะยาว แทนที่จะเป็นเจตนาขาย
สถานะของ XAUT ในตลาดทองคำที่ถูกโทเค็น化เป็นอย่างไร?
XAUT ขณะนี้มีส่วนแบ่งประมาณ 60% ของปริมาณโทเค็นทองคำทั้งที่ถูกโทเค็น化 มูลค่าตลาดประมาณ 2.5 พันล้านดอลลาร์ และมีปริมาณการหมุนเวียนประมาณ 560,000 โทเค็น เป็นผลิตภัณฑ์ทองคำที่ถูกโทเค็น化ที่มีมูลค่าตลาดสูงสุดในปัจจุบัน ในปี 2025 ตลาด Stablecoin ที่รองรับทองคำทั้งหมดคาดว่าจะเติบโตจากประมาณ 1.3 พันล้านดอลลาร์เป็นมากกว่า 4 พันล้านดอลลาร์
